Впливом економіки США та даних про зайнятість, очікування на відновлення зниження процентних ставок змінюються непостійно, основні ціни капіталу також змінюються непостійно, до того ж відбувається продаж активів з міжциклічними довгими позиціями та ротація коштів на ринку, у серпні крипторинок загалом демонстрував динаміку "спочатку слабка - потім сильна - знову слабка", ціни мали "опуклу" форму.
BTC за весь місяць впав на 6.49%, закрившись на 108247.95 доларів. Альткойн ETH зріс на 18.75%, закрившись на 4391.83 доларів.
Згідно з eMerge Engine, на даний момент BTC знаходиться на пізній стадії підйому бичачого ринку. У червневому звіті ми прогнозували, що BTC у третьому кварталі розпочне четверту хвилю зростання та досягне історичного максимуму. Це припущення підтвердилось у липні, а в серпні вплив "паралельної торгової війни" почав відображатись у економічних даних США, де CPI та PCE знову продемонстрували ознаки відновлення. Це призвело до того, що ринок зазнав постійного тиску на очікування повторного зниження процентних ставок у вересні, що викликало коливання на фондовому ринку США, де ціни на акції були переоцінені щодо зниження ставок. Ці коливання через Crypto Spot ETF передалися на крипторинок, внаслідок чого BTC, який досяг історичного максимуму в середині місяця, зрештою знизився в ціні, що є типовим явищем ребалансування ризиків.
У процесі коливань кошти не постійно витікають, що виглядає як нерішучість. Загалом, BTC цього місяця все ж отримав 329 мільйонів доларів США припливу коштів. Основною причиною зниження ціни є продажі довгих позицій через міжциклічну динаміку в крипторинку та ротацію секторів.
Великі продажі давніх китів зафіксували прибуток, витискуючи недостатню ліквідність, в той час як на ринку та поза ним десятки мільярдів доларів капіталу перемістилися з BTC в ETH. EMC Labs вважає, що це спільно стало основною причиною падіння ціни BTC після досягнення історичного максимуму до "трампової нижньої межі" (90000~110000 доларів).
На даний момент ринок в основному завершив повторне ціноутворення очікувань щодо зниження процентних ставок, імпліцитна ціна становить «зниження процентних ставок у вересні, 2 зниження ставок протягом року, загалом 50 базисних пунктів». У подальшому до 17 вересня ще буде опубліковано кілька економічних, зайнятості та інфляційних даних, ринок все ще переживатиме коливання.
Але повторне зниження процентних ставок, економіка США за підтримки капітальних витрат у сфері ШІ та технологій може досягти "м’якої посадки", і хоча дані про зайнятість знизилися, але не до рівня погіршення, це все ще є високою ймовірністю. EMC Labs з обережним оптимізмом ставиться до вересневих тенденцій, ми вважаємо, що після короткочасних необхідних коливань BTC продовжить четверту хвилю зростання.
Макроекономіка: "Відновлення інфляції" та "охолодження зайнятості" тягнуть за собою очікування зниження процентних ставок
У серпні американський капітальний ринок в основному контролювався трьома змінними: "економічними та інфляційними даними, очікуваннями, коли Федеральна резервна система знову почне знижувати процентні ставки, і занепокоєнням щодо незалежності Федеральної резервної системи". Ринок в цілому демонстрував спочатку охолодження, потім зростання, а потім знову охолодження.
1 серпня дані про зайнятість вийдуть на перший план. У липні рівень безробіття в США зріс у порівнянні з попереднім місяцем, кількість нових робочих місць зросла на 73 000, що значно нижче від попереднього прогнозу в 100 000. Тим часом, Бюро статистики праці США суттєво переглянуло дані за травень та червень, зокрема, коригування за червень перевищило 90%.
Після публікації цих несподіваних даних, індекс Nasdaq впав на 2,24% за день, а BTC впав на 2,17%. У зв'язку з впливом даних, FedWatch показує, що ймовірність зниження процентної ставки Федеральною резервною системою США на 25 базисних пунктів у вересні різко зросла з 37,7% попереднього дня до 75,5%.
Індекс долара США різко впав на 1,23% цього дня, після чого продовжував знижуватися. Ці дані відновили очікування зниження процентних ставок у вересні, після чого американські акції та BTC продовжили зростання, а BTC 14 серпня встановив новий історичний рекорд на рівні 124533,00 доларів.
