Ethereum ve Solana'nın Stake İş Modeli Farklılıklarının Analizi
Stake, kripto paranın yerel önemli bir alanıdır ve aynı zamanda en yüksek TVL'ye sahip alanlardan biridir. Bu makalede, Ethereum ve Solana ağlarının stake ile ilgili projelerini analiz ederek, bunların iş modeli üzerindeki benzerlik ve farklılıklarını tartışacağız.
Ethereum Stake Ekosistem Analizi
Ethereum ağında temel olarak üç tür Stake ile ilgili protokol bulunmaktadır:
Likit staking anlaşmaları: Lido ve Rocket Pool gibi temsilcileri ile PoS alt gelirlerini ve işlem sıralama gelirlerini elde edebilirsiniz.
Restaking protokolü: Eigenlayer ve Symbiotic'i temsil eder, esasen Stake edilmiş varlıkların kiralama gelirlerini elde etmek için.
Likit yeniden stake etme protokolü: Etherfi ve Puffer'ı temsil eden, teorik olarak üç tür kazanç elde edebilir, ancak daha çok "yeniden stake etme kazançlarını birleştiren LST" gibi.
Bu üç tür protokol, Stake eylemi etrafında döner ve esas olarak üç tür uzun vadeli gelir kaynağı vardır:
PoS alt yapı geliri: Ağ, konsensüsü sürdürmek için yerel token ödemesi yapar, getiri oranı zincirin enflasyon planına bağlıdır.
İşlem Sıralama Geliri: Düğümün sıraladığı işlemlerin paketlenmesiyle elde edilen ücretler, öncelik ücreti ve MEV dahil, getiri oranı zincirin aktifliğine bağlıdır.
Stake varlıklarının kiralama geliri: Stake varlıklarını diğer protokollere kiralamaktan elde edilen ücret, talep eden protokolün ödeme isteğine bağlıdır.
Şu anda Ethereum PoS tabanlı getirisi yıllık yaklaşık %2.8, işlem sıralama getirisi son altı ayda yaklaşık %0.5, stake edilmiş varlıkların kiralanma getirisi ise oldukça düşük.
Solana'nın Stake ve restaking'i
Solana ağının sıvı staking protokolünün çalışma mekanizması Ethereum ile temelde aynıdır, ancak restaking'de farklılıklar vardır. Bu, esasen Solana'nın swQoS( staking ağırlıklı hizmet kalitesi) mekanizmasından kaynaklanmaktadır.
swQoS mekanizması, blok üreticilerinin stake miktarına göre işlem önceliğini belirlemesini sağlar, x% stake oranına sahip olan stake edenler en fazla x% işlem gönderebilir. Bu, ağın işlem başarı oranını artırır, ancak merkeziyetçilik sorunlarını da beraberinde getirir.
swQoS'a dayanan Solayer'in yeniden staking'i, DEX gibi işlem geçerliliği/güvenilirliğine ihtiyaç duyan protokollere yöneliktir. Solayer bunu "içsel AVS" olarak adlandırmakta ve "işlem geçerliliği kiralama" hizmeti sunmaktadır, Eigenlayer'ın "protokol güvenliği kiralaması" değil.
Solayer'ın restaking iş analizi
Kullanıcıların Solayer yeniden stake etme süreci:
Kullanıcı SOL yatırır, sSOL alır
Solayer ile SOL Stake ederek temel kazanç elde et
Kullanıcı, sSOL'ü talep eden tarafa devrederek ek ücret alabilir.
Solayer aslında yerel restaking'i destekleyen Lido'ya benzer bir LST ihraç etme platformudur.
Solana ağında, stake etme davranışına dair üç gelir durumu:
PoS taban kazancı: yıllık yaklaşık %6.5, nispeten stabil
İşlem sıralama getirisi: yaklaşık %1.5, dalgalanma oldukça büyük
Stake varlık kiralama geliri: Henüz ölçeklenmedi
Ethereum ile karşılaştırıldığında, Solana Stake ile ilgili protokoller daha büyük bir pazar ve potansiyele sahiptir:
PoS taban kazancı ETH'yi geçti ve fark açılıyor.
İşlem sıralama getirisi ( REV ) artış eğiliminde, son zamanlarda ETH'yi aştı.
swQoS, ek işlem geçerliliği kiralama talebi getiriyor.
Ayrıca, Solana Stake protokolü, ticari mantığa göre işlerini esnek bir şekilde genişletebilir. Bu eğilimlerin şu anda tersine dönme olasılığı görünmüyor, Solana Stake protokolünün Ethereum'a karşı avantajı muhtemelen devam edecek.
