Трамп звільнив члена Ради керуючих Федеральної резервної системи, що викликало занепокоєння щодо незалежності політики, американський ринок акцій зросла всупереч ситуації, Біткойн проявляє стійкість у порівнянні з доларом.
Незважаючи на те, що раптове звільнення Трампом члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Лізи Кук викликало серйозні сумніви щодо незалежності центрального банку, фондовий ринок США у вівторок все ж зріс, індекс S&P 500 зріс на 0,41%, а показник страху VIX зашортованих позицій досяг найвищого рівня з вересня 2022 року. Довгострокова прибутковість державних облігацій США зросла, індекс долара знизився на 0,2%, а кошти переключилися на золото та Біткойн для хеджування політичних ризиків. У цій статті аналізуються події в порівнянні з епохою Ніксона, ризики на ринку в умовах пригніченості волатильності, а також стійкість Біткойна в умовах політичної невизначеності.
【Американський ринок акцій ігнорує політичні заворушення, ринок залишається оптимістичним перед звітом NVDA】
У вівторок фондовий ринок США відкрився знизу, але зріс, закрившись на позитивній ноті. Індекс S&P 500 зріс на 0,41%, досягнувши 6465,94 пунктів; індекс Nasdaq Composite піднявся на 0,44%, закрившись на 21544,27; індекс Доу-Джонса зріс на 135,60 пунктів, до 45418,07. Увага ринку зосереджена на майбутньому звіті компанії NVIDIA, що тимчасово затушує занепокоєння щодо конфлікту між Трампом і Федеральною резервною системою (ФРС).
【Трамп звільняє Кука, ринок облігацій та валют реагує різко】
Трамп оголосив про звільнення члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Лізи Кук, посилаючись на "недостовірність заявки на іпотеку", але Кук відкрито відповіла, що "президент не має повноважень звільняти членів ради ФРС". Білий дім відмовився йти на поступки, наполягаючи на кадрових рішеннях. Цей крок викликав помітні коливання на ринку облігацій:
Довгострокова прибутковість державних облігацій США зросла, а короткострокова прибутковість знизилася, кривий дохідності стала крутішою.
Індекс долара знизився на 0,2%, у 2025 році накопичене падіння становить майже 10%. Трейдери інтерпретують це як реакцію ринку на політизацію ФРС — в короткостроковій перспективі процентні ставки можуть знизитися, але ризик інфляції в довгостроковій перспективі підвищує процентні ставки на довгому кінці.
【VIX шорт позиції досягли найвищого рівня за останні три роки, волатильність приховує значні ризики】
Незважаючи на зростання політичної невизначеності, хедж-фонди значно збільшили свої шорт позиції на VIX. Станом на 19 серпня чисті шорт контракти на ф'ючерси VIX досягли 92786, що є найвищим рівнем з вересня 2022 року. Подібні ситуації спостерігалися у лютому цього року та в липні 2024 року, після чого обидві викликали значні коливання на ринку через ескалацію торгової війни, крах арбітражу єни та інші події.
Наразі VIX все ще нижчий за 15, що на 24% нижче середнього показника за рік, в основному під впливом заяв Джерома Пауела про підтримку зниження процентних ставок у вересні. Але позиції надмірно зосереджені, і будь-яке очікуване розворот може посилити ринкові коливання.
【Історичне попередження: висока схожість з періодом втручання Ніксона у Федеральну резервну систему】
Крейг Чан, керівник валютної стратегії Nomura Securities, зазначив, що дії Трампа нагадують історію 1972 року, коли Ніксон перед виборами тиснув на голову Федеральної резервної системи (ФРС) Бернса, щоб той втілював політику пом'якшення. Незважаючи на те, що в даний час діє плаваючий валютний курс і існують нові змінні, такі як криптовалюта, політичне втручання в Центральний банк залишається незмінним.
