11.27 AI日报 Шифрування Криптоактиви індустрії регулювання: країни світу прискорюють розробку, Швейцарія несподівано призупинила.

!

Один. Заголовок

1. Засновник Ethereum Віталік Бутерін здійснив великий переказ на приватний протокол Railgun

Засновник Ethereum Віталік Бутерін нещодавно знову здійснив значний переказ на приватний протокол Railgun. Згідно з даними блокчейну, гаманець Бутеріна vitalik.eth переказав 1009 ETH, з яких 1006 ETH були відправлені до Railgun. Це не вперше, коли Бутерін здійснює великий переказ на Railgun, раніше він неодноразово перераховував кошти до цього приватного протоколу, частина з яких використовувалася для благодійних donations, а частина – для купівлі токенів екосистеми Ethereum.

Railgun є децентралізованим протоколом конфіденційності, який дозволяє користувачам анонімно переказувати кошти в мережі Ethereum. Він приховує джерело та призначення транзакцій, розподіляючи їх між кількома гаманцями. Захист конфіденційності завжди був актуальною темою в світі криптовалют, а зростання таких протоколів конфіденційності, як Railgun, відображає зростаючу увагу користувачів до фінансової конфіденційності.

Експерти в індустрії вважають, що Бутерін може використовувати Railgun з багатьох причин. З одного боку, як засновник Ethereum, він потребує захисту своєї фінансової конфіденційності, щоб уникнути того, щоб стати мішенню для хакерських атак. З іншого боку, він може бажати підтримати розвиток технологій захисту конфіденційності на практиці, сприяючи розвитку екосистеми криптовалют у більш децентралізованому та конфіденційному напрямку.

2. Лінія витрат на утримання біткойнів отримала важливу підтримку, аналітики попереджають про точку повороту між бичачим і ведмежим ринком.

Відомий аналітик блокчейн-даних Мерфі нещодавно опублікував звіт, в якому вказав, що підтримка ціни біткоїна на рівні 65% адресних витрат є надзвичайно важливою. Звіт використовує кількісну модель CBD, розділяючи витрати на купівлю адрес, спостерігаючи за структурою розподілу ринкових чіпів та напрямками їх міграції. При цьому, фіолетова лінія представляє основу витрат на 65-му процентилі, тобто 65% адрес біткоїна мають витрати нижчі за це значення.

Аналітики зазначають, що історично ціна біткойна, коли вона знижується нижче лінії витрат на 65% за позиціями, зазвичай прискорює падіння, оскільки це викликає більше продажів з боку інвесторів, формуючи негативний зворотний зв'язок. І навпаки, якщо ціна отримає сильну підтримку на цій позиції, це може свідчити про прихід бичачого ринку. Наразі біткойн знаходиться на критичній точці повороту, і майбутня динаміка залежатиме від того, чи зможе він ефективно утриматися вище лінії витрат на 65%.

Біткойн з листопада 2021 року, коли він досяг історичного максимуму в 69000 доларів, перебуває в циклі зниження. Цього року, під впливом макроекономічного середовища, біткойн один раз впав до приблизно 15500 доларів. Проте, нещодавно біткойн трохи відскочив і наразі коливається на рівні понад 16500 доларів. Аналітики зазначають, що чи зможе біткойн ефективно закріпитися вище рівня вартості утримання в 65%, визначить, чи продовжиться падіння, чи відновиться зростання.

3. Сектор криптоігор опинився в скруті, галузь закликає до інноваційних проривів

Криптоігри колись вважалися важливим шляхом впровадження технології блокчейн на масовий ринок, але нещодавно цей сегмент потрапив у безпрецедентні труднощі. Багато ігрових проектів швидко втратили вартість після запуску токенів, кількість активних користувачів різко зменшилася, а фінансові зв'язки команд-розробників обірвалися. У галузі та за її межами звучать численні сумніви, вважаючи, що криптоігри — це просто ілюзія, що швидко зникла.

Оглядаючись на останні два роки, криптоігри пережили божевільну хвилю розвитку. Ведучі проекти, такі як Axie Infinity, підняли хвилю геймерів, які заробляли гроші по всьому світу. Але з падінням цін на токени, механізми заохочення перестали працювати, і користувачі швидко покинули проекти. Дані показують, що 90% криптоігрових проектів зазнали збитків після виходу токенів, а рівень утримання користувачів становить лише 20%.

