Наприкінці літа 2025 року ринкова капіталізація глобальних стейблкоїнів перевищить 2,3 трильйона USD. USDT та USDC домінують у міжнародних платежах і крипторинку, але присутність Китаю все ще залишається туманною. Це не зумовлено технологічним відставанням, а змаганням за валютний суверенітет та інновації у цифрових фінансах. Коли стейблкоїни стануть «невидимим USD» цифрової епохи, відсутність Китаю тихо проникає в фінансову кровоносну систему.
Ціна відсутності: подвійний тиск гаманця та правом говорити
Ситуація шанованого торговця Ченя з Шеньчженя є відображенням відсутності стейблкоїнів у Китаї:
Реальність трансакцій на міжнародному рівні: європейські клієнти наполягають на використанні USDC, миттєве зарахування, комісія на 90% нижча, ніж при банківському переказі.
Цифровий юань для міжнародних транзакцій: технологія є життєздатною, але обмежена валютним контролем, недостатня ліквідність.
Глобально 80% трансакцій з криптовалютами в межах кордонів оцінюються в стейблкоїнах, підприємства на ринках, що розвиваються, використовують їх для уникнення коливань долара, навіть ф'ючерси на нафту з Саудівської Аравії приймають цінування в USDC. Китай відсутній під суворим регулюванням, не лише втрачаючи право на ціноутворення, але й, можливо, буде витіснений на краю переговорного столу під час формування майбутніх цифрових фінансових правил.
Технології VS Інститути: Природний конфлікт між децентралізацією та монетарним суверенітетом
Валютний суверенітет: централізоване регулювання, управління грошовою масою, коригування процентної політики
Цифровий юань (DC/EP) використовує двосистемну модель (центробанк – комерційні банки), зберігаючи централізоване управління та можливість відстеження транзакцій, жертвуючи частиною ефективності для досягнення точності політики. Наприклад, під час економічного відновлення минулого року, центробанк за допомогою даних DC/EP зафіксував проблеми з фінансуванням малих і середніх підприємств, спрямувавши протягом трьох місяців 800 мільярдів юанів кредитів.
Розглядаючи стейблкоїни:
Алгоритм прив'язки: може бути атакован (випадок раптового обвалу стейблкоїна у 2023 році)
Резерв активів якорений: може бути розкрадено (USDC колись впав на 15% за день через чутки про банкрутство банку-кастодіана)
Залежність від долара: більшість стейблкоїнів зрештою все ще прив'язані до долара, що зміцнює «ланцюг цифрового долара»
Функція якоря: радикальне «зламування» та надійне «зведення»
Радикальний план:
прив'язаний до USDT, випуск повністю децентралізованого алгоритмічного стейблкоїна
Переваги: можливість обійти долар, поєднуючи DeFi для реконструкції міжнародних платежів
Ризик: слабкість довірчого ланцюга, крах LUNA (2022 рік) призвів до зникнення 40 мільярдів доларів
Стійка програма:
випуск стейблкоїна "трансграничної розширеної версії" прив'язаного до юаня
Приклад: цифровий юань трансакційної версії (e-CNY) проходить випробування в АСЕАН, безпосередньо з'єднуючи внутрішні банки, курс обміну в режимі реального часу, кошти можна перевірити і контролювати.
Переваги: збереження ефективності блокчейну, забезпечення валютного суверенітету.
Висновок: Темна війна колись закінчиться, але межа не повинна бути розслаблена
Битва за стейблкоїни насправді є боротьбою за валютний суверенітет в цифрову епоху. Китаю не бракує технологій, але не вистачає балансу між відкритістю та безпекою.
Що можна зробити: досліджувати технології стейблкоїнів, тестувати контрольовані версії
Що не можна робити: відмовитися від автономії монетарної політики, послабити фінансовий захист
У ключовий період переформатування глобального цифрового фінансового ландшафту Китай повинен забезпечити безпеку своїх фінансів і не дозволити, щоб валютний суверенітет став "фігурою" в іграх інших країн.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальна війна стейблкоїнів, як Китай має обрати?
