Introdução

A Berachain é uma das blockchains Layer-1 emergentes mais faladas atualmente. Com o seu mecanismo de consenso exclusivo de Prova de Liquidez (PoL) e modelo econômico tri-token, está empenhada em otimizar a utilização de liquidez e aumentar a segurança da rede. Dentro do seu ecossistema, protocolos DeFi como Infrared Finance, BEX e Dolomite desempenham papéis cruciais no impulsionamento do rápido desenvolvimento da Berachain.

A arquitetura única da Berachain permite-lhe demonstrar vantagens distintas em áreas como as bolsas descentralizadas (DEX), mercados de empréstimos e stablecoins. Este artigo irá explorar em detalhe os protocolos principais do ecossistema DeFi da Berachain e avaliar as suas potenciais vantagens na competição com blockchains mainstream como Arbitrum e Solana.

As Origens e a Equipa por Trás da Berachain

Berachain originou-se de uma comunidade cultural de NFT, com a equipa a adotar um tema "urso" e um estilo humorístico que atraiu muitos apoiantes iniciais. A equipa do projeto mantém-se altamente anónima, interagindo com a comunidade apenas através das redes sociais. Esta abordagem de gestão de equipa "descentralizada" mantém um sentido de mistério, ao mesmo tempo que estimula um elevado envolvimento comunitário.

A Berachain começou em 2023 através do ecossistema NFT e evoluiu gradualmente para uma blockchain independente de Layer-1. A sua inovação central reside no mecanismo de consenso Proof of Liquidity (PoL), que rapidamente chamou a atenção no espaço DeFi. À medida que a sua infraestrutura continua a melhorar, o ecossistema tem atraído constantemente inúmeros projetos de finanças descentralizadas (DeFi), ajudando-a a tornar-se uma representante da próxima geração de blockchains públicas baseadas em PoL.

Cronograma do Ecossistema Berachain:

• Agosto de 2021: Berachain originou-se como uma cadeia de memes dos NFTs do Smoking Bear, remontando ao lançamento da coleção de NFTs BongBears em agosto de 2021. O NFT mais tarde foi rebaseado em novas coleções, incluindo Boo Bears, Baby Bears, Band Bears e Bit Bears. Após experimentar mercados de alta e baixa no cripto, os membros principais da equipe Berachain perceberam a importância crucial da liquidez em DeFi. Comparada à descentralização, escalabilidade, segurança e interoperabilidade, a liquidez serve como a base para todas essas funções. A equipe decidiu projetar sua própria blockchain de Camada-1, tirando proveito dos projetos DeFi bem-sucedidos, evitando as suas fraquezas - isso levou à criação da Berachain. A equipe mais tarde projetou o mecanismo de consenso Proof of Liquidity, estabelecendo as bases para o modelo de três tokens da Berachain.
• outubro de 2021: Os BongBears NFTs passaram pela sua primeira rebase.
• Novembro de 2021: Berachain foi mencionado pela primeira vez.
• Março de 2022: A proposta OIP-87 da Olympus DAO relacionada ao financiamento da rodada inicial da Berachain foi aprovada. A Berachain receberia $0.5M em financiamento da Olympus com uma avaliação de $50M.
• Abril de 2023: A Berachain anunciou uma rodada de financiamento de $42M liderada pela Polychain.
• 28 de novembro de 2023: A Berachain lançou sua beta fechada. O ecossistema da Berachain foi iniciado, enraizado em sua comunidade cultural NFT.
• 11 de janeiro de 2024: No mesmo dia em que o ETF de Bitcoin spot foi aprovado, a Berachain lançou oficialmente sua rede de testes pública, 'Artio'. De acordo com fontes oficiais, mais de 30 protocolos nativos estavam em desenvolvimento, e protocolos de outras redes como Pendle, Redacted, Sudoswap e Abracadabra também planejavam implantar na rede de testes e na mainnet da Berachain.
• Fevereiro de 2025: A Berachain lançou sua mainnet e implantou pontes entre cadeias para suportar a liquidez entre mais ativos on-chain. O Arbitrum Nitro passou por uma atualização e otimização.