Криптоігри опинилися в скрутному становищі, причиною чого є відсутність справжньої ігрової складової. Більшість проектів надто прагнуть короткострокового прибутку, зосереджуючись на випуску токенів і аірдропах, і нехтують розважальним досвідом самої гри. Крім того, якість ігор варіюється, відсутні тривалі оновлення контенту, що ускладнює утримання користувачів.

Експерти закликають, що криптоігри повинні подолати нинішні труднощі, справді поєднати технології блокчейн з якісним ігровим контентом, щоб досягти довгострокового сталого розвитку. Потрібно більше відмінних команд розробників ігор та інноваційних бізнес-моделей, щоб забезпечити користувачам захоплюючий ігровий досвід. Лише так криптоігри зможуть справді досягти масового ринку та стати вбивчою аплікацією технологій блокчейн.

4. Європейські та американські проекти активно захоплюють азійський ринок, змінюючи ландшафт криптоіндустрії

На конференції Token 2049 цього року, хвиля з Європи та США захоплює азійський криптовалютний ринок. Раніше азійські інвестори часто вважалися “гаманцями”, які просто отримували фінансову підтримку від європейських та американських проектів за помахом руки. Але цього разу європейський табір не лише організував масштабні роуд-шоу, але й готовий активно діяти в Азії.

За спостереженнями, на цій конференції європейські та американські проекти справді проявили всі свої можливості. Вони не лише провели кілька офлайн заходів, але й були в екстравагантних вбраннях, намагаючись залучити бізнес як всередині, так і зовні конференції. Деякі проекти навіть прямо на місці торгували, їхній настрій був надзвичайно теплий і активний.

Аналітики галузі вважають, що причини, чому європейські та американські проекти так старанно працюють, три: по-перше, величезний потенціал азійського ринку; по-друге, жорстка конкуренція серед місцевих проектів змушує їх шукати можливості за межами; по-третє, пошук нових джерел фінансування для підтримки сталого розвитку проектів.

Насправді, в останні роки азійський ринок криптовалют дійсно переживає бурхливий розвиток. Азійські країни та регіони, такі як Сінгапур, Гонконг та Південна Корея, прискорюють створення регуляторного середовища та інфраструктури, що сприяють розвитку криптовалют. Тим часом кількість та сила азійських інвесторів також постійно зростає.

Криптовалюта не має кордонів, але через культурні та політичні відмінності на глобальному ринку все ще існують певні розбіжності. Проекти з Європи та США наразі викликали бум на азіатському ринку, що ще більше загострить процес перетворення глобальної карти криптовалюти, а Азія має всі шанси стати новою висотою для розвитку криптовалюти в майбутньому.

5. Регулювання криптовалюти знову набирає нові оберти: багато країн впроваджують позитивні політики

Нещодавно в багатьох країнах та регіонах світу були прийняті політики, що сприяють розвитку криптовалют, що викликало обговорення на ринку. Від послаблення регулювання, вдосконалення правової бази до впровадження цифрових валют, розпочинається розгортання планів країн у сфері криптовалют.

Уряд В'єтнаму підписав меморандум про співпрацю з асоціацією криптовалют, який охоплює численні аспекти, включаючи залучення інвесторів, розвиток правової бази для цифрових активів та блокчейну, механізм регуляторних пісочниць тощо, з метою створення сприятливого середовища для розвитку криптовалют. Як п'ятий за величиною ринок криптовалют у світі, цей крок В'єтнаму розглядається як позитивний сигнал для глобальних інвесторів.

Іспанія має намір запровадити вищу ставку податку на прибуток від криптовалюти. Згідно з новою пропозицією, прибуток від криптовалюти буде оподатковуватися за “загальною податковою базою” замість чинної “базової ставки заощаджень”, а максимальна ставка може досягати 47%. Аналітики вважають, що цей крок має на меті посилити регулювання та стримати спекулятивні операції з криптовалютою, але також відображає визнання законного статусу криптовалюти з боку уряду Іспанії.

Ще одним важним напрямком є те, що Ripple планує запустити XRPL EVM бічний ланцюг у 2025 році, щоб посилити програмованість екосистеми XRPL, включаючи підтримку смарт-контрактів та інших функцій. Це вважається важливим кроком Ripple в подальшому прийнятті екосистеми криптовалют.

В цілому, нові тенденції в регулюванні криптовалют в різних країнах відображають тренд: поряд із обережним регулюванням також створюється сприятливе середовище для розвитку криптовалют. Це буде сприяти довгостроковому здоровому розвитку індустрії криптовалют, залучаючи більше капіталу та талантів.

