Đến năm 2030, các kịch bản định giá Solana của chúng tôi dự án một mức giá SOL dao động từ $9.81 (gấu) đến $3,211.28 (bò), dựa trên các ước tính thị phần và doanh thu đa dạng trên các ngành chính.

Vui lòng lưu ý rằng VanEck có thể có vị thế trong tài sản kỹ thuật số được mô tả dưới đây.

• Trong ghi chú này, chúng tôi mô phỏng một tình huống trong đó Solana là blockchain đầu tiên để đển ứng dụng mà có thể đăng ký hàng trăm triệu người dùng.
• Chúng tôi giả định SOL kiếm tiền chỉ ở mức 20% so với tỷ lệ thu của ETH và đạt được ít hơn một nửa thị phần của ETH do sự khác biệt cơ bản trong triết lý cộng đồng.
• Chúng tôi nhìn thấy một con đường đáng tin cậy đến 8 tỷ đô la doanh thu cho các chủ sở hữu token SOL vào năm 2030.
• Phương pháp của Solana: Khả năng sử dụng
• Solana vs. Ethereum: Phương pháp tư duy đối lập
• Thách thức về Chi phí so với Doanh thu của Solana
• Tổng quan về các kịch bản định giá Solana đến năm 2030
• Tầm nhìn giao dịch dự kiến của Solana vào năm 2030
• Tiềm năng của Solana: Rủi ro và phần thưởng

Mục đích của các nền tảng hợp đồng thông minh (SCP) là lưu trữ các ứng dụng cung cấp cho người dùng khả năng tham gia vào hoạt động kinh tế hiệu quả, không thể kiểm duyệt trong khi giảm thiểu việc khai thác tiền thuê đối với các hoạt động kinh tế đó của bên thứ ba. Trong khi nhiều blockchain tồn tại ngày nay, cơ sở người dùng của tất cả các blockchain là rất nhỏ so với những người tham gia vào thương mại ngoài chuỗi. Khoảng 5,5 triệu địa chỉ duy nhất đang hoạt động mỗi ngày trên SCP và khoảng 44 triệu địa chỉ mỗi tháng. Tuy nhiên, có khả năng những con số này đã phóng đại đáng kể lượng người dùng vì nhiều người dùng kiểm soát nhiều địa chỉ. Ngay cả khi chúng ta lấy chúng theo mệnh giá, những con số này so sánh kém với 2 tỷ người dùng tương tác với Facebook mỗi ngày và 431 triệu người sử dụng PayPal mỗi tháng. Lý do tại sao việc áp dụng blockchain không nhanh hơn là vì các blockchain rất khó sử dụng và có rất ít việc phải làm trên chuỗi ngoài giá trị trao đổi và đầu cơ. Để tiền điện tử đạt được sự chấp nhận rộng rãi và tăng vốn hóa thị trường 1,3 nghìn tỷ đô la, nó cần phải có cái gọi là gì cho những người và doanh nghiệp không phải là maxis phi tập trung hoặc những người cuồng tín tự do. Nó cần một ứng dụng giết người. Và chuỗi lưu trữ ứng dụng sát thủ đó sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ hoạt động do ứng dụng đó tạo ra. Trong ghi chú này, chúng tôi mô hình hóa một kịch bản trong đó Solana là blockchain đầu tiên lưu trữ một ứng dụng duy nhất có 100M + người dùng.

Người dùng hàng tháng của SCPs

Nguồn: Token Terminal, Dune, tính đến ngày 25/10/2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Không có ý định làm khuyến nghị mua bán bất kỳ chứng khoán nào được đề cập ở đây.

Tiềm năng của Solana bắt đầu với thành công của nhóm sáng lập trong việc pha trộn thử nghiệm triệt để với khoa học ứng dụng để cải thiện đáng kể quy mô blockchain. Trong khi các chuỗi khác đã chọn các con đường mở rộng quy mô khéo léo vượt qua các hạn chế của sổ cái phân tán, Solana thay vào đó đã chọn đẩy đến giới hạn của các vấn đề khả thi về công nghệ và làm việc ngược lại từ đó. Hệ sinh thái Ethereum và nhiều hệ sinh thái khác đã chọn một tầm nhìn mô-đun, nơi các blockchain khác nhau chuyên về các chức năng cốt lõi của chuỗi lớp 1. Mặt khác, Solana đã đi trước, cố gắng tạo ra thông lượng giao dịch lớn hơn bằng cách tối ưu hóa mọi thành phần của blockchain của riêng mình để trở nên siêu hiệu quả. Do đó, Solana có khả năng hơn rất nhiều so với bất kỳ đối thủ cạnh tranh kế thừa nào về khả năng xử lý blockchain. Song song với điều này, nhưng quan trọng hơn nhiều, Solana đã chuyển tinh thần tiên phong của mình thành một triết lý hệ sinh thái chấp nhận rủi ro và lạc quan về công nghệ. Solana đã tạo ra một loạt các thử nghiệm hấp dẫn bao gồm điện thoại di động được tối ưu hóa blockchain, NFT chứa các ứng dụng và các sản phẩm tập trung vào người tiêu dùng như lập bản đồ phi tập trung và thu thập dữ liệu ô tô. Hơn bất kỳ hệ sinh thái nào khác, những người xây dựng các dự án ở Solana đang tạo ra những thứ có thể mang lại tác động hữu hình đến cuộc sống hàng ngày.

Phương pháp của Solana: Khả năng sử dụng

Xác suất của một mạng blockchain lưu trữ các “ứng dụng sát thủ” tiếp theo phụ thuộc vào khả năng của chuỗi đó để làm cho việc sử dụng ứng dụng đó nhanh chóng, thuận tiện và dễ tiếp cận. Blockchain càng có khả năng, môi trường cho người dùng càng tốt. Câu hỏi quan trọng là đo lường khả năng blockchain và hiểu làm thế nào điều đó chuyển thành khả năng sử dụng. Một số liệu phổ biến, giao dịch mỗi giây (TPS), là một phép đo không đầy đủ dễ bị thao túng. Trên thực tế, các nhóm blockchain có thể cải thiện số liệu này bằng nhiều thủ thuật, bao gồm thay đổi lượng dữ liệu mà mỗi giao dịch chứa, từ bỏ thứ tự giao dịch và giới hạn những phần nào của sổ cái mà giao dịch có thể thay đổi. Trên thực tế, số liệu tốt nhất để thực sự đo lường dung lượng blockchain không phải là giao dịch mỗi giây (TPS) mà thay vào đó là thông lượng dữ liệu.

Khả năng xử lý dữ liệu liên quan đến việc một blockchain tiếp nhận, xử lý và sắp xếp dữ liệu sau đó đồng thuận về tác động của dữ liệu đó đối với sổ cái của blockchain. Khả năng xử lý dữ liệu được xác định bằng cách đo lường lượng dữ liệu mà một blockchain có thể nhận và áp dụng trong một khoảng thời gian nhất định. Càng nhiều dữ liệu mà một blockchain có thể chuyển đổi thành cập nhật sổ cái trong một đơn vị thời gian, càng tốt. Hiện tại, khả năng xử lý dữ liệu của Solana vượt xa so với bất kỳ blockchain nào khác đang tồn tại. Trên thực tế, khả năng xử lý dữ liệu của Solana vượt xa so với hầu hết các blockchain được lên kế hoạch, và bản nâng cấp phần mềm quan trọng tiếp theo của Solana gọi là Firedancernâng cấp, hứa hẹn vượt qua khả năng hiện tại của Solana lên tới 10 lần. Mặc dù chúng tôi không giả vờ biết bao nhiêu dữ liệu mà blockchain của ứng dụng giết chết tiếp theo cần tiêu thụ và xử lý, chúng tôi tưởng tượng rằng việc có 100 triệu người dùng hoạt động trên chuỗi sẽ đẩy khả năng mở rộng của blockchain tới giới hạn của nó.