Antecedentes da Equipa:

Berachain conta com uma equipe de alto nível, com profundos conhecimentos em blockchain, fintech e engenharia de software:

• O co-fundador Smokey conduz o processo de desenvolvimento da Berachain.
• O co-fundador e CTO Dev Bear trabalhou anteriormente na Apple e tem experiência em engenharia de uma das principais empresas de tecnologia do mundo.
• CTO Grizzly Bera é um líder técnico que conduz a arquitetura técnica central da Berachain.
• A Chefe das Relações com Desenvolvedores, Camila Ramos, anteriormente atuou como Chefe das Relações com Desenvolvedores na Fuel Labs e foi engenheira de software na PayPal. Ela tem profundo conhecimento na construção de ecossistemas de desenvolvedores blockchain.
• O chefe de DeFi Jack Melnick era anteriormente chefe de DeFi na Polygon, Vice-Presidente de Pesquisa na The Tie, e adquiriu uma rica experiência na indústria financeira na UBS, com um foco profundo em finanças descentralizadas.
• A responsável pelo Desenvolvimento de Negócios da APAC, Leslie Song, é cofundadora da Crypto J e anteriormente atuou como Chefe de Crescimento de Negócios para a AAVE na região da Ásia-Pacífico, bem como Gestora de Comunidade no Protocolo Origin. Especializa-se em operações de marketing, consultoria financeira (FA) e desenvolvimento de negócios, ajudando a impulsionar o rápido crescimento da Berachain no mercado da APAC.

Origem: Introdução ao Projeto Berachain, Equipe, Financiamento e Notícias_RootData

Investidores e destaques de angariação de fundos

A Berachain causou uma forte impressão no front de angariação de fundos. De acordo com a RootData, o projeto garantiu $42 milhões na sua rodada da Série A e um adicional de $100 milhões em financiamento da Série B. Os principais apoiadores incluem Polychain Capital, Hack VC, Framework Ventures, Brevan Howard Digital, OKX Ventures, Robot Ventures e várias outras empresas proeminentes de capital de risco. Este robusto apoio financeiro proporcionou uma sólida base para o crescimento do ecossistema da Berachain e aumentou a confiança no seu potencial a longo prazo em todo o mercado.

Visão geral do Financiamento Berachain (Fonte:Introdução ao Projeto Berachain, Equipa, Financiamento e Notícias_RootData)

Arquitetura Inovadora da Berachain

Sistema Tri-Token

Berachain adota um sistema de três tokens, composto por BERA, HONEY e BGT, cada um servindo funções distintas e trabalhando juntos para garantir operações eficientes no ecossistema:

• BERA: O token nativo, com um fornecimento total de 500 milhões. É principalmente usado para pagar taxas de gás e para transações dentro do ecossistema.
• HONEY: Uma stablecoin ligada ao dólar dos EUA, proporcionando uma reserva estável de valor e ferramenta de liquidação para o ecossistema DeFi.
• BGT (Bera Governance Token): O token de governança. Os detentores podem participar na governança da plataforma e ajudar a determinar a direção do desenvolvimento do ecossistema.

Gráfico de Distribuição de Tokens BERA (Fonte: Tokenomics da Berachain | Documentos Principais da Berachain)

Fluxograma de Fabricação de HONEY (Fonte: $HONEY | Documentos Principais do Berachain)

Mecanismo de Consenso de Prova de Liquidez (PoL)

O mecanismo de consenso PoL garante a segurança da rede e a eficiência de capital incentivando os provedores de liquidez. Os utilizadores recebem recompensas PoL após depositarem ativos em pools de liquidez, aumentando assim eficazmente a utilização de capital nos protocolos DeFi. Este mecanismo inovador proporciona à Berachain uma melhor eficiência de capital em comparação com as blockchains tradicionais de Prova de Participação (PoS). Ao contrário do PoS, que se baseia no staking de um único ativo nativo, o PoL melhora a segurança da rede através de pools de liquidez diversificadas.

