Rocky'nin Ticaret Yolu: Sistematik Düşünme ve Değer Yatırımı

I. Trader Rocky Hakkında

Ticaretin temeli "insan"dır; bir bireyin deneyimi, geçmişi, karakteri ve finansal özellikleri, ticaret stratejisinin gelişimini belirler.

1. Rocky'nin ticaret stratejisi nedir?

1）Ticaret mantığı

• İkincil fonlar, Alpha ve Beta kombinasyon modeli ile öznel stratejiler oluşturur; Alpha yüksek getiri ararken, Beta BTC'nin hareketini sabitlemeyi hedefler.

• Yukarıdan Aşağıya (makrodan mikroya) yatırım araştırma analizi çerçevesi: Makro analizle eğilimleri değerlendirme, pozisyon yönetimi, sektör analiziyle bahis yapılacak yolları seçme, proje temel analiziyle projeleri eleme ve yatırım portföyünü yönetme.

2. Fon büyüklüğü

• Fon büyüklüğü, kaldırabileceğiniz risk geri çekilmesine bağlıdır. Kripto para gibi yüksek riskli, yüksek getirili alternatif bir yatırım pazarında, fon büyüklüğü, tüm kayıplar yaşamınızı etkilemeyecek bir durumda olmalıdır; böylece uzun vadeli tutma süresi garanti altına alınabilir.

• Fon büyüklüğü, yatırım hedeflerinin sayısıyla eşleşmelidir. 0-200.000 ABD doları, yaklaşık 5 adet; 200.000 ile 1.000.000 ABD doları arasında, yaklaşık 10 adet; 1.000.000 ile 5.000.000 ABD doları arasında, yaklaşık 15 adet; 5.000.000 ile 20.000.000 ABD doları arasında, yaklaşık 20 adet; 20.000.000 ABD dolarının üzerinde, 30 adet ile sınırlı.

• Şu anda yönetim altındaki fon AUM 45 milyon dolar

3. Beklenen getiri ve fon döngüsü

• Zhou Jintao'nun dediği gibi, hayatta zengin olmak Konjunktür'e bağlıdır, döngüler genellikle getirilerin belirleyici temel unsurudur. Beklenen getirileri araştırırken, aslında kilit nokta dolar döngüsünü araştırmaktır, çünkü herhangi bir riskli piyasa varlığı, dolar döngüsü ile güçlü bir şekilde ilişkilidir, sermaye döngüsü de öyle.

• Genel olarak, dolar 4.5 yıllık bir döngüye sahiptir, iki yıllık daralma dönemi faiz artırma döngüsüdür, 2.5 yıllık genişleme dönemi ise faiz indirme döngüsüdür. Bu sıkılaşma ve gevşeme, dolardaki gelgitleri oluşturur. Şu anda faiz artırma döngüsünün sonuna gelinmiştir ve faiz indirme döngüsünün başlayacağı zaman noktası yakındır.

• Rocky, 25 Mayıs 2022'de bir tweet attı ve döngülerin belirlenmesi ile ilgili olarak: 2023'ün birinci çeyreği, Kitchin döngüsünün dip noktasıdır; gerçek patlama, faiz oranlarının düşürülmesinin ve QE'nin sona ermesinin ardından başlayacak ve 2025'in üçüncü çeyreğinin sonuna kadar sürecektir. Bu, Kitchin döngüsünün genişleme döneminin sonudur ve o zaman diliminde ABD hisse senetleri ve kripto paraların büyük olasılıkla zirveye ulaşacağı düşünülmektedir.

4）Risk kontrolü

Risk yönetimi esas olarak üç noktaya ayrılmaktadır: pozisyon riski yönetimi, portföy riski yönetimi ve temel risk yönetimi.

Birinci nokta, pozisyon risk yönetimi, yani pozisyon yönetimi. Pozisyon, geri çekilmenin sınırını ve U'yu tutma alanını doğrudan belirler; düşüş durumunda, U'yu tutmak daha fazla işlem alanı sağlar. Pozisyon yönetimi esasen makro verilerin anlaşılmasına dayanır; farklı verilerin karşılık gelen ağırlık puanları vardır ve toplam puan belirli pozisyon önerilerine karşılık gelir. Şu anda, Rocky'nin aktif pozisyon yönetiminde daha fazla ağırlığa sahip makro veriler şunlardır: Dolar Endeksi, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi ve M2 verisi.

İkinci nokta, yatırım portföyü risk yönetimi, yani sahip olunan projelerin yönetimi. "Toplama, yatırım, yönetim, geri çekme" olarak adlandırılan süreçte, "yönetim" çok önemli bir aşamadır. Projelerin hangi aşamada olduğunu belirlemek, projeler düştüğünde ek yatırım yapmak için güven ve dayanak bulmak veya projeler gerileme gösterdiğinde erken uyarı verip kâr elde etmek için gereklidir. Sahip olunan projelerin yönetimi, kullanıcı artışı, günlük aktif kullanıcı, TVL, gelir gibi verileri takip etmek için bir proje Dashboard'u oluşturarak yapılır.