So sánh lưu lượng dữ liệu MB/S

Nguồn: Vốn không ma sát, Trang chủ SCP tính đến ngày 25/10/2023.

Solana chuyển khả năng thông lượng dữ liệu này thành giải quyết các vấn đề mà người dùng quan tâm. Solana cho phép phản hồi nhanh hơn cho người dùng so với hầu hết các chuỗi khác vì nó cung cấp xử lý giao dịch liên tục. Ví dụ: Ethereum hoạt động bằng cách gộp các giao dịch đến từ người dùng trong một phòng chờ được gọi là mempool. Trình xác thực Ethereum (trình tạo khối trong mô hình mới) sau đó chọn các giao dịch từ nhóm dựa trên giá được cung cấp bởi mỗi giao dịch và đặt hàng chúng. Cứ sau 12 giây, các giao dịch sau đó được thực hiện và khối chứa các giao dịch được truyền đến phần còn lại của mạng Ethereum. Do đó, Ethereum xử lý các giao dịch theo các khoảng thời gian rời rạc. Đây là cách xử lý giao dịch chậm hơn đáng kể so với Solana, dẫn đến thời gian chờ đợi lâu hơn cho người dùng. Trên Ethereum, người dùng phải đợi toàn bộ quá trình này diễn ra trước khi họ biết giao dịch của họ đã hoàn tất. Thông thường, điều này được đo bằng phút. Ngược lại, Solana bắt đầu xử lý giao dịch ngay lập tức và thời gian quay vòng là khoảng 2 giây.

Ứng dụng trên Solana

Để làm cho trải nghiệm người dùng tốt hơn nữa, Solana cũng đã tạo ra một tính năng mới gọi là Thị trường phí địa phương. Nếu blockchain là một đường ống dữ liệu từ người dùng đến sổ cái của blockchain, Thị trường phí địa phương của Solana về cơ bản là các đường ống phụ nội bộ cho phép thông tin chảy từ những người dùng khác nhau đến nhiều phần của sổ cái cùng một lúc. Điều này giải quyết vấn đề cốt lõi của Ethereum và các blockchain khác, vì việc lạm dụng một ứng dụng trên đường ống của Ethereum làm chậm tất cả các ứng dụng khác. Ví dụ: nếu nhiều người dùng đang cố gắng đúc NFT trên Ethereum, kết quả là tắc nghẽn ngăn người dùng khác vay trên AAVE. Trong bối cảnh của một ứng dụng sát thủ, người dùng cần có khả năng tương tác nhất quán với blockchain. Ngược lại, Solana có thể phân đoạn các đường ống khác nhau đó bằng cách sử dụng Thị trường phí địa phương để tính các mức giá khác nhau dựa trên nhu cầu. Điều này cho phép nhiều ứng dụng có quyền truy cập vào Solana ngay cả khi một ứng dụng đang bị sử dụng nhiều. Điều này đặc biệt quan trọng vì chức năng của một ứng dụng sát thủ có thể phụ thuộc vào sự tương tác đồng thời với nhiều ứng dụng khác nhau. Ngoài ra, việc có thể điều chỉnh thị trường phí địa phương để định giá các loại giao dịch khác nhau có thể là chìa khóa để Solana điều chỉnh giá dựa trên trường hợp sử dụng. Điều này có thể cho phép Solana định giá các giao dịch khác nhau dựa trên giá trị kinh tế của mỗi giao dịch. Thị trường phí địa phương có thể cung cấp cho các nhà phát triển ứng dụng sát thủ độ chính xác cao hơn trong việc đánh giá chi phí của nó.

Solana vs. Ethereum: Những triết lý tương phản

Solana được xây dựng bởi các kỹ sư của Qualcomm áp dụng chuyên môn của họ trong việc nâng cao khả năng mạng di động để xây dựng một blockchain hoạt động cực kỳ hiệu suất. Nguyên tắc cơ bản của đội ngũ Solana là xây dựng một mạng lưới giả định rằng sức mạnh tính toán cấp tiêu dùng tăng theo Định lý Moore và băng thông mạng mở rộng theo đó. Do đó, Solana được thiết kế để tận dụng các tiến bộ về phần cứng một cách trực tiếp hơn so với các đối thủ.

Chúng tôi coi đây là tư duy lạc quan tin tưởng vào một tương lai phong phú và tiến bộ. Niềm tin cốt lõi của nhóm Solana là các blockchain nên tạo ra không gian khối, hoặc lượng dữ liệu phù hợp với một chuỗi trong khung thời gian, rất rẻ. Theo quan điểm của họ, điều này mở ra khả năng của các kỹ sư phần mềm và doanh nhân để thử nghiệm các trường hợp sử dụng mới cho blockchain. Điều này trái ngược hoàn toàn với quan điểm cho rằng Ethereum đã phát triển hoạt động kinh doanh của mình từ việc bán không gian khối giá rẻ mỗi ngày sang không gian khối đắt tiền bán hàng rong đảm bảo các blockchain hướng tới người tiêu dùng. Trong mô hình Ethereum, thành công phụ thuộc vào việc ETH là tài sản thế chấp chính (và duy nhất) để bảo mật tất cả các blockchain. Lời chào hàng ban đầu cho Solana là để nó trở thành một “Nasdaq phi tập trung”. Mặc dù câu chuyện đó vẫn còn tiềm năng, nhưng việc ra mắt các ứng dụng tiêu dùng phi tài chính hấp dẫn như Hivemapper, Render và Helium đã mở rộng nhận thức về khả năng của Solana.

Nhóm Solana, đáng khen ngợi, đã mở lòng với các trường hợp sử dụng công nghệ đột phá của Solana. Họ đã cố gắng đưa blockchain vào điện thoại di động thông qua họ SMShoặc Solana Mobile Stack, cho phép các nhà phát triển tạo ứng dụng blockchain cho điện thoại di động. Thậm chí, sự thử nghiệm của Solana đã dẫn họ tạo ra chính họđiện thoại di độngđược tối ưu hóa để sử dụng blockchain. Mặc dù Solana Mobile bị chỉ trích là một sự phân tâm từ nhiệm vụ cốt lõi của Solana, nhưng nó thể hiện sự mong muốn của Solana trong việc giải quyết các vấn đề cơ bản của người dùng. Chính sự tận tâm này đối với người tiêu dùng đã giúp Solana ký kết các đối tác với Shopify, Visa và Google để khám phá các trường hợp sử dụng mới cho Solana và thúc đẩy hệ sinh thái của nó.

Thị phần thị trường của nhà phát triển Solana – Các chuỗi SCP Monolithic

Chia sẻ của nhà phát triển Solana. Nguồn: Artemis XYZ tính đến ngày 25/10/2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo hiệu suất trong tương lai. Không nhằm mục đích là một lời khuyên để mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào được đề cập ở đây.