Два. Новини галузі

1. Біткойн повертається вище 90 тисяч доларів, основні криптовалюти колективно відскакують

Біткоїн 27 листопада подолав позначку в 90 000 доларів, знову піднявшись вище 90 000 доларів, з добовим зростанням понад 3%. Тим часом, ефір також повернувся вище 3 000 доларів, основні криптовалюти продемонстрували загальний ріст.

Аналітики вважають, що нинішнє зростання біткоїна в основному зумовлене позитивними макроекономічними даними та очікуваннями, що Федеральна резервна система може перейти до м'якої монетарної політики. Дані про інфляцію продовжують зростати, ринок праці слабіє, а заяви чиновників Федеральної резервної системи також трохи схиляються до м'якшення. Ринок очікує, що в грудні Федеральна резервна система призупинить підвищення процентних ставок або навіть розпочне цикл їх зниження, що полегшить тиск на ліквідність і принесе вигоду ризиковим активам.

Ракета біткоїна також сприяла поліпшенню настроїв на всьому ринку криптовалют. Індекс страху та жадібності криптовалют піднявся до 22, що свідчить про те, що ринок повільно виходить із стану “екстремального страху”. Проте аналітики попереджають, що біткоїн може зіткнутися з тиском на продаж, пов'язаним з ETF, приблизно на рівні 95,000 доларів, а діапазон 80,000 до 82,000 доларів залишається ключовим рівнем підтримки.

Загалом, біткоїн у короткостроковій перспективі має шанси зберегти тенденцію до відновлення, але інвестори повинні бути обережні з потенційними ризиками. Постійнe поліпшення ринкових настроїв, чіткість регуляторної політики та постійний приплив інституційних коштів будуть ключовими факторами для того, чи зможе біткоїн продовжити зростання у майбутньому.

2. Австралія посилює регулювання, щоб законодавчо врегулювати послуги зберігання криптовалюти

Австралія посилює регулювання криптовалютних бірж і постачальників послуг зберігання шляхом законодавства. Новий законопроект включає криптобіржі та послуги зберігання під регулювання фінансового законодавства, основним регулятором якого є Австралійська комісія з цінних паперів і інвестицій (ASIC).

Новий фреймворк вводить дві нові категорії фінансових продуктів: платформа цифрових активів та платформа токенізованого зберігання. Оператори повинні мати ліцензію на надання фінансових послуг Австралії та дотримуватися стандартів зберігання та розрахунків ASIC щодо безпеки активів, виконання угод та обробки клієнтських інструкцій.

Цей законопроект передбачає положення про звільнення: для платформ з низьким ризиком, які мають активи, що належать кожному клієнту, нижче 5,000 доларів США, і річний обсяг торгівлі нижче 10 мільйонів доларів США, можуть бути звільнені від вимог щодо повної ліцензії. Уряд заявив, що цей законопроект може забезпечити 24 мільярди доларів США річного приросту продуктивності, а компанії, які порушують закон, зіткнуться з мільйонними штрафами.

Аналітики вважають, що цей крок має на меті зміцнення захисту інвесторів, підвищення прозорості та відповідності криптовалютного ринку. З посиленням регулювання криптовалютна галузь розвивається в більш нормативному та зрілому напрямку. Але водночас це може збільшити витрати на дотримання вимог для операторів і створити певний тиск на виживання малих платформ.

3. Пропозиція Lido має на меті розширення бізнесу до більш широкого асортименту DeFi продуктів.

Спільнота Lido опублікувала пропозицію “GOOSE-3”, яка має на меті розширити бізнес з єдиного продукту стейкінгу до більш широкого асортименту продуктів DeFi. Пропозиція окреслює чотири основні цілі Lido на 2026 рік:

1. Розширення екосистеми стейкінгу, перетворення стейкінгу на модульну інфраструктуру, орієнтовану на інтеграторів, операторів вузлів, хостинг-провайдерів та великих розподільників.
2. Введення ринку верифікаторів ValMart, динамічний розподіл стейкінгу за продуктивністю, витратами та децентралізацією, підвищення доходу DAO та зміцнення управління ризиками.
3. Розширити Lido Earn, охоплюючи висококласних користувачів DeFi, повторних стейкерів, власників стейблкоїнів, пасивних інвесторів та управителів ончейн-скарбниць.
4. Вертикальне розширення та реальні комерційні застосування відбуваються синхронно, невеликі експерименти + одна велика ставка, з'єднуючи економічну діяльність на ланцюгу та поза його.

