Большая ставка Уоррена Баффета на Японию принесла Berkshire Hathaway $24 миллиардов всего за 6 лет

Уоррен Баффет, возможно, заявил, что «будет тихо» после ухода с поста генерального директора Berkshire Hathaway в прошлом году, но стратегия его инвестиций в последние годы явно не получила такого сообщения. Похоже, старый волк всё ещё умеет удивлять, поскольку в отсутствие легендарного инвестора Berkshire Hathaway получила огромную прибыль от одного из последних, наиболее контринтуитивных ходов Баффета.

Рекомендуемое видео

В 2020 году инвестиционная компания Баффета объявила о приобретении долей в пяти крупнейших японских торговых компаниях. Доли стоили чуть более 5% в каждой компании, всего примерно 6,25 миллиарда долларов. Тогда Berkshire Hathaway заявил, что это часть долгосрочной стратегии и что компания готова увеличить свои доли при подходящих условиях.

Прошло пять лет, и гигант из Омахи действительно увеличил свои позиции — и не один раз, поскольку стабильный рост фондового рынка Японии сделал ставку Баффета очень выгодной. Сейчас портфель Berkshire в Японии оценивается более чем в 30 миллиардов долларов, за полтора десятилетия прибыль составила 24 миллиарда долларов.

Эти цифры обусловлены как умными решениями Баффета по недооценённым акциям, так и недавними изменениями в политике Японии, включая масштабные реформы корпоративного управления и новые правительственные меры и расходы, ориентированные на рост, что принесло пользу технологическим компаниям. Но это также показывает, где в мире можно получить наибольшие инвестиционные прибыли. В то время как американские акции за последний год не уступали, международные аналоги обычно показывали лучшие результаты, что подстегнуло недавний тренд «продай Америку», когда инвесторы сокращали долю активов в США. Хотя Berkshire Hathaway по-прежнему активно инвестирует в Америку, одна из последних крупных ставок Баффета показывает преимущества немного глобализироваться.

Правильное место, правильное время

Начиная с 2019 года Berkshire начал наращивать доли в пяти крупных японских sogo shosha — крупных и диверсифицированных компаниях, работающих в сферах от энергетики до электроники. Баффет увеличил свои доли в 2023 году и сделал это снова в прошлом году.

На тот момент этот шаг не казался очевидным как безрисковая ставка. Рынок акций Японии почти не рос в течение почти 30 лет, когда Berkshire впервые объявил о своих позициях; экономический застой, известный как «потерянные десятилетия», начался после 1989 года, когда крах рынка активов привёл к длительному периоду стагнации.

Баффет профинансировал большую часть этой ставки за счёт дешёвого долга, номинированного в японской йене, с процентной ставкой около 1%, в то время как торговые дома, в которые он инвестировал, платили дивиденды примерно 4%, что покрывало расходы с избытком.

Политические ветры также способствовали росту инвестиций Баффета. После десятилетий строгого экономического регулирования Япония за последние годы приняла политики, ориентированные на рост и дерегуляцию, что привело к рекордным вершинам на фондовом рынке. Санаэ Такаи, премьер-министр Японии с октября, даже сделала окончание «чрезмерной фискальной жесткости» центральной темой своих внеочередных выборов в этом месяце. Эта кампания принесла её партии абсолютную победу и парламентское большинство, а также исторический мандат на проведение экономической программы.

Изменения в экономической политике Японии вызывают некоторые вопросы. В 2024 году страна вошла в техническую рецессию из-за высокой инфляции и слабого внутреннего спроса, и с тех пор существует риск повторного спада. А меры Такаи по стимулированию экономики встревожили облигационных инвесторов, а аналитики предупреждают о возможной усугубляющейся долговой кризисе.

Но эти опасения мало повлияли на успех Баффета, который показывает, насколько хорошо международные рынки показали себя за последний год по сравнению с США. В 2025 году зарубежные фондовые рынки выросли на 28%, превзойдя 16% роста S&P 500. Индекс Nikkei, японский фондовый индекс, также значительно превзошёл S&P 500, поднявшись на 38,6% за последний год.

Более слабый доллар, торговые напряжённости и концентрация технологий в США стимулировали приток капитала за границу в прошлом году, и эта тенденция продолжается в 2026 году. Berkshire Hathaway всё ещё в основном инвестирована в американские активы, но вряд ли скоро избавится от своих позиций в Японии.

«Пока всё складывается очень хорошо, но мы будем держать эти акции 10, 20 лет», — сказал Баффет CNBC в 2023 году о своих японских инвестициях.

**Присоединяйтесь к нам на Форум по инновациям в рабочем пространстве **19–20 мая 2026 года в Атланте. Новая эпоха инноваций в рабочем пространстве уже наступила — и старые стратегии переписываются заново. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь меняют будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.