Thách thức Chi phí so với Doanh thu của Solana

Sự tập trung của Solana vào không gian khối giá rẻ, thử nghiệm và công nghệ tiên phong không phải là không có nhược điểm. Mặc dù việc cung cấp không gian khối giá rẻ khuyến khích tăng trưởng hệ sinh thái bằng cách cung cấp cho các dự án và người dùng một hộp cát gần như không tốn kém (đối với họ), điều quan trọng cần nhớ là việc cung cấp không gian khối đó vẫn có chi phí. Mặc dù Solana đã tạo ra 1,26 triệu đô la phí doanh thu trong 30 ngày trước đó, chi phí bảo mật blockchain của Solana bằng cách thanh toán cho người xác thực bằng cách sử dụng lạm phát SOL là 52,78 triệu đô la trong cùng khoảng thời gian. Mặc dù Solana không phải là một doanh nghiệp có nguy cơ sụp đổ do thiếu “lợi nhuận” này trong thời gian tới, nhưng về lâu dài, chi phí bảo mật phải được đáp ứng bởi nhu cầu SOL hữu cơ để sử dụng blockchain Solana. Điều này là do người xác thực Solana bán một phần lạm phát mã thông báo của họ để trang trải chi phí chung, bao gồm chi phí phần cứng, lao động và kết nối (chúng tôi bỏ qua chi phí bỏ phiếu trong tính toán này).

Thuế Doanh thu Solana so với Chi phí

Nguồn: Terminal Token tính đến ngày 25/10/2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Không dành cho mục đích khuyến nghị mua bán các chứng khoán được đề cập ở đây.

Chúng tôi ước tính rằng tổng chi phí phi blockchain để chạy tất cả 1.977 nút xác thực của Solana là ~ 11,8 triệu đô la mỗi năm ngay cả trước khi bao gồm lao động. Do đó, chúng tôi coi con số này là ước tính tối thiểu về áp lực bán token SOL hàng năm của Solana. Về mặt doanh thu, một nửa phí doanh thu, 7,56 triệu đô la, bị đốt cháy và điều này thể hiện áp lực mua của mã thông báo SOL (nửa còn lại của mã thông báo được chuyển cho người xác nhận và người đặt cọc và được bù đắp bằng việc bán tiềm năng). Áp dụng bản tóm tắt đơn giản này về áp lực mua và áp lực bán, chúng tôi tính toán sự mất cân bằng ròng là -4,24 triệu đô la, thể hiện áp lực mua phải bù đắp áp lực bán của người xác thực tập thể. Trong thực tế, việc bán mã thông báo này của các trình xác thực Solana đã được bù đắp bằng vốn từ các nhà đầu cơ. Do đó, cho đến khi doanh thu phí của Solana được cải thiện, Solana là một hệ sinh thái có khả năng hoạt động ở trạng thái hiện tại phụ thuộc vào việc giới thiệu nhất quán vốn đầu cơ mới.

Việc định giá dài hạn cho không gian khối lượng của Solana và chi phí sử dụng Solana là một vấn đề nan giải khác. Vấn đề chính của một chuỗi monolithic như Solana là khó khăn trong việc trích xuất giá trị từ người dùng và trả lại cho chủ sở hữu token. Mô hình này tồn tại vì Solana định giá các giao dịch dựa trên việc tính toán cần thiết, tổng cầu cho tính toán và tình trạng tắc nghẽn của khu vực nơi tính toán được áp dụng. Trong khi việc định giá tài nguyên là hợp lý về mặt kinh tế từ quan điểm định giá khả năng phân bổ tài nguyên mạng của Solana, nhưng không hợp lý từ quan điểm định giá các hành động của người dùng khác nhau.

Ví dụ: gửi lệnh giao dịch đến Chicago Mercantile Exchange (CME) về cơ bản là miễn phí. Tuy nhiên, CME và các sàn giao dịch tương tự khác tính phí cho nhà giao dịch đó khi giao dịch đó thực hiện và thậm chí có thể thay đổi số tiền được tính dựa trên việc giao dịch đó thực hiện sau khi nó “chủ động nhận” một lệnh khác hay một lệnh khác “nhận nó”. Tương tự như vậy, với một cái gì đó như Twitter, trong khi không mất gì để tạo một bài đăng nếu người dùng chọn quảng bá bài đăng đó hoặc nhắm mục tiêu người dùng khác bằng bài đăng đó, nó sẽ tốn rất nhiều tiền. Trong chân không, giá này, trong khi không tối ưu từ quan điểm khai thác giá trị, là không liên quan. Tuy nhiên, trong bối cảnh có hàng chục nghìn blockchain, mỗi blockchain được điều chỉnh cho một trường hợp sử dụng cụ thể, mỗi blockchain này có thể nắm bắt giá trị hiệu quả hơn cho chủ sở hữu mã thông báo. Điều này có thể đe dọa tính bền vững kinh tế của Solana nếu giá SOL suy yếu khiến ngân sách bảo mật của Solana giảm xuống dưới mức nhu cầu. Tương tự như vậy, từ quan điểm của tài nguyên, một blockchain sẽ muốn đảm bảo phân bổ các nguồn lực hữu hạn của nó cho các hoạt động có lợi về mặt kinh tế. Nếu tài nguyên được định giá không thỏa đáng, một blockchain có thể trở nên bão hòa với các hoạt động bất lợi về mặt kinh tế bất kể các hoạt động đó có được phân khúc bởi Thị trường phí địa phương của Solana hay không. Điều này đã có đã xảy ravà dẫn đến thêm sự gián đoạn đối với nhiều trường hợp sử dụng hợp lệ khác. Tương tự, trong khi Solana đang thực hiện hàng trăm giao dịch mỗi giây, nhiều trong số đó là thấp -giá trị, giao dịch cơ hội lợi nhuậnspamming the network. Thông qua Local Fees Markets có thể giảm thiểu vấn đề này, nhưng vẫn chưa rõ liệu cải tiến này có đủ linh hoạt nếu việc sử dụng của Solana tăng đáng kể.

Chúng tôi dành cho Solana và nhóm của mình sự tín nhiệm to lớn cho tầm nhìn và mong muốn thử nghiệm của họ, nhưng kiến trúc của nó đã dẫn đến những kết quả không mong muốn ảnh hưởng đến sự ổn định kỹ thuật của Solana. Mặc dù Solana đã có 100% thời gian hoạt động kể từ tháng 3/2023 sau một loạt các nâng cấp mạng quan trọng, nhưng trước đó, nó đã trải qua thời gian ngừng hoạt động không thể đoán trước khiến chức năng mạng bị gián đoạn hoàn toàn. Từ tháng 1/2022 đến tháng 2/2023, Solana đã có những dịp trong 7 trong số 13 tháng bị mất điện. Lần mất điện gần đây nhất, vào ngày 25/2/2023, kéo dài gần 19 giờ. Vấn đề cốt lõi của sự cố ngừng hoạt động này và những vấn đề khác trong quá khứ bắt nguồn từ thực tế là Solana đang chạy một hệ thống thử nghiệm. Không có xác minh chính thức về cơ chế đồng thuận Solana, cũng như không có khả năng dự đoán các lỗi trong tương lai trong thiết kế của Solana vì khối lượng dữ liệu khổng lồ mà hệ thống xử lý. Mặc dù Solana đã thực hiện nhiều cải tiến để giảm thiểu các vấn đề trong quá khứ, thiết kế của Solana có thể khiến bạn không thể hiểu được các biến chứng trong tương lai cho đến khi chúng xảy ra. Do đó, nhóm Solana vẫn coi chuỗi đang ở giai đoạn “Beta” vì các lỗi mạng trong tương lai có thể là kết quả của những nguyên nhân không lường trước được. Và do sự phức tạp của Solana và lượng dữ liệu mà nó xử lý, việc giải quyết những vấn đề này có thể mất khoảng thời gian đáng kể để khắc phục.

