Почему акции оборонных компаний находятся под давлением? Индекс DAX сталкивается с препятствиями из-за мирных переговоров по Украине

Рынок акций Германии начал неделю с осторожной ноты в понедельник, поскольку индекс DAX откатился от своих начальных максимумов, а акции оборонного сектора понесли основные потери. Ослабление сектора оборонных компаний отражает опасения инвесторов по поводу возможного сокращения военных расходов в случае дальнейшего прогресса мирных переговоров в Украине. Президент США Дональд Трамп выразил оптимизм относительно сделки, заявив, что решение «приближается», несмотря на нерешённые территориальные споры — комментарий, который встревожил инвесторов, сосредоточенных на оборонных активах.

Мирные переговоры вызывают распродажу оборонного сектора

Связь между геополитическими событиями и акциями оборонных компаний оказалась особенно острой в понедельник. Крупный оборонный подрядчик Rheinmetall снизил цену акций на 2,3%, в то время как Siemens Energy, получающая выгоду от спроса на оборонную продукцию, упала на 1,4%. Другие промышленные компании, связанные с оборонными расходами — MTU Aero Engines, Infineon Technologies и Scout24 — потеряли от 0,8% до 1,1% каждая. Рыночная интерпретация проста: успешные мирные переговоры могут снизить необходимость в военных закупках и расходах, что напрямую скажется на доходах компаний оборонного сектора.

Индекс DAX снижается на фоне рыночной осторожности

Общая рыночная ситуация усилила защитную позицию. Индекс DAX снизился на 63,74 пункта, или 0,26%, до уровня 24 276,32 после того, как ранее в сессии достигал 24 436,43 — такой колебательный диапазон подчеркивает внутридневное напряжение между интересом к покупке и осторожностью, вызываемой продажами. Отсутствие значимых экономических данных в течение дня оставило инвесторов без ясных ориентиров, позволив геополитическим новостям доминировать в настроениях.

Победители и проигравшие: разное поведение секторов

В то время как акции оборонных компаний испытывали трудности, другие сегменты демонстрировали относительную силу. Химический гигант BASF вырос почти на 2%, выиграв на другой рыночной повестке. Автомобильный и потребительский сектора также набрали обороты: Mercedes-Benz, Adidas, Continental и Brenntag показали рост от 1,3% до 1,7%. Защитные позиции расширялись: BMW, Beiersdorf, Zalando, Merck, Heidelberg Materials, Vonovia, Deutsche Börse, Siemens Healthineers и Volkswagen прибавили от 0,4% до 0,8%. Эта разница подчеркивает, как конкретные новости — в данном случае перспективы мира — создают победителей и проигравших внутри DAX.

Колебания трейдеров перед выходными

Участники рынка проявляли заметную нерешительность в наращивании позиций перед предстоящими выходными, когда торговля будет сокращена. Во вторник рынок закроется рано, а в четверг и пятницу — в связи с празднованием Нового года — торговля не будет вестись. Трейдеры, судя по всему, предпочли воздержаться от крупных обязательств. Такой осторожный подход, в сочетании с оптимизмом по поводу мирных переговоров и их влияния на оценки оборонных компаний, создал сдержанную торговую атмосферу, несмотря на раннюю силу в начале сессии.

В то же время доходность десятилетних облигаций Германии снизилась до 2,84%, оставаясь чуть ниже девятимесячных максимумов, достигнутых на прошлой неделе. Совмещение давления на оборонные акции, смешанных настроений на рынке и осторожности в прогнозах создает картину рынка, который переоценивает свои оценки в свете геополитических изменений — напоминание о том, как быстро меняются предпочтения инвесторов, когда новости указывают на значительные изменения в устоявшихся расходных моделях.