Amerikan kredi notunun düşmesi, piyasada gerçek risklere dair endişeleri artırdı. Bridgewater'ın kurucusu Ray Dalio, temerrüdün sadece "ödememek" şeklinde olmayabileceğini, bunun yerine para basma yoluyla "borçları devalüe etme" olabileceğini belirtti. Mali açığın geri dönülemez bir aşamaya girmesiyle, Federal Rezerv'in politika araçları giderek etkisiz hale geliyor, "mali liderlik" yeni norm haline geliyor ve Amerikan para sistemi ile mali yapısı ciddi şekilde sarsılacak.
(Amerikan devlet tahvilleri neden not düşüşü yaşadı? Büyük miktarda ABD tahvili bulunduran Tayvan için ne gibi etkileri var? Araştırma kuruluşu: Teknik olarak kredi derecelendirmesinde bir değişiklik yok )
ABD tahvil notu çarpıtılması: Aldığınız para hâlâ değerli mi?
Son zamanlarda, ABD devlet borcunun kredi notu tekrar düşürüldü ve bu da finansal ve ekonomik çevrelerin dikkatini "nominal güvenlik (Nominal Safety)" ile "maddi güvenlik (Real Safety)" arasındaki farka çekti. Bridgewater Fund'ın kurucusu Ray Dalio, dün attığı bir tweet'te, derecelendirme kuruluşunun yalnızca hükümetin "ödeme yapıp yapmayacağını" değerlendirdiğini, ancak hükümetin "para basıp değer kaybetmesi" gibi daha büyük bir riski göz ardı ettiğine dikkat çekti:
Hükümet, borçları ödemek için para basarak, tahvil sahiplerinin kaybını "aldıkları paranın daha az değerli hale gelmesi" ile, "aldıkları paranın azalması" ile sonuçlanacak şekilde etkileyebilir. Kendi varlıklarının gerçek alım gücüne önem veren yatırımcılar için, ABD tahvilleri riski aslında kredi derecelendirme kuruluşlarının gösterdiğinden çok daha yüksektir.
(Ray Dalio, dünya düzeninin yüzyılda bir görülen bir çöküşle karşı karşıya olduğunu uyarıyor: borç, para, politika ve gümrük fırtınaları iç içe geçmiş durumda)
Altın boğası Peter Schiff, borçların yerel para birimi ile çıkarıldığı zaman enflasyonun ana risk olduğunu vurguladı. Oy kullanma hakkı olmayan yabancı alacaklılar için enflasyonun kurbanı olma ihtimalinin daha yüksek olduğunu, bu nedenle "yabancıların elindeki ABD tahvilleri için temerrüt riski"nin de dikkate alınması gerektiğini belirtti.
Buradan görüldüğü gibi, "isim güvenliği" nakde çevrilebilir, ancak "gerçek güvenlik" gerçekten riskin çekirdeğidir.
Eski Federal Rezerv (FED) başkanı çoktan kehanette bulundu: Biz ödeme garantisi veriyoruz ama satın alma güvencesi vermiyoruz.
Dalio'nun bir sözü, 2005 yılında eski Federal Rezerv (FED) başkanı Alan Greenspan'ın yaptığı bir konuşmayı hatırlatıyor:
Nakit ödeme yeteneğimizi garanti edebiliriz, ancak satın alma gücünü garanti edemeyiz.
Bu, Dalio'nun görüşüyle örtüşüyor: "Günümüzdeki en korkunç iflas biçimi, borç iflası değil, enflasyon yoluyla değerleri 'çalmaktır'."
(Tarife savaşı ve Trump politikalarının dalgalanmasının ardından küresel sermaye büyük bir yön değiştirdi: ABD tahvilleri güvenli liman konumunu kaybetti mi?)
Mali yönetim dönemi geliyor: Federal Rezerv (FED) çaresiz kaldı.
