Finansal sistemin "eski" yapısını 2028'e kadar kripto ile yükseltmek: Trump doğru yolda mı?

Bu yılın başlarında, Başkan Donald Trump, (CBDC) uygulamaya koymadan “21. yüzyıl” ödeme sistemini yükseltme taahhüdünde bulundu ve GENIUS yasasını planın merkezine koydu. Yasa kabul edildi, ancak operasyonel düzenlemeler henüz tamamlanmadı.

Temmuz'da Trump kripto endüstrisini övdü:

“Bu sektör, diğerlerinden daha hızlı gelişti. Hiç kimse böyle kısa bir sürede itibar kazanmadı.”

Büyük bir söz daha verdi:

“Birçok Amerikalı, finansal sistemin altyapısının on yıllardır eski olduğunu bilmiyor… ancak ödemeler ve para transferleri hala pahalı ve günler, hatta haftalar alıyor. Bu yasa, eski sistemin tamamını modern kripto teknolojisi ile yükseltmeye izin verecek… Bu, ABD tahvillerine olan talebi artıracak, faiz oranlarını düşürecek ve USD'nin gelecek nesiller için küresel rezerv para birimi olarak konumunu pekiştirecek.”

Trump da stablecoin'in USD'yi korumaya yardımcı olduğunu belirtti: o “USD'nin değer kaybetmesine izin vermeyecek,” çünkü zeki bir başkanla “asla USD'nin değer kaybetmesine izin vermezsiniz.” Konuşma sırasında, USD Ocak ayından bu yana %12 değer kaybetmişti; ardından sonraki birkaç ayda %3 tekrar arttı. USD'nin değer kaybettiği dönemde, Bitcoin hızla yükseldi; şu anda USD toparlanıyor, Bitcoin ise düşüşte.

2025 yılında Bitcoin'in dolara karşı durumu (Kaynak: TradingView)## GENIUS Yasası ve uygulama süreci

18 Eylül'de, ABD Hazine Bakanlığı, stablecoin ihraç lisansı verme, sermaye ve likidite gereksinimleri ile bankaların izin verilen faaliyetlerini belirleme konularında danışma duyurusuyla GENIUS Act'i başlattı. Bu, tam teminatlı stablecoin'lerin federal gözetim altında bankalar ve ödeme şirketleri tarafından ihraç edilmesine olanak tanıyan zorunlu bir standart için ilk adımdır.

Trump, CBDC inşa etmeden “eski” sistemi yükseltme vurgusu yaptı. Ocak ayında, CBDC'yi yasaklayan bir yürütme emrini imzaladı; benzer yasalar Temsilciler Meclisi'nden geçti ancak henüz yasa haline gelmedi. Politika yönü net, ancak uygulanma detayları beklemede.

Bankacılık sektörü de olumlu sinyaller alıyor: OCC, Fed ve FDIC'nin “yeniden doğuşu”, saklama, stablecoin ve DLT ödeme faaliyetleri için “önceden izin alma” düzenlemelerini gevşeterek GENIUS'un uygulanmasında sürtünmeyi azaltıyor. OCC, bankaların dijital faaliyetlerine yönelik rehberlik de yayınladı ve stablecoin projeleri ile ödeme hizmetleri için net bir yol haritası belirledi.

Ödeme Hızı ve Rekabet

Mevcut ödeme ağları da duraksamıyor. FedNow'a göre, 2025'in 3. çeyreğinde, ağ 2,5 milyon ödeme işlemi gerçekleştirdi ve toplam değer 307 milyar USD oldu. Özel RTP ağı ise 2. çeyrekte 481 milyar USD işledi ve bir günde 1,81 milyon işlemde 5,2 milyar USD ile rekor kırdı. SWIFT GPI artık hedef bankaya geçen sınır ötesi işlemlerin %90'ını 1 saat içinde gerçekleştiriyor.

Kripto ile ilgili olarak, rekabet avantajı şunlara odaklanmaktadır: 24/7 operasyon, hafta sonu ve sınır ötesi ödemeler, programlanabilirlik, sermaye verimliliği. Visa ve Mastercard, kullanıcı deneyimini değiştirmeden ödeme kabul sistemine entegre ederek stablecoin ödeme yeteneklerini genişletti. Fintech ile yapılan denemeler, bu ağların sınırlı ölçekte çalıştığını göstermektedir.

GENIUS, stablecoin ve USD stratejisi

GENIUS'un stratejisi, tamamen ABD tahvilleri ve nakit ile teminat altına alınmış rezervlere dayanmaktadır. Federal olarak lisanslı olarak ihraç ve dağıtım yapıldığında, stablecoin, 1-3 aylık kısa vadeli tahvillere sürekli bir talep yaratacak ve küresel USD dağıtımını pekiştirecektir.

İki yön var: kamu stablecoin veya bankalar tarafından ihraç edilen tokenize mevduatlar. Gelecek sistemler FedNow, RTP, SWIFT GPI kullanabilirken, stablecoin hala ayrı bir kripto altyapısıdır. Sonuç, bankalara erişim, sermaye, likidite ve kart ağlarının hafta sonu ödemeleri veya dövizleri nasıl fiyatlandırdığına ilişkin düzenlemelere bağlıdır.

Uygulama Gerçekleri

Şu anda, Trump yönü belirledi ancak tam bir sistem inşa etmedi. FedNow, RTP, SWIFT GPI ağları hâlâ paralel olarak genişliyor; GENIUS standardı hâlâ danışmanlık aşamasında; bankaların yeterli sermaye ve likidite standartları yok; yeni ödeme kabul edenlerin uygulaması deneme aşamasında.

Hatta olumlu bir yol haritasıyla, önemli adımlar—son kurallar, banka bilançosunda işleme alma, sınır ötesi ödemelerin genişletilmesi—2026'da veya daha sonra gerçekleşecek. Gerçek sonuç, stablecoin'lerin ve tokenize edilmiş mevduatların temel ödemeleri işlediği, kart ve banka havalelerinin ise kullanıcı deneyimi olarak kaldığı çok katmanlı bir sistemdir.

Sonuç

Trump, yeni nesil ödeme sisteminin nasıl inşa edileceğini etkilemek için doğru yolda ilerliyor, ancak eski sistemin “tamamen değiştirilmesi” hâlâ gelişmekte olan bir proje ve henüz somut bir gerçeklik haline gelmedi. Önemli gözlem noktası: GENIUS düzenlemesi, banka sermaye/likitide standartları, stablecoin ödemelerinin günlük ve ağ bazında paylaşımı. Kripto, ödeme altyapısı olarak yükselirken, kullanıcı deneyimi hâlâ tanıdık.

Taş Sanh