На початку квітня 2025 року Трамп розпочав глобальну економічну бурю з політикою загального тарифу в 10%. Від безрезультатної безпеки золота до зникнення ринкової капіталізації американських акцій на 5,4 трильйона, а також до хвиль протестів і термінових перемовин з бізнесом, ця криза стала високоризиковою грою, що перевіряє судження інвесторів. У цій статті буде проаналізовано логіку хаосу з чотирьох аспектів: фінансові ланцюгові реакції, "економічна революція" Трампа, реакція суспільства та бізнесу, а також історичні уроки та інвестиційні перспективи.
О, фінансовий ланцюговий реакція під тиском мит: чому золото втратило позиції?
Тарифы Трампа вступили в силу, світові фондові ринки втратили 6,6 трильйона доларів, американські акції за два дні втратили 5,4 трильйона, 400 тисяч рахунків значно зменшилися. Несподівано, що золото, цей актив-убежище, не змогло уникнути втрат, 5 квітня його падіння склало 1,9%. У чому причина?
Відповідь полягає в ланцюговому ефекті торгівлі з використанням кредитного плеча. Високий кредитний важіль на ф'ючерсному ринку посилює падіння американських акцій, що викликає у інвесторів непокриті збитки та "margin call", і щоб уникнути примусового закриття позицій, вони продають золото та інші активи з високою ліквідністю для поповнення маржі. У той день обсяги золота ETF різко знизилися на 2,3%, що підтверджує цей тиск. Ця короткострокова продаж є наслідком торговельних емоцій, а не макроекономічних тенденцій. Коли ринок стабілізується, капітал може повернутися до золота, але наразі логіка хеджування була спотворена вимогами ліквідності.
Водночас, ціна на нафту WTI впала нижче 60 доларів за барель, що послаблює очікування щодо інфляції. Нафта має значну вагу в індексі споживчих цін США, і її зниження компенсує ціновий тиск від мит, що змушує ринок ф'ючерсів на процентні ставки підвищити очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою до 5 разів. У балансі між інфляцією та рецесією Федеральна резервна система більше схиляється до підтримки зростання. Це дає інвесторам підказку: короткострокові активи для хеджування можуть бути під тиском, але очікування зниження процентних ставок можуть бути сприятливими для облігацій і акцій зростання.
Два, "Економічна революція" Трампа та шок Уолл-стріт: уроки Гувера
Трамп чітко висловив свою позицію щодо кризи. 5 квітня він заявив на платформі Truth: "Це економічна революція, ми обов'язково переможемо." Він натякнув, що обвал фондового ринку є "умисним", з метою переформатувати торгову структуру. Проте, ця авантюра застала Уолл-стріт зненацька.
Міністр фінансів Бейсенет вважається мостом у фінансовій сфері, але 6 квітня з'явилися новини про його можливе звільнення через "абсурдний тарифний алгоритм". MSNBC повідомляє, що він лише аналізував сценарії на засіданні в Білому домі, а рішення насправді приймали Пітер Наварро, Говард Лутнік та Джеймсон Грір. Уолл-стріт не має куди звернутися, JPMorgan прогнозує зростання ВВП США на рівні -0,3%, сигнал про рецесію вже подано.
Історичний Гувер надав дзеркало. У 1929 році Гувер, ігноруючи опір фінансових кіл, просунув Закон про митні тарифи Смута-Голі, підвищивши ставки мит до 59%, що викликало глобальну торговельну війну і в кінцевому підсумку загострило велику депресію. Сьогоднішній ризик Трампа схожий на це, але його команда отримала обвал американських акцій на 20% в обмін на падіння долара до 101 пункту, з очікуваннями п’яти зниження відсоткових ставок, і це не призвело до суттєвого спаду (дані з ринку праці 5 квітня залишаються стабільними). Це відповідає його меті слабкого долара та низьких відсоткових ставок, але розриви в ланцюгах постачання та обвал цін на акції вже змусили компанії скаржитися. Інвесторам слід бути обережними: короткострокові політичні вигоди можуть приховувати довгострокові ризики.