Kripto medya Swan'ın bir diğer tweeti, "mali egemenlik (Fiscal Dominance)" yeni bir para sistemi çağının içine girdiğimizi gösteriyor. Geleneksel olarak, piyasa Federal Rezerv'in faiz oranları ve QE politikalarına odaklanıyordu, ancak şimdi piyasayı gerçekten belirleyen, ABD Hazine Bakanlığı ve Kongre. Borç açığı kontrolden çıktıkça, Federal Rezerv'in hareket alanı giderek küçülüyor:
Faiz oranları daha fazla artamaz, aksi takdirde mali kriz patlak verecektir.
Bilanço daraltma yalnızca kısa vadeli yapılabilir, kalıcı olamaz.
Enflasyon ısındığında, merkez bankası da karşı koyamaz.
Finans analisti Lyn Alden özetledi: "Bu eski araçlar artık işe yaramıyor, bu tamamen farklı bir sistem."
( Dolar hegemonyasının sona ermesi, ABD finansal sisteminin dönüşümünün gerekli bir parçasıdır: Yatırımcılar "dolar sonrası dönem"e nasıl yanıt vermeli? )
Borç açığı "yapısal" değil, "döngüsel"tir.
Swan endişeli, Amerika'nın mevcut mali açık sorunu çoktan döngüsel dalgalanma kapsamını aşmış durumda ve derin yapısal bir kusur.
Açık bütçe artık ekonomik durgunluğun geçici bir yan etkisi değil, ülke sisteminin tasarımının uzun vadeli bir sonucudur.
Bu, "Nothing Stops This Train." ifadesinin mevcut Amerika Birleşik Devletleri ekonomik krizinin bir yansıması haline gelmesini sağlıyor. Açık bütçe sonsuz olduğunda, enflasyon bir politika aracı haline geldiğinde ve düşüş de bir çözüm yolu olduğunda, Bitcoin ve altın gibi enflasyona karşı varlıkların rolü bu bağlamda yeniden değerlendirilmektedir.
Federal Rezerv (FED) geçiş yapacak mı? Veriler süsleme mi yoksa sinyal mi?
Piyasa genel olarak Federal Rezerv'in muhtemelen yön değiştireceğini bekliyor, kripto KOL @Vito_168, Federal Rezerv'in ABD tahvil piyasasındaki likiditenin çöküşe doğru gittiğini açıkça kabul etmeyeceğini düşünüyor, bunun yerine "verilerin iyiye gitmeye başladığı" anlatısı olacak, örneğin "enflasyonun düşmesi, ekonominin yavaşlaması, gevşek politikaların işe yaraması" gibi:
Zor bir şekilde fazla mesai yaparak verileri biraz ayarlayın, sonuçta çoğu sözde makro analist bunu anlayamaz.
O, Trump'ın bunun kendi zaferi olduğunu ve Powell'ı seçimlerini desteklemeye ikna ettiğini iddia edebileceğini espriyle söyledi.
ABD tahvil krizi fırtınası, hazır mısın?
Derecelendirme güvenilir olmadığında, merkez bankası çaresiz kaldığında, yapısal açıklar ve mali yönetim artık kesinleştiğinde, yatırımcıların karşılaşacağı sadece piyasa dalgalanmaları değil, aynı zamanda tüm para sisteminin dönüşümünün riskleri ve fırsatlarıdır.
Dalio defalarca uyardı ki, gelecekteki varlık dağılımı mantığı, bu gerçekleşmekte olan sistem değişikliği ile başa çıkmak zorundadır; herkes belki de kendi "kaçış kapsülünü" hazırlamalıdır.
Bu makalede Federal Rezerv (FED) çaresiz mi? Ray Dalio, ABD tahvil notunun düşürülmesinin arkasındaki riskleri ortaya koyuyor: "Enflasyon" gerçek temerrüt. İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Federal Rezerv (FED) çaresiz mi? Ray Dalio, ABD tahvil notunun düşürülmesinin arkasındaki riskleri ortaya koyuyor: "Enflasyon" gerçek iflastır.