12 серпня в США були опубліковані дані CPI, які відповідають очікуванням ринку та не справили помітного впливу на ринок. Проте ринок, який вже повністю врахував зниження процентних ставок, залишається надзвичайно чутливим до даних про інфляцію.
14 серпня були опубліковані дані PPI, річне зростання склало 3,3%, що значно перевищує очікування ринку на рівні 2,5%. Через побоювання, що зростання витрат на виробництві врешті-решт призведе до підвищення цін для споживачів, дані PPI спочатку знизили очікування щодо зниження процентних ставок на ринку. BTC, досягнувши історичного максимуму, розпочав падіння, яке тривало до кінця місяця. У той же час, індекс Nasdaq, що очолюється технологічними акціями, почав слабшати, а капітал переходив з переоцінених технологічних акцій в циклічні та споживчі акції, внаслідок чого індекс Dow Jones почав зміцнюватися. Це означає, що очікування щодо зниження процентних ставок не були зруйновані, але очікувані значення були знижені, а капітал почав шукати більш безпечні інвестиції з точки зору оцінки.
20 серпня на глобальній конференції центральних банків у Джексон-Хоулі голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл вперше з початку року озвучив "найбільш голубиний" тон, натякаючи на те, що в подальшому більше зосередиться на охолодженні ринку праці і, можливо, знизить процентні ставки для стимулювання відновлення ринку праці. Ринок отримав заспокійливу новину, трейдери заклали ймовірність зниження ставок у вересні на рівні понад 70% до кінця місяця.
Основний PCE, опублікований 29 серпня, хоча й відповідає очікуванням, проте зафіксував річний ріст на 2,9%, що є найвищим показником з лютого 2025 року, що свідчить про незначне зростання потенційного інфляційного тиску. Три основні фондові індекси США відреагували зниженням, але падіння індексу Dow Jones було значно меншим, ніж у Nasdaq.
!
Річний індекс PCE США
До кінця місяця ринок повністю оцінює "відновлення зниження процентних ставок у вересні, двічі протягом року, загалом на 50 базисних пунктів".
Щоб знизити процентні ставки, президент США Дональд Трамп посилив тиск на Федеральну резервну систему, наприкінці місяця безпосередньо оголосив у соціальних мережах про звільнення члена Ради ФРС Ліси Кук, яка виступала проти зниження ставок, через її "фальшиві документи по іпотеці". Ця подія ще більше підвищила занепокоєння ринку щодо незалежності Федеральної резервної системи.
Криптоактиви: BTC повертається до "Трампівського дна", ETH залучені кошти досягають історичного рекорду
У серпні BTC демонстрував "арковидну" динаміку. На початку місяця дані про зайнятість, які були значно знижені, чинять тиск, але незабаром ймовірність зниження ставки вище 80% сприяла відновленню зростання, і 14 серпня був встановлений історичний максимум. Після публікації даних PPI 14 числа, у другій половині місяця спостерігалася стійка тенденція до зниження.
Технічно, BTC зазнає невдачі, повертаючись до "Трампа" (90000~110000 доларів), і тимчасово порушує першу висхідну лінію тренду цього бичачого ринку та важливу 120-денну лінію.
!
Ціна BTC на денному графіку
З точки зору місяця, після чотирьох місяців безперервного зростання, BTC за місяць знизився на 6,49%, обсяги торгів трохи зменшилися. Зниження ціни BTC цього місяця можна розглядати як технічне коригування під впливом подвійного фактора "перегрів ціни, що коригується, плюс зміщення капіталу". Ми віримо, що з відновленням циклу зниження процентних ставок, зміною ризикового смаку на ринку, основний капітал повернеться до BTC, що сприятиме подальшому зростанню в четвертій хвилі цього циклу.
Падіння BTC в основному пов'язане з рухом Nasdaq і очікуваннями щодо зниження процентних ставок. Загалом вважається, що після входження ринку в цикл зниження ставок ризикові активи продовжать зміцнюватися. Хоча BTC також є активом з високою волатильністю, в межах крипторинку його вважають активом з більшою «блакитною фішкою» в порівнянні з альткоїнами.
З наближенням зниження процентних ставок та зміцненням консенсусу щодо активів публічних блокчейнів, прискорюється приплив коштів на ринок в ETH.
Потоки коштів: вхідні кошти ETH перевищують 100 мільярдів BTC
Цього місяця в крипторинок було залучено капітал у сумі 27,778 мільярдів доларів, з яких стабільні монети становлять 16,414 мільярдів доларів, ETH Spot ETF — 3,420 мільярдів, корпоративні покупки ETH — 7,485 мільярдів, SOL ETF — 226 мільйонів, корпоративні покупки BTC — 1,505 мільярдів, але з BTC Spot ETF вийшло 1,176 мільярдів.
