🌹BTC อนาคตนอกจากจะดู The Federal Reserve (FED) ยังมีข้อมูลสำคัญอีกหนึ่งอย่าง👇

========================
หลังจากหนึ่งสัปดาห์ของการขึ้นและลงของแรงเสียดทานทางภาษีในที่สุดตลาดก็มีการผ่อนปรนในช่วงสุดสัปดาห์ แต่เป็นไปไม่ได้ที่จะกําหนดระยะเวลาการผ่อนปรนนี้จะอยู่ได้นานแค่ไหนเนื่องจากปัญหาภาษีเป็นเหตุการณ์ฉุกเฉินในที่สุดที่นําไปสู่ความเกลียดชังความเสี่ยงของเงินทุนและการล่มสลายของความเชื่อมั่นชั่วคราวดังนั้นความผันผวนจะมีขนาดใหญ่มาก อย่างไรก็ตามเมื่อตลาดรับทราบการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานและการปล่อยความเกลียดชังความเสี่ยงที่เกิดจากภาษีตลาดการเงินทั้งหมดสามารถหาสมดุลใหม่จากสิ่งนี้ซึ่งเป็นสาเหตุที่ตลาดหุ้นทั่วโลกโดยเฉพาะหุ้นสหรัฐสิ้นสุดสัปดาห์ด้วยจุดสิ้นสุดในเชิงบวกในวันศุกร์ดังที่เราเห็นได้จากการเปลี่ยนแปลงของดัชนีความผันผวน S&P 500
 ========================
🌹 จะเห็นได้ว่าดัชนี VIX แตะระดับสูงสุดใหม่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา "เทียบเคียงได้" กับเหตุการณ์รุนแรงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นเมื่อปีที่แล้ว และจากนั้นความวุ่นวายทางการเงินที่เกิดจากโรคระบาดในปี 2020 ซึ่งเป็นสาเหตุที่ตลาดมีการแกว่งตัวครั้งใหญ่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา จากนั้นเมื่อความผันผวนครั้งใหญ่นี้สิ้นสุดลงในขณะนี้สิ่งที่จะส่งผลต่อแนวโน้มของตลาด Crypto จะกลับสู่ความคิดโบราณของ "อัตราเงินเฟ้อ" และ "การลดอัตราดอกเบี้ย" เพราะมีเพียงการลดอัตราดอกเบี้ยเท่านั้นที่สามารถนําไปสู่ "น้ําท่วมทองคํา" และนําความหวังสําหรับการเติบโตของสินทรัพย์เสี่ยงที่นําโดย BTC เราสามารถวิเคราะห์ความสัมพันธ์นี้โดยการเปรียบเทียบแนวโน้มของปริมาณเงินในวงกว้างทั่วโลก (M2) และ BTC ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาและแผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมากของ BTC ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้น M2 ทั่วโลกและแนวโน้มความสัมพันธ์นี้สูงกว่าข้อมูลทางการเงินอื่น ๆ
 ========================
🌹 นี่คือเหตุผลที่ BTC จะผันผวนเสมอเมื่อใดก็ตามที่สหรัฐอเมริกาต้องการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อหรือการลดอัตราดอกเบี้ยเพราะท้ายที่สุดแล้วจะส่งผลต่อว่ากองทุนใหม่สามารถเข้าสู่พื้นที่ Crypto ได้หรือไม่ แต่ในปัจจุบันดูเหมือนว่าคนส่วนใหญ่ในตลาด crypto จะมุ่งเน้นไปที่เส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เท่านั้นและเพิกเฉยต่อข้อมูลอื่นที่ควรค่าแก่การใส่ใจ - ขนาดสินทรัพย์ PBOC นั่นคือขนาดสินทรัพย์ของธนาคารกลางซึ่งสะท้อนถึงสถานการณ์สภาพคล่องในปัจจุบันของสกุลเงินจีน ในขณะที่ทุกคนกําลังมองไปที่ตลาดการเงินฝั่งตะวันตกเรากําลังเพิกเฉยต่อสภาพคล่องทางการเงินของเราเองซึ่งเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเพิ่มขึ้นและลดลงของ BTC ท้ายที่สุดเราเป็นหนึ่งในประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลก แผนภูมิด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงระหว่างการเติบโตของ BTC ใน 3 รอบที่ผ่านมาและการเติบโตของขนาดสินทรัพย์ของ PBOC และคุณจะเห็นได้ว่าความผันผวนของสหสัมพันธ์นี้วิ่งผ่านการชุมนุม BTC เกือบทุกครั้งและยังสอดคล้องกับวัฏจักรทุก 4 ปี
