İngiltere'den gelen son istihdam verileri ilginç bir tablo sunuyor: ücret artışı geçen ay neredeyse düzleşti. Bu rakamlar, merkez bankalarının takıntılı bir şekilde üzerinde durduğu anketlerden birinden geliyor ve bu sefer İngiltere Merkez Bankası muhtemelen bir rahatlama nefesi alıyordur.

Bu neden önemli? Durgun ücretler, işgücü piyasasında soğuma sinyali verir, bu da enflasyonist baskının nihayet zayıflıyor olabileceği anlamına gelir. Uzun süredir, sürekli ücret artışı, büyük ekonomilerde enflasyonu yüksek tutan inatçı faktörlerden biri olmuştur.

BoE, enflasyonu kontrol altına almaya çalışırken ekonomik aktiviteyi de ezmemeye çalışıyor. Bu maaş verileri onlara daha fazla manevra alanı sağlıyor. Bu, gelecekte agresif faiz politikalarını sürdürme konusunda daha az baskı hissedecekleri anlamına gelebilir.

Makro eğilimleri takip edenler için, bu tür bir veri noktası riskli varlıklar üzerinde dalgalanmalara neden olur. Merkez bankaları enflasyonun soğuyacağı konusunda daha fazla güven kazandıkça, genellikle tüm risk iştahı manzarasını değiştirir. Bu ekonomik döngüye daha derinlemesine girdiğimizde göz önünde bulundurulması gereken bir durum.