เขียนโดย Luke, Mars Financeในต้นเดือนเมษายนปี 2025 โดนัลด์ ทรัมป์ ได้เปิดนโยบายเก็บภาษี 10% ที่ทำให้เกิดพายุเศรษฐกิจทั่วโลก จากการที่การลงทุนในทองคำไม่ประสบผลสำเร็จ จนทำให้มูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐลดลง 5.4 ล้านล้านดอลลาร์ รวมถึงกระแสการประท้วงและการเจรจาอย่างเร่งด่วนจากภาคธุรกิจ วิกฤตนี้เหมือนกับการเล่นพนันที่มีความเสี่ยงสูง โดยทดสอบความสามารถในการตัดสินใจของนักลงทุน บทความนี้จะวิเคราะห์ตรรกะที่อยู่เบื้องหลังความยุ่งเหยิงนี้จากสี่มิติ ได้แก่ ปฏิกิริยาลูกโซ่ทางการเงิน "การปฏิวัติทางเศรษฐกิจ" ของทรัมป์ การตอบโต้จากสังคมและภาคธุรกิจ รวมถึงบทเรียนทางประวัติศาสตร์และแนวโน้มการลงทุนในอนาคต.หนึ่ง ผลกระทบทางการเงินภายใต้แรงกดดันจากภาษี: ทำไมทองคำจึงตกต่ำ?ภาษีของทรัมป์มีผลบังคับใช้ ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกสูญเสียมูลค่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ สหรัฐฯ สูญเสียไป 5.4 ล้านล้านในสองวัน และบัญชี 400,000 บัญชีลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าประหลาดใจคือทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์หลบภัยกลับไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ โดยเมื่อวันที่ 5 เมษายน ลดลงถึง 1.9% สาเหตุคืออะไร?คำตอบอยู่ที่ผลกระทบของการซื้อขายด้วยเลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สที่ขยายการลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐ นักลงทุนมีการขาดทุนลอยตัวกระตุ้นให้เกิด "margin call" เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับขาย จึงขายทองคำและสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอื่นๆ เพื่อเติมเต็มมาร์จิ้น ปริมาณการถือครองทองคำ ETF ในวันนั้นลดลง 2.3% ยืนยันถึงแรงกดดันนี้ การขายในระยะสั้นนี้เกิดจากอารมณ์การซื้อขาย ไม่ใช่จากแนวโน้มมหภาค เมื่อตลาดมีเสถียรภาพ เงินทุนอาจไหลกลับสูทองคำ แต่ในขณะนี้ ตรรกะการป้องกันความเสี่ยงถูกพลิกกลับโดยความต้องการสภาพคล่อง.ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งได้ลดความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อ น้ำมันดิบมีน้ำหนักสำคัญในดัชนี CPI ของสหรัฐอเมริกา การลดราคาน้ำมันได้ชดเชยแรงกดดันด้านราคาเนื่องจากภาษีศุลกากร ส่งผลให้ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยได้ปรับความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเป็น 5 ครั้ง ในการชั่งน้ำหนักระหว่างเงินเฟ้อและภาวะถดถอย ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการเติบโต นี่เป็นสัญญาณสำหรับนักลงทุน: สินทรัพย์ที่ปลอดภัยในระยะสั้นอาจเผชิญแรงกดดัน แต่ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นผลดีต่อพันธบัตรและหุ้นเติบโตสอง. การ "ปฏิวัติทางเศรษฐกิจ" ของทรัมป์และความตกใจของวอลล์สตรีท: บทเรียนจากฮูเวอร์ทรัมป์มีท่าทีชัดเจนต่อวิกฤต เมื่อวันที่ 5 เมษายน เขาได้ประกาศในแพลตฟอร์ม Truth ว่า "นี่คือการปฏิวัติทางเศรษฐกิจ เราจะต้องชนะ" เขาแสดงให้เห็นว่าการล่มสลายของตลาดหุ้นเป็น "การกระทำที่ตั้งใจ" เพื่อปรับเปลี่ยนโครงสร้างการค้า อย่างไรก็ตาม การเดิมพันครั้งนี้ทำให้วอลล์สตรีทตกตะลึง.รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเบเซนต์ถือเป็นสะพานเชื่อมในวงการการเงิน แต่เมื่อวันที่ 6 เมษายนมีข่าวว่าเขาอาจจะลาออกจากตำแหน่งเนื่องจาก "อัลกอริธึมภาษีที่ไร้สาระ" MSNBC รายงานว่า เขาเพียงวิเคราะห์สถานการณ์ในที่ประชุมทำเนียบขาว การตัดสินใจจริงๆ อยู่ภายใต้การนำของ Peter Navarro, Howard Lutnick และ Jamieson Greer วอลล์สตรีทไม่มีทางออก ธนาคารเจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP สหรัฐจะลดลงเหลือ -0.3% และมีการเตือนเรื่องภาวะถดถอย.ประวัติศาสตร์ของฮูเวอร์ได้ให้กระจกบานหนึ่งแก่เรา ในปี 1929 ฮูเวอร์ได้ผลักดันกฎหมายภาษีอากรสเมต-ฮอลลี่ แม้จะมีการต่อต้านจากกลุ่มทุน โดยเพิ่มอัตราภาษีเป็น 59% ทำให้เกิดสงครามการค้าทั่วโลกและทำให้วิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ทวีความรุนแรงขึ้น การเดิมพันครั้งใหญ่ของทรัมป์ในวันนี้มีความคล้ายคลึงกัน แต่ทีมงานของเขาได้แลกกับการลดลง 20% ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพื่อลดค่าเงินดอลลาร์ลงสู่ 101 จุด และคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 5 ครั้ง โดยไม่ก่อให้เกิดภาวะถดถอยที่แท้จริง (ข้อมูลการจ้างงานวันที่ 5 เมษายนยังคงแข็งแกร่ง) นี่เข้ากับเป้าหมายของเขาในการทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าและอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่การขาดแคลนห่วงโซ่อุปทานและการตกต่ำของราคาหุ้นได้ทำให้บริษัทต่างๆ โอดโอยแล้ว นักลงทุนต้องระมัดระวัง: ผลประโยชน์จากนโยบายระยะสั้นอาจปกปิดความเสี่ยงระยะยาวได้.สาม ส่วน: การตอบสนองของสังคมและแรงกดดันในการแก้ไข: สัญญาณตลาดเริ่มปรากฏความไม่สงบในตลาดได้จุดชนวนความโกรธในสังคมอย่างรวดเร็ว ในวันที่ 6 เมษายน การเคลื่อนไหว "ปล่อยมือ!" ได้แพร่กระจายไปทั่วโลกมากกว่า 1000 เมือง ผู้ประท้วงคัดค้านภาษี การเลิกจ้างของรัฐบาลกลาง และแผนก DOGE ของมาร์คัส ในลานแห่งชาติของวอชิงตัน ป้ายที่เขียนว่า "เพนกวินคัดค้านภาษี" และ "ทำให้ 401k ของฉันยิ่งใหญ่อีกครั้ง" ชี้ให้เห็นถึงผลกระทบของนโยบายต่อชนชั้นกลาง เทสล่ากลายเป็นเป้าหมายจากการที่มาร์คัสได้ร่วมมือกับทรัมป์ สถานที่จัดแสดงในอเมริกาและยุโรปถูกโจมตีบ่อยครั้ง และมีความรู้สึกต่อต้านที่เพิ่มสูงขึ้น.วงการธุรกิจเลือกที่จะดำเนินการอย่างตรงไปตรงมา เมื่อวันที่ 5 เมษายน นักข่าวด้านเทคโนโลยี Kara Swisher เปิดเผยว่าผู้นำในวงการเทคโนโลยีและการเงินกลุ่มหนึ่งได้เดินทางไปที่ Mar-a-Lago เพื่อพยายาม “พูดคุยเกี่ยวกับสามัญสำนึก” กับทรัมป์ บุคคลเหล่านี้ที่เคยบริจาคเงินหลายล้านเพื่อการเข้ารับตำแหน่งของเขา ขณะนี้ต้องเผชิญกับการสูญเสียหลายล้านล้าน จึงมองว่า มัสก์ เป็นเป้าหมายที่อาจกดดันได้ ในขณะเดียวกัน ข่าวลือเรื่องการลาออกของเบเซนท์และร่างกฎหมายอำนาจภาษีที่เสนอโดยวุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Chuck Grassley แสดงให้เห็นว่าความกดดันทั้งภายในและภายนอกกำลังบังคับให้ทีมงานของทรัมป์ต้องเผชิญกับการเลือกที่จะทำผิดพลาดให้ถูกต้อง วุฒิสมาชิกเท็กซัส Ted Cruz เตือนว่า “ภาษีทั่วประเทศจะทำลายการจ้างงานและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างรุนแรง” ความมั่นใจของผู้ที่กำหนดนโยบายกำลังเผชิญกับความท้าทายที่รุนแรงจากความเป็นจริง.