Аналітики зазначають, що стратегічна трансформація Lido має на меті скористатися швидким розвитком DeFi, щоб запропонувати користувачам більш різноманітні продукти та послуги. Але в той же час компанія стикається з жорсткою конкуренцією на ринку, і їй потрібно постійно покращувати інновації продуктів, контроль ризиків та користувацький досвід.

Lido як один з провідних DeFi протоколів, його майбутній розвиток заслуговує на постійну увагу з боку ринку. Якщо вдасться успішно реалізувати диверсифікацію, це допоможе підвищити його вплив на DeFi екосистему та принести інвесторам більше можливостей для отримання прибутку.

Три. Новини проекту

1. Пропозиція спільноти Lido має намір розширити діяльність на більш широкий асортимент DeFi продуктів.

Lido є провідним децентралізованим постачальником послуг стейкінгу в екосистемі Ethereum. Цей протокол дозволяє користувачам стейкити ETH і отримувати відповідні токени stETH як підтвердження. Нещодавно спільнота Lido опублікувала пропозицію “GOOSE-3”, яка має на меті розширити бізнес з єдиного продукту стейкінгу до більш широкого портфоліо DeFi продуктів.

Для циклу 2026 року ця пропозиція встановила чотири основні цілі: розширення екосистеми стейкінгу, забезпечення стійкості протоколу, розширення нових джерел доходу DAO — Lido Earn, дослідження вертикального розширення та застосування в реальному світі. Ця пропозиція також передбачає трирічне бачення, яке включає в себе перетворення стейкінгу на зрілу прибуткову продуктову лінію, зміцнення стійкості через вертикальне та горизонтальне розширення, а також стати основним входом реального капіталу в DeFi.

План розширення Lido відображає його впевненість у розвитку екосистеми DeFi. Як провідний постачальник послуг стейкінгу, Lido завдяки своїй технічній силі та впливу на спільноту зіграє важливу роль у інноваціях продуктів DeFi. Аналітики вважають, що диверсифікація Lido допоможе залучити більше коштів у сферу DeFi, сприяючи зрілості та процвітанню всієї екосистеми.

Експерти вітають пропозицію Lido. Аналітики Delphi Digital зазначають, що бачення Lido відповідає загальному тренду розвитку DeFi і обіцяє стати мостом між традиційними фінансами та світом DeFi. Однак деякі особи висловлюють занепокоєння, що Lido, швидко розширюючись, повинно звертати увагу на управління ризиками, щоб уникнути надмірної централізації.

2. Pundi AI спільно з Alfa Protocol, верифіковані дані надають можливості для всього ланцюга ігор

Pundi AI є компанією, яка спеціалізується на верифікованих даних та децентралізованій торгівлі даними. Нещодавно Pundi AI оголосила про партнерство з Alfa Protocol, який є екосистемою повного ланцюга на основі BNB Chain.

Ця співпраця введе в Alfa Protocol перевірені дані Pundi AI, підтримуючи такі функції, як ігрова логіка, моделювання ймовірності та аналіз поведінки користувачів, що сприятиме створенню більш прозорої та інтелектуальної моделі розробки ігор. Завдяки Data Pump і ринку даних Pundi AI, дані, які вносять користувачі, можуть бути перетворені на набори даних, доступні для AI, надаючи розробникам надійні інструменти для оптимізації балансу гри та покращення досвіду гравців.

Сторони прагнуть створити відкриту та прозору цифрову екосистему, Pundi AI зосереджується на надійних даних, а Alfa Protocol фокусується на надійних ігрових механіках. Ця співпраця має потенціал для сприяння інноваційному розвитку індустрії блокчейн-ігор, забезпечуючи гравцям більш справедливий та прозорий ігровий досвід.

Аналізатори галузі вітають цю співпрацю. Аналітики Dapp Radar зазначають, що застосування верифікованих даних у блокчейн-іграх має великі перспективи, що допоможе вирішити проблеми галузі та покращити досвід користувачів. Але також є аналітики, які наголошують на важливості звернення уваги на конфіденційність та безпеку даних, проектам потрібно вжити ефективних заходів для захисту прав користувачів.

3. Кеті Вуд: Хвиля ШІ не є бульбашкою, стиснення ліквідності буде скасовано

Засновник ARK Invest Кеті Вуд нещодавно заявила, що нинішнє скорочення ліквідності, яке впливає на сферу штучного інтелекту та криптовалют, найближчими тижнями зміниться, і ринок, здається, погоджується з цією точкою зору. Вона вважає, що штучний інтелект не перебуває в періоді бульбашки, а є глибокою технологічною трансформацією.