!
Статистика притоку коштів на ринок криптовалют (місяць)
Статистика основної купівельної спроможності BTC показує, що в BTC Spot ETF та корпоративні покупки лише надійшло 329 мільйонів доларів, що значно менше, ніж минулого місяця. Це є основною причиною слабкої продуктивності BTC цього місяця.
В свою чергу, ETH Spot ETF та купівлі ETH компаніями загалом досягли 10,805 мільярдів доларів, що є історичним рекордом. EMC Labs вважає, що як на ринку, так і поза ним помітно спостерігається тенденція перетікання коштів з BTC в ETH.
!
Статистика притоку коштів ETH (місяць)
Є три причини. По-перше, за останні кілька років консенсус щодо BTC в США та інших основних країнах практично завершився, і більше капіталу почало звертати увагу на другу за величиною криптоактиву ETH. По-друге, оскільки США входять в епоху, дружню до криптовалюти, починає з'являтися тенденція використання технології блокчейн для трансформації традиційної фінансової індустрії, і як рідна валюта першої смарт-контрактної платформи, ETH починає отримувати все більше уваги та розподілу з боку індустріального капіталу. По-третє, в цьому циклі BTC вже досяг історичного максимуму, тоді як ETH ще не перевищив попередній максимум під час бичачого ринку, в поєднанні з історичним досвідом того, що в умовах низьких процентних ставок Altseason врешті-решт вибухне, призводить до того, що спекулятивний капітал масово входить в ETH, що підштовхує його ціну до швидкого зростання.
На основі відновлення циклу зниження відсоткових ставок, ризики пов'язані з повторною оцінкою активів та історичними показниками Altseason, у нашому звіті минулого місяця ми зазначили, що Altseason відкривається. Зараз ми вважаємо, що ETH перебуває на середньому етапі повторного виявлення ціни в цьому циклі, і в подальшому залишається значний потенціал для зростання. А з відновленням зниження відсоткових ставок, підвищується ризикова перевага, що може призвести до швидкого зростання цін на більш широкий спектр альткоїнів на основі спекулятивних покупок.
Структура чіпів: Третя хвиля розпродажу триває
Крім ротації капіталу, ще однією важливою причиною розходження цін BTC та ETH в серпні стало те, що довгі позиції між циклами та в межах циклу вже запустили третю хвилю розпродажу BTC у цьому циклі (в попередніх бичачих ринках було лише дві хвилі розпродажу).
У серпні великі гравці почали активно зменшувати свої позиції, обсяг розпродажу перевищив 150 тисяч одиниць, зокрема, це стосувалося давніх рахунків, що мали величезний прибуток ще за часів Сатоші. Ці розпродажі вичерпали не надто великі вливання капіталу, що сприяло зниженню цін до нового балансу. Через величезний обсяг окремого суб'єкта, продажі давніх китів роблять дані про великі продажі дещо випадковими. Наразі обсяг позицій великих гравців все ще вищий, ніж у лютому, подальша ліквідність зростає, і, ймовірно, розпродажі будуть продовжуватися.
!
Статистика позицій довгих і коротких трейдерів, майнерів та централізованих бірж
З точки зору біржі, у цьому місяці з'явилося 38620 BTC, що трохи менше, ніж минулого місяця, що відповідає характеристикам періоду зростання бичачого ринку.
Заключення
eMerge Engine показує, що BTC Metric становить 0.375, BTC знаходиться в стадії підйому.
Ми вважаємо, що сьогодні, коли фінансові компанії, Spot ETF і промисловий капітал активно входять на ринок, криптовалютний ринок вступив у нову стадію розвитку "мейнстрімізації". Що стосується BTC, то волатильність поступово знижуватиметься, а зв'язок з американськими акціями, особливо з Nasdaq, посилюватиметься. Що стосується активів платформ смарт-контрактів, таких як ETH та SOL, то вхід основного капіталу лише починається, і поширення консенсусу неминуче призведе до повторного ціноутворення.