สี่, ใช้ประวัติเป็นบทเรียนและการเลือกลงทุน: การป้องกันความเสี่ยงหรือการเข้าซื้อในราคาต่ำ?พายุนี้เป็นการปรับทางเทคนิคหรือโหมโรงสู่ภาวะถดถอยที่สําคัญหรือไม่? คําตอบขึ้นอยู่กับพื้นที่นโยบายและความสามารถในการแก้ไขข้อผิดพลาด เฟดยังคงมีจุดพื้นฐานประมาณ 400 จุดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย (สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 4.8%) และการประหยัดดอกเบี้ยจากจุดพื้นฐาน 100 จุดมีมากกว่าการคุมเข้มทางการคลังในแผนก DOGE ของมัสก์ หากข้อมูลเศรษฐกิจไม่ลดลงทั่วทั้งกระดานการดิ่งลงของสินทรัพย์อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อด้านล่าง อย่างไรก็ตาม การลดเงินทุนวิจัย (เช่น NIH) และภาษีตอบโต้ทั่วโลกอาจบ่อนทําลายความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐฯ ในระยะยาว ดังที่เห็นได้จากสงครามการค้าในยุคฮูเวอร์มิติทางการเมืองก็สำคัญเช่นกัน การเลือกตั้งกลางเทอมในปี 2026 เป็นความกังวลของทรัมป์ หากสภาทั้งสองมีเสียงข้างมากตกอยู่ในมือของฝ่ายตรงข้าม นโยบายของเขาจะประสบปัญหา นี่อาจอธิบายถึงแรงจูงใจที่เขาต้องการสร้าง "ผลลัพธ์" ในระยะสั้น ทีมงานของทรัมป์ในปัจจุบันมีความเร็วในการแก้ไขข้อผิดพลาด - เช่น ผลลัพธ์จากการประชุมที่มารี-อาลาโก - จะเป็นตัวชี้วัดทิศทางในขั้นตอนถัดไป หากสามารถสร้างสมดุลระหว่างการแก้ไขปัญหาในระยะสั้นกับเป้าหมายระยะยาวได้ การ "ปฏิวัติทางเศรษฐกิจ" นี้อาจมีโอกาสเปลี่ยนแปลง; หากทำผิดพลาดซ้ำรอยฮูเวอร์ ผลที่ตามมาอาจยากที่จะคาดการณ์ นักลงทุนอาจพิจารณากลยุทธ์ดังต่อไปนี้:ระยะสั้น: ให้ความสนใจกับพันธบัตรและหุ้นป้องกันในช่วงที่คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย และหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีเลเวอเรจสูง.กลางระยะ: หากการแก้ไขนโยบายประสบผลสำเร็จ หุ้นสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าต่ำและทองคำอาจได้รับการฟื้นตัว.ระยะยาว: ระมัดระวังการเพิ่มขึ้นของสงครามการค้า และกระจายการลงทุนไปยังตลาดเกิดใหม่เพื่อป้องกันความเสี่ยง.บทสรุปทรัมป์ใช้ภาษีเป็นหมากเพื่อพยายามปรับโครงสร้างเศรษฐกิจ แต่กลับเผยให้เห็นถึงความเปราะบางของกลยุทธ์ท่ามกลางความผันผวนของตลาดและการตอบสนองทางสังคม ทีมงานของเขาแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการควบคุมตลาด แต่บทเรียนจากฮูเวอร์เตือนเราว่าค่าของการดื้อรั้นอาจสูงมาก การลงทุนของคุณในขั้นตอนถัดไปขึ้นอยู่กับการชั่งน้ำหนักระหว่างความยุ่งเหยิงในระยะสั้นและแนวโน้มในระยะยาว การเข้าใจเกมจึงจะสามารถหาทางรอดในวิกฤติได้.