Вуд зазначила, що прорив у технологіях штучного інтелекту суттєво підвищить продуктивність праці, що, в свою чергу, стимулюватиме економічне зростання та прибутки підприємств, що принесе вигоду акціям технологічних компаній і криптовалютам. Вона висловила думку, що бум штучного інтелекту подібний до приходу епохи Інтернету, що кардинально змінить спосіб життя та роботи людей.

Оптимістичні висловлювання Вуда отримали підтримку деяких інвесторів і аналітиків. Менеджер фонду ARK Деніс Поупо зазначив, що штучний інтелект стане наступною великою інвестиційною темою, і відповідні компанії та криптопроекти отримають величезні можливості. Однак деякі аналітики проявляють обережність щодо оцінки Вуда, вважаючи, що розвиток штучного інтелекту все ще має невизначеність, і необхідно бути обережними з інвестиційними ризиками, пов'язаними з надмірним захопленням.

В цілому, розвиток штучного інтелекту має великі перспективи, але конкретні впливи ще потребують часу для перевірки. Інвестори повинні зберігати раціональність, уважно стежити за технологічними досягненнями та їх впровадженням, обережно оцінюючи інвестиційні можливості.

Чотири. Економічна динаміка

1. Бежева книга Федеральної резервної системи: економіка в холодному і теплому стані, споживчий ринок “K-типова диференціація” посилюється

Останній звіт Браунової книги Федеральної резервної системи показує, що економічна активність у США останніми тижнями залишалася стабільною, але споживчі витрати демонструють явну диференціацію. Витрати високодохідних груп залишаються сильними, тоді як витрати середньо- та низькодохідних верств населення продовжують знижуватися. Це відображає те, що постійно високий рівень інфляції посилює “K-подібну диференціацію” споживчого ринку.

Ринок праці незначно ослаб, рівень цін помірно зріс. Федеральний резерв у звіті зазначив: “Загальний економічний прогноз залишається стабільним, деякі опитані підприємства попереджають про ризики уповільнення економіки в найближчі місяці, тоді як в промисловості спостерігається обережний оптимізм.”

Час публікації цього коричневого звіту є досить чутливим. Через тривалу зупинку роботи уряду США, яка тривала до 12 листопада, збір ключових економічних даних було перервано, що призвело до зростання уваги до польових досліджень, які відображають реальний стан підприємств та споживачів в останні кілька місяців. Офіційні особи Федеральної резервної системи не зможуть отримати повні дані про ринок праці та інфляцію за жовтень-листопад до грудневої політичної наради.

Головний економіст Goldman Sachs Ян Гаціус заявив, що Броунова книга показує, що економічне зростання сповільнюється, але ринок праці залишається напруженим, що може спонукати Федеральну резервну систему продовжувати підвищувати ставки для стримування інфляції. Проте він вважає, що Федеральна резервна система зрештою завершить цикл підвищення ставок на початку 2024 року.

2. Джей Пі Морган прогнозує зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у грудні, спростовуючи своє прогнозування тиждень тому.

Економісти JPMorgan змінили прогноз і вважають, що Федеральна резервна система розпочне зниження процентних ставок у грудні, що є зміною від оцінки тиждень тому, коли вони вважали, що політики відкладуть зниження ставок до січня наступного року.

Дослідницька команда, очолювана головним економістом США Майклом Ферролі, заявила в середу, що кілька впливових官员 ФРС, особливо голова Нью-Йоркської ФРС Джон Вільямс, висловили підтримку нещодавнім заявам про зниження процентних ставок, що змусило їх переглянути ситуацію. Наразі Morgan Stanley прогнозує, що ФРС знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів двічі в грудні та січні наступного року.

Після публікації звіту про зайнятість у вересні, який був затриманий минулого тижня, Morgan Stanley спочатку прогнозував, що в грудні процентна ставка залишиться незмінною. Але інфляція все ще вперто залишається на високому рівні, дані ринку праці продовжують бути слабкими, включаючи зростання рівня безробіття. Офіційні особи Федеральної резервної системи висловилися з деяким ухилом у бік пом'якшення.

У зв'язку з тим, що цього тижня інших важливих економічних даних мало, ринок зверне увагу на кількість заявок на допомогу по безробіттю та звіт з працевлаштування ADP, які будуть опубліковані пізніше цього тижня. Пов'язані з AI кредитні дефолтні свопи (CDS) і технологічні кредитні спреди продовжують розширюватися, що свідчить про те, що інвестори переоцінюють ці ключові фактори, що впливають на макроринок.