Comparação: Mecanismo PoL vs. PoS

Tabela de comparação PoL vs. PoS

Além disso, o fluxo operacional do mecanismo PoL é o seguinte:

1. Os utilizadores depositam ativos de liquidez: Os utilizadores depositam tokens LP ou outros ativos aceites em pools de liquidez.
2. Incentivos da camada de consenso: O sistema calcula recompensas de PoL com base no valor da liquidez fornecida e distribui-as aos fornecedores de liquidez.
3. Melhoria da segurança: A participação de ativos mais amplos na prova de liquidez ajuda a melhorar a descentralização do mecanismo de consenso.
4. Otimização da eficiência de capital: Os ativos depositados ainda podem ser usados para empréstimos DeFi, negociações, etc., melhorando a utilização geral de capital do ecossistema.

Este mecanismo inovador confere à Berachain uma eficiência de capital melhor do que a PoS tradicional e integra-se com o ecossistema DeFi, formando um ciclo de feedback positivo entre o consenso e os incentivos de liquidez.

Protocolos-chave DeFi no ecossistema Berachain

Infrared Finance (Liquid Staking)

Impacto: Como o maior protocolo de staking líquido na Berachain, a Infrared Finance detém uma posição crucial dentro do ecossistema. De acordo com os dados do DeFiLlama, em 18 de março de 2025, o seu valor total bloqueado (TVL) ultrapassou os $1.937 mil milhões.

Funcionalidade: Construído no mecanismo PoL, o Infrared Finance oferece soluções de staking líquido. Os usuários podem stakar ativos iBGT e iBERA para ganhar recompensas PoL. Também suporta o staking de tokens de recibo LP do DEX oficial da Berachain, BEX.

Captura de ecrã da página inicial de infravermelhos (Fonte: Infrared Finance)

BEX (Troca Descentralizada)

Impacto: A BEX é a DEX principal do ecossistema Berachain, suportada pela equipa oficial. Em 18 de março de 2025, o seu valor total bloqueado (TVL) atingiu os $873 milhões, classificando-se em primeiro lugar em volume de negociação dentro do ecossistema Berachain.

Funcionalidade: A BEX adota um modelo de Automated Market Maker (AMM) e incorpora o mecanismo de incentivo PoL para garantir baixa derrapagem e alta liquidez. Além disso, a plataforma está profundamente integrada ao sistema de tri-token da Berachain, oferecendo recompensas adicionais aos provedores de liquidez.

Interface de troca BEX (Fonte: BeraHub)

Dolomite (Empréstimos e Negociação com Alavancagem)

Impacto: Como protocolo de empréstimo dentro do ecossistema Berachain, a Dolomite ultrapassou $1 bilhão em TVL, com empréstimos totais atingindo $68.35 milhões.

Funcionalidade: Integrado com o mecanismo PoL, o Dolomite oferece aos utilizadores serviços financeiros diversificados, como empréstimos inteligentes, negociação com alavancagem e utilização de capital ocioso. O seu design inovador permite aos utilizadores implementar ativos de forma eficiente no ecossistema DeFi, aumentando a eficiência da operação de capital.

Página inicial da Dolomite (Fonte: dolomite.io)

HONEY (Stablecoin)

Contexto: HONEY é a stablecoin oficial do ecossistema Berachain, fixada em 1:1 com o dólar dos Estados Unidos.

Impacto: O HONEY desempenha um papel vital no ecossistema DeFi, incluindo a prestação de liquidez, pagamentos e compensação transfronteiriça. A sua integração profunda com o ecossistema Berachain faz dele um ativo estável central em DEXs, mercados de empréstimos e outros produtos DeFi.

Funcionalidade: Como uma stablecoin, o HONEY suporta principalmente a liquidez de pares de negociação e é também utilizado para pagamentos e liquidações, aumentando a utilidade do ecossistema DeFi da Berachain.

