2028 год — глобальный кризис информации

1️⃣ Это не бычий рынок в сфере технологий, а преддверие структурного переоценивания
Искусственный интеллект приносит не просто повышение производительности, а устранение «премии за человеческий интеллект».
Вся современная экономическая система — зарплаты, потребление, ипотека, налоги — строится на предположении «человеческий интеллект — дефицит».
Это предположение сейчас разрушается.
2️⃣ Образовался отрицательный цикл обратной связи (и без естественной остановки)
ИИ становится сильнее → сокращение штатов → снижение потребления → давление на прибыль компаний → усиление инвестиций в ИИ → еще больше сокращений
Это не цикл запасов, не цикл процентных ставок, а структурный цикл «человек заменен».
Традиционные макроинструменты не могут автоматически исправить ситуацию.
3️⃣ Доходы белых воротничков — ядро системы
Белые воротнички составляют 50% занятости, но обеспечивают около 75% свободных для расходования средств.
Когда высокодоходные группы снижают зарплаты или теряют работу, даже небольшой процент вызывает сильный удар по необязательному потреблению.
Проблема не в общем объеме занятости, а в крахе структуры доходов.
4️⃣ Устранение трений, крах посреднических бизнес-моделей
AI-агенты устраняют «лень», «привычки», «асимметрию информации».
Автоматическая сравнение цен по подписке
Автоматическая смена страховки
Автоматический выбор самой низкой цены для доставки
Обход комиссий по кредитным картам 2–3%
Когда машины принимают решения за вас, все барьеры, основанные на трениях, теряют смысл. Прибыль сжимается до предела.
5️⃣ Частные кредиты и страховые системы становятся финансовыми усилителями
Множество заемов с использованием заемных средств основано на предположении «постоянный рост SaaS-доходов».
Когда ИИ заменяет эти программные функции, ARR перестает быть стабильным.
Проблема не только в дефолтах, а в том, что:
Эти кредиты принадлежат фондам страхования жизни и аннуитетам.
«Постоянный капитал» на самом деле — сбережения обычных семей.
6️⃣ Самый потенциально взрывоопасный фактор: 13 трлн долларов в качественной ипотеке
Это не проблема субстандартных кредитов.
Это отказ от предположения о качестве кредитов.
Заемщики с FICO 780 изначально считались хорошими активами,
но если структурно снижается доход, разрушается предположение о 30-летних денежных потоках.
Вот источник настоящего системного риска.