Texas Instruments выросла на 9.9% в среду, поскольку бум дата-центров компенсировал смешанные результаты

Акции Texas Instruments в среду показали сильный рост на 9,9%, несмотря на сложную финансовую картину, которая сосредоточила внимание инвесторов на будущем компании, а не на прошлом. Производитель полупроводников опубликовал результаты за четвертый квартал 2025 года во вторник вечером, продемонстрировав увлекательное сочетание почти достижений в традиционных показателях и выдающихся результатов в новых сегментах роста.

Финансовые результаты: промах, который не имел значения

Основные показатели оказались немного ниже ожиданий. Выручка Texas Instruments за четвертый квартал составила 4,42 миллиарда долларов, немного не дотянув до консенсуса аналитиков в 4,45 миллиарда долларов. Аналогично, скорректированная прибыль на разводненную акцию составила 1,27 доллара против ожидаемых 1,29 доллара. Эти показатели включали разовые расходы в размере 0,06 доллара на акцию, связанные с обесценением гудвила и налоговыми корректировками. Без этих разовых статей компания уверенно превзошла ожидания Уолл-стрит.

Интересно, что рынок практически сразу проигнорировал эти традиционные промахи. Инвесторы явно ценили более широкую картину, чем конкретные показатели. Истинная история раскрутилась, когда руководство предоставило прогноз, превышающий текущие оценки аналитиков, что свидетельствует о доверии к краткосрочному импульсу.

Взрыв спроса на дата-центры меняет бизнес

Что действительно привлекло внимание инвесторов, — это взрывной рост спроса на услуги дата-центров. Заказы из этого сегмента выросли на 70% по сравнению с прошлым годом — такой скачок настолько значителен, что операции дата-центров теперь стали отдельной категорией отчетности, заслуживающей подробных финансовых раскрытий.

Ранее это направление не было приоритетным для Texas Instruments. Вертикаль была настолько нишевой, что едва ли требовала отдельного отслеживания. Быстрый рост отражает общие отраслевые тренды, связанные с развитием инфраструктуры искусственного интеллекта, где высокопроизводительные вычисления требуют точных регуляторов напряжения и специализированных полупроводников, производимых Texas Instruments.

Новый завод по производству чипов в Шермане, штат Техас, ускоряет запуск производства, чтобы удовлетворить растущий спрос. Этот завод специально производит решения для регулировки напряжения, предназначенные для применения в дата-центрах, что позиционирует Texas Instruments как одного из лидеров в одном из самых прибыльных растущих сегментов технологий.

Стратегия производства становится конкурентным преимуществом

В то время как конкуренты, такие как Taiwan Semiconductor Manufacturing и Samsung, сталкиваются с ограничениями по мощности из-за перегруженных заказов на ускорители ИИ и память, Texas Instruments действует по другому сценарию. Решение сохранять собственные производственные мощности в Техасе и Юте, а не передавать их на аутсорсинг азиатским контрактным производителям, превратилось из производственного предпочтения в реальное конкурентное преимущество.

Эта внутренняя производственная база стала неожиданной защитой во время отчета о доходах в среду. Руководство даже не пришлось обсуждать вопросы тарифных барьеров, которые продолжают мешать полупроводниковым компаниям, зависимым от азиатских цепочек поставок. Вертикально интегрированный подход к производству обеспечивает компании естественной защитой от неопределенности торговой политики.

Поскольку индустрия полупроводников сталкивается с уязвимостями цепочек поставок и геополитическими рисками, стратегия “Made in America” Texas Instruments звучит особенно актуально. Возможность масштабировать производство внутри страны при одновременном ограничении со стороны конкурентов по мощности позиционирует компанию на перспективу устойчивого роста дата-центров.

Вердикт рынка: потенциал роста важнее краткосрочных промахов

Рост на 9,9% отражает признание инвесторов, что Texas Instruments переходит от традиционного поставщика полупроводников к поставщику компонентов для дата-центров. Скромные разочарования в прибыли гораздо менее важны, чем траектория развития бизнеса в будущем.

Компания показала, что даже при почти совпавших квартальных результатах сильное руководство, ускоряющее внедрение решений для дата-центров, и независимость производства могут привести к значительному росту стоимости акций. Эта комбинация свидетельствует о том, что Texas Instruments хорошо подготовлена к использованию инфраструктурных возможностей эпохи искусственного интеллекта, сохраняя при этом операционную гибкость, которую не могут обеспечить только безфаблочные конкуренты.