Конец базовой мощности, каким мы ее знали

Леонард Хайман и Уильям Тиллес

Вт, 24 февраля 2026 г., 05:00 по GMT+9 6 мин чтения

Китай и Франция в феврале 2026 года оба затронули вопрос влияния растущего проникновения возобновляемых источников энергии в их секторах электроснабжения. Китай объявил о планах модернизировать ранее базовые угольные электростанции для более intermittentной работы. Французская государственная компания EDF объявила о том же с большей частью своего ядерного парка, что потребует значительных затрат. Почему? Чтобы учесть растущее проникновение более дешевых возобновляемых источников на их рынках электроэнергии. (В США мы следим за Калифорнией и Техасом, где доля возобновляемых очень велика.)

Эти заявления вызывают простой вопрос. Какое будущее у существующих базовых электростанций? Мы считаем, что есть три четких сценария для газовых, угольных и ядерных генераторов. Общий вывод таков: устаревшие технологии генерации вынуждены экономическими трудностями реагировать на рост проникновения возобновляемых источников.

Начнем с перспектив газовых электростанций, поскольку это основной фокус новых построек в США. Для исторической перспективы мы рассмотрели данные Управления энергетической информации США (EIA) за 2005–2030 годы. Итог? будущее похоже на прошлое. С 2005 по 2024 год США ежегодно добавляли в среднем более 9 гигаватт новых газовых мощностей. Оценки на 2026–2030 годы также показывают прирост примерно по 9 гигаватт в год. Мы назовем это «бизнес как обычно», поскольку оно отражает переход от угля к газу в американской энергетике, который планировался десятилетиями. В этом прогнозе только солнечная и ветровая энергия ожидают увеличения проникновения. Доля газа (и ядерной энергии) в установленной мощности остается относительно стабильной, а уголь сокращается.

Калифорния занимает одну из самых высоких долей ветра и солнечной энергии среди штатов. Согласно данным EIA за 2020–2025 годы, газовые электростанции вырабатывали более 60 миллиардов кВтч в 2020–2021 годах, значительно снизившись до около 40 миллиардов кВтч в 2025 году. Это снижение полностью связано с увеличением использования солнечной энергии и батарей. И этот процесс вытеснения, при котором более дешевые возобновляемые источники заменяют более дорогие ископаемые виды топлива, только усилится. Представьте себе это как мысленный эксперимент: продолжит ли расти зависимость от возобновляемых? И если да, то их вытеснение ископаемых может иметь огромные последствия для будущих необеспеченных активов и других финансовых рисков. Но хорошая новость в том, что мы пока не достигли этого момента, и мы не строим короткую продажу.

Продолжение статьи  

В одной из наших предыдущих статей мы использовали долгий переход от телеграфа к телефону, чтобы описать ситуацию с ископаемым топливом и возобновляемыми источниками в энергетике. В течение нескольких десятилетий в начале XX века телеграф и телефон сосуществовали, и оба росли, пока не стало очевидным доминирование телефонной связи. Возможно, сейчас мы находимся в подобной ситуации в энергетике. Все конкурирующие технологии генерации должны быть прибыльными в периоды очень высокого спроса, и сейчас так и есть. Но, по нашим оценкам, Калифорния дает нам представление о будущем энергетики. Возобновляемые источники (солнечная энергия и батареи) постоянно сокращают прибыльность и захватывают долю рынка у электростанций на ископаемом топливе. Для нас новые угольные электростанции, построенные в ближайшие годы, — это как новые телеграфные офисы, открытые после 1960 года.

Мы оказались в забавной ситуации. Мы выражаем в основном негативный прогноз с оговоркой, что все должно быть в порядке хотя бы пару лет. Но главный вывод прост и ясен — после этого периода очень высокого спроса и строительства новых электростанций отрасль никогда не будет прежней. Это ознаменует конец строительства новых угольных и других базовых электростанций, поскольку экономика просто не оправдает их. Именно это нам говорят модели энергетического сектора Франции и Китая. Ранее базовые блоки теперь нужны более intermittently, возможно, зимой, из-за вытеснения более дешевыми возобновляемыми источниками.

