#USCoreCPIHitsFour-YearLow

13 февраля 2026 года Бюро статистики труда США наконец опубликовало данные индекса потребительских цен (CPI) за январь 2026 года, которые были задержаны из-за кратковременного частичного закрытия правительства. Числа оказались заметно мягче, чем ожидалось, что вызвало широкие обсуждения на финансовых рынках.
Основной индекс CPI вырос на 2.4% по сравнению с прошлым годом, снизившись с 2.7% в декабре 2025 года и оказавшись ниже консенсус-прогноза в 2.5%. Еще более показательным был базовый CPI, исключающий волатильные компоненты продовольствия и энергии, который является предпочтительным измерением базовых инфляционных тенденций Федеральной резервной системой. Базовый CPI составил 2.5% по сравнению с прошлым годом — это самый низкий показатель с марта или апреля 2021 года, что является явным четырехлетним минимумом (или примерно пятилетним минимумом с пиковых уровней после пандемии).

Месячные показатели показали рост основного CPI всего на 0.2% (против ожидаемых 0.3%), в то время как базовый CPI вырос на 0.3% (чуть выше декабрьских 0.2%, но все еще соответствовал ожиданиям). Основными факторами охлаждения стали резкое снижение цен на энергоносители (с значительным падением цен на бензин), замедление инфляции по жилищным затратам (жилищные расходы снизились до 3.0% в годовом выражении с 3.2%), снижение цен на подержанные автомобили и умеренные повышения цен на продукты и другие необходимые товары.

Это сообщение подтвердило, что инфляционное давление, вызванное эпохой пандемии, сбоями в цепочках поставок и ранее произошедшими энергетическими шоками, значительно ослабевает. Мы теперь гораздо ближе к долгосрочной цели ФРС в 2%, хотя некоторые категории, такие как услуги и личный уход, остаются несколько застрявшими.
Более широкие экономические и политические последствия
Этот более мягкий, чем ожидалось, показатель имеет ярко выраженные мягкие (довиш) последствия для экономики США и монетарной политики.

Прогноз Федеральной резервной системы: Данные укрепляют уверенность в том, что инфляция устойчиво снижается без ущерба для роста. Это увеличивает вероятность снижения процентных ставок в конце 2026 года, особенно с июня. Инструменты, основанные на рыночных ожиданиях, такие как CME FedWatch, показали рост вероятностей снижения — например, шансы на снижение в июне заметно выросли, трейдеры оценивают вероятность смягчения политики примерно в 50-80% в зависимости от заседания. Хотя март остается маловероятным (с вероятностью менее 10-20% в большинстве прогнозов), общий сценарий предполагает как минимум одно или два снижения на 25 базисных пунктов в этом году, при условии отсутствия значительной повторной ускорения инфляции.

Рынок облигаций и доходности: Доходности по казначейским облигациям резко снизились в ближайшие часы после публикации. Доходность по 2-летним облигациям опустилась до многолетних минимумов в некоторых внутридневных движениях, а доходность по 10-летним облигациям снизилась примерно до 4.05% — это самый мягкий уровень с конца 2025 года. Более низкие доходности снижают стоимость заимствований по всей экономике, поддерживая все — от ипотек до корпоративных инвестиций.

Доллар и глобальные эффекты: Доллар США умеренно ослабел на новости, что обычно положительно для сырья, развивающихся рынков и активов, номинированных в долларах. Реальный рост заработных плат ускорился, поскольку номинальная заработная плата опередила более медленный рост цен, что повысило покупательную способность потребителей и поддержало сценарий «мягкой посадки» — экономический рост продолжается без вызова рецессии.

Тем не менее, сохраняется осторожность. Некоторые компоненты базового индекса немного выросли, инфляция по жилищным и сервисным услугам все еще остается высокой по сравнению с допандемическими нормами, а потенциальные изменения политики (такие как тарифы при текущей администрации) могут оказать давление на цены на товары позже в году. ФРС останется очень зависимой от данных, внимательно следя за предстоящими публикациями, такими как базовый PCE (их предпочтительный показатель), данные по занятости и протоколы заседаний ФРС.

