#GateSpringFestivalHorseRacingEvent На начало 2026 года оба были в центре внимания в разговоре о "председателе Федеральной резервной системы". В то время как Уоллер является действующим губернатором, Кевин Верш был тем, кто специально выступал за более агрессивное "осторожное сокращение" баланса в обмен на потенциально более низкие процентные ставки — стратегию, которую некоторые называют "Новой ястребиной тактикой".

Вот разбор того, что означает это настроение "Верш/Уоллер" для вашего портфеля:
🏦 Стратегия: сначала сокращать, потом снижать
Основная идея — более решительно сократить огромный баланс Федеральной резервной системы (Количество ужесточения). "Компромисс" заключается в том, что, удаляя эту ликвидность, ФРС может почувствовать, что у нее больше пространства для снижения фактической ставки по федеральным фондам без чрезмерного стимулирования экономики.
📉 Влияние на рынки и ликвидность
Сжатие ликвидности: сокращение баланса убирает "легкие деньги", которые часто стимулируют ралли. Именно поэтому недавно мы наблюдали охлаждение некоторого "эйфории Трампа" в криптовалютах и акциях.
Сдвиги по кривой доходности: если ФРС продает долгосрочные облигации со своего баланса, долгосрочные процентные ставки остаются выше, даже если ФРС снижает краткосрочные ставки. Это может привести к ощущению "жесткости" на рынках ипотечного кредитования и корпоративных долгов.
₿ Что это значит для криптовалют и Биткоина
Взаимосвязь: Кристофер Уоллер недавно отметил, что криптовалюты становятся более "взаимосвязанными" с мейнстрим-финансами. Это означает, что BTC реагирует скорее как высоко-бета технологическая акция, чем как разъединенное безопасное убежище.