Rõ ràng, động lực này là không thể chấp nhận được đối với các doanh nghiệp tài chính và phi tài chính nghiêm túc có thể muốn triển khai đến Solana. Sự không thể đoán trước của thời gian hoạt động là một phần trách nhiệm cho TVL thấp của Solana (tổng giá trị bị khóa) trong tài chính phi tập trung so với các công ty cùng ngành. Trong khi nhóm Solana đã thực hiện những gì họ tin là các bản sửa lỗi quan trọng, sự mong manh của mạng sẽ vẫn là một vấn đề trong tương lai gần và việc triển khai thiết kế mới Firedancer thậm chí có thể làm tăng khả năng xảy ra các vấn đề không thể hòa giải.

Phần trăm thị trường phát triển viên hoạt động hàng tuần của SCL

Nguồn: Artemis XYZ tính đến ngày 25/10/2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo hiệu suất trong tương lai. Không được xem như là khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào được đề cập ở đây.

Cuối cùng, chúng tôi có một số vấn đề với khả năng thu hút các nhà phát triển đến hệ sinh thái của Solana. Do sự phức tạp của máy ảo của Solana (SVM) và thiết kế phức tạp của Solana, việc tạo ứng dụng trên Solana là một nhiệm vụ đầy thách thức. Trên thực tế, việc xây dựng là khó khăn đối với các nhà phát triển, người sáng lập Solana Anatoly đã ví nó như làNhai kính.” Điều này một phần là do cần thiết cho các nhà phát triển Solana phải quen thuộc với Rust, một ngôn ngữ với 2,2 triệunhà phát triển hoạt động, so với Ethereum có thể rút từ17.4M Nhà phát triển JavaScript. Mặc dù Solana đã có những bước tiến lớn trong việc tạo ra công cụ để giúp phát triển đơn giản hơn, nhưng mức độ thành thạo lập trình cao của nó đã dẫn đến việc Solana chiếm khoảng 6-7% các nhà phát triển tiền điện tử hoạt động hàng tuần trong 18 tháng qua. Mặc dù tỷ lệ nhất quán này là đáng chú ý khi Solana đã mất một trong những người ủng hộ lớn nhất trong FTX / Alameda vào tháng 11/2022, nhưng họ cần tăng tổng số nhà phát triển cũng như thị phần của các nhà phát triển để tăng xác suất lưu trữ ứng dụng bom tấn trong tương lai. Mặc dù có thể nhà phát triển Solana trung bình tốt hơn nhà phát triển Polkadot (DOT) trung bình, việc xây dựng một ứng dụng tiêu dùng được chấp nhận rộng rãi có thể tương tự như Định lý khỉ vô hạn (IFM). Trong IFM, số lượng khỉ mà người ta sử dụng ngẫu nhiên nhấn phím trên máy đánh chữ càng lớn, khung thời gian (tính bằng eon) càng ngắn để chúng viết ngẫu nhiên các tác phẩm hoàn chỉnh của William Shakespeare. Trong bối cảnh xây dựng một ứng dụng đưa 100 triệu người dùng tiếp theo đến blockchain, càng nhiều nhà phát triển giải quyết vấn đề, khả năng một trong số họ ngẫu nhiên tung ra Instagram tiếp theo càng cao.

Tổng quan về các kịch bản định giá Solana vào năm 2030

Nguồn: Nghiên cứu VanEck tính đến ngày 25 tháng 10 năm 2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Thông tin, kịch bản định giá và mục tiêu giá được trình bày về Solana trong blog này không dành cho mục đích tư vấn tài chính hoặc bất kỳ lời kêu gọi hành động nào, không phải là đề xuất mua bán Solana, cũng không phải là dự đoán về hiệu suất của Solana trong tương lai. Hiệu suất thực tế của Solana trong tương lai là không biết và có thể khác biệt đáng kể so với kết quả giả định được mô tả ở đây. Có thể có rủi ro hoặc các yếu tố khác không được tính đến trong các kịch bản trình bày có thể làm trở ngại cho hiệu suất của Solana. Đây chỉ là kết quả của một mô phỏng dựa trên nghiên cứu của chúng tôi và chỉ mang tính minh họa. Vui lòng tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và rút ra nhận định của riêng bạn.

Chúng tôi áp dụng khung giá trị hóa chuẩn của VanEck vào Solana để đạt được một giá trị định giá token là $335 trong Kịch bản năm 2030 của chúng tôi. Ước tính dựa trên việc dự đoán một bội số giá trị cuối kỳ trên các token SOL của Solana được suy ra từ một tỷ lệ lợi suất thực tế dự đoán. Tỷ suất lợi suất thực tế này được tính từ dòng tiền dự kiến chuyển remittance cho các chủ sở hữu token SOL. Bội số này sau đó được áp dụng vào FCF (dòng tiền mặt tự do) cuối kỳ của token và chia cho số lượng token dự kiến trong năm cuối kỳ.

Nguồn: VanEck Research tính đến ngày 25/10/2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Thông tin, kịch bản định giá và mục tiêu giá được trình bày trên Solana trong blog này không nhằm mục đích tư vấn tài chính hoặc bất kỳ lời kêu gọi hành động nào, khuyến nghị mua hoặc bán Solana hoặc như một dự đoán về cách Solana sẽ hoạt động trong tương lai. Hiệu suất thực tế trong tương lai của Solana là không rõ, và có thể khác biệt đáng kể so với kết quả giả định được mô tả ở đây. Có thể có rủi ro hoặc các yếu tố khác không được tính đến trong các kịch bản được trình bày có thể cản trở hiệu suất của Solana. Đây chỉ là kết quả của một mô phỏng dựa trên nghiên cứu của chúng tôi và chỉ dành cho mục đích minh họa. Hãy tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và rút ra kết luận của riêng bạn.

