Скрытый бэкдор к росту ИИ: почему важна техника для автоматизированных фермерских работ

Большинство инвесторов, гоняющихся за ИИ, ищут не там, где нужно. Они зациклены на том, не перерасходуют ли Meta Platforms (META) и Microsoft (MSFT) свои ресурсы, или станет ли OpenAI следующим Netscape — вопросы, которые упускают из виду главное. Эти споры отвлекают от того, что действительно важно: где ИИ уже сейчас приносит прибыль, а не в спекулятивных ожиданиях через пять лет.

Настоящая лазейка для получения доходов от ИИ находится не в Кремниевой долине. Она в тех местах, о которых никто не говорит на коктейльных вечеринках: страхование, здравоохранение и сельское хозяйство. И если вы ищете легитимную инвестицию в ИИ, которая уже показывает результаты — а Wall Street почему-то игнорирует — именно в сельском хозяйстве происходит настоящее волшебство.

Слепая зона инвестиций в ИИ — и куда идут настоящие деньги

Традиционный технологический нарратив достиг насыщения. Инвесторы движутся туда, где был, а не туда, куда идет рынок. Все спорят, оправданы ли крупные технологические компании в своих капитальных затратах. Никто не задает более важный вопрос: где ИИ реально работает сейчас, генерируя доходы и прибыль?

Вот что понимают перспективные инвесторы: в любом экономическом цикле люди должны есть. Фермеры должны сеять, опрыскивать и собирать урожай. Компании, предоставляющие эти услуги, — это не циклические роскоши, а коммунальные услуги. И сейчас эти услуги собираются кардинально преобразиться благодаря технологиям — и при этом рынок еще этого не учел.

Да, уровень безработицы растет — но это не признак рецессии. Это свидетельство того, что бизнесы успешно автоматизируют работу с помощью ИИ-инструментов. А кто в этом особенно заинтересован? Сельскохозяйственные предприятия с тонкой маржой. Меньше работников, выполняющих в разы больше работы — это мечта фермерских хозяйств.

Именно здесь появляется Deere & Co. (DE).

Революция Deere в автономных технологиях: более реальна, чем беспилотные автомобили

Мы держим акции Deere в портфеле с октября 2024 года, и они показывают хорошие результаты, подтверждая свою гипотезу о ИИ и автономии. Пока все обсуждают беспилотные автомобили, управляющиеся в хаотичных городских условиях, Deere решает гораздо более простую — и потому более реализуемую — задачу: беспилотные тракторы.

Подумайте разницу. Беспилотная машина должна учитывать пешеходов, велосипедистов, непредсказуемые перекрестки и строительные зоны — это хаос-менеджмент. Трактор же работает по структурированным схемам — вспашка, посев, опрыскивание и сбор урожая на предсказуемых полях с сетчатой структурой. Это гораздо более простая задача автоматизации, особенно когда используют продвинутый ИИ для принятия решений.

Deere уже предлагает модели с «готовностью к автономии», а также комплектующие для модернизации существующего оборудования. Заказы на автономные машины для вспашки скоро откроются, и подобные технологии внедряются в ассортимент продукции компании. Но что делает это действительно перспективной лазейкой в ИИ? Компания не ограничивается созданием автономного оборудования. Она разрабатывает программные платформы и системы ИИ, от которых все больше зависит фермерский бизнес.

Например, умные опрыскиватели используют камеры и системы зрения на базе ИИ для точного определения сорняков и их непосредственного уничтожения. Внутренние тесты Deere показывают, что такой подход сокращает использование гербицидов до двух третей по сравнению с традиционной обработкой. Это позволяет фермерам экономить деньги, защищать окружающую среду и одновременно повышать урожайность.

Технологическая «залипательность»: как фермеры привязываются к платформе

Почему это важно для инвесторов? Эти продукты создают так называемую «залипательность». Как только фермер внедряет автономные системы Deere и программные платформы на базе ИИ, переход к конкурентам становится сложным и дорогим. Вы не просто меняете трактор; вы отказываетесь от интегрированных систем, повторного обучения и теряете накопленные данные. Эта конкурентная защита — очень ценная.

Для Deere это означает фундаментальный сдвиг бизнес-модели — от традиционного циклического производителя к чему-то более похожему на технологическую коммунальную службу в сельском хозяйстве. Компании, успешно прошедшие этот путь, обычно получают премиальные оценки и более предсказуемые денежные потоки. Именно это ищут инвесторы, ориентированные на дивиденды.

Цикл достигает дна — сейчас самое время для инвесторов, чувствительных к циклам

Конечно, все это происходит не в вакууме. Недавние проблемы американского сельского хозяйства заметно сказались на рынке. Цены на кукурузу и пшеницу, отслеживаемые ETF Teucrium, снизились существенно, а торговые напряженности только усугубляют ситуацию. Акции Deere пострадали от этих факторов.

Но вот что отличает контрарианских инвесторов: мы понимаем, что именно в периоды спада появляются возможности. Во время последнего отчета Deere руководство фактически обозначило дно — они сигнализируют, что 2026 год станет точкой перелома в цикле крупноаграрного оборудования. Они не обещают мгновенного процветания; прогнозируют снижение продаж в США и Канаде на 15-20%. И именно в этот момент опытные инвесторы должны накапливать позиции.

Мы не покупаем циклические акции, когда фермеры спешат к дилерам техники. Мы покупаем, когда цикл внизу, а настроение на рынке — самое плохое. Именно так мы и оказались сейчас.

Безопасность и рост дивидендов: финансовая основа

Что делает Deere особенно привлекательной — это сочетание своевременности и финансовой устойчивости. За последние пять лет дивиденды выросли на 80% — впечатляющая история сложного процента, которая в последние времена была скрыта слабостью рынка.

И самое главное — дивиденды действительно безопасны. Показатель выплат составляет 53% свободного денежного потока, что позволяет расти дивидендам без финансовых рисков. Балансовый отчет подтверждает это: около 43 миллиардов долларов чистого долга (после учета наличных и краткосрочных инвестиций), что составляет всего 41% от активов и 28% рыночной капитализации.

Эта финансовая гибкость очень важна. Даже если восстановление сельского хозяйства произойдет медленнее, чем ожидает руководство, Deere обладает ресурсами для поддержания и роста дивидендов, а также для инвестиций в развитие ИИ и автономных систем.

Лазейка, которую инвесторы все еще пропускают

Вот главный вывод: Deere — это именно тот тип инвестиций, который процветает при высокой макроэкономической неопределенности. Его продукция необходима (фермеры не могут обходиться без сельского хозяйства). Его технологии создают долговременные конкурентные преимущества. Его дивиденды основаны на реальной финансовой силе. А оценка отражает текущие сложности, а не тот потенциал роста, который откроется, когда цикл повернется и инвесторы наконец поймут, как ИИ меняет сельское хозяйство.

Deere не соревнуется на хайпе или обещаниях. Он действует прямо сейчас — внедряя реальные технологии, приносящие реальную ценность клиентам. Это и есть определение акции, которая сможет превзойти рынок в условиях неопределенности.

История ИИ, которая действительно важна, — это не о триллионных компаниях, спорящих о распределении капитала в Калифорнии. Это история, разворачивающаяся на полях американского Среднего Запада, где вековая компания тихо превращается в мощную силу в области ИИ и автоматизации. Вот эта лазейка в ИИ, которую рынок все еще пропускает.