MicroStrategy hisse fiyatı çakıldı! MSTR sert düşüş hedefi 63 dolar, belirgin uyumsuzluk sinyalleri ortaya çıktı

MicroStrategy (NASDAQ kodu: MSTR) hala Bitcoin’in en büyük kurumsal sahibi olmaya devam ediyor. Ancak, 2025’ten bu yana aralarındaki belirgin bir ayrışma ortaya çıktı. Bitcoin sürekli tarihi zirveler kırarken, MicroStrategy hisseleri zayıflamaya devam ediyor ve büyüme ivmesi azaldı. MicroStrategy hisseleri 2024 Kasım’da 543 dolar ile zirve yaptıktan sonra yatay bir konsolidasyon sürecine girdi. Elliott dalga analizi, sonunda büyük bir düşüş hedefinin 63 dolar olabileceğine işaret ediyor.

Bitcoin ve MicroStrategy hisseleri arasındaki tarihsel ayrışma

2022 Kasım’dan beri, MicroStrategy (önceki adıyla MicroStrategy) ile Bitcoin arasında belirgin bir pozitif korelasyon var. Bu korelasyon, CEO Michael Saylor’un agresif Bitcoin stratejisinden kaynaklanıyor; şirket büyük ölçüde rezervlerini Bitcoin’e dönüştürdü ve sürekli borçlanma ve özkaynak finansmanı ile daha fazla Bitcoin satın alıyor. Bu iş modeli altında, MicroStrategy hisseleri esasen Bitcoin fiyatının kaldıraçlı bir yatırım aracıdır. Bitcoin %10 yükseldiğinde, MSTR hisseleri genellikle %15-20 artar; çünkü piyasa sadece Bitcoin’in değer artışını fiyatlamıyor, aynı zamanda şirketin gelecekteki Bitcoin alımlarını da fiyatlıyor.

Ancak, bu ilişki iki yıl sonra bozuldu. MicroStrategy hisseleri 2024 Kasım’da 543 dolar ile zirve yaptıktan sonra yatay bir konsolidasyona girdi. Aynı zamanda, Bitcoin sürekli yeni zirveler yaptı ve 2024 Kasım’daki yaklaşık 70.000 dolar seviyesinden şu anki 103.000 dolara yükseldi; artış %47’yi aşıyor. Mantık olarak, MicroStrategy hisseleri Bitcoin’in bu kadar yükselişine paralel veya daha fazla yükselmeliydi, ancak gerçek şu ki, MSTR sadece yeni yıllık dipleri gördü ve Bitcoin ise 2025 Nisan ayı dip seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor.

Bu ayrışma, piyasanın MicroStrategy hisselerinin değerleme mantığını yeniden gözden geçirdiğine işaret ediyor. Olası nedenler şunlar olabilir: Birincisi, piyasa şirketin yüksek borç seviyelerinden endişe duyuyor; sürekli borçlanarak Bitcoin satın alma stratejisi ayı piyasasında büyük riskler taşıyor. İkincisi, MicroStrategy hisselerinin Bitcoin pozisyonlarına kıyasla aşırı primli olması, yatırımcıların doğrudan Bitcoin ETF’leri tercih edip MSTR’yi aşırı fiyatla almaktan vazgeçmesine neden oluyor. Üçüncüsü, şirketin Bitcoin dışı başka büyüme noktası olmaması ve yazılım işinin uzun süredir durağan kalması. Dördüncüsü, düzenleyici risklerin artması; SEC gibi kurumlar bu yüksek kaldıraçlı Bitcoin yatırım stratejisine soru işaretleri koyabilir.

Elliott Dalga Analizi: Çift Üçlü Düzeltme Devam Ediyor

(Kaynak: Trading View)

MSTR günlük grafiği, onaylanmış bir düşüş trendini gösteriyor. 2024 Kasım zirvesinden beri, hisse fiyatı 2025 Şubat düşük seviyesini kırdı. Bu hareket, daha büyük ölçekli çift üçlü düzeltmenin devam ettiğine işaret ediyor. Elliott dalga teorisi, teknik analizde en karmaşık ama aynı zamanda en hassas tahmin araçlarından biridir; piyasanın belirli dalga modelleriyle hareket ettiğini varsayar, bunlar itici dalgalar (yükseliş) ve düzeltici dalgalar (düzeltme) içerir. Çift üçlü düzeltme, karmaşık bir düzeltme formudur ve üç yapısal düzenden oluşur.