คู่มือการอยู่รอดในการลงทุนจากประวัติศาสตร์หลังจากเงิน 66 ล้านล้านทั่วโลกหายไป
เขียนโดย Luke, Mars Finance
ในต้นเดือนเมษายนปี 2025 โดนัลด์ ทรัมป์ ได้เปิดนโยบายเก็บภาษี 10% ที่ทำให้เกิดพายุเศรษฐกิจทั่วโลก จากการที่การลงทุนในทองคำไม่ประสบผลสำเร็จ จนทำให้มูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐลดลง 5.4 ล้านล้านดอลลาร์ รวมถึงกระแสการประท้วงและการเจรจาอย่างเร่งด่วนจากภาคธุรกิจ วิกฤตนี้เหมือนกับการเล่นพนันที่มีความเสี่ยงสูง โดยทดสอบความสามารถในการตัดสินใจของนักลงทุน บทความนี้จะวิเคราะห์ตรรกะที่อยู่เบื้องหลังความยุ่งเหยิงนี้จากสี่มิติ ได้แก่ ปฏิกิริยาลูกโซ่ทางการเงิน "การปฏิวัติทางเศรษฐกิจ" ของทรัมป์ การตอบโต้จากสังคมและภาคธุรกิจ รวมถึงบทเรียนทางประวัติศาสตร์และแนวโน้มการลงทุนในอนาคต.
หนึ่ง ผลกระทบทางการเงินภายใต้แรงกดดันจากภาษี: ทำไมทองคำจึงตกต่ำ?
ภาษีของทรัมป์มีผลบังคับใช้ ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกสูญเสียมูลค่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ สหรัฐฯ สูญเสียไป 5.4 ล้านล้านในสองวัน และบัญชี 400,000 บัญชีลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าประหลาดใจคือทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์หลบภัยกลับไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ โดยเมื่อวันที่ 5 เมษายน ลดลงถึง 1.9% สาเหตุคืออะไร?
คำตอบอยู่ที่ผลกระทบของการซื้อขายด้วยเลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สที่ขยายการลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐ นักลงทุนมีการขาดทุนลอยตัวกระตุ้นให้เกิด "margin call" เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับขาย จึงขายทองคำและสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอื่นๆ เพื่อเติมเต็มมาร์จิ้น ปริมาณการถือครองทองคำ ETF ในวันนั้นลดลง 2.3% ยืนยันถึงแรงกดดันนี้ การขายในระยะสั้นนี้เกิดจากอารมณ์การซื้อขาย ไม่ใช่จากแนวโน้มมหภาค เมื่อตลาดมีเสถียรภาพ เงินทุนอาจไหลกลับสูทองคำ แต่ในขณะนี้ ตรรกะการป้องกันความเสี่ยงถูกพลิกกลับโดยความต้องการสภาพคล่อง.
ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งได้ลดความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อ น้ำมันดิบมีน้ำหนักสำคัญในดัชนี CPI ของสหรัฐอเมริกา การลดราคาน้ำมันได้ชดเชยแรงกดดันด้านราคาเนื่องจากภาษีศุลกากร ส่งผลให้ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยได้ปรับความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเป็น 5 ครั้ง ในการชั่งน้ำหนักระหว่างเงินเฟ้อและภาวะถดถอย ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการเติบโต นี่เป็นสัญญาณสำหรับนักลงทุน: สินทรัพย์ที่ปลอดภัยในระยะสั้นอาจเผชิญแรงกดดัน แต่ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นผลดีต่อพันธบัตรและหุ้นเติบโต
สอง. การ "ปฏิวัติทางเศรษฐกิจ" ของทรัมป์และความตกใจของวอลล์สตรีท: บทเรียนจากฮูเวอร์
ทรัมป์มีท่าทีชัดเจนต่อวิกฤต เมื่อวันที่ 5 เมษายน เขาได้ประกาศในแพลตฟอร์ม Truth ว่า "นี่คือการปฏิวัติทางเศรษฐกิจ เราจะต้องชนะ" เขาแสดงให้เห็นว่าการล่มสลายของตลาดหุ้นเป็น "การกระทำที่ตั้งใจ" เพื่อปรับเปลี่ยนโครงสร้างการค้า อย่างไรก็ตาม การเดิมพันครั้งนี้ทำให้วอลล์สตรีทตกตะลึง.
