Ви коли-небудь думали про те, що одного дня будинки, акції, навіть виноград можуть стати цифровими токенами, як «цифровий сертифікат», що підтверджує права у блокчейні та забезпечує їх ефективний обіг? Нещодавно концепція таких цифрових активів раптово стала надзвичайно популярною, ставши гарячою темою у фінансових та технологічних колах — це RWA (реальні активи у блокчейні) та RDA (реальні дані активів).
RWA – це введення активів реального світу – будинків, сонячних електростанцій, золота, сільськогосподарської продукції – в цифрову оболонку за допомогою технології блокчейн, що формує програмовані, оборотні цифрові активи. Прозорість і можливість відстеження в блокчейні роблять правочини щодо цих активів більш безпечними та ефективними. Для підприємств це подібно до відкриття нового каналу фінансування: активи з низькою ліквідністю стають більш доступними, підвищується ефективність угод, знижуються витрати на посередників, одночасно залучаючи більше інвесторів.
Звичайно, можливості й ризики йдуть поруч: вразливості смарт-контрактів, технічні ризики, регуляторні червоні лінії, недбале виконання проєктів... все це може призвести до втрат коштів інвесторів. Саме через ці проблеми виникла концепція RDA. Отже, в чому ж різниця між RDA та RWA?
Одне. Токени RWA не є валютою, а є "свідоцтвом"
Якщо готівка в гаманці є валютою, то токен RWA більше схожий на "цифровий сертифікат", який підтверджує ваше право на певний будинок, облігацію або навіть виноградник — це може бути право власності або право на доходи.
Наприклад:
Деякі RWA токени представляють частку власності на нерухомість, і їхні власники володіють частиною будинку;
Деякі токени RWA представляють собою право на отримання орендної плати, володіючи якими можна ділитися майбутніми доходами від оренди.
Отже, вартість токена RWA залежить від ціни та прибутковості активу, який його підтримує, але сам він не може використовуватися для прямих платежів або обігу, як валюта.
Два, два способи випуску RWA
① Реальні активи: наприклад, нерухомість, сировина. Ці активи мають низьку ліквідність, тому спочатку потрібно провести поза блокчейном підтвердження прав власності та оцінку, а потім розробити структуру випуску. За допомогою оракулів інформація про реальні активи зв'язується з цифровими токенами у блокчейні, що дозволяє здійснити цифрове підтвердження прав власності та розподіл прав. Зверніть увагу, що тут "розподіл" означає цифровізацію часток прав, а не фізичне розділення активу.
② Стандартні цінні папери: наприклад, акції, облігації. Оскільки ці активи вже стандартизовані, не вимагають складних правових підтверджень та оцінок, їх можна безпосередньо відобразити у вигляді цифрових токенів. Як, наприклад, розділити акції на більше "часток" або перетворити кошик цінних паперів на фондовий токен, де власники отримують відповідні частки прав.
Чому всім подобається RWA?
Розширення фінансування
Зменшити вартість фінансування
Проектування гнучких торгових структур
Розширення кола інвесторів
Для власників нерухомості та великих інфраструктурних проєктів це новий шлях, що розриває традиційні фінансові обмеження. Але в континентальному Китаї регулювання віртуальних активів є суворим, тому проєкти RWA повинні бути відповідними нормам, інакше легко перейти межу.
Три, приклад: виноград Малу — дослідження цифрового активу між RWA та RDA
У листопаді 2024 року проект цифрових активів «Маллу» запуститься та завершить фінансування у 10 мільйонів юанів.
Це не чистий RWA, а змішане спробування між RWA та RDA.
Чому так кажете?
Тінь RWA: закріплення за реальними виноградами та споживчими сценами;
Смак RDA: упакувати дані про вирощування та інтерактивний досвід у цифровий актив.
Приклад гри:
Користувач отримує цифровий пакет «Малюка винограду», що містить картку для отримання винограду та виробничі дані;
Можна взаємодіяти в "Цифрових виноградниках", а бали можна обміняти на справжні виногради;
Кожен цифровий сертифікат після обміну на матеріальний актив більше не циркулює і не має властивостей вільної торгівлі на вторинному ринку.