Cụ thể hơn, về doanh thu và dòng tiền, khuôn khổ của chúng tôi bắt đầu bằng cách kiểm tra các mục doanh thu khác nhau cho Solana. Đầu tiên là tỷ lệ thực hiện đối với hoạt động thị trường cuối cùng. Chúng tôi bắt đầu bài tập này bằng cách xác định các thị trường cuối sẽ sử dụng các blockchain công khai, chẳng hạn như Ethereum và Solana. Ba danh mục chính cho việc này là Tài chính, Ngân hàng và Thanh toán (FBP), Metaverse và Trò chơi (MG) và Cơ sở hạ tầng (I). Tùy thuộc vào kịch bản, sau đó chúng tôi giả định một phần nhất định của các doanh nghiệp và doanh thu của họ sẽ được lấy từ các hoạt động blockchain hoặc sử dụng blockchain trong một số khả năng để tìm kiếm khách hàng, tạo sản phẩm mới, giảm chi phí hoặc đơn giản hóa các chức năng kinh doanh back-end. Vì các blockchain công khai tương tự như các nền tảng Web 2.0 như Amazon, Apple App Store và Uber, sau đó chúng tôi giả định rằng các blockchain công khai sẽ có tỷ lệ GMV hiệu quả trong doanh thu của thị trường cuối cùng của họ. Trong trường hợp cơ sở của chúng tôi, chúng tôi tìm thấy tỷ lệ lấy bằng 1/5 tỷ lệ lấy tương đương Ethereum trên hoạt động blockchain. Do đó, tổng doanh thu cho Solana từ các giao dịch thị trường cuối là 2,88 tỷ đô la. Ngoài ra, chúng tôi cũng coi MEV là một mục doanh thu được thác nước một cách hiệu quả từ các thực thể thương nhân đến người xác thực cho chủ sở hữu mã thông báo. Chúng tôi tính toán MEV bằng cách ước tính tổng số tài sản bị khóa trong Solana DeFi và nhân nó với tỷ lệ lấy hàng năm. Trường hợp cơ sở của chúng tôi tìm thấy doanh thu từ MEV vào năm 2030 là $ 5.99B. Khi chúng tôi có số liệu doanh thu thô, chúng tôi khấu trừ thuế suất giả định cũng như xấp xỉ chi phí của người xác thực cho hệ sinh thái.

Giả định ước lượng doanh thu giao dịch năm 2030 cơ sở

Nguồn: VanEck Research tính đến tháng 10/2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Thông tin, kịch bản định giá và mục tiêu giá được trình bày trên Solana trong blog này không nhằm mục đích tư vấn tài chính hoặc bất kỳ lời kêu gọi hành động nào, khuyến nghị mua hoặc bán Solana hoặc như một dự đoán về cách Solana sẽ hoạt động trong tương lai. Hiệu suất thực tế trong tương lai của Solana là không rõ, và có thể khác biệt đáng kể so với kết quả giả định được mô tả ở đây. Có thể có rủi ro hoặc các yếu tố khác không được tính đến trong các kịch bản được trình bày có thể cản trở hiệu suất của Solana. Đây chỉ là kết quả của một mô phỏng dựa trên nghiên cứu của chúng tôi và chỉ dành cho mục đích minh họa. Hãy tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và rút ra kết luận của riêng bạn.

Mặc dù tiềm năng của nó, chúng tôi tin rằng khả năng lưu trữ phần lớn các giao dịch tiền điện tử trên thế giới vào năm 2030 của Solana thấp hơn Ethereum. Mặc dù mạng và công cụ thực thi của Solana cho phép thông lượng cao hơn và mở khóa tiềm năng lớn hơn, nhưng nó thiếu động lực chấp nhận của phần lớn người dùng và nhà phát triển tiền điện tử. Solana hiện vẫn giữ tỷ lệ TVL tiền điện tử thấp hơn đáng kể 408 triệu đô la trong số 46 tỷ đô la và một tỷ lệ nhỏ tương tự của người dùng hoạt động hàng ngày, với 184K trên 5,5 triệu. Chúng tôi cũng tin rằng các nhà phát triển mới tham gia vào không gian trong các blockchain công khai rộng rãi có thể không được kết hợp với các hệ sinh thái hiện có cũng như không phải là những người theo chủ nghĩa tối đa hóa phi tập trung. Do đó, các nhà phát triển mới trong tương lai có thể trở nên say mê với thế hệ blockchain tiếp theo cung cấp các khung, tính năng và khả năng dành cho nhà phát triển mới, như đã từng xảy ra trong các chu kỳ tiền điện tử trước Kết quả là, trong trường hợp cơ sở của chúng tôi, chúng tôi thấy việc áp dụng Solana gần 30% - một bước nhảy đáng kể so với số liệu ngày nay, nhưng thấp hơn nhiều so với trường hợp cơ sở của Ethereum là 70%. Sự so sánh này là phù hợp do hiệu ứng giống như lỗ đen của sự phát triển hệ sinh thái Ethereum bằng cách nuốt và hấp thụ các ý tưởng trong khi tăng thị phần của các nhà phát triển blockchain. Đối với bối cảnh, mục tiêu giá 11,8 nghìn đô la của chúng tôi cho Ethereum dựa trên mạng ETH đạt được 70% thị phần giá trị được truyền qua các blockchain nguồn mở. Nếu Solana tránh được chân trời sự kiện của Ethereum và đạt được sự thống trị giống như Ethereum, trường hợp tăng giá của chúng tôi cho thấy doanh thu 51,8 tỷ đô la và mục tiêu giá 3.211 đô la vào năm 2030.

Nguồn: Space.com tính đến tháng 10/2023.

Về mặt nắm bắt giá trị của doanh thu thị trường cuối sử dụng blockchain, chúng tôi tin rằng Solana có ít tiềm năng nắm bắt giá trị hơn Ethereum. Trong trường hợp cơ sở của chúng tôi, chúng tôi tin rằng giá trị GMV của Solana sẽ bằng 20% so với Ethereum. Chúng tôi đưa ra khẳng định này dựa trên sự đơn giản của ngăn xếp nắm bắt giá trị của Solana và những khẳng định triết học của người sáng lập Anatoly Yakovenko ủng hộ sự phong phú hơn sự khan hiếm. Kết quả của sự phong phú hơn sự khan hiếm có nghĩa là blockspace sẽ vẫn không tốn kém, và kết quả sẽ là các giao dịch cực kỳ rẻ. Đặt điều này vào thuật ngữ toán học, điều này đánh bóng “tỷ lệ nhận” của Solana trên GMV ở mức 0,60% FBP, 2,00% bột ngọt và 1,00% I.

Phí Trung Bình Mỗi Giao Dịch Trong 30 Ngày Qua

Nguồn: Artemis XYZ tính đến ngày 25 tháng 10 năm 2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Không dành cho mục đích khuyến nghị mua bán bất kỳ chứng khoán nào được đề cập ở đây.

Câu hỏi then chốt là, “với mức giá giao dịch thấp, Solana sẽ kiếm được tiền như thế nào trong dài hạn?” Hiện tại, giá giao dịch quá nhỏ bé đến mức cần một lượng hoạt động lớn để tăng doanh thu của Solana. Trong mô hình cơ bản của chúng tôi, chúng tôi ước tính khoảng 600 tỷ USD giao dịch hàng năm vào năm 2030, và chúng tôi suy luận con số giao dịch đó từ dự đoán về 534 triệu người dùng hoạt động hàng tháng với thị phần của Solana trên các thị trường cuối và giả định về số lượng giao dịch mỗi người dùng sẽ thực hiện. Mặc dù MEV sẽ là cơ chế thu giữ giá trị quan trọng nhất của Solana, chiếm 67,5% tổng doanh thu trong trường hợp cơ bản của chúng tôi, chúng tôi tin rằng có khả năng Solana có thể sử dụng các cách khác để làm cho token của mình trở nên có giá trị hơn, ngay cả khi việc sử dụng không tăng lên như ước tính trường hợp cơ bản của chúng tôi.

