Стратегия: резервы биткоинов растут, поскольку компания добавила $168 миллионов BTC во время спада на рынке

Несмотря на недавнюю волатильность цифровых активов, позиции Strategy по биткоину снова увеличились после очередного агрессивного распределения средств в казну.

Strategy добавляет 2486 BTC в корпоративную казну

Strategy, ведущая компания по управлению казной с фокусом на биткоин, возглавляемая Майклом Сейлором, объявила о новой покупке 2486 BTC на сумму 168 миллионов долларов. Сделка, о которой было сообщено в новом посте на платформе X, была осуществлена по средней цене 67 710 долларов за монету.

Согласно отчету в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), сделка состоялась в период с 9 по 16 февраля. Более того, компания профинансировала сделку за счет средств, полученных от своих предложений акций STRC и MSTR на рынке (ATM), продолжая практику использования эмиссии акций для расширения своих позиций в биткоине.

Strategy обычно раскрывает новые покупки по понедельникам. Однако это объявление было сделано во вторник, вероятно, с задержкой из-за того, что в понедельник в США был федеральный праздник — День президентов. Тем не менее, компания придерживалась своей практики оперативно информировать рынки о значительных перераспределениях казны.

Объемы достигли 717 131 BTC, но показывают нереализованный убыток

После последней покупки Strategy теперь владеет 717 131 BTC. Общие затраты на формирование этой позиции составили 54,52 миллиарда долларов. Однако при текущих рыночных цен стоимость этой суммы оценивается всего в 48,66 миллиарда долларов, что означает чистый нереализованный убыток более 10,7%.

Эта убыточная позиция обусловлена общим спадом в секторе, который переживают Bitcoin и другие цифровые активы в последние месяцы. В частности, крах, начавшийся в конце января, опустил цену монеты ниже средней стоимости приобретения компании. В настоящее время средний уровень приобретения Strategy составляет 76 027 долларов за BTC, что делает последнюю покупку ниже этого порога.

Несмотря на снижение, компания не отказалась от своей долгосрочной модели казначейства по биткоину. Вместо этого она продолжает рассматривать криптовалюту как основной резервный актив, придерживаясь стратегии покупки и удержания даже в условиях, когда рыночные цены идут против ее входных уровней.

Риск-менеджмент и стратегия долгового финансирования, озвученные Сейлором

Позиционирование Strategy по биткоину сопровождается ясной коммуникацией о допустимом уровне риска. В воскресенье официальный аккаунт компании на X опубликовал сообщение, в котором объяснил, что баланс на балансовом счете способен выдержать снижение цены BTC до 8000 долларов при сохранении достаточных активов для полного покрытия всех обязательств по долгам.

В цитате, перепостенной в ответ, Майкл Сейлор пояснил, что «наш план — конвертировать наш конвертируемый долг в собственный капитал в течение следующих 3–6 лет». Кроме того, в сообщении подчеркивалось, что структура капитала и уровень заемных средств компании считаются управляемыми даже при экстремальных сценариях ценовых стресс-тестов для Bitcoin.

Последняя покупка стала 99-й по счету с момента перехода Strategy к модели казначейства, ориентированной на биткоин, в 2020 году. Однако Сейлор уже намекал на этот шаг в своем обычном воскресном посте, подписав изображение трекера портфеля BTC фразой «99>98», что символизирует очередной этап в кампании накопления.

BitMine расширяет казну Ethereum несмотря на убытки

Параллельно с действиями Strategy в BTC, BitMine, крупнейшая компания по управлению казной Ethereum, объявила о значительной новой покупке ETH. Компания приобрела 45 759 ETH, доведя свои общие запасы до 4 371 497 ETH, что составляет 3,62% циркулирующего предложения Ethereum.

BitMine продолжает накапливать активы, несмотря на значительные убытки, возникшие в условиях того же рыночного спада, который негативно повлиял и на Bitcoin. Однако компания продолжает считать свою стратегию фундаментально обоснованной. «На наш взгляд, цена ETH не отражает высокой полезности ETH и его роли как будущего финансового инструмента», — заявил Том Ли, председатель BitMine.

Эта последняя покупка ETH подчеркивает, как некоторые институциональные игроки используют снижение цен на крупные криптовалюты для укрепления долгосрочной экспозиции, а не для сокращения рисков. Также это свидетельство растущего расхождения между краткосрочным рыночным настроением и уверенностью крупных держателей казначейских активов.

Цена BTC торгуется ниже стоимости приобретения Strategy

На момент написания статьи цена Bitcoin составляет около 67 700 долларов, снизившись почти на 2% за последние семь дней. Недавнее падение удерживает спотовую цену ниже совокупной стоимости приобретения Strategy, что увеличивает нереализованные убытки компании, несмотря на последнюю покупку по скидке к общей базе.

Общий рынок за последний месяц демонстрировал колебания, с неустойчивыми ралли и ограничением роста со стороны продавцов. Однако Strategy и BitMine продолжают придерживаться своих путей накопления, что свидетельствует о том, что для некоторых корпоративных казначейств волатильность остается второстепенной по сравнению с долгосрочной уверенностью в ведущих цифровых активах.

В целом, 99-я покупка BTC Strategy и крупная покупка ETH BitMine подтверждают продолжающуюся институциональную ставку на крупные криптовалюты, несмотря на давление цен и показатели портфелей.