Соціальний відскок і тиск корекції помилок: з'являються сигнали ринку
Ринкові коливання швидко розпалили суспільний гнів. 6 квітня, рух "Відпустіть!" охопив більше 1000 міст по всьому світу, протестуючи проти тарифів, федеральних звільнень та відділу DOGE Маска. На Національній площі у Вашингтоні гасла "Пінгвіни проти тарифів" та "Нехай мій 401k знову стане великим" прямо вказують на вплив політики на середній клас. Tesla стала мішенню через альянс Маска з Трампом, шоу-руми в США та Європі часто піддаються нападам, а настрої бойкоту зростають.
Бізнес обирає більш пряму дію. 5 квітня технологічний журналіст Кара Свішер повідомила, що група лідерів з технологічного та фінансового секторів відвідала Мар-а-Лаго, намагаючись обговорити з Трампом "загальний здоровий глузд". Ці особи, які раніше пожертвували мільйони на його інавгурацію, тепер, з огляду на втрати у трильйонах, розглядають Маска як потенційного об'єкта тиску. Тим часом чутки про відставку Байсента та пропозиція сенатора-республіканця Чака Граслі щодо закону про податкову владу показують, що внутрішній та зовнішній тиск змушує команду Трампа зіштовхнутися з вибором виправлення помилок. Сенатор від Техасу Тед Круз попереджає: "Універсальні тарифи знищать робочі місця та серйозно вдарять по економіці". Упевненість політиків стикається з суворими викликами реальності.
Чотири. Вивчення історії та інвестиційні рішення: хеджування чи купівля на дні?
Ця буря чи є технічною корекцією, чи передвісником суттєвого спаду? Відповідь залежить від простору для політики та здатності до виправлення помилок. Федеральна резервна система все ще має приблизно 400 базисних пунктів простору для зниження процентних ставок (якщо припустити, що поточна ставка становить 4,8%). Зниження ставок на 100 базисних пунктів заощадить відсотки, які значно перевищують фінансову економію в секторі DOGE Ілона Маска. Якщо економічні дані не погіршаться по всій лінії, падіння активів може стати хорошою можливістю для входу на ринок. Однак скорочення наукових грантів (як-от NIH) та глобальні помстливі тарифи можуть послабити довгострокову конкурентоспроможність США, а наслідки торгової війни епохи Гувера є яскравим прикладом.
Політичний вимір також є критично важливим. Проміжні вибори 2026 року викликають занепокоєння у Трампа, якщо більшість у двох палатах перейде до його опонентів, його політиці буде важко просуватися. Це, можливо, пояснює його прагнення швидко досягти "результатів". Наразі швидкість корекції помилок команди Трампа — як, наприклад, результати зустрічі у Мар-а-Лаго — стане показником наступного етапу. Якщо їм вдасться належним чином збалансувати короткострокові коливання та довгострокові цілі, ця "економічна революція" може отримати новий шанс; якщо ж вони повторять помилки Гувера, наслідки можуть бути непередбачуваними. Інвестори можуть розглянути такі стратегії:
Короткостроково: зверніть увагу на облігації та захисні акції в умовах очікувань зниження процентних ставок, уникаючи активів з високим кредитним плечем.
Середній термін: якщо корекція політики буде успішною, недооцінені акції американських компаній та золото можуть відновитися.
Довгостроково: будьте обережні до ескалації торгової війни, розподіліть інвестиції на нові ринки для хеджування ризиків.