Таким образом, в недалеком будущем строительство новых угольных базовых электростанций фактически прекратится. А устаревшие угольные электростанции все больше будут адаптироваться к потребностям сети, ориентированной на возобновляемые источники.

Теперь рассмотрим, что это означает для угольных и ядерных технологий. Уголь как топливо для котлов сокращается в США уже десятилетия. В будущем эти устаревшие активы, почти полностью амортизированные, скорее всего, получат передышку и финансовую поддержку. Федеральное правительство отменяет нормы по качеству воздуха, а рост спроса на электроэнергию высок. Управляющие электросетями имеют стимул дольше эксплуатировать стареющие угольные электростанции, если это возможно. И именно это они начали делать — откладывать вывод из эксплуатации или закрытие станций. Считаем ли мы, что появятся новые угольные электростанции? Вероятно, нет. Но главный вопрос — будет ли энергетическая индустрия вкладывать крупные капитальные средства в ремонт старых угольных станций по мере их износа.

Что касается новых ядерных электростанций, мы считаем, что ситуация иная, более мрачная. Во-первых, не секрет, что стоимость нашей последней ядерной станции Plant Vogtle, принадлежащей Southern Company, превысила 35 миллиардов долларов, или около 15 000 долларов за киловатт установленной мощности. Новая газовая станция сегодня стоит чуть более 2000 долларов за кВт. Проектируемые малые модульные реакторы (SMRs) стоят значительно дороже, чем гигаваатные реакторы, что делает их экономически менее привлекательными. С точки зрения ценовой конкуренции, перспектива мрачная. Но хуже всего то, что ценность новых ядерных проектов во многом зависит от предположений о стоимости углеродных кредитов. Высокая цена на углеродные кредиты значительно повышает привлекательность новых ядерных станций. Объявление угля «чистым» и игнорирование выбросов CO2 имеет противоположный эффект. И наконец, строительство новых ядерных станций — очень длительный процесс, особенно по сравнению с двадцатимесячной стройкой крупных солнечных установок. Проще говоря, перспективы новых ядерных (как больших, так и малых) — мертвы. Однако в начале 2030-х годов мы можем увидеть несколько новых реакторов и проектов, предполагающих их работу на очень высоких коэффициентах загрузки, но рынки электроэнергии могут нуждаться в них только 30% времени, что не окупит их стоимости. Это одна из областей, где ожидаются будущие финансовые трудности.

Если наш тезис о конечной победе возобновляемых источников над ископаемым топливом верен, то это означает конец строительства новых базовых электростанций. Обратите внимание, мы сказали «новых». По мере расширения и переосмысления ежедневных кривых электроснабжения, наши существующие ресурсы генерации всех типов, многие из которых проходят продление срока службы, могут оказаться более чем достаточными для наших будущих потребностей в электроэнергии.

Автор: Леонард Хайман и Уильям Тиллес для Oilprice.com

Больше популярных статей на Oilprice.com

**Ливия заключает сделки по поставкам топлива с западными компаниями, стремясь сократить импорт из России**

**Прогноз цен на нефть в $100 вновь появляется на фоне противостояния США и Ирана**

**Chevron планирует приобрести крупное месторождение Лукойл в Западном Курме, Ирак**

Oilprice Intelligence предоставляет сигналы до того, как они станут новостями на первых полосах. Это тот же экспертный анализ, которым пользуются опытные трейдеры и политические советники. Получайте его бесплатно дважды в неделю и всегда будете знать, почему рынок движется раньше всех остальных.

Вы получаете геополитическую разведку, скрытые данные о запасах и рыночные шепоты, которые двигают миллиарды — и мы подарим вам $389 в виде премиум-аналитики по энергетике, просто за подписку. Присоединяйтесь к более чем 400 000 читателей уже сегодня. Получите доступ прямо сейчас, кликнув здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее