#我在Gate广场过新年 Криптовалютный рынок: обзор

1. Протокол заседания ФРС: нейтрально-ястребячий настрой, ожидания снижения ставок остаются без изменений, но темп вызывает сомнения
В ночь с 20 февраля по московскому времени ФРС опубликовала протокол заседания по денежно-кредитной политике, запланированному на январь 2026 года. В документе ясно выражены разногласия внутри руководства по поводу дальнейшей политики, в целом сохраняется настрой «нейтрально-ястребий», ожидания снижения ставок не изменились, однако усилилась неопределенность в отношении темпа политики. Основные моменты:
① Руководство единогласно считает, что перед дальнейшим снижением ставок необходимо увидеть продолжение снижения инфляции; политика Трампа по тарифам и другие меры могут усилить риски роста инфляции, что создаст неопределенность в снижении инфляции;
② Внутри сформировались три основных лагеря: сторонники смягчения — за снижение ставки на 25 базисных пунктов; нейтральные — за ожидание дополнительных данных; ястребы — за сохранение возможности повышения ставок, опасаясь рисков инфляции;
③ Обсуждалась возможность замедления или приостановки сокращения баланса (QT) для снижения давления на резервные фонды банковской системы;
④ Вице-председатель ФРС Джейфсон позже заявил, что текущая инфляция все еще остается высокой, путь к достижению цели в 2% сложен, ФРС может «медленно» оценивать данные, что дополнительно укрепляет ожидания о временном отсутствии необходимости в снижении ставок. В настоящее время рынок ожидает следующего снижения ставки в июне, а также возможного начала второго раунда в сентябре или октябре. Однако точная дата остается неопределенной из-за влияния инфляции, ситуации на рынке труда и смены руководства ФРС (назначение Кевина Уоша). В краткосрочной перспективе трудно ожидать поддержки ликвидности для крипторынка.
2. Укрепление доллара + продолжение оттока капитала, давление на высокорискованные активы
К утру сегодня индекс доллара оставался около четырехнедельных максимумов (в течение дня превысил 98). Укрепление доллара вызвало массовый возврат капитала в долларовые активы, криптовалюты как высокорискованные активы продолжают испытывать давление. Это одна из причин, по которой вчерашний рост BTC не смог преодолеть ключевой уровень сопротивления. Также тенденция оттока средств с крипторынка не изменилась: за последние три месяца чистый отток из американского спотового биткоин ETF составил почти 12 миллиардов долларов, за прошлую неделю — 1,2 миллиарда долларов, а Ethereum ETF уже четвертую неделю подряд показывает чистый отток — около 161 миллиона долларов за неделю. Постоянный отток средств мешает основным криптовалютам расти и формировать разворот.
3. Низкая ликвидность + геополитические риски продолжают усиливать волатильность рынка
Сейчас продолжается конец новогодних каникул, торговля на рынке остается спокойной, ликвидность низкой. Небольшие объемы сделок могут значительно увеличить ценовые колебания, что приводит к колебаниям BTC и ETH в ключевых ценовых диапазонах и затрудняет формирование четкого тренда. В то же время геополитическая ситуация остается напряженной: Трамп заявил о поддержке израильских ударов по Ирану, что вызвало волну опасений и спроса на защитные активы по всему миру. Некоторые инвесторы продолжают продавать криптоактивы для защиты капитала. В добавление к этому, ограничения на вывод средств со стороны крупного альтернативного управляющего фонда Blue Owl вызывают дополнительные опасения на рынке, что еще больше сдерживает возможный рост крипторынка.
4. Сегодня в центре внимания: данные по глобальным PMI и динамика американских фондовых индексов
Сегодня необходимо следить за первичными данными по производству, услугам и composite PMI за февраль в США, еврозоне, Великобритании и Японии. Если показатели окажутся ниже ожиданий, это может вызвать опасения по поводу восстановления мировой экономики и дополнительно снизить спрос на высокорискованные активы. Если показатели превзойдут ожидания, это может способствовать росту американских фондовых индексов и косвенно поддержать крипторынок. Вчера американский рынок снизился из-за давления технологического сектора, три основных индекса остановились после двух последовательных ростов. Сегодня динамика фондового рынка будет связана с движением криптовалют, поэтому необходимо продолжать отслеживать ситуацию.