Наслідки епохи Ніксона були надзвичайно серйозними: індекс долара зріс на 0,5% після виборів 1972 року, але за сім місяців впав на 18%; індекс Доу на початку 1973 року зріс на 6%, але протягом року впав на 19%; дохідність десятирічних облігацій США за дев'ять місяців підскочила на 130 базисних пунктів. Чан попереджає, що хоча економічні структури різні, але зниження незалежності ФРС може призвести до тривалого ослаблення долара та ринкових коливань.
【Біткойн демонструє відносну стійкість, стаючи частковим вибором для хеджування капіталу】
У цьому буревії Біткойн продемонстрував більшу стабільність, ніж традиційні валюти. Незважаючи на зростання фондового ринку США та тиск на долар, Біткойн не зазнав суттєвого розпродажу, навпаки, на фоні політичної невизначеності та ослаблення долара залучив частину капіталу для хеджування ризиків, його результати наблизились до золота, що значно перевершує долар. Це відповідає тенденції, що формується з 2025 року, коли ринок поступово почав вважати Біткойн активом для хеджування політичних ризиків та інфляції.
【висновок】
Подія звільнення Трампа члена Ради керуючих Федеральної резервної системи (ФРС) хоча й не призвела до миттєвого падіння фондового ринку США, але вже викликала ланцюгову реакцію на ринку облігацій, валютному ринку та ринку волатильності. Шорт позиції за VIX перебувають на екстремальному рівні, а також історичний досвід вказує на те, що долар та фондовий ринок можуть зіткнутися з суттєвою корекцією, ринок недооцінив довгострокові ризики, пов'язані з політизацією Центрального банку. На цьому фоні Біткойн демонструє стійкість до невизначеності політики і може продовжити бути інструментом для деяких інвесторів для хеджування слабкості долара та політичних ризиків. Рекомендується уважно стежити за кадровими змінами у Федеральній резервній системі, змінами позицій VIX та потоками коштів у Біткойн, щоб запобігти можливим ударам на ринку через різке зростання волатильності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Трамп звільнив члена Ради керуючих Федеральної резервної системи, що викликало занепокоєння щодо незалежності політики, американський ринок акцій зросла всупереч ситуації, Біткойн проявляє стійкість у порівнянні з доларом.
Незважаючи на те, що раптове звільнення Трампом члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Лізи Кук викликало серйозні сумніви щодо незалежності центрального банку, фондовий ринок США у вівторок все ж зріс, індекс S&P 500 зріс на 0,41%, а показник страху VIX зашортованих позицій досяг найвищого рівня з вересня 2022 року. Довгострокова прибутковість державних облігацій США зросла, індекс долара знизився на 0,2%, а кошти переключилися на золото та Біткойн для хеджування політичних ризиків. У цій статті аналізуються події в порівнянні з епохою Ніксона, ризики на ринку в умовах пригніченості волатильності, а також стійкість Біткойна в умовах політичної невизначеності.
【Американський ринок акцій ігнорує політичні заворушення, ринок залишається оптимістичним перед звітом NVDA】
У вівторок фондовий ринок США відкрився знизу, але зріс, закрившись на позитивній ноті. Індекс S&P 500 зріс на 0,41%, досягнувши 6465,94 пунктів; індекс Nasdaq Composite піднявся на 0,44%, закрившись на 21544,27; індекс Доу-Джонса зріс на 135,60 пунктів, до 45418,07. Увага ринку зосереджена на майбутньому звіті компанії NVIDIA, що тимчасово затушує занепокоєння щодо конфлікту між Трампом і Федеральною резервною системою (ФРС).
【Трамп звільняє Кука, ринок облігацій та валют реагує різко】
Трамп оголосив про звільнення члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Лізи Кук, посилаючись на "недостовірність заявки на іпотеку", але Кук відкрито відповіла, що "президент не має повноважень звільняти членів ради ФРС". Білий дім відмовився йти на поступки, наполягаючи на кадрових рішеннях. Цей крок викликав помітні коливання на ринку облігацій:
Довгострокова прибутковість державних облігацій США зросла, а короткострокова прибутковість знизилася, кривий дохідності стала крутішою.