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเบเซนต์ถือเป็นสะพานเชื่อมในวงการการเงิน แต่เมื่อวันที่ 6 เมษายนมีข่าวว่าเขาอาจจะลาออกจากตำแหน่งเนื่องจาก "อัลกอริธึมภาษีที่ไร้สาระ" MSNBC รายงานว่า เขาเพียงวิเคราะห์สถานการณ์ในที่ประชุมทำเนียบขาว การตัดสินใจจริงๆ อยู่ภายใต้การนำของ Peter Navarro, Howard Lutnick และ Jamieson Greer วอลล์สตรีทไม่มีทางออก ธนาคารเจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP สหรัฐจะลดลงเหลือ -0.3% และมีการเตือนเรื่องภาวะถดถอย.
ประวัติศาสตร์ของฮูเวอร์ได้ให้กระจกบานหนึ่งแก่เรา ในปี 1929 ฮูเวอร์ได้ผลักดันกฎหมายภาษีอากรสเมต-ฮอลลี่ แม้จะมีการต่อต้านจากกลุ่มทุน โดยเพิ่มอัตราภาษีเป็น 59% ทำให้เกิดสงครามการค้าทั่วโลกและทำให้วิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ทวีความรุนแรงขึ้น การเดิมพันครั้งใหญ่ของทรัมป์ในวันนี้มีความคล้ายคลึงกัน แต่ทีมงานของเขาได้แลกกับการลดลง 20% ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพื่อลดค่าเงินดอลลาร์ลงสู่ 101 จุด และคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 5 ครั้ง โดยไม่ก่อให้เกิดภาวะถดถอยที่แท้จริง (ข้อมูลการจ้างงานวันที่ 5 เมษายนยังคงแข็งแกร่ง) นี่เข้ากับเป้าหมายของเขาในการทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าและอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่การขาดแคลนห่วงโซ่อุปทานและการตกต่ำของราคาหุ้นได้ทำให้บริษัทต่างๆ โอดโอยแล้ว นักลงทุนต้องระมัดระวัง: ผลประโยชน์จากนโยบายระยะสั้นอาจปกปิดความเสี่ยงระยะยาวได้.
สาม ส่วน: การตอบสนองของสังคมและแรงกดดันในการแก้ไข: สัญญาณตลาดเริ่มปรากฏ
ความไม่สงบในตลาดได้จุดชนวนความโกรธในสังคมอย่างรวดเร็ว ในวันที่ 6 เมษายน การเคลื่อนไหว "ปล่อยมือ!" ได้แพร่กระจายไปทั่วโลกมากกว่า 1000 เมือง ผู้ประท้วงคัดค้านภาษี การเลิกจ้างของรัฐบาลกลาง และแผนก DOGE ของมาร์คัส ในลานแห่งชาติของวอชิงตัน ป้ายที่เขียนว่า "เพนกวินคัดค้านภาษี" และ "ทำให้ 401k ของฉันยิ่งใหญ่อีกครั้ง" ชี้ให้เห็นถึงผลกระทบของนโยบายต่อชนชั้นกลาง เทสล่ากลายเป็นเป้าหมายจากการที่มาร์คัสได้ร่วมมือกับทรัมป์ สถานที่จัดแสดงในอเมริกาและยุโรปถูกโจมตีบ่อยครั้ง และมีความรู้สึกต่อต้านที่เพิ่มสูงขึ้น.
วงการธุรกิจเลือกที่จะดำเนินการอย่างตรงไปตรงมา เมื่อวันที่ 5 เมษายน นักข่าวด้านเทคโนโลยี Kara Swisher เปิดเผยว่าผู้นำในวงการเทคโนโลยีและการเงินกลุ่มหนึ่งได้เดินทางไปที่ Mar-a-Lago เพื่อพยายาม “พูดคุยเกี่ยวกับสามัญสำนึก” กับทรัมป์ บุคคลเหล่านี้ที่เคยบริจาคเงินหลายล้านเพื่อการเข้ารับตำแหน่งของเขา ขณะนี้ต้องเผชิญกับการสูญเสียหลายล้านล้าน จึงมองว่า มัสก์ เป็นเป้าหมายที่อาจกดดันได้ ในขณะเดียวกัน ข่าวลือเรื่องการลาออกของเบเซนท์และร่างกฎหมายอำนาจภาษีที่เสนอโดยวุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Chuck Grassley แสดงให้เห็นว่าความกดดันทั้งภายในและภายนอกกำลังบังคับให้ทีมงานของทรัมป์ต้องเผชิญกับการเลือกที่จะทำผิดพลาดให้ถูกต้อง วุฒิสมาชิกเท็กซัส Ted Cruz เตือนว่า “ภาษีทั่วประเทศจะทำลายการจ้างงานและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างรุนแรง” ความมั่นใจของผู้ที่กำหนดนโยบายกำลังเผชิญกับความท้าทายที่รุนแรงจากความเป็นจริง.