Üçüncü nokta, temel hattın risk kontrolü. Rocky'nin fonu şu anda 340 kuralına göre çalışıyor, yani %30'luk bir risk kontrolü uyarısı ve %40'lık bir tasfiye hattı var, burada tasfiye ve risk kontrol uyarısı ile birlikte diğer iç veriler de destek olarak kullanılmaktadır.

2. Rocky neden böyle bir ticaret stratejisi oluşturdu?

1. İşlem Deneyimi:

Rocky, 2016'dan itibaren tümüyle Web3'e odaklandı, 2016 ve 2017 yıllarında ICO döneminde ilk kazancını elde etti, 2018'den 2021'e kadar blok zinciri üzerine dikey medya ve yatırım inkübasyonu yaptı, 2022'de Blue Ocean Capital fonunu kurdu, şu anda fonun net değeri 4.5. Rocky'nin ticaret stratejileri üzerinde en büyük etkiye sahip olan iki deneyimi var; biri ona sektöre olan inancını kazandırdı, diğeri ise piyasaya karşı bir saygı geliştirdi.

İlk kez, pazara girişte yüksek getiriler

• Kripto para ile ilk kez tanıştığında, Rocky bunun çok soyut bir şey olduğunu düşündü, çünkü onun anlayışına göre, herhangi bir varlığın, makul bir fiyatlandırma için bir somut destek ve temele ihtiyacı vardır. Ancak bir arkadaşına olan güveni nedeniyle, 200.000'i arkadaşına kripto piyasasında yatırım yapması için verdi ve 2 ay içinde 4 kat kazanç sağladı, A hisse senedi piyasasıyla belirgin bir karşıtlık oluşturarak.

• Yüksek kazançlar Rocky'yi oldukça şaşırttı, bu nedenle Bitcoin'in beyaz kitabı, Hayek'in para devlet dışılığı, kölelik yolu gibi serbest piyasa ekonomisi teorilerine dair çeşitli materyalleri okumaya başladı ve belli bir inanç geliştirdi. Sonra 2016 yılında sektöre tamamen girdi ve ICO döneminde yaklaşık 20 milyon RMB'lik ilk kazancını elde etti.

İkinci kez, "3·12" 100 BTC kaybı

• 2019 yılının sonu ile 2020 yılının başında, Rocky, BTC'nin döngüsel açıdan dip yaptığını düşündü ve 7000 civarında bir katlama ile BTC alım pozisyonu açtı. "BTC her ne olursa olsun %50'den fazla düşemez" yargısına dayanarak, bunun çok güvenli ve kazanacak bir strateji olduğunu düşündü. Ancak "3·12"'deki aşırı piyasa koşulları, doğrudan 100 BTC kaybetmesine neden oldu ve Rocky, iki ay boyunca odasında kalan bir gözden geçirme ve düşünme sürecine girdi.

• Bu olay Rocky'nin üç noktada dönüşüm yaşamasına neden oldu: Birincisi, kendi "üç hayır prensibi"ni oluşturdu: kaldıraç kullanmamak, sözleşmelere girmemek, para borç alarak kripto para ticareti yapmamak; İkincisi, kendi yatırım risk kontrol sistemini kurmaya ve bir ekip oluşturmaya başladı, çünkü operasyon (araştırma ve yatırım) ile risk kontrolünün bağımsız hale gelmesi, gerçekten risk oranını azaltmanın yoludur; Üçüncüsü, "teknik analist" olmaktan "değer yatırımcı" olmaya geçti, teknik göstergeler belirli noktalarda alım veya satım zamanlamasında rehberlik edebilir, ancak uzun vadede getiri oranının güvence altına alınmasını sağlayamaz.

2. Profesyonel Arka Plan:

Rocky, kripto piyasasına girmeden önce Yangtze Securities Araştırma Enstitüsü'nde araştırmacı olarak çalıştı. Aracı kurum tecrübesi Rocky'e iki avantaj sağladı: birincisi kapsamlı makro strateji, ikincisi ise yukarıdan aşağıya yatırım araştırması analizi çerçevesi, makrodan sektöre ve ardından belirli projelere kadar. Bu sistematik düşünce tarzı, Rocky'nin kripto piyasasındaki yatırımlarını sürekli olarak yönlendirdi.

