оригинальные ссылки:

📊 Гонконг обновляет руководящие принципы по виртуальным активам и регуляторную базу
Гонконг делает важный шаг вперёд в развитии сектора виртуальных активов (VA) с новыми руководящими принципами и планами регулирования, направленными на расширение услуг при сохранении строгой защиты инвесторов.
1️⃣ Расширение торговли и услуг VA
Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) представила обновлённые правила, позволяющие лицензированным брокерам предлагать маржинальное финансирование виртуальных активов квалифицированным клиентам при строгих мерах предосторожности. Это позволяет клиентам использовать маржинальные счета по ценным бумагам для определённых позиций VA, с мерами контроля рисков, такими как требования к залогу и стандарты прозрачности.
Кроме того, теперь в рамках этой системы поддерживаются продукты с использованием кредитного плеча — включая бессрочные контракты — для профессиональных инвесторов, расширяя возможности лицензированных платформ для торговли виртуальными активами (VATPs) при сохранении защиты инвесторов.
2️⃣ Более широкая регуляторная реформа
Регуляторы Гонконга планируют формализовать комплексную систему лицензирования VA, выходящую за рамки текущей модели VATP. Это охватит сделки с виртуальными активами, хранение, консультационные услуги и управление активами. После принятия такие поставщики услуг в этих категориях потребуют явных лицензий для работы в Гонконге. Проект законодательства для этой следующей фазы ожидается в 2026 году.
Этот регуляторный подход, основанный на деятельности, направлен на создание целостной системы, соответствующей мировым стандартам, выходя за рамки разрозненных правил и укрепляя целостность рынка.
3️⃣ Часть стратегической дорожной карты
Эти инициативы являются частью дорожной карты SFC “A-S-P-I-Re”, стратегии из пяти столпов, направленной на:
Усиление защиты инвесторов
Расширение доступа к рынкам
Поддержку инфраструктурных и продуктовых разработок
Гонконг уже достиг значительных успехов в рамках этой дорожной карты, включая создание первых регулируемых спотовых ETF на VA в Азии, расширение ассортимента продуктов на лицензированных платформах и содействие интеграции с глобальными пулами ликвидности при соблюдении соответствующих мер предосторожности.
4️⃣ Дополнительные правила стабильности
В дополнение к руководящим принципам по VA, в 2025 году Гонконг принял Закон о стейблкоинах, который регулирует эмитентов стейблкоинов через лицензирование и требования к резервам. Это является неотъемлемой частью более широкой системы регулирования цифровых активов, обеспечивая стабильность и соблюдение нормативов.
🧠 Рыночные последствия
Большее разнообразие услуг: лицензированные платформы и брокеры теперь могут предоставлять больше услуг, что потенциально увеличит ликвидность и стимулирует участие институциональных инвесторов.
Комплексное лицензирование: будущие законы охватят более широкий спектр деятельности с VA, укрепляя позицию Гонконга как глобального регулируемого центра цифровых активов.
Защита инвесторов остаётся в центре внимания: меры предосторожности по вопросам соответствия, контроля рисков, стандартов хранения и порогов лицензирования остаются ключевыми элементами этих новых руководящих принципов.
Подход Гонконга свидетельствует о его амбициях стать ведущим регулируемым центром виртуальных активов, балансируя инновации и надёжную защиту инвесторов.