Shepherd Wealth Management переключается на решения по водной нехватке, выходит из банковских и технологических позиций

20 января 2026 года Shepherd Wealth Management сообщил о кардинальной реструктуризации портфеля через свою форму SEC 13F, продемонстрировав стратегический разворот от традиционных финансовых и технологических акций к водной инфраструктуре и возобновляемой энергетике. Самым заметным шагом фонда стало выделение 27% активов на инвестиции в ETF Invesco Water Resources, который стал его крупнейшей позицией на сумму 39,47 миллиона долларов. Одновременно компания полностью ликвидировала свою позицию в Pathward Financial и сократила долю в крупных технологических компаниях, что свидетельствует о фундаментальном изменении взглядов менеджмента на новые инвестиционные возможности в условиях ограниченных ресурсов.

Стратегическая переориентация портфеля на тему водных ресурсов

Инвестиционная идея, лежащая в основе перераспределения активов Shepherd Wealth Management за четвертый квартал 2025 года, основана на убеждении, что водный дефицит станет одним из ключевых инвестиционных трендов следующего десятилетия. Такое сосредоточение — выделение 27% активов на одну позицию в водных ресурсах — значительно превышает обычные рекомендации по управлению рисками, которые обычно ограничивают долю отдельной позиции 5-10%. Это решение отражает оценку менеджмента, что стресс по воде, устаревшая водная инфраструктура и климатические изменения создают как срочность, так и возможности для инвестиций.

Позиция в ETF водных ресурсов свидетельствует о вере фирмы в то, что компании, предлагающие решения по очистке воды, улучшению инфраструктуры и технологиям повышения эффективности, будут показывать лучшие результаты по мере усиления дефицита. Такой концентрированный подход предполагает, что Shepherd считает водные инвестиции обладающими асимметричным потенциалом доходности по сравнению с зрелыми секторами, такими как региональные банки или циклические технологические компании.

Выход из Pathward Financial: полная ликвидация позиции

В центре этой стратегической перестройки — полный выход из Pathward Financial, диверсифицированного поставщика финансовых услуг, работающего в сегменте региональных банков. Фонд продал все 15 726 акций компании, что на основе средних квартальных цен составило около 10,06 миллиона долларов. Эта позиция ранее составляла 6,7% активов фонда — значительная доля, которая теперь полностью ликвидирована.

На дату сделки цена акции Pathward Financial составляла 74,18 долларов, что значительно уступает рынку в целом. За последние 12 месяцев акции снизились на 5,16%, отставая от индекса S&P 500 на 17,67 процентных пункта. Несмотря на хорошие фундаментальные показатели — выручка за последние 12 месяцев составила 724,3 миллиона долларов, чистая прибыль — 191 миллион долларов по состоянию на 30 сентября 2025 года — выход из позиции отражает снижение уверенности Shepherd в традиционной модели региональных банков на фоне меняющихся рыночных условий.

После выхода из Pathward Financial портфель фонда полностью исключает эту позицию, перераспределяя капитал в тематические активы, связанные с дефицитом ресурсов и энергетическим переходом. Это не тактическое сокращение, а полный стратегический разворот, особенно учитывая, что Pathward остается прибыльной и платит дивиденды в размере 0,27% на 20 января 2026 года.

Агрессивное сокращение технологического сектора и новые стратегические позиции

Помимо выхода из банковского сектора, Shepherd Wealth Management полностью ликвидировал свою позицию в Axon Enterprise — высокоэффективной компании в области технологий правоохранительных органов, несмотря на хорошие показатели прибыли. Это решение дополнительно подчеркивает сдвиг фонда от традиционных историй роста.

Одновременно компания открыла новую позицию в Cameco — компании по добыче урана, которая может выиграть от роста спроса на электроэнергию, вызванного расширением дата-центров с использованием искусственного интеллекта. Этот тактический шаг дополняет общую тему водной инфраструктуры, объединяя два ключевых ресурса: дефицит воды и энергетический переход, поддерживающий инфраструктуру искусственного интеллекта.

После перераспределения оставшиеся технологические активы остаются значимыми, но их доля уменьшилась. Nvidia занимает второе место с 11,99 миллиона долларов (8,3% активов), за ней следуют Palantir Technologies с 9,93 миллиона долларов (6,9%) и Tesla с 9,14 миллиона долларов (6,4%). В топ-5 также вошла позиция в IWM — небольшая капитализация, составляющая 6,35 миллиона долларов (4,4%).

Что тренды водного дефицита говорят о будущих инвестиционных возможностях

Агрессивная переориентация Shepherd Wealth Management на водную инфраструктуру и отказ от региональных банков и зрелых технологических активов дает инвесторам представление о меняющихся взглядах на системные риски и возможности. 27% выделение на воду — необычно для диверсифицированного фонда — говорит о том, что менеджмент рассматривает водный дефицит как долгосрочный тренд, сравнимый по масштабу с технологическим бумом, который обеспечил рост рынка за последнее десятилетие.

Дефицит воды все больше влияет на сельскохозяйственную продуктивность, промышленное производство и потребительский спрос в развитых странах. Ожидается, что инвестиции в очистку воды, опреснение, инфраструктуру по переработке и технологии повышения эффективности в сельском хозяйстве будут расти по мере усиления дефицита. Для инвесторов, отслеживающих макро-тренды, перераспределение активов фонда служит сигналом о том, что специализированные инвестиции в водные решения заслуживают внимания при формировании более широкого портфеля.

Выход из неэффективных региональных банков и одновременное сокращение традиционных технологических активов свидетельствуют о том, что Shepherd считает более целесообразным направлять капитал в темы, напрямую связанные с физическими ресурсами, чем в зрелые финансовые услуги или модели роста любой ценой.