Цей дизайн створений для дотримання суворого регулювання в країні, обмежуючи функцію передачі, закріплюючи права на рівні споживання фізичних товарів, а не для довільної спекуляції "цінними токенами".
Чотири, RDA: Дані також можуть стати активом
RDA (Реальний Дані Актив, справжній дані актив) зосереджується на самих даних, а не на сутності активу.
Дані про логістику, дані про транзакції, дані про доходи тощо в традиційних фінансах є додатковою інформацією;
У рамках RDA ці дані можуть бути упаковані, завантажені в блокчейн, підтверджені, ставши новими сертифікатами цифрових активів.
Спосіб розуміння:
RWA: у блокчейні знаходиться сам будинок, ви володієте часткою будинку;
RDA：у блокчейні є дані про орендну плату, що виникає від будинків, ви володієте цінністю даних.
Логіка доходів різна:
RWA доходи походять від активу самих (наприклад, орендної плати);
RDA прибуток походить від самих даних (наприклад, вартості даних про оренду).
Одна літера різниці, але логіка за цим дуже різна
Підсумовуючи:
RWA: відображає фізичні активи, реальні, але не такі зрозумілі, як цифрові;
RDA: відображає цифровий актив, інтуїтивно зрозуміло та ефективно, але методи оцінки є недосконалими, труднощі оцінки полягають у тому, що кількісна оцінка вартості використання даних не така очевидна, як у випадку з фізичними активами, що може призвести до "чорного ящика".
У майбутньому RWA та RDA можуть доповнювати один одного та співіснувати:
RWA дозволяє активам бути у блокчейні, підтверджувати права та обертатися;
RDA робить дані більш реальними та прозорими.
Для підприємств це означає більше різноманітних способів фінансування та інноваційних можливостей.
Одне речення підсумовує
RWA є "активи у блокчейні", RDA є "дані у блокчейні".
Один, що дозволяє реальним активам бути розділеними та визнаними, інший, що дозволяє даним, що генеруються активом, бути оціненими та обігу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Таємниця, яку відкриває гроно винограду: RDA та RWA, чому раптом стали такими популярними?
Ви коли-небудь думали про те, що одного дня будинки, акції, навіть виноград можуть стати цифровими токенами, як «цифровий сертифікат», що підтверджує права у блокчейні та забезпечує їх ефективний обіг? Нещодавно концепція таких цифрових активів раптово стала надзвичайно популярною, ставши гарячою темою у фінансових та технологічних колах — це RWA (реальні активи у блокчейні) та RDA (реальні дані активів).
RWA – це введення активів реального світу – будинків, сонячних електростанцій, золота, сільськогосподарської продукції – в цифрову оболонку за допомогою технології блокчейн, що формує програмовані, оборотні цифрові активи. Прозорість і можливість відстеження в блокчейні роблять правочини щодо цих активів більш безпечними та ефективними. Для підприємств це подібно до відкриття нового каналу фінансування: активи з низькою ліквідністю стають більш доступними, підвищується ефективність угод, знижуються витрати на посередників, одночасно залучаючи більше інвесторів.
Звичайно, можливості й ризики йдуть поруч: вразливості смарт-контрактів, технічні ризики, регуляторні червоні лінії, недбале виконання проєктів... все це може призвести до втрат коштів інвесторів. Саме через ці проблеми виникла концепція RDA. Отже, в чому ж різниця між RDA та RWA?
Одне. Токени RWA не є валютою, а є "свідоцтвом"
Якщо готівка в гаманці є валютою, то токен RWA більше схожий на "цифровий сертифікат", який підтверджує ваше право на певний будинок, облігацію або навіть виноградник — це може бути право власності або право на доходи.
Наприклад:
Деякі RWA токени представляють частку власності на нерухомість, і їхні власники володіють частиною будинку;
Деякі токени RWA представляють собою право на отримання орендної плати, володіючи якими можна ділитися майбутніми доходами від оренди.
Отже, вартість токена RWA залежить від ціни та прибутковості активу, який його підтримує, але сам він не може використовуватися для прямих платежів або обігу, як валюта.
