Отток инвестиций в технологические акции оказывает давление на рынки по мере поступления отчетов о доходах за 4 квартал

Рынки пережили значительный откат во вторник, 3 февраля, поскольку инвесторы начали стратегический выход из акций высокотехнологичных компаний с высоким ростом, что вызвало более широкие падения по основным индексам. Отступление произошло на фоне смешанных настроений относительно предстоящих экономических данных и опасений возможного закрытия правительства, создавая хрупкую обстановку для инвесторов, ищущих ясности по поводу предстоящего квартала.

Индекс Dow Jones Industrial Average сумел зафиксировать новый внутридневной рекорд, но затем уступил давление продаж и в итоге закрылся снижением на 166 пунктов, или -0,34%. Индекс S&P 500 снизился более значительно — на -0,84%, а технологичный Nasdaq понес наибольшие потери с падением на -1,43%. В заметном расхождении, индекс малых компаний Russell 2000 вырос на +8 пунктов, или +0,31%, что указывает на то, что слабость рынка по-прежнему сосредоточена в секторе мегакэп-технологий.

Причины вторничного отката в технологическом секторе

Отступление от акций технологического сектора казалось вызванным фиксацией прибыли после продолжительного ралли в акциях, связанных с искусственным интеллектом, которые резко выросли за последние месяцы, прежде чем столкнуться с сопротивлением в пятницу. В добавление к этому, ожидаемые отчеты по занятости и нерешенные вопросы о расходах правительства создавали неопределенность в макроэкономической обстановке на вторую половину квартала.

Трейдеры готовятся к «Неделе рабочих мест», которая начнется с отчета ADP по частным секторам о занятости в среду. Данные ADP, не основанные на государственных источниках, ожидается, покажут прирост рабочих мест за январь на +45 тысяч — умеренный рост на 4 тысячи по сравнению с декабрьскими данными. Важно отметить, что отчет JOLTS (Обзор вакансий и текучести рабочей силы) правительства за декабрь не был опубликован, предположительно из-за задержек, связанных с недавним закрытием правительства.

Корпоративные прибыли и их влияние на рынок

Несмотря на общий откат рынка, несколько крупных компаний опубликовали сильные финансовые результаты после закрытия торгов во вторник, хотя реакция инвесторов в послеторговой сессии оказалась смешанной.

Advanced Micro Devices продемонстрировала впечатляющий результат по прибыли, сообщив о прибыли за четвертый квартал в размере 1,53 доллара на акцию — значительно выше консенсус-прогноза в 1,32 доллара и существенно выше прошлогодних 1,09 доллара. Выручка достигла 10,3 миллиарда долларов, превысив ожидания в 9,67 миллиарда. Однако превышение было обусловлено однократной прибылью в 390 миллионов долларов от продаж чипов в Китай, которая вышла за рамки первоначальных прогнозов компании, что вызвало первоначальный скептицизм у трейдеров. Акции AMD изначально снизились на -6% в поздней торговле, но затем немного восстановились, хотя общий настрой оставался классическим «продать на новости». За последние шесть месяцев акции выросли на +37%, что указывает на то, что некоторые инвесторы использовали отчет о прибыли для фиксации прибыли.

В будущем AMD дала обнадеживающие рекомендации по выручке на следующий квартал, хотя и предупредила, что общая валовая маржа, по прогнозам, сократится на пару процентных пунктов до +55%. Руководство остается уверенным в стратегическом положении компании, несмотря на краткосрочные трудности с маржой.

Amgen, крупный биотехнологический гигант, также показала сильные результаты по прибыли и выручке. Прибыль составила 5,29 доллара на акцию — превзойдя ожидаемый показатель в 4,76 доллара, а выручка достигла 9,8 миллиарда долларов по сравнению с прогнозом в 9,47 миллиарда. Продажи продукции выросли на +7%, благодаря росту объема на +10% по всему портфелю компании. В отличие от реакции на AMD, акции Amgen выросли на +1,1% в послеторговой сессии, поощряя инвесторов, удерживавших позиции в момент публикации отчета.

Chipotle, оператор быстрого питания, отчитался о смешанных результатах, что отражает противоречивое настроение рынка. Компания заработала 25 центов на акцию — превзойдя ожидания на один цент, и получила выручку в 2,98 миллиарда долларов против прогнозных 2,96 миллиарда. Однако ключевой показатель — продажи в одинаковых магазинах — сократились на -1,7%, что стало первым отрицательным показателем по этому важному метрику за почти десятилетие. Разочаровывающая динамика продаж оказала большее влияние, чем превышение прибыли, и акции снизились на -2% в послеторговой сессии, поскольку инвесторы обдумывали последствия для будущего роста продаж.

Переход к будущему росту: появление квантовых вычислений

Пока инвесторы осуществляют стратегический выход из лидеров искусственного интеллекта, внимание переключается на следующую границу вычислительных технологий. Квантовые вычисления представляют собой потенциально революционный сдвиг в мощности и возможностях обработки данных, способный превзойти даже недавние достижения, достигнутые благодаря внедрению ИИ.

Хотя ранее квантовые вычисления рассматривались как отдаленная перспектива, технологические прорывы значительно ускорили сроки коммерциализации. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta и Tesla, активно конкурируют за интеграцию квантовых технологий в свою инфраструктуру, осознавая конкурентное преимущество, которое может дать эта технология.

Ведущие аналитики, в том числе Кевин Кук из Zacks Investment Research, начали выделять акции, которые могут стать лидерами революции квантовых вычислений. Консервативный подход Кука, включавший раннее признание потенциала NVIDIA еще в 2016 году, говорит о том, что инвесторы, готовые рано войти в квантовую эпоху, могут получить значительную выгоду по мере ускорения внедрения технологий в экосистему.

Отступление от зрелых акций ИИ может в конечном итоге создать привлекательную точку входа для инвесторов, ищущих экспозицию к следующему поколению технологического прогресса, что может привести к перераспределению капитала в сторону квантовых возможностей в ближайшие месяцы.