Amerikan kredi notunun düşmesi, piyasada gerçek risklere dair endişeleri artırdı. Bridgewater'ın kurucusu Ray Dalio, temerrüdün sadece "ödememek" şeklinde olmayabileceğini, bunun yerine para basma yoluyla "borçları devalüe etme" olabileceğini belirtti. Mali açığın geri dönülemez bir aşamaya girmesiyle, Federal Rezerv'in politika araçları giderek etkisiz hale geliyor, "mali liderlik" yeni norm haline geliyor ve Amerikan para sistemi ile mali yapısı ciddi şekilde sarsılacak.
(Amerikan devlet tahvilleri neden not düşüşü yaşadı? Büyük miktarda ABD tahvili bulunduran Tayvan için ne gibi etkileri var? Araştırma kuruluşu: Teknik olarak kredi derecelendirmesinde bir değişiklik yok )
ABD tahvil notu çarpıtılması: Aldığınız para hâlâ değerli mi?
Son zamanlarda, ABD devlet borcunun kredi notu tekrar düşürüldü ve bu da finansal ve ekonomik çevrelerin dikkatini "nominal güvenlik (Nominal Safety)" ile "maddi güvenlik (Real Safety)" arasındaki farka çekti. Bridgewater Fund'ın kurucusu Ray Dalio, dün attığı bir tweet'te, derecelendirme kuruluşunun yalnızca hükümetin "ödeme yapıp yapmayacağını" değerlendirdiğini, ancak hükümetin "para basıp değer kaybetmesi" gibi daha büyük bir riski göz ardı ettiğine dikkat çekti:
Hükümet, borçları ödemek için para basarak, tahvil sahiplerinin kaybını "aldıkları paranın daha az değerli hale gelmesi" ile, "aldıkları paranın azalması" ile sonuçlanacak şekilde etkileyebilir. Kendi varlıklarının gerçek alım gücüne önem veren yatırımcılar için, ABD tahvilleri riski aslında kredi derecelendirme kuruluşlarının gösterdiğinden çok daha yüksektir.
(Ray Dalio, dünya düzeninin yüzyılda bir görülen bir çöküşle karşı karşıya olduğunu uyarıyor: borç, para, politika ve gümrük fırtınaları iç içe geçmiş durumda)
Altın boğası Peter Schiff, borçların yerel para birimi ile çıkarıldığı zaman enflasyonun ana risk olduğunu vurguladı. Oy kullanma hakkı olmayan yabancı alacaklılar için enflasyonun kurbanı olma ihtimalinin daha yüksek olduğunu, bu nedenle "yabancıların elindeki ABD tahvilleri için temerrüt riski"nin de dikkate alınması gerektiğini belirtti.
Buradan görüldüğü gibi, "isim güvenliği" nakde çevrilebilir, ancak "gerçek güvenlik" gerçekten riskin çekirdeğidir.
Eski Federal Rezerv (FED) başkanı çoktan kehanette bulundu: Biz ödeme garantisi veriyoruz ama satın alma güvencesi vermiyoruz.
Dalio'nun bir sözü, 2005 yılında eski Federal Rezerv (FED) başkanı Alan Greenspan'ın yaptığı bir konuşmayı hatırlatıyor:
Nakit ödeme yeteneğimizi garanti edebiliriz, ancak satın alma gücünü garanti edemeyiz.
Bu, Dalio'nun görüşüyle örtüşüyor: "Günümüzdeki en korkunç iflas biçimi, borç iflası değil, enflasyon yoluyla değerleri 'çalmaktır'."
(Tarife savaşı ve Trump politikalarının dalgalanmasının ardından küresel sermaye büyük bir yön değiştirdi: ABD tahvilleri güvenli liman konumunu kaybetti mi?)