В целом, этот отчет укрепляет аргументы в пользу контролируемого процесса дезинфляции, предоставляя политикам больше гибкости и уменьшая опасения по поводу продолжительной ограничительной политики.
Как это напрямую влияет на рынок криптовалют
Криптовалюты, особенно Биткойн, ведут себя как активы с высоким уровнем риска и высокой доходностью. Они процветают в условиях снижающихся процентных ставок, избыточной ликвидности, ослабления доллара и растущего аппетита к риску — все это стимулировало этот CPI.

Немедленная реакция рынка: Криптовалюты резко выросли сразу после публикации. Биткойн за час вырос на 4-6%, а за выходные снова превысил психологически важный уровень в $70,000 (с максимумами около $70,000–$70,170 на некоторых биржах). В сравнении с уровнями перед публикацией, колебавшимися в диапазоне $66,800–$67,500, произошел быстрый откат.

Более широкий рост криптовалют: Ethereum, Solana и многие альткоины показали еще более сильные приросты — 5-10% и более в последующие сессии. Общая капитализация рынка криптовалют почти мгновенно увеличилась на десятки миллиардов долларов. Доминирование Биткойна оставалось относительно стабильным, но общее настроение резко сместилось в сторону риска.

Почему криптовалюты так сильно отреагировали: снижение инфляционных показателей сигнализирует о возможном смягчении политики ФРС, что наполняет рынки дешевыми деньгами и стимулирует спекуляции в высокорискованных и высоковолатильных активах, таких как криптовалюты. Биткойн, все чаще рассматриваемый как «цифровое золото» (защита от инфляции) и прокси для роста/технологий, получает двойную выгоду. Институциональные потоки в Bitcoin ETF снова увеличились, а пробой выше уровня (спровоцировал короткие покрытия, ликвидацию медвежьих позиций и возобновление FOMO-покупок.

Конкретное влияние на Биткойн: Разбор ценового движения
Предварительный контекст: Перед публикацией )рано 13 февраля$70k , Биткойн находился в фазе консолидации в рамках коррекции, торгуясь в основном в диапазоне $65,000–$68,000 после отката с более высоких уровней. Настроение было осторожным на фоне смешанных макроэкономических сигналов.

Мягкий CPI стал катализатором одного из самых сильных краткосрочных реакций Биткойна за последние месяцы. Он вырос примерно на 4-6% за несколько часов и кратковременно превысил $70,000 — рост примерно на 5% с пятничных минимумов около $66,800.
Дальнейшие действия: К 16-17 февраля Биткойн немного откатился до диапазона $68,000–$68,800, так как трейдеры фиксировали прибыль перед дальнейшими данными (такими как протоколы ФРС и базовый PCE). Тем не менее, он оставался выше уровней до публикации CPI, избегая более глубоких тестов поддержки в районе $60,000–$65,000, которые могли бы произойти при более горячем показателе.

Этот один показатель дал важный бычий импульс, помогая Биткойну вернуть ключевую психологическую территорию и укрепляя общий сценарий роста на 2026 год.
Долгосрочная перспектива и риски
Если будущие показатели инфляции (февральский CPI в марте, базовый PCE и т.д.) продолжат показывать дезинфляцию, Биткойн и криптовалюты могут столкнуться с устойчивым ростом, а аналитики ориентируются на цели в диапазоне $80,000–$100,000+ в этом цикле. Исторически низкие ставки связаны с притоком капитала в спекулятивные активы.

Однако риски остаются: любой повторный рост из-за тарифов, сильных экономических данных, препятствующих снижению ставок, или геополитических событий может вызвать развороты. ФРС остается осторожной, а рынки могут чрезмерно реагировать на отдельные показатели, прежде чем произойдет коррекция.
В целом, достижение базового CPI четырехлетнего минимума стало явным макроэкономическим фактором поддержки. Оно снизило опасения по поводу инфляции, повысило надежды на снижение ставок, временно ослабило доллар и прямо вызвало резкий рост на рынке криптовалют — с ростом Биткойна на 4-6% и его возвращением (как прямого результата. Это подтверждает, почему трейдеры криптовалют так внимательно следят за данными по инфляции в США: они формируют ликвидность, настроение и позиционирование на рынке в значительной степени.