Madrigal'in MASH İlaç Satışları Beklentileri Aştı—Yatırımcıların Bilmesi Gerekenler

Madrigal Pharmaceuticals, Q3 için karışık bir sonuç açıkladı: kazançlar tahminin altında ama gelir tahminin üzerinde. Biyoteknoloji, beklenen $1.98 kaybına karşılık $5.08 EPS kaybı yaşadı—can yakıcı. Ama işte hikayenin dönüşü: Rezdiffra (, onların MASH ilacı) $287.3M'lik çeyrek satış gerçekleştirdi ve $249M'lık konsensüsü geçti. Bu, gelir getiren tek ürün ve her yönüyle mükemmel bir performans sergiliyor.

Piyasa yine de bunu sevdi—MDGL hissesi %7.8 yükseldi çünkü yatırımcılar en üst düzey büyüme hikayesine tamamen bağlı. Nisan 2024'te piyasaya sürülmesinden bu yana, Rezdiffra 29,500'den fazla hasta tarafından kullanılıyor ve 10,000'den fazla doktor tarafından reçete ediliyor. 18 aylık bir ilaç için oldukça çılgın.

Gerçekler: Kaputun Altında Neler Oluyor

Ar-Ge harcamaları $174M 'e iki katından fazla yükseldi, bunun nedeni ortağı CSPC Pharma'ya yapılan büyük bir peşin ödemeye atfediliyor (. Satış ve pazarlama neredeyse iki katına çıkarak $209.1M oldu - kelimenin tam anlamıyla ticarileştirmeye para saçıyorlar. Nakit durumu, Blue Owl Capital'den alınan yeni ) kredi sayesinde $1.1B'a güçlendi.

Büyük resim? Rezdiffra, ABD'deki ilk ve tek FDA onaylı MASH terapisi—rakipler yetişene kadar temelde bir tekel oyunu. Avrupa'da da şartlı onay aldı, Almanya'daki lansman zaten gerçekleşiyor.

Pipeline Moves: Kombinasyon Tedavi Oyunu

Madrigal, MGL-2086, bir GLP-1 agonisti için bir lisans anlaşması imzaladı ve bunu kombine MASH tedavisi için Rezdiffra ile birleştirmeyi planlıyor. Klinik veriler H1 2026'da gelecek. MAESTRO-NASH denemesinden uzun vadeli doğrulayıcı verilerin 2027'ye kadar gelmesi bekleniyor—bu, Rezdiffra'nın hızlandırılmış yol dışında tam FDA onayı alıp almayacağını belirleyecek.

Karar: Gelir artışı gerçek, ancak büyük işletme kayıpları karlılığın yıllar uzakta olduğu anlamına geliyor. 2027 sonuç verilerini izleyin - bu, hisse senedi için bir sonraki dönüşüm noktası.