Банки взяли $434 миллиардов долларов у американцев в прошлом году — настало ли время для Биткоина?

Банки в прошлом году извлекли сотни миллиардов долларов у американских вкладчиков — и масштаб этого показывает глубокую структурную проблему в финансовой системе Америки. Биткойн может помочь.

В 2025 году американские банки получили примерно 434 миллиарда долларов чистого процентного дохода, или около 1670 долларов на взрослого, согласно исследованиям River.

Механизм прост: банки привлекают депозиты клиентов, дают или инвестируют эти средства под более высокие ставки и возвращают вкладчикам лишь часть полученной прибыли. Поскольку большинство сберегательных счетов предлагают почти нулевую процентную ставку, этот разрыв со временем превращается в один из самых надежных источников прибыли в экономике.

В то же время инфляция остается устойчиво выше заявленной Федеральной резервной системой цели в 2% уже много лет. В реальных условиях это означает, что вкладчики ежегодно теряют покупательную способность. Когда ваш банк платит 0,1%, а инфляция превышает это на несколько процентных пунктов, результат — не просто застой, а разрушение. Тихо, постоянно и масштабно.

Эта динамика помогает понять, почему альтернативные системы — особенно Биткойн — продолжают находить отклик. Для многих проблема уже не только в доступе к финансовым услугам, но и в том, соответствуют ли эти услуги их долгосрочным интересам.

Однако разочарование не ограничивается традиционным банкингом. Финтех-сектор, который после кризиса 2008 года позиционировался как исправляющая сила, сейчас сталкивается со своей собственной кризисом идентичности, и Биткойн может помочь.

Обман пользователей, чтобы заставить их играть на деньги

За последнее десятилетие компании вроде Robinhood, Coinbase и Cash App снизили барьеры входа, привлекая миллионы новых пользователей к инвестициям, платежам и цифровым активам. Впервые финансовые инструменты, ранее доступные только богатым, стали широко доступны.

Но, по словам CEO River Алекса Лейшмана, эта миссия отошла от курса. Что начиналось как демократизация, во многих случаях превратилось в монетизацию поведения пользователей. Инвестиционные платформы теперь продвигают мемкоины, заемные деривативы и даже функции, похожие на ставки на спорт. Интерфейс может выглядеть как брокерский счет, но стимулы все больше напоминают казино.

Это важно. Данные постоянно показывают, что большинство розничных участников теряют деньги в средах с высокой частотой сделок. Рынки фьючерсов показывают, что подавляющее большинство трейдеров недоисполняют показатели.

Торговля опционами часто приводит к повторяющимся убыткам у обычных пользователей. А в юрисдикциях, где расширены ставки на спорт, уровень личных банкротств вырос в последующие годы.

Это слияние — финансы, игры и азартные игры — движется простой мотивацией: вовлечением. Чем чаще пользователи торгуют, делают ставки или спекулируют, тем больше дохода получают платформы.

Push-уведомления, серии побед, мгновенное урегулирование и социальные функции усиливают краткосрочное поведение. Со временем граница между инвестированием и развлечением становится трудноразличимой, считают River и Лейшман.

Критика Лейшмана не в том, что риск должен быть исключен, а в том, что он должен быть прозрачным. Казино не позиционируют себя как инструменты накопления богатства. Всё чаще финансовые приложения делают это.

Пора для биткойна

В отличие от этого, Биткойн находится вне этой системы. Он не обещает доход, не зависит от вовлеченности пользователей для поддержания. Его ценностное предложение более узкое, но более жесткое: ограниченное предложение, децентрализованная сеть и возможность самохранения без посредников.

Несмотря на более чем десятилетний рост, владение остается относительно низким — менее одной пятой американских взрослых. Это одновременно говорит о том, что принятие еще рано, и о том, что разрыв между существующими финансовыми системами и жизнеспособными альтернативами остается большим.

Более широкий вопрос сейчас — вектор развития. Первоначальное обещание финтеха было в расширении доступа и улучшении результатов. В этом смысле он добился успеха. Но одного доступа недостаточно, если базовые продукты ухудшают положение пользователей.

Банки продолжают извлекать ценность через разницу ставок. Биткойн — нет. Финтех-платформы все больше оптимизируют активность, а не результаты. И пользователи — более информированные, но и более уязвимые — вынуждены ориентироваться в системе, которая часто поощряет участие больше, чем благоразумие.

Возможность, по словам Лейшмана, заключается в переориентации стимулов: создание инструментов (как биткойн), которые ставят в приоритет долгосрочное накопление богатства, а не краткосрочную прибыль, и предлагают продукты, которым основатели доверили бы свои семьи.