( 3. S&P знизило рейтинг USDT, прив'язаного до долара США, до найнижчого рівня, Tether: це оманливе.

Рейтингове агентство S&P Global знизило рейтинг стабільної монети Tether USDT до найнижчого рівня, ставлячи під сумнів здатність цього токена підтримувати прив'язку до долара США. S&P Global зазначає, що біткоїн складає 5,6% від загальної кількості USDT в обігу, що перевищує надмірний рівень забезпечення в 3,9%, і падіння ціни біткоїна може знизити покриття застави.

Tether класифікував цей звіт як такий, що вводить в оману, стверджуючи, що він не зміг відобразити природу, масштаб і макроекономічну важливість цифрових рідних валют. Президент Tether Ардойно заявив у Twitter, що цей звіт “ігнорує важливість Tether як цифрового долара та його роль у глобальних платежах і розрахунках”.

Раніше S&P знизило рейтинг USDT з “AA-” до “BBB”. Цей новий знижений рейтинг відображає зростаюче занепокоєння рейтингових агентств щодо стабільних монет. Стабільні монети, як міст між криптовалютою та традиційними фінансами, знаходяться під пильним наглядом регуляторів і рейтингових агентств.

Аналітики Goldman Sachs у своєму останньому звіті зазначили, що регулювання стабільних монет буде основною темою 2023 року. Вони очікують, що регулятори вимагатимуть від емітентів стабільних монет розкриття складу резервів і можуть запровадити аудити та вимоги до капіталу.

) 4. Мерил Лінч: зростання ВВП США у 2026 році складе 2,4%, чи зможе біткоїн уникнути зимового холодів?

Банки США прогнозують, що у 2026 році темп зростання ВВП США досягне 2,4%. Позитивні фактори включають зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в другій половині року, більш сприятливу торгову політику, продовження інвестицій в штучний інтелект тощо. Щодо біткоїна, ключовим є не сам темп зростання економіки США, а рівень реальної прибутковості з урахуванням інфляції.

Цей аналітик вважає, що якщо реальна дохідність почне знижуватися у другій половині 2026 року, це створить можливості для ризикових активів, таких як біткоїн. Вони прогнозують, що ціна біткоїна до кінця 2026 року зросте до 38 000 доларів.

Однак Goldman Sachs займає відносно обережну позицію. У своєму останньому звіті банк зазначає, що незважаючи на позитивні перспективи економіки США, тривала висока інфляція та загострення геополітичних ризиків можуть обмежити перспективи зростання ризикових активів.

Аналізатори Goldman Sachs заявляють, що біткойн як новий клас активів часто тісно пов'язаний з макроекономікою та ризиковими уподобаннями. В умовах нинішнього середовища інвестиційна вартість біткойна в основному походить із його ролі як засобу диверсифікації інвестицій та хеджування інфляції.

Citigroup більш оптимістично оцінює перспективи біткойна. Аналітики банку прогнозують, що біткойн у 2027 році перевищить позначку в 100 000 доларів. Вони вважають, що попит інституційних інвесторів на біткойн зростає, а чіткість регулювання криптовалют також принесе певність в галузь.

5. Стрес-тест компанії стратегій: навіть якщо біткойн впаде до 25 000 доларів, це не викличе примусового закриття позицій.

Криптовалютна компанія MicroStrategy###, відома під назвою “Стратегія”###, опублікувала оновлений аналіз, що підтверджує, що її капітальна структура, підкріплена біткоїном, залишиться незмінною навіть в екстремальних умовах, якщо BTC впаде до 25 000 доларів — це менше ніж третина від його поточної ціни і значно нижче середньої ціни придбання компанії, яка складає приблизно 74 000 доларів.

Компанія заявила, що навіть якщо ціна біткойна впаде до 25 000 доларів, це не викличе жодних примусових ліквідацій кредитних зобов'язань. Цей аналіз має на меті зменшити занепокоєння інвесторів щодо ризиків боргових зобов'язань стратегічної компанії.

Стратегічна компанія є одним з найбільших публічних володарів біткойнів, утримуючи близько 129 тисяч біткойнів. Оскільки ціна біткойна в 2022 році різко впала, інвестиції компанії в біткойни зазнали збитків на десятки мільярдів доларів.

Аналізатори вказують, що ризик боргу стратегічних компаній в основному походить від випущених ними конвертованих облігацій. Якщо ціна біткоїна залишатиметься низькою, це може призвести до зниження кредитного рейтингу цих облігацій, що, в свою чергу, збільшить витрати компанії на фінансування.