Interface HoneySwap (Fonte: Mel)

Outros Protocolos DeFi no Ecossistema Berachain

Além dos protocolos principais mencionados acima, a Berachain também hospeda vários outros protocolos DeFi importantes, tais como:

Forge Finance: Oferece serviços de negociação de derivados descentralizados.

BearSwap: Um agregador de câmbio descentralizado construído na Berachain.

HoneyBank: Uma plataforma inovadora de empréstimos DeFi que suporta garantias de vários ativos.

Potencial de Desenvolvimento da Berachain em DEX, Empréstimos e Moedas Estáveis

O design único da Berachain dá-lhe um grande potencial de desenvolvimento em trocas descentralizadas (DEXs), empréstimos e stablecoins.

Gestão eficiente da liquidez: Aproveitando o mecanismo PoL, a Berachain permite uma gestão mais eficiente da liquidez, melhora a utilização de capital e fornece recompensas adicionais para os provedores de liquidez.

Alta Componibilidade: Com arquitetura modular de contratos inteligentes, suporta a integração de operações DeFi complexas. Esta alta componibilidade permite que estratégias DeFi complexas sejam empacotadas em produtos únicos, melhorando a experiência do usuário e a eficiência de capital.

Sistema de Incentivo Tri-Token: O modelo tri-token da Berachain (BERA, HONEY e BGT), juntamente com o mecanismo PoL, oferece fortes incentivos para a provisão de liquidez, impulsionando ainda mais o desenvolvimento de protocolos DeFi. Isso contribui para o crescimento a longo prazo do ecossistema e melhora a retenção de usuários.

Paisagem competitiva com Arbitrum, Solana e outras plataformas

Comparação de Ecossistemas

Tabela de comparação de ecossistemas

Embora a Berachain ainda esteja numa fase inicial de desenvolvimento, o seu mecanismo de PoL e sistema de tri-token conferem-lhe notáveis vantagens competitivas, posicionando-a para competir com plataformas estabelecidas como Arbitrum e Solana no espaço DeFi.

Arquitetura Técnica & Desempenho

• Solana: Cadeia de alto desempenho e baixa latência capaz de lidar com muitas transações por segundo, tornando-a ideal para DEXs e aplicações DeFi.
• Arbitrum: Uma solução de camada 2 do Ethereum que utiliza Rollups Optimistas para melhorar a capacidade de processamento e reduzir os custos com gás.
• Berachain: Construído no mecanismo PoL, melhora a gestão de liquidez e aumenta a eficiência de capital.

Base de Usuários & Partilha de Mercado

• Solana ocupa o 5º lugar entre as cadeias públicas em valor total bloqueado (TVL).
• Arbitrum, como uma camada-2 da Ethereum, tem visto um rápido crescimento de usuários.
• A Berachain ainda está na sua fase de expansão, mas espera-se que o mecanismo PoL atraia um grande número de utilizadores DeFi.

Comparado a plataformas como Arbitrum e Solana, Berachain oferece uma proposta de valor diferenciada através do seu mecanismo de consenso inovador e design tokenómico. Ao combinar PoL com o seu sistema de três tokens, Berachain cria uma abordagem única que o distingue das soluções mainstream de Camada-1 e Camada-2. Enquanto Arbitrum e Solana já estabeleceram ecossistemas fortes, o design da Berachain dá-lhe uma vantagem em eficiência de liquidez e incentivos ao utilizador. No entanto, como ainda está no início, a Berachain ainda precisa de alcançar uma adoção mais ampla da mainnet e aumentar a sua base de utilizadores antes de poder desafiar verdadeiramente estas plataformas maduras.

Análise de Risco do Ecossistema

Embora a Berachain mostre vantagens únicas através do seu mecanismo PoL e sistema de tri-token, o ecossistema ainda enfrenta certos desafios de risco, incluindo o risco de início a frio de uma nova cadeia pública e o risco de desancoragem potencial da sua stablecoin HONEY.