3. Rocky'nin ticaret stratejisi ne tür insanlar için uygundur?

Rocky'nin ticaret stratejisi ya da sistematik düşünme şekli aslında "sürdürülebilir para kazanmak isteyen herkes" için uygundur. Buy and Hold yapmak zor olmayabilir, ama asıl zor kısım, piyasanın döngüsüne göre kendi sermaye döngünüzü nasıl değerlendireceğinizi bulmaktır; bir Alpha bulmak kolay olabilir, ama potansiyeli olan alanları nasıl keşfedeceğinizi ve Alpha'yı sürekli nasıl yakalayacağınızı bulmak zor.

İkincisi, Rocky'nin ticaret hikayesi

Eylem doğrulamasıyla bilmek gerçek bilgidir, belirli işlemlerin tekrar gözden geçirilmesi ve değerlendirilmesi, ticaret stratejilerinin uygulanışını daha somut bir şekilde anlamak ve öğrenmek için olanak sağlar.

1. Render ve Kaspa nasıl yakalanır?

1. Render Hakkında

Çünkü Multicoin'in yatırımları Render'a odaklandı.

2021 yılında, Multicoin Render'a 30 milyon dolar yatırım yaptı ve bu nedenle projeye dikkat etti ve uzun vadeli takip etti. Multicoin'in yatırımına bu kadar duyarlı olmasının iki nedeni var:

• Rocky'nin 21 yıllık yatırım stratejisi Multicoin'u takip etmekti, SOL, GRT, AR, LPT dahil, getiriler oldukça iyiydi.

• Multicoin, makale (araştırma) odaklı bir yatırım şeklidir; her yatırımın detaylı bir raporu vardır ve Rocky'nin yatırım düşüncelerine büyük katkı sağlamıştır.

Temel analiz ile Render'ın yatırım yapılabilir olduğunu değerlendirmek

• Render'ın iş modeli: Pozitif bir finansal döngüye sahip

O dönemdeki ayı piyasası bağlamında, Rocky hangi tür projelerin ayı piyasasında hayatta kalabileceğini düşündü, yanıt ise şuydu: Projenin ürettiği gelir, desteklemeyi karşılayabilir ve olumlu bir finansal döngü sağlayabilir. O dönemde piyasada DeFi projeleri dışında, bu gereksinimi karşılayan projeler çok azdı ve Render bunlardan biriydi. Render'ın ana şirketi OTOR'dur, bu şirketin ürünü Octane, Hollywood, Disney gibi film yapım şirketlerine render hizmeti sunmaktadır ve kendisi oldukça kârlıdır. O dönemde OTOR'un temel sorunu, hesaplama gücünün maliyetinin oldukça yüksek olmasıydı, bu yüzden OTOR'un kurucusu, hesaplama eksikliği sorununu çözmek için Render projesini geliştirdi, sadece token çıkarmak için değil.

• Render'ın kurucusu: Aşırı çalışkan ve bir geek.

Rocky'ye göre, erken aşama projeleri değerlendirirken kurucuların rolü çok önemlidir çünkü kurucular projenin gelecekteki uzun vadeli gelişim yolunu belirler. Render'ın kurucusunun birkaç özelliği vardır: İlk olarak, OTOR çok başarılı oldu ve paraya ihtiyacı yok; ikinci olarak, 2008'de OTOR'u kurduktan sonra 2017'de Render'ı kurana kadar, tam 9 yıl boyunca OTOR'da sorumlu olarak çalıştı, yani "işi yapan kişi"; son olarak, yıllarca haftada 50 saatten fazla çalışan, son derece bir işkolik ve geek, kendi modifiye ettiği 10 kilogramlık dizüstü bilgisayarıyla, diğerlerine kendi yazılımının render alanındaki gelişimini tanıtmak için gidiyor.

Proje ekibiyle iletişim kurarak ek potansiyeli belirlemek için yatırım yapmak

Rocky, 2017 yılında Ethereum madencisi olarak birçok GPU hesaplama gücüne sahipti ve o dönemde proje ile hesaplama gücü işbirliği hakkında iletişim kurmuştu. Sonunda işbirliği başarılı olmasa da, Render'ın C tarafı GPU arayüzünü serbest bırakabileceği bilgisine ulaştı. Rocky, bunun büyük bir ihtiyaç olduğunu düşünüyor çünkü Ethereum POS'a geçtikten sonra kesinlikle yeni bir projenin hesaplama gücünü üstlenmesi gerekecek. Şu ana kadar henüz hayata geçmemiş olsa da, projenin potansiyelini gördü ve 2022'nin Kasım ayı civarında yatırım yapmaya karar verdi, maliyeti yaklaşık 0.5 dolar civarındaydı ve o dönemde önemli bir yatırım projesiydi.