Висновок
Трамп використовує мита як шахову фігуру, намагаючись переформатувати економічний ландшафт, але під час ринкових коливань та соціального спротиву виявляється слабкість його стратегії. Його команда продемонструвала здатність маніпулювати ринком, але уроки Гувера нагадують нам, що впертість може мати високу ціну. Наступний крок вашого інвестування залежить від оцінки короткострокового безладу та довгострокових тенденцій. Розуміння гри дозволяє знайти можливості у кризі.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Після зникнення 66 трильйонів по всьому світу: інвестиційний посібник для виживання, що базується на історії
Автор: Люк, Mars Finance
На початку квітня 2025 року Трамп розпочав глобальну економічну бурю з політикою загального тарифу в 10%. Від безрезультатної безпеки золота до зникнення ринкової капіталізації американських акцій на 5,4 трильйона, а також до хвиль протестів і термінових перемовин з бізнесом, ця криза стала високоризиковою грою, що перевіряє судження інвесторів. У цій статті буде проаналізовано логіку хаосу з чотирьох аспектів: фінансові ланцюгові реакції, "економічна революція" Трампа, реакція суспільства та бізнесу, а також історичні уроки та інвестиційні перспективи.
О, фінансовий ланцюговий реакція під тиском мит: чому золото втратило позиції?
Тарифы Трампа вступили в силу, світові фондові ринки втратили 6,6 трильйона доларів, американські акції за два дні втратили 5,4 трильйона, 400 тисяч рахунків значно зменшилися. Несподівано, що золото, цей актив-убежище, не змогло уникнути втрат, 5 квітня його падіння склало 1,9%. У чому причина?
Відповідь полягає в ланцюговому ефекті торгівлі з використанням кредитного плеча. Високий кредитний важіль на ф'ючерсному ринку посилює падіння американських акцій, що викликає у інвесторів непокриті збитки та "margin call", і щоб уникнути примусового закриття позицій, вони продають золото та інші активи з високою ліквідністю для поповнення маржі. У той день обсяги золота ETF різко знизилися на 2,3%, що підтверджує цей тиск. Ця короткострокова продаж є наслідком торговельних емоцій, а не макроекономічних тенденцій. Коли ринок стабілізується, капітал може повернутися до золота, але наразі логіка хеджування була спотворена вимогами ліквідності.
Водночас, ціна на нафту WTI впала нижче 60 доларів за барель, що послаблює очікування щодо інфляції. Нафта має значну вагу в індексі споживчих цін США, і її зниження компенсує ціновий тиск від мит, що змушує ринок ф'ючерсів на процентні ставки підвищити очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою до 5 разів. У балансі між інфляцією та рецесією Федеральна резервна система більше схиляється до підтримки зростання. Це дає інвесторам підказку: короткострокові активи для хеджування можуть бути під тиском, але очікування зниження процентних ставок можуть бути сприятливими для облігацій і акцій зростання.
Два, "Економічна революція" Трампа та шок Уолл-стріт: уроки Гувера
Трамп чітко висловив свою позицію щодо кризи. 5 квітня він заявив на платформі Truth: "Це економічна революція, ми обов'язково переможемо." Він натякнув, що обвал фондового ринку є "умисним", з метою переформатувати торгову структуру. Проте, ця авантюра застала Уолл-стріт зненацька.
Міністр фінансів Бейсенет вважається мостом у фінансовій сфері, але 6 квітня з'явилися новини про його можливе звільнення через "абсурдний тарифний алгоритм". MSNBC повідомляє, що він лише аналізував сценарії на засіданні в Білому домі, а рішення насправді приймали Пітер Наварро, Говард Лутнік та Джеймсон Грір. Уолл-стріт не має куди звернутися, JPMorgan прогнозує зростання ВВП США на рівні -0,3%, сигнал про рецесію вже подано.
Історичний Гувер надав дзеркало. У 1929 році Гувер, ігноруючи опір фінансових кіл, просунув Закон про митні тарифи Смута-Голі, підвищивши ставки мит до 59%, що викликало глобальну торговельну війну і в кінцевому підсумку загострило велику депресію. Сьогоднішній ризик Трампа схожий на це, але його команда отримала обвал американських акцій на 20% в обмін на падіння долара до 101 пункту, з очікуваннями п’яти зниження відсоткових ставок, і це не призвело до суттєвого спаду (дані з ринку праці 5 квітня залишаються стабільними). Це відповідає його меті слабкого долара та низьких відсоткових ставок, але розриви в ланцюгах постачання та обвал цін на акції вже змусили компанії скаржитися. Інвесторам слід бути обережними: короткострокові політичні вигоди можуть приховувати довгострокові ризики.