Như chúng ta đã chú ý trước đó, blockchain phải định giá hoạt động một cách rẻ nhất có thể để khuyến khích việc sử dụng rộng rãi trong khi vẫn đảm bảo rằng các bộ xác minh của nó được trả đủ để xác minh mạng lưới. Các blockchain như Solana khởi động ngân sách bảo mật này, tiền được trả cho các bộ xác minh, bằng cách tích hợp lạm phát làm mất giá chủ sở hữu token hiện tại để bồi thường các bộ xác minh. Chỉ trả ngân sách bảo mật từ Lạm phát không bền vững mãi mãi nếu không có hoạt động kinh tế hoặc nếu hoạt động kinh tế trên chuỗi được định giá quá rẻ.

Về lâu dài, ngay cả khi Solana không thể thu hút 600 tỷ giao dịch mỗi năm, họ vẫn có nhiều đòn bẩy để kéo có thể làm tăng giá trị của mã thông báo. Đầu tiên trong số đó chỉ đơn giản là tăng giá giao dịch. Mặc dù Solana gần như chắc chắn sẽ thấy thông lượng giao dịch ít hơn nếu họ tăng giá, nhưng nếu có các hoạt động có giá trị kinh tế, đó là lý do mà Solana sẽ có thể nắm bắt hiệu quả một số giá trị đó. Hơn nữa, Solana cũng có thể giảm nguồn cung hiệu quả của mã thông báo của mình bằng cách tăng số tiền tính phí cho các chương trình (ứng dụng), ví tiền điện tử, NFT và mã thông báo để lưu trữ dữ liệu trên chuỗi. Trên Solana, tất cả các thực thể triển khai mã cho Solana hoặc vận hành ví phải trả phí bằng SOL dựa trên kích thước lưu trữ của họ. Bất kỳ ai sử dụng Solana cũng có tùy chọn từ bỏ khoản phí này bằng cách giữ đủ SOL trong tài khoản của họ để trả cho 2 năm tiền thuê nhà. Với phí lưu trữ ở mức 0,00000348 SOL mỗi byte và kích thước dữ liệu ví là 372 byte, mỗi chủ sở hữu ví đang hoạt động phải duy trì 0,0026 SOL. Tương tự, các ứng dụng và hợp đồng thông minh mã thông báo cũng phải duy trì các khoản phí lưu trữ này. Một chương trình như Serum có khoảng 340KB sẽ cần giữ số dư 2,4 SOL để tránh phải trả tiền thuê nhà. Nếu Solana chọn làm như vậy, nó có thể làm tăng đáng kể các số dư này và giảm hiệu quả nguồn cung SOL nổi.

Tất nhiên, những thay đổi về chi phí thuê và giao dịch này sẽ vi phạm nguyên tắc hiện tại của nhóm sáng lập Solana, người kiểm soát giao thức. Đồng thời, trên Solana không có cơ quan quản trị để điều đình những quyết định này nhưng gần đây một số validator đã đề cập đếnĐề nghịgiới thiệu quản trị bằng cách bỏ phiếu bằng token trên Solana. Đến năm 2030, chúng tôi tin rằng Solana sẽ đã áp dụng quản trị bằng cách bỏ phiếu bằng token và chúng tôi tin rằng điều này sẽ nâng cao nền kinh tế của token SOL nếu blockchain Solana có một hệ sinh thái sôi động của hoạt động.

Tiềm năng của Solana: Rủi ro và Phần thưởng

Solana là một dự án vô cùng hấp dẫn, cam kết cải thiện trải nghiệm người dùng bằng cách đẩy ranh giới của những gì có thể thực hiện trên một chuỗi khối. Kết quả là, nó cung cấp một môi trường với những tính năng phù hợp nhất có cơ hội phát triển ứng dụng tiềm năng tiếp theo. Ngoài ra, nhóm Solana là những người hùng của không gian, tư duy phi đồng thuận của họ đã tạo ra chuỗi khối có khả năng tốt nhất tồn tại. Khi họ tiếp tục đổi mới, triết lý của họ về thử nghiệm và lạc quan đã thấm vào một hệ sinh thái nhỏ nhưng sáng tạo của các ứng dụng tập trung vào người tiêu dùng. Quan trọng nhất, cộng đồng Solana có một bản sắc mạnh mẽ đã giúp nó duy trì sự kiên cường mặc dù gặp phải những trở ngại lớn có thể đã phá hủy nhiều hệ sinh thái chuỗi khối khác.

Điều đó nói rằng, Solana đang lướt trong các dòng chảy khác xa với quan điểm đồng thuận của các tên tuổi đã được thiết lập trong không gian, như Ethereum. Thay vì chuyên về các thành phần blockchain mô-đun như Ethereum và các nhà cung cấp của nó đang xây dựng, họ đang cắt giảm một khóa học để phát triển một blockchain tích hợp kết hợp các thành phần này thành một máy thông lượng dữ liệu tích hợp. Đây là một nhiệm vụ to lớn và nhóm Solana đang bắt đầu từ một vị trí tương đối yếu - họ có ít nhà phát triển, TVL, quỹ VC và vốn nền tảng để xây dựng tầm nhìn của họ so với các chuỗi tương thích EVM. Tương tự như vậy, họ vẫn phải đối mặt với những câu hỏi to lớn về sự ổn định lâu dài của phương pháp kỹ thuật blockchain của họ. Tuy nhiên, ngay cả khi sử dụng thị phần thiết bị đầu cuối và các giả định tỷ lệ lấy thấp hơn nhiều so với những gì chúng tôi sử dụng cho Ethereum, mô hình của chúng tôi tạo ra nhiều lợi thế hơn trong trường hợp cơ sở của chúng tôi cho mã thông báo SOL. Do đó, chúng tôi tin rằng một trọng số có ý nghĩa đối với SOL trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư là hợp lý.

Thông báo: Nhóm VanEck sở hữu token SOL và đã đầu tư vào các ứng dụng dựa trên Solana khác như Hive mapper, Helium và Render.

Nguồn: Nghiên cứu VanEck tính đến tháng 10 năm 2023. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Thông tin, kịch bản định giá và mục tiêu giá được trình bày về Solana trong blog này không phải là tư vấn tài chính hoặc bất kỳ lời kêu gọi nào, một khuyến nghị mua bán Solana, hoặc một dự đoán về cách Solana sẽ hoạt động trong tương lai. Hiệu suất tương lai thực sự của Solana là không biết và có thể khác biệt đáng kể so với kết quả giả định được mô tả ở đây. Có thể có rủi ro hoặc các yếu tố khác không được tính đến trong các kịch bản trình bày có thể làm trở ngại cho hiệu suất của Solana. Đây hoàn toàn là kết quả của một mô phỏng dựa trên nghiên cứu của chúng tôi, và chỉ mang tính minh họa. Vui lòng tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và rút ra kết luận của bạn.

• Số lượng cảnh được hiển thị hàng tháng.

**Số điểm dữ liệu trung bình đã sử dụng mỗi ngày ($).

Nguồn: chrome-stats.com, Dune, Flipside Crypto, Hivemapper, VanEck tính đến ngày 25 tháng 10 năm 2023.

Cảm ơn tất cả những người đã đóng góp quan điểm vào bài viết này bao gồm Eugene Chen từ Ellipsis Labs, Edgar Xi từ Jito Labs, Matt Sorg từ Solana, và 0xkrane.