Risco de Início a Frio para Cadeias Públicas em Estágio Inicial

As blockchains emergentes frequentemente enfrentam questões como ecossistemas subdesenvolvidos e infraestrutura instável em seus estágios iniciais, e Berachain não é exceção. Tome Solana como exemplo—ela experimentou várias interrupções em larga escala durante 2021–2022 devido a:

• Carga excessiva da rede: Seu design de alto TPS levou a solicitações de transação sobrecarregadas, afetando a estabilidade on-chain.
• Dependência excessiva de alguns nós: A falta de descentralização significava que a falha de alguns nós poderia fazer com que toda a rede colapsasse.

Embora o mecanismo PoL da Berachain seja teoricamente capaz de melhorar a eficiência de liquidez e aumentar a segurança da rede, depende fortemente da participação dos provedores de liquidez. Se o financiamento em estágio inicial e o envolvimento dos desenvolvedores forem insuficientes, isso poderá resultar em pouca profundidade de negociação, altas taxas de gás e uma experiência de usuário ruim. Além disso, a complexidade do modelo PoL pode introduzir possíveis bugs técnicos e riscos de segurança de consenso - semelhantes aos desafios que o Solana enfrentou em seus primeiros dias. Portanto, a Berachain precisa focar na otimização da infraestrutura durante o lançamento inicial da mainnet, garantir operações estáveis na rede e atrair mais desenvolvedores para construir DApps e aumentar a fidelidade do usuário.

Risco de Desvinculação da Stablecoin HONEY

Como a stablecoin nativa no ecossistema Berachain, o HONEY está profundamente ligado ao BERA e ao BGT e é amplamente utilizado em aplicações DeFi. No entanto, o mecanismo de fixação de valor das stablecoins sempre foi um potencial fator de risco nos ecossistemas DeFi. A Berachain pode enfrentar os seguintes desafios relacionados ao HONEY:

• Transparência de reserva e risco de auditoria: O projeto ainda não forneceu um relatório de auditoria detalhado dos ativos de reserva da HONEY. Sem transparência confiável, o mercado pode questionar a estabilidade do preço do token.
• Risco de corrida bancária de liquidez: Se a confiança do mercado diminuir, pode ocorrer uma venda em massa de HONEY, fazendo com que o seu preço se desvie da sua paridade de 1:1 — similar ao incidente de desvinculação do Terra UST em 2022.
• Dependência excessiva da liquidez interna: Como o HONEY circula principalmente dentro do ecossistema Berachain, uma queda no TVL do Berachain pode afetar sua estabilidade.

Para mitigar esses riscos, o autor acredita que Berachain deve:

• Fornecer auditorias regulares e transparentes dos ativos de reserva do HONEY para construir confiança.
• Melhorar a gestão de liquidez do HONEY, como por exemplo, usando mais ativos de reserva descentralizados e externos (por exemplo, BTC, ETH), em vez de depender exclusivamente de ativos de protocolo internos.
• Integrar-se com mercados de liquidez externos ao estabelecer parcerias com importantes plataformas DeFi como Aave ou Curve para melhorar a adaptabilidade de mercado da HONEY.

Conclusão

Através do seu mecanismo de consenso inovador e modelo económico de token, a Berachain construiu um ecossistema DeFi altamente promissor. A operação bem-sucedida de protocolos principais como Infrared Finance, BEX e Dolomite solidificou ainda mais a sua influência em áreas como DEXs, empréstimos e stablecoins. Apesar de enfrentar concorrência de plataformas como Arbitrum e Solana, a Berachain está a estabelecer gradualmente a sua posição de mercado através da sua gestão de liquidez única e mecanismos de incentivo.

Se a Berachain conseguir continuar a atrair desenvolvedores e capital para o seu ecossistema e otimizar a sua arquitetura técnica, espera-se que se torne um importante concorrente no espaço DeFi.