Індекс долара знизився на 0,2%, у 2025 році накопичене падіння становить майже 10%. Трейдери інтерпретують це як реакцію ринку на політизацію ФРС — в короткостроковій перспективі процентні ставки можуть знизитися, але ризик інфляції в довгостроковій перспективі підвищує процентні ставки на довгому кінці.
【VIX шорт позиції досягли найвищого рівня за останні три роки, волатильність приховує значні ризики】
Незважаючи на зростання політичної невизначеності, хедж-фонди значно збільшили свої шорт позиції на VIX. Станом на 19 серпня чисті шорт контракти на ф'ючерси VIX досягли 92786, що є найвищим рівнем з вересня 2022 року. Подібні ситуації спостерігалися у лютому цього року та в липні 2024 року, після чого обидві викликали значні коливання на ринку через ескалацію торгової війни, крах арбітражу єни та інші події.
Наразі VIX все ще нижчий за 15, що на 24% нижче середнього показника за рік, в основному під впливом заяв Джерома Пауела про підтримку зниження процентних ставок у вересні. Але позиції надмірно зосереджені, і будь-яке очікуване розворот може посилити ринкові коливання.
【Історичне попередження: висока схожість з періодом втручання Ніксона у Федеральну резервну систему】
Крейг Чан, керівник валютної стратегії Nomura Securities, зазначив, що дії Трампа нагадують історію 1972 року, коли Ніксон перед виборами тиснув на голову Федеральної резервної системи (ФРС) Бернса, щоб той втілював політику пом'якшення. Незважаючи на те, що в даний час діє плаваючий валютний курс і існують нові змінні, такі як криптовалюта, політичне втручання в Центральний банк залишається незмінним.
Наслідки епохи Ніксона були надзвичайно серйозними: індекс долара зріс на 0,5% після виборів 1972 року, але за сім місяців впав на 18%; індекс Доу на початку 1973 року зріс на 6%, але протягом року впав на 19%; дохідність десятирічних облігацій США за дев'ять місяців підскочила на 130 базисних пунктів. Чан попереджає, що хоча економічні структури різні, але зниження незалежності ФРС може призвести до тривалого ослаблення долара та ринкових коливань.
【Біткойн демонструє відносну стійкість, стаючи частковим вибором для хеджування капіталу】
У цьому буревії Біткойн продемонстрував більшу стабільність, ніж традиційні валюти. Незважаючи на зростання фондового ринку США та тиск на долар, Біткойн не зазнав суттєвого розпродажу, навпаки, на фоні політичної невизначеності та ослаблення долара залучив частину капіталу для хеджування ризиків, його результати наблизились до золота, що значно перевершує долар. Це відповідає тенденції, що формується з 2025 року, коли ринок поступово почав вважати Біткойн активом для хеджування політичних ризиків та інфляції.
【висновок】
Подія звільнення Трампа члена Ради керуючих Федеральної резервної системи (ФРС) хоча й не призвела до миттєвого падіння фондового ринку США, але вже викликала ланцюгову реакцію на ринку облігацій, валютному ринку та ринку волатильності. Шорт позиції за VIX перебувають на екстремальному рівні, а також історичний досвід вказує на те, що долар та фондовий ринок можуть зіткнутися з суттєвою корекцією, ринок недооцінив довгострокові ризики, пов'язані з політизацією Центрального банку. На цьому фоні Біткойн демонструє стійкість до невизначеності політики і може продовжити бути інструментом для деяких інвесторів для хеджування слабкості долара та політичних ризиків. Рекомендується уважно стежити за кадровими змінами у Федеральній резервній системі, змінами позицій VIX та потоками коштів у Біткойн, щоб запобігти можливим ударам на ринку через різке зростання волатильності.