Mali yönetim dönemi geliyor: Federal Rezerv (FED) çaresiz kaldı.
Kripto medya Swan'ın bir diğer tweeti, "mali egemenlik (Fiscal Dominance)" yeni bir para sistemi çağının içine girdiğimizi gösteriyor. Geleneksel olarak, piyasa Federal Rezerv'in faiz oranları ve QE politikalarına odaklanıyordu, ancak şimdi piyasayı gerçekten belirleyen, ABD Hazine Bakanlığı ve Kongre. Borç açığı kontrolden çıktıkça, Federal Rezerv'in hareket alanı giderek küçülüyor:
Faiz oranları daha fazla artamaz, aksi takdirde mali kriz patlak verecektir.
Bilanço daraltma yalnızca kısa vadeli yapılabilir, kalıcı olamaz.
Enflasyon ısındığında, merkez bankası da karşı koyamaz.
Finans analisti Lyn Alden özetledi: "Bu eski araçlar artık işe yaramıyor, bu tamamen farklı bir sistem."
( Dolar hegemonyasının sona ermesi, ABD finansal sisteminin dönüşümünün gerekli bir parçasıdır: Yatırımcılar "dolar sonrası dönem"e nasıl yanıt vermeli? )
Borç açığı "yapısal" değil, "döngüsel"tir.
Swan endişeli, Amerika'nın mevcut mali açık sorunu çoktan döngüsel dalgalanma kapsamını aşmış durumda ve derin yapısal bir kusur.
Açık bütçe artık ekonomik durgunluğun geçici bir yan etkisi değil, ülke sisteminin tasarımının uzun vadeli bir sonucudur.
Bu, "Nothing Stops This Train." ifadesinin mevcut Amerika Birleşik Devletleri ekonomik krizinin bir yansıması haline gelmesini sağlıyor. Açık bütçe sonsuz olduğunda, enflasyon bir politika aracı haline geldiğinde ve düşüş de bir çözüm yolu olduğunda, Bitcoin ve altın gibi enflasyona karşı varlıkların rolü bu bağlamda yeniden değerlendirilmektedir.
Federal Rezerv (FED) geçiş yapacak mı? Veriler süsleme mi yoksa sinyal mi?
Piyasa genel olarak Federal Rezerv'in muhtemelen yön değiştireceğini bekliyor, kripto KOL @Vito_168, Federal Rezerv'in ABD tahvil piyasasındaki likiditenin çöküşe doğru gittiğini açıkça kabul etmeyeceğini düşünüyor, bunun yerine "verilerin iyiye gitmeye başladığı" anlatısı olacak, örneğin "enflasyonun düşmesi, ekonominin yavaşlaması, gevşek politikaların işe yaraması" gibi:
Zor bir şekilde fazla mesai yaparak verileri biraz ayarlayın, sonuçta çoğu sözde makro analist bunu anlayamaz.
O, Trump'ın bunun kendi zaferi olduğunu ve Powell'ı seçimlerini desteklemeye ikna ettiğini iddia edebileceğini espriyle söyledi.
ABD tahvil krizi fırtınası, hazır mısın?
Derecelendirme güvenilir olmadığında, merkez bankası çaresiz kaldığında, yapısal açıklar ve mali yönetim artık kesinleştiğinde, yatırımcıların karşılaşacağı sadece piyasa dalgalanmaları değil, aynı zamanda tüm para sisteminin dönüşümünün riskleri ve fırsatlarıdır.
Dalio defalarca uyardı ki, gelecekteki varlık dağılımı mantığı, bu gerçekleşmekte olan sistem değişikliği ile başa çıkmak zorundadır; herkes belki de kendi "kaçış kapsülünü" hazırlamalıdır.
Bu makalede Federal Rezerv (FED) çaresiz mi? Ray Dalio, ABD tahvil notunun düşürülmesinin arkasındaki riskleri ortaya koyuyor: "Enflasyon" gerçek temerrüt. İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.