З входженням у вересень, коли незабаром розпочнеться зниження відсоткових ставок, ринок не буде плавним. Висока оцінка американського фондового ринку та незалежність Федеральної резервної системи все ще турбують ринок.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Зниження процентних ставок сплітається з тривожними оцінками, BTC Підйомі Реле після продовжить четверту хвилю зростання
Автор: 0xWeilan
Впливом економіки США та даних про зайнятість, очікування на відновлення зниження процентних ставок змінюються непостійно, основні ціни капіталу також змінюються непостійно, до того ж відбувається продаж активів з міжциклічними довгими позиціями та ротація коштів на ринку, у серпні крипторинок загалом демонстрував динаміку "спочатку слабка - потім сильна - знову слабка", ціни мали "опуклу" форму.
BTC за весь місяць впав на 6.49%, закрившись на 108247.95 доларів. Альткойн ETH зріс на 18.75%, закрившись на 4391.83 доларів.
Згідно з eMerge Engine, на даний момент BTC знаходиться на пізній стадії підйому бичачого ринку. У червневому звіті ми прогнозували, що BTC у третьому кварталі розпочне четверту хвилю зростання та досягне історичного максимуму. Це припущення підтвердилось у липні, а в серпні вплив "паралельної торгової війни" почав відображатись у економічних даних США, де CPI та PCE знову продемонстрували ознаки відновлення. Це призвело до того, що ринок зазнав постійного тиску на очікування повторного зниження процентних ставок у вересні, що викликало коливання на фондовому ринку США, де ціни на акції були переоцінені щодо зниження ставок. Ці коливання через Crypto Spot ETF передалися на крипторинок, внаслідок чого BTC, який досяг історичного максимуму в середині місяця, зрештою знизився в ціні, що є типовим явищем ребалансування ризиків.
У процесі коливань кошти не постійно витікають, що виглядає як нерішучість. Загалом, BTC цього місяця все ж отримав 329 мільйонів доларів США припливу коштів. Основною причиною зниження ціни є продажі довгих позицій через міжциклічну динаміку в крипторинку та ротацію секторів.
Великі продажі давніх китів зафіксували прибуток, витискуючи недостатню ліквідність, в той час як на ринку та поза ним десятки мільярдів доларів капіталу перемістилися з BTC в ETH. EMC Labs вважає, що це спільно стало основною причиною падіння ціни BTC після досягнення історичного максимуму до "трампової нижньої межі" (90000~110000 доларів).
На даний момент ринок в основному завершив повторне ціноутворення очікувань щодо зниження процентних ставок, імпліцитна ціна становить «зниження процентних ставок у вересні, 2 зниження ставок протягом року, загалом 50 базисних пунктів». У подальшому до 17 вересня ще буде опубліковано кілька економічних, зайнятості та інфляційних даних, ринок все ще переживатиме коливання.
Але повторне зниження процентних ставок, економіка США за підтримки капітальних витрат у сфері ШІ та технологій може досягти "м’якої посадки", і хоча дані про зайнятість знизилися, але не до рівня погіршення, це все ще є високою ймовірністю. EMC Labs з обережним оптимізмом ставиться до вересневих тенденцій, ми вважаємо, що після короткочасних необхідних коливань BTC продовжить четверту хвилю зростання.
Макроекономіка: "Відновлення інфляції" та "охолодження зайнятості" тягнуть за собою очікування зниження процентних ставок
У серпні американський капітальний ринок в основному контролювався трьома змінними: "економічними та інфляційними даними, очікуваннями, коли Федеральна резервна система знову почне знижувати процентні ставки, і занепокоєнням щодо незалежності Федеральної резервної системи". Ринок в цілому демонстрував спочатку охолодження, потім зростання, а потім знову охолодження.
1 серпня дані про зайнятість вийдуть на перший план. У липні рівень безробіття в США зріс у порівнянні з попереднім місяцем, кількість нових робочих місць зросла на 73 000, що значно нижче від попереднього прогнозу в 100 000. Тим часом, Бюро статистики праці США суттєво переглянуло дані за травень та червень, зокрема, коригування за червень перевищило 90%.
Після публікації цих несподіваних даних, індекс Nasdaq впав на 2,24% за день, а BTC впав на 2,17%. У зв'язку з впливом даних, FedWatch показує, що ймовірність зниження процентної ставки Федеральною резервною системою США на 25 базисних пунктів у вересні різко зросла з 37,7% попереднього дня до 75,5%.
Індекс долара США різко впав на 1,23% цього дня, після чого продовжував знижуватися. Ці дані відновили очікування зниження процентних ставок у вересні, після чого американські акції та BTC продовжили зростання, а BTC 14 серпня встановив новий історичний рекорд на рівні 124533,00 доларів.
