Küreselleşme zayıfladıkça ve dünya bir parçalanma çağına girdikçe, değişen ticaret politikaları, artan tarifeler ve enflasyonist baskılar arttıkça, yatırımcıların yatırım kararlarını yeniden ayarlamaları gerekiyor. (Özet: BlackRock'un CEO yatırımcı mektubunun tam metni: Bitcoin ABD doları rezerv statüsünü yiyor, tokenizasyon sermaye devrimine öncülük edecek) (Arka plan eki: Boğa piyasası ölmedi mi? Yatırımcılar ölmez mi? Kripto KOL'leri, piyasanın en iyi 10 "kilit sinyalini" tavsiye ediyor) Son zamanlarda, yatırım efsanesi Howard Marks, bir Bloomberg programında mevcut yatırım ortamına ilişkin görüşlerini paylaştı. Korku yaymaya veya piyasanın kısa vadeli hareketini tahmin etmeye çalışmak yerine, Kurtuluş Günü'nün yatırım hakkında düşünme şeklimizi nasıl yeniden tanımladığına odaklandı. Max, dünyanın sonunun gelmediğini, ancak yatırım kurallarının temelden değiştiğine dikkat çekti. Son birkaç on yılda, yatırımcılar küreselleşmenin arka rüzgarlarından yararlandı: açık ticaret, verimli tedarik zincirleri ve düşük emtia fiyatları. Ancak, bu arka rüzgar azalıyor. Bunun yerine, bir parçalanma çağına giriyoruz. Ülkeler ticaret politikalarını yeniden gözden geçiriyor, tarifeler yükseliyor ve daha yüksek maliyetler anlamına gelse bile yerli üretime öncelik veriliyor. Bu değişimin ekonomi, enflasyon ve varlık fiyatları üzerinde derin bir etkisi oldu. Ticaret sadece politik bir mesele değil, ekonominin bir motorudur. Ülkeler uzmanlaşma ve verimli ticaret yoluyla birbirlerinden yararlandığında, herkes fayda sağlar: daha düşük fiyatlar, daha yüksek üretkenlik ve mallara daha geniş erişim. Ancak, bu eğilimi tersine çevirmenin bir bedeli vardır. Küreselleşmenin en hafife alınan etkilerinden biri, enflasyonu düşürmedeki rolüdür. Küresel ticaretin genişlemesiyle birlikte, birçok malın maliyeti önemli ölçüde düştü ve bu da hem merkez bankalarına, hem tüketicilere hem de yatırımcılara fayda sağlıyor. Ancak ticaret daraldığında maliyet baskıları artar. Yerli üretim tipik olarak daha yüksek ücretler, daha yüksek girdi maliyetleri ve daha düşük verimlilik anlamına gelir. Bu kötü bir şey değil, ama enflasyonist ve onlarca yıldır güvendiğimiz varsayımları değiştiriyor. Peki, yatırımcılar nasıl tepki vermeli? Max, her yatırım kararının bağlamını yeniden düşünmemiz gerektiğini vurguladı. Örneğin, enflasyon yapısal olarak daha yüksekse, değerleme katlarının aşağı doğru ayarlanması gerekebilir, sermaye maliyeti artar ve iskonto oranları yeniden önem kazanır. "Her şeyi sat" demek yerine, yatırımcılara yatırım stratejilerini yeniden ayarlamalarını ve yeni dünyada eski modellere güvenmemelerini tavsiye ediyor. Ortalama gerilemenin azaldığı ve kurumsal değişimin arttığı varsayılırken, alınan riskler konusunda temkinli olunmaktadır. Bir başka önemli nokta: Böyle bir ortamda tahmin işe yaramaz. Politikaların, ortaklıkların veya güç dinamiklerinin 6 ila 12 ay içinde nasıl görüneceğini güvenilir bir şekilde tahmin edemeyiz. Bu bir kusur değil, bir gerçektir. Doğru bir şekilde tahmin edemiyorsak, o zaman ne yapabiliriz? Max, demirleme için olasılığa, konumlandırmaya ve fiyata güvenebileceğimize inanıyor. Tahmin etmeye çalışmak yerine, varlığın bu yeni bağlama göre makul fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığına odaklanın ve kendinize "Bu makul mü?" diye sorun. Disiplin, belirsizliğin yüksek