Проте, генеральний директор стратегії Майкл Сейлор(Michael Saylor) все ще оптимістично ставиться до перспектив біткоїна. Він вважає, що волатильність біткоїна є його життєздатністю, а в довгостроковій перспективі його вартість буде поступово зростати.

П'яте. Регулювання & Політика

( 1. Австралія запроваджує новий законопроект для регулювання криптовалютних платформ, порушники стикаються з багатомільйонними штрафами

Уряд Австралії вживає заходів для посилення регулювання криптовалютних бірж та постачальників послуг зберігання через нове законодавство. Законопроект «Поправка до Закону про компанії 2025 року (рамка цифрових активів)» був поданий до парламенту 26 листопада, з метою створення першої в країні комплексної системи регулювання для бізнесу, що представляє інтереси клієнтів у володінні цифровими активами.

Цей законопроєкт вводить дві нові категорії фінансових продуктів у рамках Закону про компанії: платформи цифрових активів та платформи токенізованого зберігання. Платформи цифрових активів охоплюють установи, які утримують криптоактиви клієнтів та надають можливості для здійснення транзакцій, такі як перекази, купівля-продаж або стейкінг. Платформи токенізованого зберігання обробляють реальні активи, такі як облігації, нерухомість та сировинні товари. Ці платформи повинні отримати ліцензію на фінансові послуги від Комісії з цінних паперів та інвестицій Австралії (ASIC) та дотримуватися її стандартів з безпеки активів, виконання угод та обробки інструкцій клієнтів щодо зберігання та розрахунків.

Цей законопроект передбачає положення про звільнення: платформи з низьким ризиком, які мають активи менше 5000 доларів на кожного клієнта та річний обсяг торгівлі менше 10 мільйонів доларів, можуть бути звільнені від вимог щодо повної ліцензії. Уряд заявив, що цей крок може сприяти збільшенню продуктивності на 24 мільярди доларів щорічно, одночасно накладаючи багатомільйонні штрафи на компанії, які не змогли захистити активи клієнтів.

Ринки вважають, що цей крок призведе до вищих стандартів відповідності та більшої регуляторної визначеності для австралійської криптовалютної галузі. Однак деякі компанії можуть стикатися з вищими операційними витратами та вимогами до відповідності. Інвестори радіють, що посилене регулювання може підвищити прозорість та довіру у галузі, але також стурбовані тим, що надмірне регулювання може стримувати інновації.

Генеральний директор біржі Алекс Харпер заявив: “Ми підтримуємо розумне регулювання, оскільки це допомагає підвищити прозорість та відповідальність у галузі. Але ми також сподіваємося, що регулятори тісно співпрацюватимуть з галуззю, щоб нові правила були практичними і не перешкоджали інноваціям.”

) 2. Комісія з цінних паперів та бірж США переглянула план на 2025 рік, маючи на меті спростити крипторегулювання завдяки більш чітким правилам.

Переглянутий план SEC США на 2025 рік пропонує більш чіткі правила, безпечніші ринкові практики та більш потужний контроль, спрямований на створення більш гнучкої, структурованої основи для розвитку цифрових активів.

Основний зміст цього плану включає: впровадження винятків, положень про безпечну гавань, спеціальні правила передачі прав власності на технології розподіленого реєстру (DLT) та перегляд структури ринку криптовалют. Ці заходи сприяють інтеграції цифрових активів у традиційну ринкову інфраструктуру. Голова SEC Гері Генслер зазначив, що успіх плану залежить від координації між установами та міжнародної співпраці між регуляторами.

SEC багато років намагається управляти швидким розвитком криптовалютної індустрії. Через відсутність чіткої регуляторної рамки криптовалютні компанії змушені працювати під перекритими правилами SEC, Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC), Федеральної торгової комісії (FTC) та Мережі з боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN). Новий план має на меті спростити цей процес, забезпечивши індустрії більшу визначеність.

Криптовалютні компанії загалом вітають це. Генеральний радник компанії Ripple Стюарт Алдрідж заявив: “Ми цінуємо зусилля SEC щодо розробки чіткої регуляторної рамки для цифрових активів. Це допоможе усунути існуючу невизначеність і надасть інноваторам необхідні вказівки.”