12 серпня в США були опубліковані дані CPI, які відповідають очікуванням ринку та не справили помітного впливу на ринок. Проте ринок, який вже повністю врахував зниження процентних ставок, залишається надзвичайно чутливим до даних про інфляцію.
14 серпня були опубліковані дані PPI, річне зростання склало 3,3%, що значно перевищує очікування ринку на рівні 2,5%. Через побоювання, що зростання витрат на виробництві врешті-решт призведе до підвищення цін для споживачів, дані PPI спочатку знизили очікування щодо зниження процентних ставок на ринку. BTC, досягнувши історичного максимуму, розпочав падіння, яке тривало до кінця місяця. У той же час, індекс Nasdaq, що очолюється технологічними акціями, почав слабшати, а капітал переходив з переоцінених технологічних акцій в циклічні та споживчі акції, внаслідок чого індекс Dow Jones почав зміцнюватися. Це означає, що очікування щодо зниження процентних ставок не були зруйновані, але очікувані значення були знижені, а капітал почав шукати більш безпечні інвестиції з точки зору оцінки.
20 серпня на глобальній конференції центральних банків у Джексон-Хоулі голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл вперше з початку року озвучив "найбільш голубиний" тон, натякаючи на те, що в подальшому більше зосередиться на охолодженні ринку праці і, можливо, знизить процентні ставки для стимулювання відновлення ринку праці. Ринок отримав заспокійливу новину, трейдери заклали ймовірність зниження ставок у вересні на рівні понад 70% до кінця місяця.
Основний PCE, опублікований 29 серпня, хоча й відповідає очікуванням, проте зафіксував річний ріст на 2,9%, що є найвищим показником з лютого 2025 року, що свідчить про незначне зростання потенційного інфляційного тиску. Три основні фондові індекси США відреагували зниженням, але падіння індексу Dow Jones було значно меншим, ніж у Nasdaq.
!
Річний індекс PCE США
До кінця місяця ринок повністю оцінює "відновлення зниження процентних ставок у вересні, двічі протягом року, загалом на 50 базисних пунктів".
Щоб знизити процентні ставки, президент США Дональд Трамп посилив тиск на Федеральну резервну систему, наприкінці місяця безпосередньо оголосив у соціальних мережах про звільнення члена Ради ФРС Ліси Кук, яка виступала проти зниження ставок, через її "фальшиві документи по іпотеці". Ця подія ще більше підвищила занепокоєння ринку щодо незалежності Федеральної резервної системи.
Криптоактиви: BTC повертається до "Трампівського дна", ETH залучені кошти досягають історичного рекорду
У серпні BTC демонстрував "арковидну" динаміку. На початку місяця дані про зайнятість, які були значно знижені, чинять тиск, але незабаром ймовірність зниження ставки вище 80% сприяла відновленню зростання, і 14 серпня був встановлений історичний максимум. Після публікації даних PPI 14 числа, у другій половині місяця спостерігалася стійка тенденція до зниження.
Технічно, BTC зазнає невдачі, повертаючись до "Трампа" (90000~110000 доларів), і тимчасово порушує першу висхідну лінію тренду цього бичачого ринку та важливу 120-денну лінію.
!
Ціна BTC на денному графіку
З точки зору місяця, після чотирьох місяців безперервного зростання, BTC за місяць знизився на 6,49%, обсяги торгів трохи зменшилися. Зниження ціни BTC цього місяця можна розглядати як технічне коригування під впливом подвійного фактора "перегрів ціни, що коригується, плюс зміщення капіталу". Ми віримо, що з відновленням циклу зниження процентних ставок, зміною ризикового смаку на ринку, основний капітал повернеться до BTC, що сприятиме подальшому зростанню в четвертій хвилі цього циклу.
Падіння BTC в основному пов'язане з рухом Nasdaq і очікуваннями щодо зниження процентних ставок. Загалом вважається, що після входження ринку в цикл зниження ставок ризикові активи продовжать зміцнюватися. Хоча BTC також є активом з високою волатильністю, в межах крипторинку його вважають активом з більшою «блакитною фішкою» в порівнянні з альткоїнами.
З наближенням зниження процентних ставок та зміцненням консенсусу щодо активів публічних блокчейнів, прискорюється приплив коштів на ринок в ETH.