Наприкінці літа 2025 року ринкова капіталізація глобальних стейблкоїнів перевищить 2,3 трильйона USD. USDT та USDC домінують у міжнародних платежах і крипторинку, але присутність Китаю все ще залишається туманною. Це не зумовлено технологічним відставанням, а змаганням за валютний суверенітет та інновації у цифрових фінансах. Коли стейблкоїни стануть «невидимим USD» цифрової епохи, відсутність Китаю тихо проникає в фінансову кровоносну систему.
Ціна відсутності: подвійний тиск гаманця та правом говорити
Ситуація шанованого торговця Ченя з Шеньчженя є відображенням відсутності стейблкоїнів у Китаї:
Реальність трансакцій на міжнародному рівні: європейські клієнти наполягають на використанні USDC, миттєве зарахування, комісія на 90% нижча, ніж при банківському переказі.
Цифровий юань для міжнародних транзакцій: технологія є життєздатною, але обмежена валютним контролем, недостатня ліквідність.
Глобально 80% трансакцій з криптовалютами в межах кордонів оцінюються в стейблкоїнах, підприємства на ринках, що розвиваються, використовують їх для уникнення коливань долара, навіть ф'ючерси на нафту з Саудівської Аравії приймають цінування в USDC. Китай відсутній під суворим регулюванням, не лише втрачаючи право на ціноутворення, але й, можливо, буде витіснений на краю переговорного столу під час формування майбутніх цифрових фінансових правил.
Технології VS Інститути: Природний конфлікт між децентралізацією та монетарним суверенітетом
Блокчейн геном: децентралізація, консенсус вузлів, незмінність
Валютний суверенітет: централізоване регулювання, управління грошовою масою, коригування процентної політики
Цифровий юань (DC/EP) використовує двосистемну модель (центробанк – комерційні банки), зберігаючи централізоване управління та можливість відстеження транзакцій, жертвуючи частиною ефективності для досягнення точності політики. Наприклад, під час економічного відновлення минулого року, центробанк за допомогою даних DC/EP зафіксував проблеми з фінансуванням малих і середніх підприємств, спрямувавши протягом трьох місяців 800 мільярдів юанів кредитів.
Розглядаючи стейблкоїни:
Алгоритм прив'язки: може бути атакован (випадок раптового обвалу стейблкоїна у 2023 році)
Резерв активів якорений: може бути розкрадено (USDC колись впав на 15% за день через чутки про банкрутство банку-кастодіана)
Залежність від долара: більшість стейблкоїнів зрештою все ще прив'язані до долара, що зміцнює «ланцюг цифрового долара»
Функція якоря: радикальне «зламування» та надійне «зведення»
Радикальний план:
прив'язаний до USDT, випуск повністю децентралізованого алгоритмічного стейблкоїна
Переваги: можливість обійти долар, поєднуючи DeFi для реконструкції міжнародних платежів
Ризик: слабкість довірчого ланцюга, крах LUNA (2022 рік) призвів до зникнення 40 мільярдів доларів
Стійка програма:
випуск стейблкоїна "трансграничної розширеної версії" прив'язаного до юаня
Приклад: цифровий юань трансакційної версії (e-CNY) проходить випробування в АСЕАН, безпосередньо з'єднуючи внутрішні банки, курс обміну в режимі реального часу, кошти можна перевірити і контролювати.
Переваги: збереження ефективності блокчейну, забезпечення валютного суверенітету.
Висновок: Темна війна колись закінчиться, але межа не повинна бути розслаблена
Битва за стейблкоїни насправді є боротьбою за валютний суверенітет в цифрову епоху. Китаю не бракує технологій, але не вистачає балансу між відкритістю та безпекою.
Що можна зробити: досліджувати технології стейблкоїнів, тестувати контрольовані версії
Що не можна робити: відмовитися від автономії монетарної політики, послабити фінансовий захист
У ключовий період переформатування глобального цифрового фінансового ландшафту Китай повинен забезпечити безпеку своїх фінансів і не дозволити, щоб валютний суверенітет став "фігурою" в іграх інших країн.