Деятельность Blocktrades сигнализирует о крупной волне хеджирования перед истечением опционов на сумму 2,1 миллиарда долларов

Профессиональные трейдеры активно используют блоктрейды, поскольку рынок криптовалютных деривативов готовится к крупной экспирации опционов на сумму 2,1 миллиарда долларов, которая ожидается в эту пятницу и затронет Bitcoin и Ethereum. Согласно данным исследовательского института, цитируемым Odaily, активность в блоктрейдах свидетельствует о значительном изменении рыночных настроений, поскольку трейдеры готовятся к возможной волатильности.

Что показывают данные блоктрейдов о настроениях на рынке

Текущая подразумеваемая волатильность (IV) составляет 42% для Bitcoin и 56% для Ethereum, при этом IV ETH за последний год снизилась до крайне низкого уровня — 1,1% в процентиле. Такая сжатая среда волатильности, в сочетании с паттернами активности в блоктрейдах, указывает на то, что рынок закладывает в цену умеренные краткосрочные движения, несмотря на приближающуюся экспирацию.

Кривые 25-дельта для обоих активов демонстрируют выраженное медвежье настроение, особенно в краткосрочном диапазоне (7-30 дней). Такое ухудшение кривых, проявляющееся через повышенную активность в защитных пут-опционах, свидетельствует о значительном росте спроса на хеджирование вниз. Данные показывают, что профессиональные трейдеры активно позиционируются на сценарии снижения, а не роста.

Позиционирование профессионалов через блоктрейды: пут-спреды и страддлы

Данные блоктрейдов за последние 24 часа ясно показывают, что на передний план выходят защитные стратегии. Трейдеры Bitcoin осуществляли покупку пут-спредов — покупая защиту по цене $88 000 и продавая покрытие по $90 000 (срок экспирации 30 января), — при этом совокупный номинальный объем составил около 1115 BTC, а чистый премиум доход — примерно $730 000. Такая классическая структура спреда говорит о том, что трейдеры хеджируют краткосрочное снижение, одновременно получая доход.

В то же время, блоктрейды Ethereum приобрели иной характер. Вместо простых спредов трейдеры используют стратегии длинных волатильных страддлов — одновременно покупая пут-опционы по $2800 и коллы по $3200, — накопив около 5000 ETH в общем объеме. Чистая премия в размере $2,03 миллиона за такую структуру свидетельствует о готовности трейдеров платить за защиту от волатильности в обе стороны, ожидая более значительных движений впереди.

При текущих ценах BTC в $71,35K и ETH в $2,08K позиционирование в блоктрейдах становится еще более важным, поскольку эти цены значительно выше текущих уровней.

Общая картина

Эти активности в блоктрейдах подчеркивают важное расхождение: несмотря на сжатые показатели подразумеваемой волатильности, институциональные и профессиональные трейдеры активно хеджируют риски экстремальных движений через блоковые сделки. Надвигающаяся экспирация на сумму 2,1 миллиарда долларов в эту пятницу может стать катализатором, подтверждающим эффективность этих защитных стратегий — или же показать их излишнюю необходимость. В любом случае, данные блоктрейдов подтверждают, что опытные участники рынка серьезно относятся к своему снижению рисков.