Последнее время я наблюдаю довольно интересную динамику в сфере стейблкоинов, за которой стоит следить всем, кто отслеживает новости криптоиндустрии.

Circle показывает действительно сильный год по сравнению с более широкой рыночной ситуацией. Их USDC за последнюю неделю выросла по рыночной капитализации более чем на 2,3 миллиарда долларов, а за последний месяц — почти $6B . В то время как Tether's USDT за тот же период прибавила всего около $300M , при этом за 30 дней снизилась примерно на $500M . Очевидно, USDT всё ещё занимает лидирующие позиции с рыночной капитализацией 184,44 миллиарда долларов против 78,62 миллиарда у USDC, но импульс говорит о другом.

Что действительно привлекает мое внимание, так это данные по объему транзакций. Объем переводов USDC на Ethereum достиг 1,7 триллиона долларов только в феврале — рост на 250% по сравнению с прошлым годом. Еще более поразительно, что в тот же месяц общий объем транзакций со стейблкоинами достиг 1,8 триллиона долларов, из которых USDC составляла примерно 70%. Это более чем в два раза больше, чем у USDT. Генеральный директор Tether в начале марта выступил с опровержением этих данных, утверждая, что их показатели показывают другую картину, но основная тенденция кажется довольно ясной.

Настоящий интерес вызывает то, куда всё это движется. Руководители Circle делятся статистикой, показывающей, что за последние девять месяцев AI-агенты обработали более 140 миллионов платежей с использованием USDC — 98,6% из них — транзакции этих агентов. Да, средний размер транзакции всего 0,31 доллара, но это новый сценарий использования, о котором шесть месяцев назад никто особо не говорил. И Tether, и Stripe сейчас строят собственные сети, чтобы конкурировать в этой области. Уже ощущается, что стейблкоины становятся основной инфраструктурой для новой экономики.

Между тем, в реальном мире мы видим реальное институциональное внедрение. Компания Aon, крупный страховой брокер, только что объявила о расчетах премий с помощью USDC и стейблкоина PayPal. Это тот тип новостей, который говорит о том, что это уже не просто спекуляции, а инфраструктура.

Да и Джек Дорси из Block, похоже, вынужден признавать эту реальность. Он был ярым сторонником биткоина, но Block интегрирует стейблкоины в Cash App именно потому, что этого требуют клиенты. Они позиционируют это как дополнение к их биткоин-ориентированной стратегии, что, честно говоря, логично с бизнес-точки зрения.

Регуляторная ситуация тоже накаляется. В Великобритании разгорается борьба по поводу разрешения на использование вознаграждений в стейблкоинах, при этом Coinbase фактически блокирует американское законодательство по тому же вопросу. Уже ясно, что победитель в этой битве за вознаграждения сможет определить развитие этого рынка.

Акции Circle выросли почти на 50% с начала года, и аналитики называют их долгосрочным победителем в категории. Насколько это сработает, скорее всего, зависит от того, станут ли AI-агенты действительно ключевым приложением, на которое все делают ставки, но инфраструктура явно создается. Это определенно стоит держать под наблюдением, если вы следите за новостями крипто и изменениями в структуре рынка.