Диаграмма сравнения Bitcoin и золота показывает, что медвежий рынок может скоро завершиться

Михаэль ван де Поппе, аналитик криптовалют, указал, что график биткоина по сравнению с золотом является «лучшим графиком в экосистеме», аргументируя, что он рассказывает совершенно другую историю по сравнению с показателями биткоина по отношению к доллару США.
По его словам, важным индексом является не стоимость биткоина в долларах, которая, по его мнению, будет расти со временем, а его относительная сила по сравнению с золотом, поскольку оба считаются материальными активами.

Биткоин по сравнению с золотом на историческом минимуме
Ван де Поппе подчеркнул, что стоимость биткоина по отношению к золоту сейчас находится на самом низком уровне за всю историю.
Хотя многие инвесторы считают, что рынок только начал медвежий цикл несколько месяцев назад, после достижения биткоином рекордных максимумов в октябре 2025 года, он утверждает, что график BTC/золото показывает обратное.
По его мнению, пик биткоина по сравнению с золотом пришелся на декабрь 2024 года. Это подразумевает, что рынок прошел цикл снижения примерно 14 месяцев.

Повторяется ли историческая модель?
Он отметил, что предыдущие медвежьи рынки, измеряемые по соотношению BTC/золото, длились около 14 месяцев:
с ноября 2013 по январь 2015,
с декабря 2017 по февраль 2019,
с апреля 2021 по июнь 2022.
В каждом случае недельный индекс RSI на графике BTC/золото достигал дна, близкого к экстремальному уровню, перед продолжительным ростом на несколько лет.
По мнению ван де Поппе, недельный RSI сейчас находится на самом низком уровне за всю историю, совпадая с предыдущими днами циклов.

Пересмотр рекордных максимумов октября 2025 года
Этот аналитик также пересмотрел рекордную цену биткоина в долларах, достигнутую в октябре 2025 года.
Он считает, что этот рост может не отражать реальную силу биткоина. Вместо этого он утверждает, что он мог быть в основном вызван сильным ростом цен на золото и серебро, что подтолкнуло к росту биткоина в долларах вместе с общим ростом материальных активов.
Когда оценивается в золоте вместо доллара, цена биткоина за последний год снизилась.

Конец медвежьего рынка?
Ван де Поппе заключает, что вместо того, чтобы находиться в начале медвежьего цикла, биткоин может находиться в его финальной стадии.
Исторически, экстремальные уровни RSI BTC/золото обычно появлялись перед длительными периодами роста.
По его мнению, ставка на значительное снижение с текущего уровня потребует предположения, что этот рекордный уровень RSI продолжит ухудшаться.
Он утверждает, что подобные ситуации в прошлых циклах показывали сильные долгосрочные точки входа, и текущая ситуация может развиваться по аналогичной модели.