Các liên kết đến các trang web của bên thứ ba được cung cấp như một sự tiện lợi và việc bao gồm các liên kết đó không ngụ ý bất kỳ sự chứng thực, phê duyệt, điều tra, xác minh hoặc giám sát nào từ chúng tôi về bất kỳ nội dung hoặc thông tin nào chứa đựng hoặc truy cập từ các trang web liên kết. Bằng cách nhấp vào liên kết đến một trang web không phải của VanEck, bạn công nhận rằng bạn đang truy cập vào một trang web của bên thứ ba dưới sự điều chỉnh của các điều khoản và điều kiện riêng của nó. VanEck từ chối trách nhiệm về nội dung, tính hợp lệ của việc truy cập hoặc tính phù hợp của các trang web của bên thứ ba.

Để nhận thêm Tài sản kỹ thuật sốsự hiểu biết, đăng ký tại trung tâm đăng ký của chúng tôi.

CÁC CHỦ ĐỀ LIÊN QUAN

#BLOCKCHAIN

#CRYPTOCURRENCIES

#SMART CONTRACTS

#DEFI

#SOLANA

Đăng ký để nhận những thông tin mới nhất từ chúng tôi

ĐĂNG KÝ NGAY HÔM NAY

THÔNG BÁO

Định nghĩa Đồng tiền

• Bitcoin (BTC) là một loại tiền điện tử phi tập trung, không có ngân hàng trung ương hoặc quản trị viên duy nhất, có thể được gửi từ người dùng này sang người dùng khác trên mạng lưới bitcoin ngang hàng mà không cần sự trung gian.
• Ethereum (ETH) là một blockchain phi tập trung, mã nguồn mở với chức năng hợp đồng thông minh. Ether là loại tiền điện tử bản địa của nền tảng. Trong số các loại tiền điện tử, Ether chỉ đứng sau Bitcoin về vốn hóa thị trường.
• Arbitrum (ARB) là một chuỗi rollup được thiết kế để cải thiện khả năng mở rộng của Ethereum. Nó đạt được điều này bằng cách gói nhiều giao dịch vào một giao dịch duy nhất, do đó giảm tải cho mạng Ethereum.
• Optimism (OP) là một blockchain tầng hai trên nền tảng của Ethereum. Optimism được hưởng lợi từ sự bảo mật của mạng chính Ethereum và giúp mở rộng hệ sinh thái Ethereum bằng cách sử dụng optimistic rollups.
• Polygon (MATIC) là nền tảng đầu tiên có cấu trúc tốt, dễ sử dụng cho việc mở rộng và phát triển cơ sở hạ tầng cho Ethereum. Bộ phận cốt lõi của nó là SDK Polygon, một framework linh hoạt, có thể thay đổi, hỗ trợ xây dựng nhiều loại ứng dụng khác nhau.
• Solana (SOL) là một nền tảng blockchain công cộng. Nó là mã nguồn mở và phi tập trung, với sự đồng thuận được đạt được bằng cách sử dụng chứng minh cổ phần và chứng minh lịch sử. Đồng tiền nội bộ của nó là SOL.
• Curve (CRV) là một sàn giao dịch phi tập trung được tối ưu hóa cho việc trao đổi ít trượt giá giữa các stablecoin hoặc tài sản tương tự mà giá trị cố định theo mức giá tương tự.
• Lido DAO (LDO) là một giải pháp staking linh hoạt cho Ethereum và các chuỗi proof of stake khác.
• Aave (AAVE) là một giao thức mã nguồn mở và không giữ tài sản để kiếm lãi từ việc gửi tiền và vay tài sản với lãi suất biến đổi hoặc cố định.
• ApeCoin (APE) là một token quản trị và tiện ích mà cấp quyền truy cập cho chủ sở hữu của nó vào ApeCoin DAO, một cộng đồng phi tập trung của những người xây dựng Web3.
• Decentraland (MANA) đang xây dựng một thế giới ảo phi tập trung, dựa trên blockchain để người dùng tạo, trải nghiệm và kiếm tiền từ nội dung và ứng dụng.
• The Sandbox (SAND) là một thế giới ảo nơi người chơi có thể xây dựng, sở hữu và tiếp thị trải nghiệm chơi game của họ bằng cách sử dụng mã thông bất đối (NFTs) và $SAND, token tiện ích của nền tảng.
• Binance Coin (BNB) là tài sản số nguyên bản của chuỗi khối Binance và được phát hành bởi sàn giao dịch trực tuyến Binance.
• Fantom (FTM) là một nền tảng hợp đồng thông minh đồ thị hướng (DAG) cung cấp dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi) cho các nhà phát triển bằng cách sử dụng thuật toán đồng thuận riêng của mình.
• Stacks (STX) cung cấp phần mềm cho việc sở hữu internet, bao gồm cơ sở hạ tầng và công cụ phát triển để cung cấp mạng máy tính và hệ sinh thái cho ứng dụng phi tập trung (dApps).
• Tron (TRX) là một nền tảng hợp đồng thông minh đa mục đích cho phép tạo ra và triển khai các ứng dụng phi tập trung.
• Cosmos (ATOM) là một loại tiền điện tử cung cấp năng lượng cho một hệ sinh thái các blockchain được thiết kế để mở rộng quy mô và tương tác với nhau. Nhóm nghiên cứu nhằm mục đích “tạo ra một Internet of Blockchains, một mạng lưới các blockchain có thể giao tiếp với nhau theo cách phi tập trung”. Cosmos là một chuỗi bằng chứng cổ phần. Chủ sở hữu ATOM có thể đặt cược token của họ để duy trì mạng lưới và nhận thêm ATOM làm phần thưởng.
• Avalanche (AVAX) là một nền tảng mã nguồn mở để triển khai ứng dụng tài chính phi tập trung và triển khai blockchain doanh nghiệp trong một hệ sinh thái có khả năng tương tác, mở rộng.
• Maker (MKR) là token quản trị của MakerDAO và Maker Protocol — lần lượt là tổ chức phi tập trung và nền tảng phần mềm, cả hai đều dựa trên blockchain Ethereum — cho phép người dùng phát hành và quản lý stablecoin DAI.
• Osmosis (OSMO) là một giao thức tạo thị trường tự động (AMM) chuyên về phong trào Interchain DeFi và được xây dựng trên blockchain của riêng nó, sử dụng các công nghệ Cosmos SDK và IBC. Osmosis là một giao thức tiên tiến tập trung vào các AMM có thể tùy chỉnh, nơi người dùng có thể tạo, xây dựng, thiết kế và triển khai các AMM riêng lẻ và được tùy chỉnh cao với các mô-đun khác nhau và hệ thống quản trị trên chuỗi.
• Sui (SUI) là một nền tảng blockchain Layer 1 đầu tiên trong loại của nó và nền tảng hợp đồng thông minh được thiết kế từ đầu để làm cho việc sở hữu tài sản kỹ thuật số nhanh chóng, riêng tư, an toàn và tiện lợi.
• Polkadot (DOT) là một kiến trúc đa chuỗi không đồng nhất phân mảnh cho phép các mạng bên ngoài cũng như các “parachains” lớp một tùy chỉnh giao tiếp, tạo ra một internet blockchain được kết nối với nhau.
• NEAR Protocol (NEAR) là một blockchain lớp một được thiết kế như một nền tảng điện toán đám mây do cộng đồng điều hành và loại bỏ một số hạn chế đã làm sa lầy các blockchain cạnh tranh, chẳng hạn như tốc độ giao dịch thấp, thông lượng thấp và khả năng tương tác kém.
• Curve (CRV) là một sàn giao dịch phi tập trung được tối ưu hóa cho việc trao đổi với slippage thấp giữa stablecoin hoặc tài sản tương tự có giá trị cố định.
• Linea là một mạng lưới mở rộng trải nghiệm của Ethereum với khả năng tương thích ngay lập tức với Máy Ảo Ethereum cho phép triển khai các ứng dụng đã tồn tại.