olduğu durumlarda özellikle önemlidir. Marks, yatırımcılara oynaklığı çekinmek için bir neden olarak değil, fırsatların bulunduğu bir mercek olarak görmelerini tavsiye ediyor. En iyi fırsatlar genellikle başkaları tereddüt ettiğinde gelir, ancak duygusal değil, mantıklı olmalısınız. Ayrıca, düşen fiyatları artan risklerle karıştırmayın. Piyasa iskontolu, döngünün bir parçası. Kilit soru "Daha düşük düşecek mi?" değil. "Aldığım risk adil bir şekilde ödüllendiriliyor mu?" Bu değişikliklere rağmen Max, ABD'yi hala yatırım yapmak için güçlü bir yer olarak görüyor. Derin sermaye piyasalarına, birinci sınıf yeniliklere ve hukukun üstünlüğüne sahiptir - gelişmektedir, ancak yine de çoğu alternatiften üstündür. Ancak, "Auto Best" etiketi artık geçerli değildir. Şimdi ihtiyaç duyulan şey yargılamaktır, onu hafife almak değil. Howard Marks belirli piyasa tahminleri vermedi, perspektif sağladı. Bu an sadece bir tepkiden daha fazlasını gerektiriyor, aynı zamanda nasıl ve neden yatırım yaptığımızın yeniden değerlendirilmesini gerektiriyor. Dünya değişiyor ve akıllı yatırımcılar buna uyum sağlayacak. İlgili hikayeler Coin Trustee ve KGI "Kripto Para Birimine Yatırım Yapmak İçin Kaydırın", ilk kredi kartı puanları BTC, ETH, USDT Bitcoin vs Gold ile değiştirilebilir: 2025'te kim daha iyi yatırım seçimi? Binance, "oylama listesinin" ikinci turunu başlattı, ilk turun sonuçlarını gözlemleyerek hangi yatırım stratejileri bulunabilir? "Değer yatırımı gurusu Howard Marks'ın en son görüşü: Onlarca yıllık değerlendirme vizyonunu geride bırakmalısınız" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Değer yatırımı ustası Howard Marks'ın son görüşü: Onlarca yıllık eski değerlendirme bakış açınızı terk etmelisiniz.
Küreselleşme zayıfladıkça ve dünya bir parçalanma çağına girdikçe, değişen ticaret politikaları, artan tarifeler ve enflasyonist baskılar arttıkça, yatırımcıların yatırım kararlarını yeniden ayarlamaları gerekiyor. (Özet: BlackRock'un CEO yatırımcı mektubunun tam metni: Bitcoin ABD doları rezerv statüsünü yiyor, tokenizasyon sermaye devrimine öncülük edecek) (Arka plan eki: Boğa piyasası ölmedi mi? Yatırımcılar ölmez mi? Kripto KOL'leri, piyasanın en iyi 10 "kilit sinyalini" tavsiye ediyor) Son zamanlarda, yatırım efsanesi Howard Marks, bir Bloomberg programında mevcut yatırım ortamına ilişkin görüşlerini paylaştı. Korku yaymaya veya piyasanın kısa vadeli hareketini tahmin etmeye çalışmak yerine, Kurtuluş Günü'nün yatırım hakkında düşünme şeklimizi nasıl yeniden tanımladığına odaklandı. Max, dünyanın sonunun gelmediğini, ancak yatırım kurallarının temelden değiştiğine dikkat çekti. Son birkaç on yılda, yatırımcılar küreselleşmenin arka rüzgarlarından yararlandı: açık ticaret, verimli tedarik zincirleri ve düşük emtia fiyatları. Ancak, bu arka rüzgar azalıyor. Bunun yerine, bir parçalanma çağına giriyoruz. Ülkeler ticaret politikalarını yeniden gözden geçiriyor, tarifeler yükseliyor ve daha yüksek maliyetler anlamına gelse bile yerli üretime öncelik veriliyor. Bu değişimin ekonomi, enflasyon ve varlık fiyatları üzerinde derin bir etkisi oldu. Ticaret sadece politik bir mesele değil, ekonominin bir motorudur. Ülkeler uzmanlaşma ve verimli ticaret yoluyla birbirlerinden yararlandığında, herkes fayda sağlar: daha düşük fiyatlar, daha yüksek üretkenlik ve mallara daha geniş erişim. Ancak, bu