Yukarıda özetlendiği gibi, Solana'nın restaking'in henüz bir ürün pazar uyumu bulup bulmadığı kesin olmasa da, Solana'nın staking ve restaking'inin Ethereum'dan daha iyi bir iş modeli olduğu açıktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum vs Solana: Stake ekosisteminin ve iş modellerinin karşılaştırmalı analizi
Ethereum ve Solana'nın Stake İş Modeli Farklılıklarının Analizi
Stake, kripto paranın yerel önemli bir alanıdır ve aynı zamanda en yüksek TVL'ye sahip alanlardan biridir. Bu makalede, Ethereum ve Solana ağlarının stake ile ilgili projelerini analiz ederek, bunların iş modeli üzerindeki benzerlik ve farklılıklarını tartışacağız.
Ethereum Stake Ekosistem Analizi
Ethereum ağında temel olarak üç tür Stake ile ilgili protokol bulunmaktadır:
Likit staking anlaşmaları: Lido ve Rocket Pool gibi temsilcileri ile PoS alt gelirlerini ve işlem sıralama gelirlerini elde edebilirsiniz.
Restaking protokolü: Eigenlayer ve Symbiotic'i temsil eder, esasen Stake edilmiş varlıkların kiralama gelirlerini elde etmek için.
Likit yeniden stake etme protokolü: Etherfi ve Puffer'ı temsil eden, teorik olarak üç tür kazanç elde edebilir, ancak daha çok "yeniden stake etme kazançlarını birleştiren LST" gibi.
Bu üç tür protokol, Stake eylemi etrafında döner ve esas olarak üç tür uzun vadeli gelir kaynağı vardır:
PoS alt yapı geliri: Ağ, konsensüsü sürdürmek için yerel token ödemesi yapar, getiri oranı zincirin enflasyon planına bağlıdır.
İşlem Sıralama Geliri: Düğümün sıraladığı işlemlerin paketlenmesiyle elde edilen ücretler, öncelik ücreti ve MEV dahil, getiri oranı zincirin aktifliğine bağlıdır.
Stake varlıklarının kiralama geliri: Stake varlıklarını diğer protokollere kiralamaktan elde edilen ücret, talep eden protokolün ödeme isteğine bağlıdır.
Şu anda Ethereum PoS tabanlı getirisi yıllık yaklaşık %2.8, işlem sıralama getirisi son altı ayda yaklaşık %0.5, stake edilmiş varlıkların kiralanma getirisi ise oldukça düşük.
Solana'nın Stake ve restaking'i
Solana ağının sıvı staking protokolünün çalışma mekanizması Ethereum ile temelde aynıdır, ancak restaking'de farklılıklar vardır. Bu, esasen Solana'nın swQoS( staking ağırlıklı hizmet kalitesi) mekanizmasından kaynaklanmaktadır.
swQoS mekanizması, blok üreticilerinin stake miktarına göre işlem önceliğini belirlemesini sağlar, x% stake oranına sahip olan stake edenler en fazla x% işlem gönderebilir. Bu, ağın işlem başarı oranını artırır, ancak merkeziyetçilik sorunlarını da beraberinde getirir.
swQoS'a dayanan Solayer'in yeniden staking'i, DEX gibi işlem geçerliliği/güvenilirliğine ihtiyaç duyan protokollere yöneliktir. Solayer bunu "içsel AVS" olarak adlandırmakta ve "işlem geçerliliği kiralama" hizmeti sunmaktadır, Eigenlayer'ın "protokol güvenliği kiralaması" değil.
Solayer'ın restaking iş analizi
Kullanıcıların Solayer yeniden stake etme süreci:
Solayer aslında yerel restaking'i destekleyen Lido'ya benzer bir LST ihraç etme platformudur.
Solana ağında, stake etme davranışına dair üç gelir durumu:
Ethereum ile karşılaştırıldığında, Solana Stake ile ilgili protokoller daha büyük bir pazar ve potansiyele sahiptir:
Ayrıca, Solana Stake protokolü, ticari mantığa göre işlerini esnek bir şekilde genişletebilir. Bu eğilimlerin şu anda tersine dönme olasılığı görünmüyor, Solana Stake protokolünün Ethereum'a karşı avantajı muhtemelen devam edecek.
Yukarıda özetlendiği gibi, Solana'nın restaking'in henüz bir ürün pazar uyumu bulup bulmadığı kesin olmasa da, Solana'nın staking ve restaking'inin Ethereum'dan daha iyi bir iş modeli olduğu açıktır.