Потоки коштів: вхідні кошти ETH перевищують 100 мільярдів BTC
Цього місяця в крипторинок було залучено капітал у сумі 27,778 мільярдів доларів, з яких стабільні монети становлять 16,414 мільярдів доларів, ETH Spot ETF — 3,420 мільярдів, корпоративні покупки ETH — 7,485 мільярдів, SOL ETF — 226 мільйонів, корпоративні покупки BTC — 1,505 мільярдів, але з BTC Spot ETF вийшло 1,176 мільярдів.
!
Статистика притоку коштів на ринок криптовалют (місяць)
Статистика основної купівельної спроможності BTC показує, що в BTC Spot ETF та корпоративні покупки лише надійшло 329 мільйонів доларів, що значно менше, ніж минулого місяця. Це є основною причиною слабкої продуктивності BTC цього місяця.
В свою чергу, ETH Spot ETF та купівлі ETH компаніями загалом досягли 10,805 мільярдів доларів, що є історичним рекордом. EMC Labs вважає, що як на ринку, так і поза ним помітно спостерігається тенденція перетікання коштів з BTC в ETH.
!
Статистика притоку коштів ETH (місяць)
Є три причини. По-перше, за останні кілька років консенсус щодо BTC в США та інших основних країнах практично завершився, і більше капіталу почало звертати увагу на другу за величиною криптоактиву ETH. По-друге, оскільки США входять в епоху, дружню до криптовалюти, починає з'являтися тенденція використання технології блокчейн для трансформації традиційної фінансової індустрії, і як рідна валюта першої смарт-контрактної платформи, ETH починає отримувати все більше уваги та розподілу з боку індустріального капіталу. По-третє, в цьому циклі BTC вже досяг історичного максимуму, тоді як ETH ще не перевищив попередній максимум під час бичачого ринку, в поєднанні з історичним досвідом того, що в умовах низьких процентних ставок Altseason врешті-решт вибухне, призводить до того, що спекулятивний капітал масово входить в ETH, що підштовхує його ціну до швидкого зростання.
На основі відновлення циклу зниження відсоткових ставок, ризики пов'язані з повторною оцінкою активів та історичними показниками Altseason, у нашому звіті минулого місяця ми зазначили, що Altseason відкривається. Зараз ми вважаємо, що ETH перебуває на середньому етапі повторного виявлення ціни в цьому циклі, і в подальшому залишається значний потенціал для зростання. А з відновленням зниження відсоткових ставок, підвищується ризикова перевага, що може призвести до швидкого зростання цін на більш широкий спектр альткоїнів на основі спекулятивних покупок.
Структура чіпів: Третя хвиля розпродажу триває
Крім ротації капіталу, ще однією важливою причиною розходження цін BTC та ETH в серпні стало те, що довгі позиції між циклами та в межах циклу вже запустили третю хвилю розпродажу BTC у цьому циклі (в попередніх бичачих ринках було лише дві хвилі розпродажу).
У серпні великі гравці почали активно зменшувати свої позиції, обсяг розпродажу перевищив 150 тисяч одиниць, зокрема, це стосувалося давніх рахунків, що мали величезний прибуток ще за часів Сатоші. Ці розпродажі вичерпали не надто великі вливання капіталу, що сприяло зниженню цін до нового балансу. Через величезний обсяг окремого суб'єкта, продажі давніх китів роблять дані про великі продажі дещо випадковими. Наразі обсяг позицій великих гравців все ще вищий, ніж у лютому, подальша ліквідність зростає, і, ймовірно, розпродажі будуть продовжуватися.
!
Статистика позицій довгих і коротких трейдерів, майнерів та централізованих бірж
З точки зору біржі, у цьому місяці з'явилося 38620 BTC, що трохи менше, ніж минулого місяця, що відповідає характеристикам періоду зростання бичачого ринку.
Заключення
eMerge Engine показує, що BTC Metric становить 0.375, BTC знаходиться в стадії підйому.
Ми вважаємо, що сьогодні, коли фінансові компанії, Spot ETF і промисловий капітал активно входять на ринок, криптовалютний ринок вступив у нову стадію розвитку "мейнстрімізації". Що стосується BTC, то волатильність поступово знижуватиметься, а зв'язок з американськими акціями, особливо з Nasdaq, посилюватиметься. Що стосується активів платформ смарт-контрактів, таких як ETH та SOL, то вхід основного капіталу лише починається, і поширення консенсусу неминуче призведе до повторного ціноутворення.
З входженням у вересень, коли незабаром розпочнеться зниження відсоткових ставок, ринок не буде плавним. Висока оцінка американського фондового ринку та незалежність Федеральної резервної системи все ще турбують ринок.
Але цикл все ще триватиме.