Woodward показывает впечатляющий квартал как лидер в аэрокосмической и промышленной сфере

Woodward, Inc. (WWD) превзошла ожидания Уолл-стрит в своих результатах за первый квартал финансового 2026 года, сигнализируя о сильных темпах, которые сохранятся и в следующем году. Производитель аэрокосмических и промышленных компонентов сообщил скорректированную прибыль в размере 2,17 доллара на акцию, что на 31,5% превышает оценки аналитиков, при этом рост по сравнению с прошлым годом составил 60,7%. Выручка за квартал достигла 996 миллионов долларов, что на 29% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысило консенсус-прогноз на 10,1%. Акции отреагировали с энтузиазмом, поднявшись на 15% в послесессионной торговле сразу после объявления.

Двойной двигатель роста Woodward обеспечивает превосходство

Выдающиеся результаты обусловлены широким ростом в двух основных бизнес-сегментах компании. Аэрокосмический сегмент принёс 635 миллионов долларов продаж, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря ускорению коммерческих сервисных операций, здоровому спросу со стороны коммерческих OEM и сильным закупкам оборонных заказчиков. Особенно динамично развивался сегмент коммерческих сервисов, увеличившись на 50% по сравнению с прошлым годом, в то время как продажи оборонных OEM и коммерческих OEM выросли на 23% и 22% соответственно. Прибыль сегмента увеличилась до 148 миллионов долларов с 95 миллионов, а рентабельность расширилась на 420 базисных пунктов до 23,4% — свидетельство ценовой власти и операционной эффективности Woodward.

Промышленный сегмент повторил успех, увеличив продажи на 30% до 362 миллионов долларов. Лидером роста стал транспортный сектор с ростом на 55%, за ним следовали нефтегазовые рынки с ростом на 28%. Генерация электроэнергии выросла умеренно — на 7%, что частично связано с продажей в прошлом году бизнеса по сжиганию топлива. Без этой продажи рост сегмента составил бы около 20%. Прибыль сегмента выросла до 67 миллионов долларов с 40 миллионов, а основные показатели прибыли расширились на 410 базисных пунктов до 18,5% — что отражает способность Woodward обеспечивать прибыльный рост несмотря на продолжающуюся инфляцию.

Woodward решительно повышает прогноз на 2026 год

Поддерживаемый результатами первого квартала, Woodward значительно повысила годовые прогнозы, демонстрируя уверенность в устойчивом спросе. Компания теперь ожидает рост консолидированной выручки на 14–18% по сравнению с предыдущим прогнозом в 7–12%. Аэрокосмический сегмент прогнозируется вырасти на 15–20% против ранее ожидаемых 9–15%, а промышленный — на 11–14% вместо предыдущих 5–9%. Руководство подчеркнуло, что к концу года компания планирует полностью закрыть свой бизнес в Китае по дорогам общего пользования, оптимизируя портфель для более высокомаржинальных возможностей.

Прогноз по прибыли также был значительно повышен. Woodward подняла прогноз скорректированной прибыли на акцию на весь год до диапазона 8,20–8,60 долларов с предыдущих 7,50–8,00 долларов. Цель по свободному денежному потоку осталась на уровне 300–350 миллионов долларов, а рентабельность сегмента аэрокосмической деятельности ожидается в диапазоне 22–23%, а промышленного — 16–17%, что выше предыдущих оценок в 14,5–15,5%.

Генерация наличных средств ускоряется, инвестируя в будущее

Финансовое положение Woodward значительно укрепилось: операционный денежный поток за квартал составил 114,4 миллиона долларов, почти в три раза больше по сравнению с 34,5 миллиона в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток вырос до 70 миллионов долларов с всего 1 миллиона ранее, благодаря сильным доходам от коммерческих сервисов аэрокосмического сегмента и активной деятельности промышленного сегмента. Компания поддерживала стабильные уровни производства в течение квартала, несмотря на сезонные спады, что подчеркивает операционную дисциплину.

Капитальные инвестиции увеличились до 44 миллионов долларов с 34 миллионов, в основном для поддержки расширения производственного комплекса в Спартанбурге и инициатив по автоматизации. Руководство заявило, что расходы на капитальные вложения значительно ускорятся в ближайшие кварталы по мере реализации стратегических проектов. Несмотря на инвестиции в рост, Woodward вернула акционерам значительный капитал — всего 146 миллионов долларов, из которых 17 миллионов — дивиденды, а 129 миллионов — выкуп акций.

Рыночная позиция и перспективы Woodward

Победа в первом квартале подняла акции Woodward на новые высоты среди конкурентов в аэрокосмической и промышленной сферах. За последние 12 месяцев акции WWD выросли на 78,3% по сравнению с ростом на 39,9% в целом по отрасли аэрокосмического и оборонного оборудования, что свидетельствует о превосходстве компании. Исследовательская компания Zacks присвоила Woodward рейтинг #2 (Покупка), что отражает доверие к возможностям компании по реализации стратегии и укреплению позиций на рынке.

В будущем Woodward выглядит хорошо подготовленной к использованию устойчивого спроса в обоих сегментах. Рынок аэрокосмической отрасли продолжает восстанавливаться благодаря восстановлению коммерческой авиации и увеличению оборонных расходов, в то время как промышленный портфель выигрывает от благоприятных тенденций в области генерации электроэнергии, электрификации транспорта и энергетической инфраструктуры. С потенциалом расширения маржи и стратегией по закрытию бизнеса в Китае, ориентированном на более высокую прибыльность, Woodward уверенно позиционирует себя как привлекательная инвестиционная история для инвесторов, ориентированных на рост в текущих экономических условиях.