Bu dalga, 2025 Şubat’ta “w” dalgasını tamamladı. Ardından, “x” dalgası yükselişle geri çekildi. Şu anda, “y” dalgası devam ediyor. “w” dalgası, Fibonacci seviyeleri olan %61.8-76.4 aralığında tamamlandı. Bu nedenle, “x” dalgasının kısa süre içinde üç dalgalı bir toparlanma yapması muhtemel. Ancak, düşüş trendi yeniden başlayabilir. Bu dalga yapısının tanımlanması, fiyatın zaman ve büyüklük ilişkileri ile alt dalgalar arasındaki oranlara dayanır.

Elliott Dalga Çift Üçlü Düzeltme Yapısı

(Kaynak: Trading View)

“w” dalgası: 2024 Kasım - 2025 Şubat ilk düşüşü, tamamlandı

“x” dalgası: 2025 Şubat - Nisan arası geri çekilme, zayıf hareket

“y” dalgası: şu anda devam eden ikinci düşüş, büyüklüğü “w” dalgasına benzer veya daha derin olabilir

Sonuç olarak, uzun vadeli hedef fiyatlar 138 dolar ile 63 dolar arasında. Bu hedef, “w” dalgasının düşüş miktarının “y” dalgasına yansımasıyla hesaplandı. Eğer “w” dalgası 543 dolardan yaklaşık 200 dolara (yaklaşık 343 dolar düşüş) gerilediyse, “y” dalgası “x” dalgası yüksekliğinden yaklaşık 400 dolardan aşağı inerek, hedefler 57-138 dolar aralığında olur. 63 dolar, aşırı kötümser senaryoyu temsil ederken, 138 dolar daha ılımlı bir düzeltme hedefidir.

Bu bölgeye ulaşınca, MicroStrategy hisselerinin güçlü bir şekilde toparlanması beklenir. Bu nedenle, yatırımcılar bir sonraki yükseliş hareketine hazırlık yapabilir. İdeal durumda, yeni yükseliş trendi gelecek yıl başlayacaktır. Elliott dalga teorisi, düzeltme dalgası sona erdikten sonra genellikle yeni bir itici dalga gelir ve bu dalga genellikle önceki zirveyi aşar. Eğer MicroStrategy hisseleri gerçekten 138 dolar veya hatta 63 dolara düşerse, bu nadir bir dip alım fırsatı sağlayacaktır.

MicroStrategy hisseleri teknik göstergelerdeki kötüleşmenin çoklu sinyalleri

Bu ayrışma, teknik açıdan zayıflığın göstergesidir. Teknik göstergelere göre, MSTR’nin Göreceli Güç Endeksi (RSI) uzun süredir 50 altında seyrediyor ve satış baskısının üstün olduğunu gösteriyor. Hareketli Ortalama Yakınsama Diverjansı (MACD), 2024 sonunda itibaren sürekli satış sinyali veriyor; hızlı çizgi yavaş çizginin altında kalmaya devam ediyor ve düşüş trendini doğruluyor. Hacim analizi, düşüş günlerinin hacimlerinin genellikle yükseliş günlerinden yüksek olduğunu gösteriyor; bu da tipik bir ayı piyasası özelliği.

Fiyat yapısına bakıldığında, MicroStrategy hisseleri birçok önemli destek seviyesini kırdı. 2025 Şubat düşük seviyesi yaklaşık 250 dolar civarındaydı ve bu destek kırıldı. Bir sonraki destek seviyesi psikolojik olarak 200 dolar seviyesinde. Eğer 200 dolar da kaybedilirse, teknik görünüm daha da kötüleşir ve hızla 150-138 dolar bölgesine doğru düşüş hızlanabilir. Şu anda MSTR yılın yeni diplerini gördü; bu, teknik analizde oldukça olumsuz bir sinyaldir çünkü bu, yıl boyunca tüm alıcıların zarar ettiğini gösterir.