 ========================
🌹สภาพคล่องของ PBOC มีบทบาทในตลาดกระทิง Crypto ปี 2020-2021 ตลาดหมีของปี 2022 การฟื้นตัวจากระดับต่ําสุดของวัฏจักรในปี 2022 ถึงต้นปี 2023 การเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 (ก่อนการอนุมัติ BTC ETF) และการดึงกลับในไตรมาสที่ 2-Q3 ปี 2024 นอกจากนี้ไม่กี่เดือนก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ ปี 2024 สภาพคล่องของ PBOC ก็กลับมาเป็นบวกอีกครั้ง อย่างไรก็ตามในแผนภูมิด้านล่างเราจะเห็นว่าขนาดของ POBC เริ่มลดลงหลังจากเดือนกันยายน 2024 ซึ่งลดลงเมื่อปลายปี 2024 และตอนนี้ได้เพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุดของปีที่ผ่านมา ในแง่ของความสัมพันธ์ของข้อมูลการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง PBOC มักจะนําหน้าความผันผวนอย่างมากในตลาด BTC และ Crypto
 ========================
🌹น่าสนใจว่า ในตลาดกระทิงของ BTC ในปี 2017 The Federal Reserve (FED) ไม่ใช่ฝ่ายที่ "ปล่อยน้ำ" แต่กลับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี 3 ครั้ง และมีการทำให้สภาพคล่องตึงตัว แต่สินทรัพย์เสี่ยงที่นำโดย BTC ยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีมากในปี 2017 เนื่องจาก PBOC มีขนาดสูงสุดในปีนั้น.
 ========================
🌹 ในแง่ของกําไรของ S&P 500 ยังมีความสัมพันธ์กับสภาพคล่องของ PBOC ในอดีตค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ประจําปีระหว่างสินทรัพย์ PBOC ทั้งหมดและ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 0.32 (อ้างอิงจากข้อมูลปี 2015-2024) แน่นอนว่าในแง่หนึ่งก็เป็นเพราะรายงานนโยบายการเงินรายไตรมาสของ PBOC ทับซ้อนกับกรอบเวลาของการประชุมอัตราดอกเบี้ยของเฟดดังนั้นความสัมพันธ์จะถูกขยายในระยะสั้น สรุปแล้วเราจะพบว่านอกเหนือจากการให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการปล่อยน้ําจาก Laomei แล้วเรายังต้องใส่ใจกับการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลทางการเงินในประเทศ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีการเผยแพร่ข่าว: "เครื่องมือนโยบายการเงินเช่นการลด RRR และการลดอัตราดอกเบี้ยทําให้มีที่ว่างเพียงพอสําหรับการปรับและสามารถแนะนําได้ตลอดเวลา" สิ่งที่เราต้องทําคือติดตามการเปลี่ยนแปลงนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าในแง่ของขนาดสินทรัพย์ ณ เดือนมกราคม 2025 เงินฝากรวมของจีนอยู่ที่ 42.3 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะที่เงินฝากทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ประมาณ 17.93 ล้านล้านดอลลาร์ แน่นอนว่าอีกประเด็นหนึ่งที่ต้องสํารวจคือสภาพคล่องของเงินทุนสามารถไหลเข้าสู่ตลาด crypto ได้หรือไม่หากมีข้อ จํากัด อยู่บ้าง แต่ฮ่องกงได้ให้คําตอบและแตกต่างจากเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาในแง่ของการเข้มงวดนโยบายและความสะดวกสบาย สุดท้ายเพื่อยืมประโยคจาก Rebus เพื่อจบความเห็นของสัปดาห์นี้ว่า "เมื่อลมมาหมูจะบิน" มันจะดีกว่าที่จะขี่โมเมนตัมมากกว่าที่จะแล่นเรือไปกับกระแสน้ําสิ่งที่เราต้องทําคือกล้าที่จะปีนบันไดและบินไปกับลมเมื่อลมขึ้น
#om# #sol# #pi# #eth# #btc#