Wells Fargo, teknoloji hisselerinin değerinin çok yüksek olduğunu uyararak, kâr almayı ve üç ana bölgeye yönelmeyi önerdi.

AI heyecanı teknoloji hisselerini güçlü bir şekilde yükseltti, ancak Wells Fargo Investment Institute, WFII ( aşırı iyimserliğin ve yükselen değerlemelerin piyasayı duygusal etkilere karşı hassas hale getirebileceği konusunda uyardı. Bu nedenle, banka teknoloji bölgesinin derecelendirmesini "olumlu"dan "nötr"e düşürdü ve yatırımcılara kar almayı, bazı fonları sanayi, kamu hizmetleri ve finans gibi değerlemesi görece ucuz ve AI trendinden hâlâ fayda sağlayabilecek sektörlere yönlendirmeyi önerdi.

AI heyecanı yüksek teknoloji hisselerinin değerini artırıyor: Aşırı duygu gizli bir endişe oluşturuyor.

Wells Fargo, 4 Nisan'da Trump'ın “Özgürlük Günü” gümrük politikası duyurusundan bu yana, teknoloji bölgesinin bugüne kadar %60'a kadar yükseldiğini ve S&P 500 endeksini %25'ten fazla geride bıraktığını belirtti. AI destekli yatırım dalgası gerçekten satış ve kâr büyümesini artırdı, ancak değerlemelerdeki fırlama, bu bölgenin kısa vadeli risklerini artırdı.

Wells Fargo küresel yatırım stratejisti Douglas Beath, AI'nın şirket gelirleri ve nakit akışını artırdığını, üçüncü çeyrek teknoloji devlerinin finansal raporlarının genel olarak beklentileri aştığını belirtti:

Ancak değerleme önemli ölçüde yükseldi, bu nedenle piyasanın bu bölgeye yönelik aşırı iyimser duygularının ve yüksek beklentilerinin, sektörün kısa vadede zorluklar yaşamasına neden olabileceğinden endişeliyiz.

Başka bir deyişle, kısa vadeli düzeltmeler belki de geçicidir, ancak mevcut piyasa olumsuz haberlere son derece duyarlı diyebilirim.

) Büyük Kısa Satışın Başrolü Michael Burry, AI Devlerini Yeniden Eleştiriyor: Amortismanı Düşük Değerlendiriyor, Geliri Gerçekten Şişiriyor, Bu Modern Dolandırıcılık (

Ticaret ve finansman riskleri devam etmekte, yatırım getirisi sorgulanmaktadır.

Diğer yandan, teknoloji sektörü hala ABD-Çin ticaret müzakerelerinin odak noktasıdır ve potansiyel risklerin tamamen ortadan kalkmadığını göstermektedir. Aynı zamanda, yatırımcılar AI yatırımlarının gerçek getiri oranı ve finansman baskısı konusunda endişelenmeye başladı; piyasa zaman zaman sermaye harcama ölçeği ve geri dönüş süresi sorunları nedeniyle dalgalanacaktır.

WFII vurguladı ki, AI'nın uzun vadeli trendleri hâlâ dinamik ve çekici olsa da, kısa vadeli riskler göz ardı edilemez.

) Yatırım çok mu fazla yapıldı, endişe mi yarattı? Meta hisseleri %10 değer kaybetti, Zuckerberg'in AI yatırımları piyasalarda huzursuzluk yarattı (

Üç büyük alternatif yatırım bölgesi: AI'dan dolaylı olarak faydalanan, daha makul değerleme

Buna göre, WFII yatırımcılara teknoloji hisselerinden kazanç elde etmesini ve aşağıdaki üç bölgeye yönelmesini öneriyor:

Sanayi )Sanayiler(: Veri merkezi inşası ve AI altyapı talebinden fayda sağlıyor, teknoloji sektörünün altında değerlendiriliyor.

Kamu Hizmetleri )Utilities( : AI'nın enerji ve elektrik talebinin artmasına yol açmasıyla, savunucu ve istikrarlı gelir sağlıyor.

Finans )Finansallar( : Getiri eğrisinin dikleşmesi, düzenlemelerin gevşemesi ve AI finansman faaliyetlerinden faydalanabilir, değerleme nispeten ucuz.

Şu anda piyasa duygusu aşırı heyecanlı, hatta finansal raporlardaki küçük hatalar bile düzeltmelere yol açabilir. Bilgi teknolojileri maruziyetini belirli bir ağırlığa düşürmeyi ve böylece kârı kilitlemeyi tercih ediyoruz.

AI akımı hala devam ediyor, ancak mantık yükseğe çıkmaktan daha önemlidir.

Finans devleri benzer görüşte, dün Masayoshi Son'un SoftBank Grubu )SoftBank(, Ekim ayında Nvidia hisselerini sattığını, 5.8 milyar dolar gelir elde ettiğini ve bu sayede şirketin ikinci çeyrekte kârını iki katına çıkardığını açıkladı.

SoftBank, bu adımın “varlıkların nakde dönüştürülmesini” teşvik etmek, sermayeyi gelecekteki büyümeyi desteklemek için esnek bir şekilde kullanmak ve fonlarını OpenAI gibi diğer AI alanlarına yönlendirmek amacıyla atıldığını belirtti.

) SoftBank, Nvidia hisselerini satarak 58 milyar doları nakde çevirdi, Masayoshi Son hangi AI yatırımlarına yöneliyor? (

Wells Fargo, AI heyecanının sona ermeyeceğini düşünüyor, ancak piyasa birkaç teknoloji devine aşırı odaklanmış durumda, bu da değerleme riskinin artmasına neden olacak. Yatırımcılar, zamanında karlarını kilitleyip diğer marjinal bölgelere dağıtım yapabilirlerse, bir sonraki döngüde ayakta kalma şansları artacaktır.

Bu makalede Wells Fargo, teknoloji hisselerinin değerinin çok yüksek olduğunu uyarıyor, kar almayı ve üç ana bölgeye yönelmeyi öneriyor. İlk olarak, Chain News ABMedia'da yayınlandı.