MicroStrategy hisselerinin zayıflığı, göreceli performansında da kendini gösteriyor. Bitcoin ile olan ayrışma zaten tartışıldı, ancak Nasdaq endeksi ile karşılaştırıldığında, MSTR yıl boyunca belirgin şekilde geride kaldı. Nasdaq 100 endeksi yıl başından bugüne yaklaşık %15 artarken, MSTR ise düştü; bu, sadece teknoloji hisselerinin boğa piyasasından yararlanmadığını, aynı zamanda bireysel hisse risklerini de artırdığını gösterir.

Yatırımcıların pozisyonlarına bakıldığında, büyük fonların MSTR’den çıkış yaptığı görülüyor. Bu tür kurumsal satışlar, genellikle trend dönüşünün erken sinyalidir çünkü kurumsal yatırımcılar daha derin araştırma ve risk yönetimi yapar. Kolektif olarak satışa geçmeleri, MicroStrategy’nin gelecek görünümüne ilişkin endişeleri yansıtır. Ayrıca, içerden gelen satış verileri de dikkat çekicidir; üst düzey yöneticiler veya yöneticilerin hisse satışı yapması, daha da olumsuz bir sinyal olur.

Yatırımcılar için stratejiler ve risk yönetimi

Stratejik olarak, MSTR şu anda günlük düzeltmeler yaşıyor. Bu nedenle, traderlar kısa vadeli toparlanmaları satış fırsatı olarak kullanabilir. Elliott dalga teorisine göre, “x” dalgası kısa sürede üç dalgalı bir toparlanma yapabilir ve bu, MSTR tutan yatırımcılar için satış veya kar realizasyonu için bir fırsat sağlar. Kısa vadeli traderlar, hatta 300-350 dolar seviyelerine ulaşan bir toparlanmada short pozisyon almayı düşünebilir; stop-loss ise “x” dalgası zirvesinin hemen üzerinde konumlandırılmalı.

Ayrıca, yatırımcılar, bir sonraki aşırı bölge oluşmadan alım yapmamalıdır. Elliott dalga stratejisi kullanılarak giriş noktaları hassas şekilde belirlenebilir. 3, 7 veya 11 dalgalık düzeltmelerin sona erdiği noktalar tercih edilmelidir. Elliott dalga teorisinde, itici dalga genellikle 5 alt dalga içerirken, düzeltici dalga 3 alt dalga içerir. Şu anda “y” dalgası üç dalgadan oluşacak şekilde tamamlanırsa, yaklaşık 138 dolarda dip yapabilir. Daha karmaşık 7 veya 11 dalgalık düzeltmelerde ise, fiyatlar 63 dolara kadar düşebilir.

Ayrıca, özel mavi kutu sistemi, yüksek olasılıklı bölgeleri hassas şekilde işaretleyebilir. Bu disiplinli yöntem, traderların piyasa trendlerini net şekilde anlamasına ve güvenle hareket etmesine yardımcı olur; böylece bir sonraki yükseliş hareketini yakalamayı kolaylaştırır. Mavi kutu sistemi, çoklu teknik göstergeler ve dalga teorisine dayanan bütünsel bir analiz aracıdır ve yüksek olasılıklı dönüş bölgelerini tanımlar.

MicroStrategy hisseleri için işlem önerileri

Sahipler: Kısa vadeli toparlanma (muhtemelen 300-350 dolar) sırasında kademeli satış yaparak riskleri azaltabilir

Kısa vadeli traderlar: Direnç seviyelerine ulaşınca short pozisyon alabilir, stop-loss sıkı konmalı

Uzun vadeli yatırımcılar: Fiyat 138-63 dolar bölgesine düştükten sonra tekrar alım yapabilir; hedef, gelecek yıl yeni bir yükseliş

Risk yönetimi: Her işlemde stop-loss kullanmak, beklenmedik hareketlere karşı korunmak açısından önemli

Mevcut seviyelerdeki MSTR’nin risk/ödül oranı sınırlı. Örneğin, 250 dolar civarında alım yapılırsa, aşağı yönlü risk %50-75 civarında olabilirken, yukarı potansiyel sadece %20-30 civarındadır. Sabırlı olup fiyat 138 dolar veya daha altına gerilerse, risk/ödül oranı önemli ölçüde iyileşir. Dip seviyeden alım yapıldığında, 300 dolara yükselişlerde %100’den fazla kazanç sağlanabilir.