2）Kaspa hakkında

Kaspa hakkında bir hikaye için Rocky'nin bu tweetine bakabilirsiniz, burada basit bir geri dönüş yapalım:

• Ethereum'un PoS'a geçişinin ardından, Rocky elindeki madencilik makineleri için yeni projeler aradı ve araştırma ekibinin kazı yapmasını sağladı; böylece Y Tanrısı'nın projesi Kaspa'yı buldular.

• Y Tanrısı bir DAG'dır, yani yönlendirilmiş döngü olmayan grafik teknolojisinin en erken mucididir; bu teknolojiyi kullanan birçok proje, IOTA ve Avalanche dahil, Y Tanrısı'nın makalesindeki içerikleri örnek almıştır.

• Tüm ekip, İbrani Üniversitesi'nden profesörlerden oluşmaktadır, bu tamamen bir İsrail projesidir, İsrail projelerinin bir özelliği yarıda bırakmamaktır, bu da Rocky ekibinin oldukça sevdiği bir ekip türüdür.

• Kaspa'nın madencilik modeli %100 madenciliktir, ön madencilik yok, ekip tahsisi yok, ayrıca VC de yok. Kurucu ve ekip durumunu göz önünde bulundurarak madencilik yapmayı denemeye karar verildi.

• KAS fiyatı yüksek olmadığı için, madencilikte her ay 30.000 yuan elektrik masrafı kaybediliyor, ancak madencilik çıktısı oldukça iyi, genel olarak getiri yaklaşık 200 kat civarında, bir kısmını sattım, hala bir kısmını elinde tutuyorum.

Render ve Kaspa'nın ortak özellikleri, kararların K çizgisine veya teknik göstergelere dayanmaması, bunun yerine enerjilerini araştırmaya odaklamalarıdır. Bu, "3·12" olayından sonra Rocky'nin yatırım metodolojisindeki değişimin bir yansımasıdır.

2. Boğa piyasasının ikinci yarısında hangi alanlara güveniyorsunuz? Neden?

Bu soru iki bölümde ele alınacaktır: Birincisi, boğa piyasasının ikinci yarısı ne zaman gerçekleşecek? İkincisi, boğa piyasasının ikinci yarısında hangi alanlar umut veriyor.

1. Rocky'ye göre, boğa piyasasının ikinci yarısının büyük olasılıkla faiz indiriminden sonra gerçekleşeceğini düşünüyor.

Geçmişteki üç faiz indirimine dair düzenli bir özet yaparak, faiz indiriminin piyasa üzerindeki etkisinin oldukça büyük olduğunu, özellikle de ABD borsa piyasasında, faiz indirimleri sırasında önemli geri çekilmelerin olabileceğini söyleyebilirim. Son 30 yıldaki ana üç faiz indirimi verileri aşağıdaki gibidir:

İlk kez, 2000 yılındaki internet balonu, ABD Merkez Bankası'nın federal faizi 2001'de %6.5'ten 2003'te %1'e düştü, ABD borsası 2000 yılının Mart'ından 2002 yılının Ekim'ine kadar, S&P 500 %49 düştü.

İkinci kez, 2007-2008 mali krizi sırasında, federal faiz oranı %5.25'ten %0.25'e kadar düştü, ABD borsa Ekim 2007'den Mart 2009'a kadar %57 düştü.

Üçüncü olarak, 2019'dan 2020'ye kadar olan COVID-19 pandemisi sırasında, federal faiz oranı %2.25'ten en düşük %0'a düştü, ABD borsa endeksi yaklaşık %34 oranında düştü.

Bir sonraki döngü 5.5'ten düşmeye başlayacak ve %2'ye kadar düşmesi bekleniyor, süresi iki buçuk yıl.

2）Rocky, AI, RWA, DePIN, BTC ekosistemi ve GameFi olmak üzere 5 alanı umut verici buluyor.

Şu anda bu piyasa döngüsünde, 2023 yılının Ekim ayında bir altcoin döngüsü, 2024 yılının Şubat ayında bir altcoin döngüsü var. Bu iki altcoin döngüsüyle aslında bu döngünün ana anlatısının ne olduğunu belirlemek mümkün. Bu iki döngüde de öne çıkmayan projeler veya alanlar, temelde fazla dikkat çekmiyor. Aşağıda 5 büyük alanı destekleme nedenlerini detaylı bir şekilde açıklayacağım.

İlk olarak, AI. Başlıca VC'ler bahis oynuyor, birincil piyasadaki yatırım sıcaklığı azalmıyor, Q2 verileri neredeyse 1 milyar dolar.

İkincisi, RWA. RWA alanı, 2020 yılındaki DeFi alanına eşdeğerdir. Önceleri ABD'nin stratejisi dolar varlıklarını ulusallaştırmaktı, birçok ülke ABD tahvillerine yatırım yapıyordu, ancak son yıllarda üstün getiriler yok.