Ценовой шок разрушает план ФРС по снижению ставок

Рост цен на нефть начинает сводить на нет прогресс США в контроле инфляции, что создает сложности для Федеральной резервной системы. Вместо снижения ставок ФРС может потребоваться их удержание на более высоком уровне дольше или даже повторное повышение.

Цены на нефть выросли более чем на 40% с начала disruptions в Ормузском проливе. Стоимость топлива, включая бензин и дизельное топливо, резко возросла, и эти более высокие цены распространяются по всей экономике. Хотя энергия сама по себе составляет небольшую часть общего уровня инфляции, ее влияние затрагивает другие сферы, такие как транспорт, питание и производство. Эти эффекты обычно проявляются в базовой инфляции спустя несколько месяцев, что усложняет их управление.

ФРС начала менять свои прогнозы. На последнем заседании Федерального открытого рынка Комитет оставил ставки в диапазоне 3,50% — 3,75%, но ожидания рынка изменились. Инвесторы больше не ожидают нескольких снижений ставок, и сейчас растет вероятность повышения перед концом 2026 года. Прогнозы по инфляции также были пересмотрены вверх.

Это изменение создает давление на более рискованные активы. По мере роста ожиданий инфляции ФРС необходимо сохранять жесткую денежно-кредитную политику, что снижает ликвидность на рынке. Это влияет на криптовалюты и акции — например, Ethereum опустился ниже $2,000, что показывает чувствительность рынков к более широким экономическим тенденциям.

Этот сценарий не нов. В 2008 и снова в 2022 году рост цен на нефть способствовал увеличению инфляции и заставлял ФРС придерживаться жесткой политики, даже когда экономический рост замедлялся. Это делало ситуацию для рынков сложной.

В будущем внимание сосредоточится на предстоящих отчетах по инфляции и следующем заседании Федерального резервного комитета. Если инфляция продолжит расти, вероятность снижения ставок уменьшится. Цены на нефть остаются ключевым фактором — если они останутся высокими, инфляция, вероятно, останется на высоком уровне, что заставит ФРС сохранять политику сдерживания.

В целом, прогноз изменился. Пока цены на нефть остаются высокими, инфляция будет сопротивляться снижению, снижение ставок откладывается, а рискованные активы продолжат испытывать давление.

#FedRateHikeExpectationsResurface
#OilPricesResumeUptrend

$XTIUSD