Два, два способи випуску RWA
① Реальні активи: наприклад, нерухомість, сировина. Ці активи мають низьку ліквідність, тому спочатку потрібно провести поза блокчейном підтвердження прав власності та оцінку, а потім розробити структуру випуску. За допомогою оракулів інформація про реальні активи зв'язується з цифровими токенами у блокчейні, що дозволяє здійснити цифрове підтвердження прав власності та розподіл прав. Зверніть увагу, що тут "розподіл" означає цифровізацію часток прав, а не фізичне розділення активу.
② Стандартні цінні папери: наприклад, акції, облігації. Оскільки ці активи вже стандартизовані, не вимагають складних правових підтверджень та оцінок, їх можна безпосередньо відобразити у вигляді цифрових токенів. Як, наприклад, розділити акції на більше "часток" або перетворити кошик цінних паперів на фондовий токен, де власники отримують відповідні частки прав.
Чому всім подобається RWA?
Розширення фінансування
Зменшити вартість фінансування
Проектування гнучких торгових структур
Розширення кола інвесторів
Для власників нерухомості та великих інфраструктурних проєктів це новий шлях, що розриває традиційні фінансові обмеження. Але в континентальному Китаї регулювання віртуальних активів є суворим, тому проєкти RWA повинні бути відповідними нормам, інакше легко перейти межу.
Три, приклад: виноград Малу — дослідження цифрового активу між RWA та RDA
У листопаді 2024 року проект цифрових активів «Маллу» запуститься та завершить фінансування у 10 мільйонів юанів.
Це не чистий RWA, а змішане спробування між RWA та RDA.
Чому так кажете?
Тінь RWA: закріплення за реальними виноградами та споживчими сценами;
Смак RDA: упакувати дані про вирощування та інтерактивний досвід у цифровий актив.
Приклад гри:
Користувач отримує цифровий пакет «Малюка винограду», що містить картку для отримання винограду та виробничі дані;
Можна взаємодіяти в "Цифрових виноградниках", а бали можна обміняти на справжні виногради;
Кожен цифровий сертифікат після обміну на матеріальний актив більше не циркулює і не має властивостей вільної торгівлі на вторинному ринку.
Цей дизайн створений для дотримання суворого регулювання в країні, обмежуючи функцію передачі, закріплюючи права на рівні споживання фізичних товарів, а не для довільної спекуляції "цінними токенами".
Чотири, RDA: Дані також можуть стати активом
RDA (Реальний Дані Актив, справжній дані актив) зосереджується на самих даних, а не на сутності активу.
Дані про логістику, дані про транзакції, дані про доходи тощо в традиційних фінансах є додатковою інформацією;
У рамках RDA ці дані можуть бути упаковані, завантажені в блокчейн, підтверджені, ставши новими сертифікатами цифрових активів.
Спосіб розуміння:
RWA: у блокчейні знаходиться сам будинок, ви володієте часткою будинку;
RDA：у блокчейні є дані про орендну плату, що виникає від будинків, ви володієте цінністю даних.
Логіка доходів різна:
RWA доходи походять від активу самих (наприклад, орендної плати);
RDA прибуток походить від самих даних (наприклад, вартості даних про оренду).
Одна літера різниці, але логіка за цим дуже різна
Підсумовуючи:
RWA: відображає фізичні активи, реальні, але не такі зрозумілі, як цифрові;
RDA: відображає цифровий актив, інтуїтивно зрозуміло та ефективно, але методи оцінки є недосконалими, труднощі оцінки полягають у тому, що кількісна оцінка вартості використання даних не така очевидна, як у випадку з фізичними активами, що може призвести до "чорного ящика".
У майбутньому RWA та RDA можуть доповнювати один одного та співіснувати:
RWA дозволяє активам бути у блокчейні, підтверджувати права та обертатися;
RDA робить дані більш реальними та прозорими.
Для підприємств це означає більше різноманітних способів фінансування та інноваційних можливостей.
Одне речення підсумовує
RWA є "активи у блокчейні", RDA є "дані у блокчейні".
Один, що дозволяє реальним активам бути розділеними та визнаними, інший, що дозволяє даним, що генеруються активом, бути оціненими та обігу.