Однак деякі люди сумніваються, чи зможе SEC справедливо виконувати свої обов'язки. Виконавчий директор Асоціації Blockchain Крістіна Гарахель зазначила: “SEC постійно намагається просунути свої повноваження щодо регулювання криптовалюти, але в її діях є конфлікти інтересів. Нам потрібен незалежний регулятор для нагляду за цією галуззю.”

3. Об'єднані Арабські Емірати ухвалили новий закон центрального банку, який включає цифрові активи та DeFi під регулювання центрального банку.

Уряд Об'єднаних Арабських Еміратів нещодавно прийняв новий закон про центральний банк, який включає цифрові активи та децентралізовані фінанси ###DeFi### до традиційної банківської регуляторної структури. Згідно з Федеральним законом № 6, всі криптовалютні та блокчейн-організації, які працюють на території ОАЕ або ведуть бізнес з ОАЕ, повинні отримати ліцензію Центрального банку ОАЕ (CBUAE), незалежно від технології, що використовується.

Новий закон охоплює різноманітні цифрові фінансові продукти, включаючи криптовалюти, криптоактиви, токени, стейблкоїни, смарт-контракти, розподілені реєстраційні системи та децентралізовані автономні організації ( DAO ). Організації, що здійснюють відповідну діяльність без дозволу, зіткнуться з штрафами до 1 мільярда дирхамів (, що становить приблизно 272 мільйони доларів США ).

Цей закон також передбачає період грації, що дозволяє існуючим компаніям криптовалют до 30 червня 2025 року подати заявку на ліцензію. CBUAE буде відповідати за розробку конкретних регуляторних норм, включаючи вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансування тероризму.

Цей крок спрямований на створення сприятливого регуляторного середовища для індустрії цифрових активів в ОАЕ, водночас забезпечуючи фінансову стабільність та захист споживачів. Уряд ОАЕ сподівається залучити більше криптовалютних і блокчейн-компаній до країни шляхом чіткого регуляторного каркасу.

Криптовалютна індустрія позитивно реагує на це. Генеральний директор біржі Джессі Пауел сказав: “Цей крок Об'єднаних Арабських Еміратів надіслав потужний сигнал усьому світу про те, що країна прагне стати глобальним центром криптовалют та технологій блокчейн.”

Однак деякі люди висловлюють занепокоєння щодо суворості регулювання. Генеральний директор Coincub Чарлз Хав'єр зазначив: “Хоча регулювання допомагає підвищити довіру, надмірне регулювання може заважати інноваціям. Нам потрібно знайти належний баланс між захистом споживачів та сприянням інноваціям.”

( 4. Швейцарія відклала обмін криптовалютними податковими даними до 2027 року, глобальний процес прозорості зіткнувся з періодом затишшя.

Федеральна рада Швейцарії нещодавно схвалила зміни до положень про обмін податковою інформацією, включивши криптовалюту до глобальної системи звітності. Проте, автоматизований план обміну даними, запланований на 2026 рік, буде відкладений до найраніших термінів 2027 року.

Нові правила вимагають від постачальників послуг криптовалют виконання зобов'язань щодо реєстрації, звітності та належної перевірки. Але через те, що список партнерів ще не визначено, Швейцарія вирішила відкласти виконання. Це рішення відображає виклики, з якими стикаються основні світові економіки у питаннях координації податкової прозорості криптовалют.

Міністр фінансів Швейцарії Кіль Мюллер заявив: “Ми усвідомлюємо регуляторні проблеми, пов'язані з криптовалютою, тому вирішили відкласти впровадження нових правил, щоб забезпечити плавний перехід. Ми будемо продовжувати співпрацювати з іншими країнами, прагнучи досягти вищого рівня податкової прозорості.”

Ця затримка надає криптовалютній галузі більш тривалий термін для адаптації до вимог, але також може вплинути на очікування міжнародних інвесторів щодо податкової відповідності криптоактивів. Деякі експерти вважають, що це може загострити регуляторну невизначеність, що, в свою чергу, заважає розвитку галузі.

Голова податкового відділу Bitcoin Base Мері Дженкінс заявила: “Податкова відповідність є критично важливою для здобуття довіри основних інвесторів. Відкладення впровадження нових правил у Швейцарії є розчаруванням, але ми сподіваємося, що країни зможуть прискорити темпи та встановити єдиний глобальний стандарт.”

Однак, є й ті, хто вважає це рішення обережним кроком. Голова асоціації Crypto Valley Даніель Дібнер зазначив: “Криптовалюта - це нова та складна сфера, яка потребує часу для розробки адекватних регуляторних заходів. Підхід Швейцарії відображає повагу до розвитку галузі.”