สี่, ใช้ประวัติเป็นบทเรียนและการเลือกลงทุน: การป้องกันความเสี่ยงหรือการเข้าซื้อในราคาต่ำ?
พายุนี้เป็นการปรับทางเทคนิคหรือโหมโรงสู่ภาวะถดถอยที่สําคัญหรือไม่? คําตอบขึ้นอยู่กับพื้นที่นโยบายและความสามารถในการแก้ไขข้อผิดพลาด เฟดยังคงมีจุดพื้นฐานประมาณ 400 จุดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย (สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 4.8%) และการประหยัดดอกเบี้ยจากจุดพื้นฐาน 100 จุดมีมากกว่าการคุมเข้มทางการคลังในแผนก DOGE ของมัสก์ หากข้อมูลเศรษฐกิจไม่ลดลงทั่วทั้งกระดานการดิ่งลงของสินทรัพย์อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อด้านล่าง อย่างไรก็ตาม การลดเงินทุนวิจัย (เช่น NIH) และภาษีตอบโต้ทั่วโลกอาจบ่อนทําลายความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐฯ ในระยะยาว ดังที่เห็นได้จากสงครามการค้าในยุคฮูเวอร์
มิติทางการเมืองก็สำคัญเช่นกัน การเลือกตั้งกลางเทอมในปี 2026 เป็นความกังวลของทรัมป์ หากสภาทั้งสองมีเสียงข้างมากตกอยู่ในมือของฝ่ายตรงข้าม นโยบายของเขาจะประสบปัญหา นี่อาจอธิบายถึงแรงจูงใจที่เขาต้องการสร้าง "ผลลัพธ์" ในระยะสั้น ทีมงานของทรัมป์ในปัจจุบันมีความเร็วในการแก้ไขข้อผิดพลาด - เช่น ผลลัพธ์จากการประชุมที่มารี-อาลาโก - จะเป็นตัวชี้วัดทิศทางในขั้นตอนถัดไป หากสามารถสร้างสมดุลระหว่างการแก้ไขปัญหาในระยะสั้นกับเป้าหมายระยะยาวได้ การ "ปฏิวัติทางเศรษฐกิจ" นี้อาจมีโอกาสเปลี่ยนแปลง; หากทำผิดพลาดซ้ำรอยฮูเวอร์ ผลที่ตามมาอาจยากที่จะคาดการณ์ นักลงทุนอาจพิจารณากลยุทธ์ดังต่อไปนี้:
ระยะสั้น: ให้ความสนใจกับพันธบัตรและหุ้นป้องกันในช่วงที่คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย และหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีเลเวอเรจสูง.
กลางระยะ: หากการแก้ไขนโยบายประสบผลสำเร็จ หุ้นสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าต่ำและทองคำอาจได้รับการฟื้นตัว.
ระยะยาว: ระมัดระวังการเพิ่มขึ้นของสงครามการค้า และกระจายการลงทุนไปยังตลาดเกิดใหม่เพื่อป้องกันความเสี่ยง.
บทสรุป
ทรัมป์ใช้ภาษีเป็นหมากเพื่อพยายามปรับโครงสร้างเศรษฐกิจ แต่กลับเผยให้เห็นถึงความเปราะบางของกลยุทธ์ท่ามกลางความผันผวนของตลาดและการตอบสนองทางสังคม ทีมงานของเขาแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการควบคุมตลาด แต่บทเรียนจากฮูเวอร์เตือนเราว่าค่าของการดื้อรั้นอาจสูงมาก การลงทุนของคุณในขั้นตอนถัดไปขึ้นอยู่กับการชั่งน้ำหนักระหว่างความยุ่งเหยิงในระยะสั้นและแนวโน้มในระยะยาว การเข้าใจเกมจึงจะสามารถหาทางรอดในวิกฤติได้.