Раньше я всегда думал, что просто вложить монеты в пул — это уже “зарабатывать”, а сейчас, оглядываясь назад, понимаю, что это довольно наивно… Кривая AMM, по сути, это ты выставляешь котировки для рынка, когда цена поднимается или падает, твоя позиция пассивно меняется туда-сюда, и непостоянные убытки тихо стирают твой капитал. Когда цена растет, ты зарабатываешь меньше, а когда падает — получаешь кучу более слабых монет, к тому же есть комиссии, а внутри всё больше ощущение, что ты не уверен в стабильности.

Недавно снова обсуждаем ожидания снижения ставок, индекс доллара, даже ощущение, что рискованные активы растут и падают вместе… Такая макроэмоция, если она меняется, быстро заставляет людей в пуле приходить и уходить, комиссии могут не покрывать волатильность. В любом случае, перед началом маркет-мейкинга я сейчас спрашиваю себя: готов ли я действительно оказаться на “падении”? Если не готов — не притворяйся спящим, лучше открой зонт заранее.