Оновлення "старої" фінансової системи за допомогою криптовалюти до 2028 року: Чи йде Трамп у правильному напрямку?

На початку цього року президент Дональд Трамп зобов'язався модернізувати платіжну систему “21 століття” без впровадження цифрової валюти центрального банку (CBDC), поставивши закон GENIUS в центр плану. Закон був ухвалений, але регуляторні норми ще не завершені.

Липень, Трамп похвалив індустрію криптовалют:

“Ця галузь розвивалася швидше, ніж будь-хто інший. Ніхто не досягав такої репутації за такий короткий час.”

Він також дав велике обіцянку:

“Багато американців не знають, що інфраструктура фінансової системи застаріла десятиліттями… але платежі та перекази все ще є дорогими і займають багато днів, навіть тижнів. Цей закон дозволить оновити всю стару систему за допомогою сучасних криптотехнологій… Це збільшить попит на американські облігації, знизить відсоткові ставки та зміцнить позицію долара США як світової резервної валюти для наступних поколінь.”

Трамп також стверджує, що стейблкоїни допомагають захистити долар США: він “не дозволить долару США знецінитися”, адже з розумним президентом “ви ніколи не дозволите долару США знецінитися.” Коли він виступав, долар США знизився на 12% з січня; потім зріс на 3% протягом наступних кількох місяців. У період зниження долара США біткоїн різко зріс; наразі долар США відновлюється, біткоїн йде вниз.

Біткойн щодо долара у 2025 році (Джерело: TradingView)## GENIUS Act та процес впровадження

18 вересня Міністерство фінансів США запустило GENIUS Act з оголошенням про консультації щодо ліцензування випуску стейблкоїнів, вимог до капіталу та ліквідності, а також визначення дозволених операцій для банків. Це перший крок до обов'язкового стандарту, який дозволяє банкам і платіжним компаніям випускати стейблкоїни, що повністю забезпечені під федеральним наглядом.

Трамп підкреслив необхідність модернізації «застарілої» системи без створення CBDC. У січні він підписав указ про заборону CBDC; подібні законопроекти пройшли через Палату представників, але ще не стали законом. Політичний курс вже зрозумілий, але деталі виконання все ще в очікуванні.

Сектор банків отримує також позитивні сигнали: OCC, Fed та FDIC “повернення до життя” послабили вимоги “необхідно отримати дозвіл” для діяльності з депозитарними послугами, стейблкоїнами та DLT платежів, що допомагає зменшити тертя під час впровадження GENIUS. OCC також видала керівництво щодо цифрової діяльності банків, чітко окресливши шлях для проекту стейблкоїна та платіжних послуг.

Швидкість платежів та конкуренція

Сучасні платіжні мережі також не стоять на місці. Згідно з даними FedNow, у третьому кварталі 2025 року мережа обробила 2,5 мільйона платежів на загальну суму 307 мільярдів доларів США. Приватна мережа RTP обробила 481 мільярд доларів США у другому кварталі, встановивши рекорд у 1,81 мільйона транзакцій на суму 5,2 мільярда доларів США за один день. SWIFT GPI наразі досягає 90% транзакцій через кордон до банку-одержувача протягом 1 години.

Що стосується криптовалют, конкурентні переваги зосереджені на: роботі 24/7, платежах у вихідні та між кордонами, можливостях програмування, ефективності капіталу. Visa та Mastercard розширили можливості платежів stablecoin, інтегрувавши їх у систему прийому платежів без зміни досвіду користувачів. Тестування з фінансовими технологіями показало, що ці мережі працювали в обмеженому масштабі.

GENIUS, стейблкойн та стратегія долара США

Стратегія GENIUS базується на резерві, що забезпечується в повному обсязі облігаціями та готівкою США. При випуску та розподілі, що ліцензовані на федеральному рівні, стейблкойн створюватиме безперервний попит на короткострокові облігації терміном 1–3 місяці, зміцнюючи розподіл USD у всьому світі.

Є два напрямки: публічний стейблкоін або токенізований депозит, випущений банком. Майбутня система може використовувати FedNow, RTP, SWIFT GPI, тоді як стейблкоін залишається окремою криптоінфраструктурою. Результат залежить від регуляцій щодо доступу до банків, капіталу, ліквідності та способу, яким платіжні мережі оцінюють вихідні платежі або іноземну валюту.

Реальна реалізація

Наразі Трамп вже визначив курс, але ще не створив завершену систему. Мережі FedNow, RTP, SWIFT GPI все ще розширюються паралельно; стандарт GENIUS все ще знаходиться на стадії консультацій; банки ще не мають повних стандартів капіталу та ліквідності; впровадження новими платіжними приймачами знаходиться на етапі тестування.

Навіть за активного графіка, важливі кроки — остаточні правила, обробка на балансі банку, розширення трансакцій через кордон — відбудуться у 2026 році або пізніше. Реальний результат — це багаторівнева система, де стейблкоїни та токенізовані депозити обробляють основні платежі, тоді як картки та банківські перекази залишаються досвідом користувача.

Висновок

Трамп йде в правильному напрямку, щоб вплинути на те, як будується система нових поколінь платіжних систем, але “повна заміна” старої системи залишається проектом, що розвивається, ще не став реальністю. Важлива точка спостереження: регулювання GENIUS, стандарти капіталу/ліквідності банків, щоденний та мережевий обмін платіжними стейблкоїнами. Криптовалюта стає новим рівнем платіжної інфраструктури, у той час як користувацький досвід залишається знайомим.

Тхак Сань