Ринкові коливання швидко розпалили суспільний гнів. 6 квітня, рух "Відпустіть!" охопив більше 1000 міст по всьому світу, протестуючи проти тарифів, федеральних звільнень та відділу DOGE Маска. На Національній площі у Вашингтоні гасла "Пінгвіни проти тарифів" та "Нехай мій 401k знову стане великим" прямо вказують на вплив політики на середній клас. Tesla стала мішенню через альянс Маска з Трампом, шоу-руми в США та Європі часто піддаються нападам, а настрої бойкоту зростають.
Бізнес обирає більш пряму дію. 5 квітня технологічний журналіст Кара Свішер повідомила, що група лідерів з технологічного та фінансового секторів відвідала Мар-а-Лаго, намагаючись обговорити з Трампом "загальний здоровий глузд". Ці особи, які раніше пожертвували мільйони на його інавгурацію, тепер, з огляду на втрати у трильйонах, розглядають Маска як потенційного об'єкта тиску. Тим часом чутки про відставку Байсента та пропозиція сенатора-республіканця Чака Граслі щодо закону про податкову владу показують, що внутрішній та зовнішній тиск змушує команду Трампа зіштовхнутися з вибором виправлення помилок. Сенатор від Техасу Тед Круз попереджає: "Універсальні тарифи знищать робочі місця та серйозно вдарять по економіці". Упевненість політиків стикається з суворими викликами реальності.
Чотири. Вивчення історії та інвестиційні рішення: хеджування чи купівля на дні?
Ця буря чи є технічною корекцією, чи передвісником суттєвого спаду? Відповідь залежить від простору для політики та здатності до виправлення помилок. Федеральна резервна система все ще має приблизно 400 базисних пунктів простору для зниження процентних ставок (якщо припустити, що поточна ставка становить 4,8%). Зниження ставок на 100 базисних пунктів заощадить відсотки, які значно перевищують фінансову економію в секторі DOGE Ілона Маска. Якщо економічні дані не погіршаться по всій лінії, падіння активів може стати хорошою можливістю для входу на ринок. Однак скорочення наукових грантів (як-от NIH) та глобальні помстливі тарифи можуть послабити довгострокову конкурентоспроможність США, а наслідки торгової війни епохи Гувера є яскравим прикладом.
Політичний вимір також є критично важливим. Проміжні вибори 2026 року викликають занепокоєння у Трампа, якщо більшість у двох палатах перейде до його опонентів, його політиці буде важко просуватися. Це, можливо, пояснює його прагнення швидко досягти "результатів". Наразі швидкість корекції помилок команди Трампа — як, наприклад, результати зустрічі у Мар-а-Лаго — стане показником наступного етапу. Якщо їм вдасться належним чином збалансувати короткострокові коливання та довгострокові цілі, ця "економічна революція" може отримати новий шанс; якщо ж вони повторять помилки Гувера, наслідки можуть бути непередбачуваними. Інвестори можуть розглянути такі стратегії:
Короткостроково: зверніть увагу на облігації та захисні акції в умовах очікувань зниження процентних ставок, уникаючи активів з високим кредитним плечем.
Середній термін: якщо корекція політики буде успішною, недооцінені акції американських компаній та золото можуть відновитися.
Довгостроково: будьте обережні до ескалації торгової війни, розподіліть інвестиції на нові ринки для хеджування ризиків.
Висновок
Трамп використовує мита як шахову фігуру, намагаючись переформатувати економічний ландшафт, але під час ринкових коливань та соціального спротиву виявляється слабкість його стратегії. Його команда продемонструвала здатність маніпулювати ринком, але уроки Гувера нагадують нам, що впертість може мати високу ціну. Наступний крок вашого інвестування залежить від оцінки короткострокового безладу та довгострокових тенденцій. Розуміння гри дозволяє знайти можливості у кризі.