Xem xét về rủi ro

Đây không phải là đề nghị mua hoặc bán, hoặc khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán, công cụ tài chính hoặc tài sản kỹ thuật số nào được đề cập ở đây. Thông tin được trình bày không liên quan đến việc đưa ra đầu tư cá nhân, tư vấn tài chính, pháp lý, thuế hoặc bất kỳ lời kêu gọi hành động nào. Một số tuyên bố nhất định trong tài liệu này có thể cấu thành các dự báo, dự báo và các tuyên bố hướng tới tương lai khác, không phản ánh kết quả thực tế, chỉ nhằm mục đích minh họa, có giá trị kể từ ngày thông báo này và có thể thay đổi mà không cần thông báo. Hiệu suất thực tế trong tương lai của bất kỳ tài sản hoặc ngành công nghiệp nào được đề cập là không rõ. Thông tin được cung cấp bởi các nguồn của bên thứ ba được cho là đáng tin cậy và chưa được xác minh độc lập về tính chính xác hoặc đầy đủ và không thể được đảm bảo. VanEck không đảm bảo tính chính xác của dữ liệu của bên thứ ba. Thông tin ở đây thể hiện ý kiến của (các) tác giả, nhưng không nhất thiết là ý kiến của VanEck hoặc các nhân viên khác của VanEck.

Thông tin, kịch bản định giá và mục tiêu giá được trình bày về Solana trong blog này không dành cho mục đích tư vấn tài chính hoặc mọi lời kêu gọi hành động, đề xuất mua bán Solana, hoặc như một dự đoán về hiệu suất của Solana trong tương lai. Hiệu suất thực sự của Solana trong tương lai là không xác định, và có thể khác biệt đáng kể so với kết quả giả định ở đây. Có thể có rủi ro hoặc các yếu tố khác không được tính đến trong các kịch bản trình bày có thể làm trở ngại cho hiệu suất của Solana. Đây chỉ là kết quả của một mô phỏng dựa trên nghiên cứu của chúng tôi, và chỉ mang tính minh họa. Vui lòng tự tiến hành nghiên cứu và rút ra nhận định của riêng bạn.

Kết quả quá khứ không phải là một dấu hiệu, hoặc đảm bảo, về kết quả tương lai. Kết quả hiệu suất giả định hoặc mô hình có một số hạn chế cố hữu. Không giống như một kết quả hiệu suất thực tế, kết quả mô phỏng không đại diện cho giao dịch thực tế, và do đó, có thể đã bù đắp hoặc thiếu bù đắp cho tác động, nếu có, của một số yếu tố thị trường nhất định như sự gián đoạn thị trường và thiếu tính thanh khoản. Ngoài ra, giao dịch giả định không có rủi ro tài chính và không có bản ghi giao dịch giả định nào có thể hoàn toàn tính đến tác động của rủi ro tài chính trong giao dịch thực tế (ví dụ, khả năng tuân thủ một chương trình giao dịch cụ thể bất chấp các khoản lỗ giao dịch). Hiệu suất giả định hoặc mô hình được thiết kế với lợi ích của viễn cảnh.

Hiệu suất chỉ số không phản ánh hiệu suất quỹ. Không thể đầu tư trực tiếp vào một chỉ số.

Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số và các công ty Web3 rất đặc biệt và có mức độ rủi ro cao. Những rủi ro này bao gồm, nhưng không giới hạn: công nghệ mới và nhiều ứng dụng của nó có thể chưa được thử nghiệm; cạnh tranh gay gắt; tỉ lệ chấp nhận chậm và khả năng lỗi thời của sản phẩm; biến động và thanh khoản hạn chế, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc không thể thanh lý vị thế; mất mát hoặc phá hủy chìa khóa để truy cập tài khoản hoặc chuỗi khối; phụ thuộc vào ví tiền điện tử; phụ thuộc vào thị trường và sàn giao dịch không được quy định; phụ thuộc vào internet; rủi ro an ninh mạng; và sự thiếu điều chỉnh và khả năng có luật và quy định mới mà có thể khó dự đoán. Hơn nữa, mức độ mà các công ty Web3 hoặc tài sản kỹ thuật số sử dụng công nghệ chuỗi khối có thể thay đổi, và có khả năng rằng ngay cả việc áp dụng rộng rãi của công nghệ chuỗi khối cũng không dẫn đến một sự tăng trưởng đáng kể trong giá trị của các công ty hoặc tài sản kỹ thuật số đó.

Giá tài sản kỹ thuật số rất biến động, và giá trị của tài sản kỹ thuật số và các công ty Web3 có thể tăng hoặc giảm mạnh và nhanh chóng. Nếu giá trị của chúng giảm, không có đảm bảo rằng nó sẽ tăng trở lại. Kết quả là, có rủi ro đáng kể về việc mất toàn bộ vốn đầu tư của bạn.

Tài sản kỹ thuật số thông thường không được hỗ trợ hoặc bảo vệ bởi bất kỳ chính phủ hoặc ngân hàng trung ương nào và không được bảo hiểm bởi FDIC hoặc SIPC. Tài khoản tại các đơn vị bảo quản và sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số không được bảo vệ bởi SPIC và không được bảo hiểm bởi FDIC. Hơn nữa, các thị trường và sàn giao dịch cho tài sản kỹ thuật số không được quy định với các biện pháp kiểm soát hoặc bảo vệ khách hàng tương tự như trong đầu tư cổ phiếu, tùy chọn, tương lai hoặc ngoại hối truyền thống.

Tài sản kỹ thuật số bao gồm, nhưng không giới hạn, các loại tiền điện tử, mã thông báo, NFT, tài sản được lưu trữ hoặc tạo ra bằng công nghệ blockchain và các sản phẩm Web3 khác.

Các công ty Web3 bao gồm nhưng không giới hạn trong việc phát triển, đổi mới và/hoặc sử dụng công nghệ blockchain, tài sản kỹ thuật số hoặc tiền điện tử.

Tất cả các khoản đầu tư đều phải chịu rủi ro, bao gồm cả khả năng mất số tiền bạn đầu tư. Như với bất kỳ chiến lược đầu tư nào, không có gì đảm bảo rằng các mục tiêu đầu tư sẽ được đáp ứng và các nhà đầu tư có thể mất tiền. Đa dạng hóa không đảm bảo lợi nhuận hoặc bảo vệ chống lại tổn thất trong một thị trường đang suy giảm. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

Miễn trừ trách nhiệm：

1. Bài viết này được sao chép từ [ Mạch máu]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Patrick Bush; Matthew Sigel]. Nếu có bất kỳ phản đối nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu ra, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.