eğilimi tersine çevirmenin bir bedeli vardır. Küreselleşmenin en hafife alınan etkilerinden biri, enflasyonu düşürmedeki rolüdür. Küresel ticaretin genişlemesiyle birlikte, birçok malın maliyeti önemli ölçüde düştü ve bu da hem merkez bankalarına, hem tüketicilere hem de yatırımcılara fayda sağlıyor. Ancak ticaret daraldığında maliyet baskıları artar. Yerli üretim tipik olarak daha yüksek ücretler, daha yüksek girdi maliyetleri ve daha düşük verimlilik anlamına gelir. Bu kötü bir şey değil, ama enflasyonist ve onlarca yıldır güvendiğimiz varsayımları değiştiriyor. Peki, yatırımcılar nasıl tepki vermeli? Max, her yatırım kararının bağlamını yeniden düşünmemiz gerektiğini vurguladı. Örneğin, enflasyon yapısal olarak daha yüksekse, değerleme katlarının aşağı doğru ayarlanması gerekebilir, sermaye maliyeti artar ve iskonto oranları yeniden önem kazanır. "Her şeyi sat" demek yerine, yatırımcılara yatırım stratejilerini yeniden ayarlamalarını ve yeni dünyada eski modellere güvenmemelerini tavsiye ediyor. Ortalama gerilemenin azaldığı ve kurumsal değişimin arttığı varsayılırken, alınan riskler konusunda temkinli olunmaktadır. Bir başka önemli nokta: Böyle bir ortamda tahmin işe yaramaz. Politikaların, ortaklıkların veya güç dinamiklerinin 6 ila 12 ay içinde nasıl görüneceğini güvenilir bir şekilde tahmin edemeyiz. Bu bir kusur değil, bir gerçektir. Doğru bir şekilde tahmin edemiyorsak, o zaman ne yapabiliriz? Max, demirleme için olasılığa, konumlandırmaya ve fiyata güvenebileceğimize inanıyor. Tahmin etmeye çalışmak yerine, varlığın bu yeni bağlama göre makul fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığına odaklanın ve kendinize "Bu makul mü?" diye sorun. Disiplin, belirsizliğin yüksek olduğu durumlarda özellikle önemlidir. Marks, yatırımcılara oynaklığı çekinmek için bir neden olarak değil, fırsatların bulunduğu bir mercek olarak görmelerini tavsiye ediyor. En iyi fırsatlar genellikle başkaları tereddüt ettiğinde gelir, ancak duygusal değil, mantıklı olmalısınız. Ayrıca, düşen fiyatları artan risklerle karıştırmayın. Piyasa iskontolu, döngünün bir parçası. Kilit soru "Daha düşük düşecek mi?" değil. "Aldığım risk adil bir şekilde ödüllendiriliyor mu?" Bu değişikliklere rağmen Max, ABD'yi hala yatırım yapmak için güçlü bir yer olarak görüyor. Derin sermaye piyasalarına, birinci sınıf yeniliklere ve hukukun üstünlüğüne sahiptir - gelişmektedir, ancak yine de çoğu alternatiften üstündür. Ancak, "Auto Best" etiketi artık geçerli değildir. Şimdi ihtiyaç duyulan şey yargılamaktır, onu hafife almak değil. Howard Marks belirli piyasa tahminleri vermedi, perspektif sağladı. Bu an sadece bir tepkiden daha fazlasını gerektiriyor, aynı zamanda nasıl ve neden yatırım yaptığımızın yeniden değerlendirilmesini gerektiriyor. Dünya değişiyor ve akıllı yatırımcılar buna uyum sağlayacak. İlgili hikayeler Coin Trustee ve KGI "Kripto Para Birimine Yatırım Yapmak İçin Kaydırın", ilk kredi kartı puanları BTC, ETH, USDT Bitcoin vs Gold ile değiştirilebilir: 2025'te kim daha iyi yatırım seçimi? Binance, "oylama listesinin" ikinci turunu başlattı, ilk turun sonuçlarını gözlemleyerek hangi yatırım stratejileri bulunabilir? "Değer yatırımı gurusu Howard Marks'ın en son görüşü: Onlarca yıllık değerlendirme vizyonunu geride bırakmalısınız" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.