Wintermute: Bitcoin може піднятися до $76K або впасти до середини-$60Ks через волатильність нафти

Наступний рух Bitcoin залежить від стабільності нафти: при спокої можливий зростання до $76K, а при зростанні напруги — ризик падіння до середини $60K.

Ринки цього тижня коливалися, оскільки геополітична ситуація тимчасово полегшилася, але тиск з боку центральних банків залишався сильним. Bitcoin відновився вище за рівень $70 тис. після паузи США у ударах по іранських енергетичних об’єктах. Золото різко подешевшало, а Ethereum залучив значний потік інвестицій, попри макроекономічний тиск. Аналітики Wintermute охарактеризували наступний рух як боротьбу між волатильністю нафти та апетитом до ризику.

Bitcoin відновився на тлі полегшення геополітичної напруги, але стикається з тиском з боку яструбової політики ФРС

Після оголошення Трампом про п’ятиденну паузу у ударах по іранській енергетичній інфраструктурі, Bitcoin отримав додатковий імпульс. Ринок сприйняв цю новину як сигнал до зменшення напруги, що зменшило геополітичний ризик, закладений у ціну нафти.

Ціна на Brent знизилася з високих рівнів, що покращило настрої щодо ризикових активів. BTC піднявся з високого рівня понад $60 тис. до близько $71 тис. протягом дня, при цьому короткі позиції були змушені закриватися.

Однак Wintermute попереджає, що ралі виглядає крихким. На початку тижня зростання Bitcoin здебільшого відбувалося через механізми деривативів, а не через широку спотову попит. Покриття коротких позицій і потоки, зумовлені гама-стратегіями, підштовхнули ціну вгору, але ситуація залежала від спокійних новин.

Значуща подія FOMC раніше цього місяця продовжує тиснути на ринок, і подібний шок може швидко повернути прибутки назад. До п’ятниці Bitcoin закінчився з падінням приблизно на 3,4%, торгуючись поблизу діапазону $67,8–$68,5 тис. після зростання цін на нафту та повернення макроекономічного тиску.

Як зазначають спостерігачі ринку, макроумови залишаються обмежувальними. ФРС залишила свою цільову ставку на рівні 3,50–3,75%, а заяви залишилися послідовними з концепцією «вищі — довше». Дот-плот демонструє яструбову орієнтацію: 14 з 19 чиновників прогнозують нульове або одне зменшення ставки до 2026 року, а медіана очікує близько 3,4% на кінець року.

Пауелл наголосив, що зниження ставок залежить від чітких і стійких прогресів у боротьбі з інфляцією. Трейдери також, здається, зменшили очікування щодо зниження ставок до осені, і знову ведуться дебати щодо можливості знижень у 2026 році.

Ринки криптовалют стикаються з волатильністю, зумовленою нафтою, оскільки BTC тримається вище ключових рівнів

Навіть попри те, що пауза у ударах зменшила напругу, порушення вже поширилися за межі протоки Гормуз. Ірак оголосив форс-мажор на нафтових родовищах, що експлуатуються іноземними компаніями, а дрони вдарили по інфраструктурі нафтових заводів у Кувейті.

Ціна на Brent піднялася вище $112, досягнувши найвищого закриття з середини 2022 року. Настрій на фондовому ринку погіршився: індекс S&P 500 опустився нижче своєї 200-денної скользячої середньої, а дохідність 10-річних облігацій зросла приблизно до 4,40%.

Джерело зображення: Wintermute

Ця ситуація безпосередньо впливає на криптовалютний ринок. Wintermute описала модель ринку, де геополітична ситуація тепер більше визначає цінову динаміку, ніж очікування щодо ставок. Якщо ціна на нафту стабілізується, BTC може відновити частину потенціалу до опору. Якщо обмеження на морські перевезення триватимуть або переговори зірвуться, знову з’являться страхи щодо інфляції. Головне питання — чи сформується поведінка до закінчення п’ятиденного періоду до експірації опціонів 27 березня.

Цифрові активи продемонстрували змішану стійкість. Внаслідок подій FOMC знизилися великі потоки ETF, а Bitcoin за один день зафіксував виведення активів на суму близько $708 мільйонів. Золото зазнало ще більшого падіння — більш ніж на 10% у найгірший тиждень з початку 1980-х років, через посилення долара і динаміку маржінальних вимог, що тиснули на позичальників з високим плечем. Проте BTC тримався краще за золото щодо макроекономічного тиску.

Bitcoin на роздоріжжі: Wintermute прогнозує зростання до $76K або падіння до середини $60K

У умовах тривалого періоду високих ставок аргументи на користь стейкінгу та доходності привернули увагу деяких інвесторів. За даними, ETF на Ethereum за тиждень зафіксували рекордний потік у розмірі близько $160,8 мільйонів, хоча загальний ринок залишався нестабільним.

Інституційні інвестиції залишалися зосереджені на основних криптовалютах, тоді як альткоїни залучали менше уваги. За словами Wintermute, це може бути пов’язано з тим, що попит на ETH зумовлений його очікуваним доходом у період збереження обмежувальної політики ставок.

Що станеться далі, залежить від ситуації з нафтою та новин. Wintermute вважає, що макроекономічний максимум змістився на наступні п’ять днів. Якщо Brent залишатиметься біля $100 і дипломатія триматиметься, страхи щодо інфляції через перебої з енергоресурсами зменшаться.

Це може повернути частину очікувань зниження ставок, які трейдери зняли минулого тижня, полегшуючи макроекономічний тиск, що сприяв ралі криптовалют з початку ескалації.

За такого сценарію, BTC знову може випробувати рівень опору в $74–$76 тис., особливо враховуючи, що позиціонування опціонів зосереджене навколо $70 тис. Відповідні позитивні новини можуть підтримати рух до закінчення терміну дії опціонів. Якщо переговори зірвуться або морські обмеження залишаться жорсткими, ризикові активи, ймовірно, повернуться до захисної тактики, і BTC може знову протестувати рівень середини $60K.