🌹BTC gelecekteki piyasa durumu sadece Federal Rezerv (FED) değil, başka bir önemli veri daha var👇

========================
Tarife sürtüşmelerinde bir haftalık iniş ve çıkışlardan sonra, piyasa nihayet hafta sonu bir miktar soluklandı, ancak bu soluklanmanın ne kadar süreceğini belirlemek imkansız, çünkü tarife sorunu, fonların riskten kaçınmasına ve geçici bir duyarlılık çöküşüne yol açan nihai bir beklenmedik durumdur, bu nedenle oynaklık da çok büyük olacaktır. Bununla birlikte, piyasa tarifelerin getirdiği temel değişikliği ve riskten kaçınmanın serbest bırakılmasını kabul ettiğinde, tüm finansal piyasa bundan yeni bir denge bulabilir, bu nedenle küresel hisse senedi piyasaları, özellikle ABD hisse senetleri, S&P 500 oynaklık endeksindeki değişikliklerden de görebileceğimiz gibi, Cuma günü haftayı pozitif bir sonla kapattı.
 ========================
🌹 VIX endeksinin geçen hafta yeni bir zirveye ulaştığı ve son birkaç yılda, Japonya Merkez Bankası'nın geçen yılki faiz artırımının aşırı olayıyla ve ardından 2020'de salgının neden olduğu finansal kargaşayla "karşılaştırılabilir" olduğu görülebilir, bu yüzden piyasa geçen hafta bu kadar büyük bir dalgalanma yaşadı, sonuçta tarihte nadirdir. Ardından, bu büyük dalgalanma şimdilik sona erdiğinde, Kripto piyasasının trendini etkileyecek olan şey "enflasyon" ve "faiz indirimleri" klişesine geri dönecek, çünkü yalnızca faiz indirimleri bir "altın seli" başlatabilir ve BTC liderliğindeki riskli varlıkların büyümesi için umut getirebilir. Bu korelasyonu, küresel geniş para arzı (M2) ile BTC'nin son 10 yıldaki eğilimini karşılaştırarak analiz edebiliriz ve aşağıdaki grafik, BTC'nin son 10 yıldaki büyük artışının küresel M2 dalgalanmasına dayandığını ve bu korelasyon eğiliminin diğer finansal verileri çok aştığını gösteriyor.
 ========================
🌹 Bu nedenle, Amerika Birleşik Devletleri enflasyon veya faiz indirimleriyle ilgili verileri yayınlamak istediğinde BTC her zaman dalgalanacaktır, çünkü sonuçta yeni fonların Kripto alanına girip giremeyeceğini etkiler. Ancak şu anda, kripto piyasasındaki çoğu insan yalnızca Fed'in faiz indirimi yoluna odaklanıyor ve dikkat etmeye değer başka bir veriyi görmezden geliyor gibi görünüyor - PBOC varlık büyüklüğü, yani Çin'in para biriminin mevcut likidite durumunu yansıtan merkez bankasının varlık büyüklüğü. Herkes Batı Yakası finans piyasalarına bakarken, BTC'nin yükselişi ve düşüşü ile de yakından ilgili olan kendi finansal likiditemizi görmezden geliyoruz, sonuçta dünyanın en büyük ülkelerinden biriyiz. Aşağıdaki grafik, BTC'nin son 3 döngüdeki büyümesi ile PBOC'nin varlık büyüklüğünün büyümesi arasındaki değişimi göstermektedir ve bu korelasyon dalgalanmasının hemen hemen her BTC rallisinde gerçekleştiğini ve aynı zamanda her 4 yılda bir döngüye karşılık geldiğini görebilirsiniz.
 ========================
🌹PBOC'nin likiditesi, 2020-2021 Kripto boğa piyasasında, 2022 ayı piyasasında, 2022-2023'ün başlarındaki döngünün en düşük seviyelerinden toparlanmada, 2023'ün 4. çeyreğindeki artışta (BTC ETF'lerinin onaylanmasından önce) ve 2024'ün 2. ve 3. çeyreğindeki geri çekilmede rol oynadı. Ayrıca 2024 ABD seçimlerinden birkaç ay önce, PBOC likiditesi tekrar pozitife döndü ve sadece bir "seçim boğaları" dalgası getirdi. Ancak aşağıdaki grafikte POBC boyutunun Eylül 2024'ten sonra düşmeye başladığını, 2024'ün sonunda dibe vurduğunu ve şimdi geçen yılın en yüksek noktasına yükseldiğini görebiliyoruz. Veri korelasyonu açısından, PBOC likiditesindeki değişiklikler genellikle BTC ve Kripto piyasalarındaki büyük dalgalanmalardan önce gelir.
 ========================
🌹İlginçtir ki, 2017'deki BTC boğa piyasasında, Federal Rezerv (FED) "para pompalayan" taraf değildi; aksine, yıl boyunca 3 kez faiz artırdı ve sıkılaştırma vardı. Ancak BTC'nin öncülük ettiği riskli varlıklar 2017'de hala çok umut verici bir performans sergiledi, çünkü PBOC o yıl yeni bir zirveye ulaştı.
 ========================
🌹 S&P 500'ün kazançları açısından, PBOC likiditesi ile de bir korelasyon var. Tarihsel olarak, toplam PBOC varlıkları ile S&P 500 arasındaki yıllık korelasyon katsayısı yaklaşık 0,32'dir (2015-2024 verilerine göre). Tabii ki, bir anlamda, PBOC üç aylık para politikası raporunun Fed'in faiz oranı toplantısının zaman penceresiyle örtüşmesinden dolayı, korelasyon kısa vadede büyütülecektir. Özetlemek gerekirse, Laomei'den su salınımına çok dikkat etmenin yanı sıra, yerel finansal verilerdeki değişikliklere de dikkat etmemiz gerektiğini görebiliriz. Bir hafta önce haber yayınlandı: "RRR indirimleri ve faiz indirimleri gibi para politikası araçları ayarlama için yeterli alan bıraktı ve her an uygulamaya konulabilir", yapmamız gereken bu değişimi takip etmek. Aktif büyüklük açısından, Ocak 2025 itibarıyla Çin'in toplam mevduatının 42,3 trilyon dolar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki toplam mevduatın ise yaklaşık 17,93 trilyon dolar olduğunu belirtmekte fayda var. Tabii ki, araştırılması gereken bir diğer nokta da, eğer varsa, fonların likiditesinin kripto piyasasına akıp akamayacağıdır, sonuçta hala bazı kısıtlamalar var, ancak cevabı Hong Kong verdi ve politika sıkılaştırma ve kolaylık açısından birkaç yıl öncesinden farklı. Son olarak, bu haftaki "Rüzgar geldiğinde domuzlar uçacak" yorumunu bitirmek için Rebus'tan bir cümle ödünç almak gerekirse, akıntıya karşı yelken açmaktansa momentuma binmek daha iyidir, yapmamız gereken merdivenleri çıkmaya cesaret etmek ve rüzgar yükseldiğinde rüzgara karşı uçmaktır.
#om# #sol# #pi# #eth# #btc#