Уряд Трампа оголосив про політику тарифів "День звільнення", що призвело до різкої Turbulence на фінансових ринках, основні макроіндекси загалом впали, ринок цифрових активів також не зміг уникнути цього, спостерігалося загальне падіння.
Резюме
· Повідомлення про підвищення мит США серйозно порушило глобальні фінансові ринки, кілька ринків пережили один з найгірших торгових днів з березня 2020 року.
· Потоки капіталу в цифрові активи майже зупинилися, ліквідність значно скоротилася, що створює сильний тиск на зниження.
· Проте, судячи з цінових тенденцій біткоїна та ефіру, з поступовим падінням цін, масштаб втрат і виходу з ринку зменшується, що може свідчити про те, що короткостроковий тиск на продаж на ринку починає вичерпуватись.
· Падіння всього ринку цифрових активів має широкомасштабний характер.
· Капіталізація альткоїнів знизилася з 1 трильйона доларів у грудні 2024 року до нинішніх 583 мільярдів доларів.
· Комплексний аналіз на основі даних блокчейну та технологічної моделі показує, що для відновлення висхідної динаміки біткоїну необхідно знову подолати рівень 93,000 доларів.
· Нижча межа в 65,000 до 71,000 доларів є ключовим рівнем підтримки, який бичачі повинні зберегти.
Ринок впав у всіх напрямках
Оголошення адміністрацією Трампа тарифної політики «Дня визволення» викликало різкий шок на фінансових ринках, і основні фондові індекси в цілому впали. Політична позиція США змінилася в бік ослаблення долара, зниження процентних ставок, зниження цін на нафту і скорочення бюджетних витрат. Сукупність цих факторів може призвести до значного уповільнення економіки США та спровокувати різке скорочення загальної ліквідності.
Невизначеність, спричинена митами, стала детонатором зростання ринкових «хеджевих» настроїв, що викликало масовий розпродаж, внаслідок чого кілька основних фінансових індексів зафіксували найгірші результати з березня 2020 року.
! Джерело: Yahoo Finance
Ринок цифрових активів особливо чутливий до змін глобальної ліквідності, і в цьому падінні також не став винятком, багато криптоактивів зазнали двозначного зниження цін.
Ціна біткойна, як провідного активу, впала з 83,500 доларів до 74,500 доларів, вартість ринку знизилася приблизно на 150 мільярдів доларів.
Ефір як друга за величиною криптоактив, впав ще більше, ціна знизилася з 1,800 доларів до 1,380 доларів, ринкова капіталізація зменшилася приблизно на 40 мільярдів доларів.
!
З початку року чистий приплив коштів до двох основних криптоактивів помітно зменшився. Ця тенденція насамперед проявляється у змінах 30-денної «реалізованої капіталізації», цей показник вимірює зміни у місячному чистому капітальному потоці активів.
· Піковий обсяг місячних капіталовкладень у біткоїн колись становив 100 мільярдів доларів, а тепер скоротився до близько 6 мільярдів доларів;
· Піковий обсяг фінансування Ethereum за місяць становив 15,5 мільярда доларів, наразі ж він перетворився на чистий відтік у 6 мільярдів доларів.
Приток коштів у мережу Біткоїн поступово зупиняється, що свідчить про відсутність нових інвестиційних коштів для підтримки вищих цін. Виведення коштів з Ефіру переважно зумовлене тим, що ETH, куплений на високих рівнях, витрачається на низьких, що призводить до капітальних втрат. Це також свідчить про те, що опір, з яким стикається Ефір, є більшим, ніж у Біткоїна, а ринкова поведінка є відносно слабшою.
!
Якщо ми візьмемо крах FTX наприкінці 2022 року за відправну точку та подивимося на загальний рух «реалізованої ринкової капіталізації» Bitcoin та Ethereum, ми зможемо кількісно оцінити обсяг капіталу, який ці два активи поглинули з мінімумів поточного циклу.
Реалізована ринкова капіталізація біткойна зросла з 402 мільярдів доларів до 870 мільярдів доларів, збільшившись на 468 мільярдів доларів, що становить 117%; реалізована ринкова капіталізація ефіру зросла з 183 мільярдів доларів до 244 мільярдів доларів, збільшившись на 61 мільярд доларів, що становить 32%.
Різниця в притоку коштів між двома активами частково пояснює диференціацію їхніх ринкових показників з 2023 року. Кількість коштів та новий попит, що залучені Ethereum в цьому циклі, помітно менші, ніж у Bitcoin, що призвело до відносно слабшого зростання його ціни, через що він не зміг досягти нових максимумів, тоді як Bitcoin у грудні 2024 року перевищив позначку в 100 тисяч доларів.
!
MVRV відношення використовується для вимірювання відносин між спотовою ціною та реалізованою ціною, відображаючи середній рівень прибутку або збитку кожного власника активу. Коли MVRV відношення перевищує 1, це означає, що середній стан є прибутковим; якщо нижче 1, то це вказує на збитковий стан.
Від початку цього бичачого ринку в січні 2023 року, відношення MVRV біткойна та ефіру знову помітно розділилося. Інвестори в біткойн постійно мають більший прибуток, тоді як відношення MVRV ефіру у березні цього року знову впало нижче 1.0, що свідчить про те, що більшість тримачів монет потрапили в зону збитків.
!
Визначивши різницю між MVRV співвідношеннями біткойна та ефіру, ми можемо виявити, чи в середньому за певні періоди прибуток біткойн-власників на папері перевищує або нижче прибутку власників ефіру.
Позитивне значення різниці вказує на те, що середній прибуток інвесторів у біткоїн вищий, ніж у інвесторів в ефір; негативне значення різниці свідчить про те, що середня прибутковість інвесторів в ефір є більшою.
Як вже згадувалося, з моменту початку цього етапу бичачого ринку середній рівень прибутковості інвесторів у біткоїн завжди був вищим за рівень прибутковості інвесторів в ефір.
Станом на сьогодні, ця тенденція триває вже 812 днів, що є найдовшою зафіксованою тривалістю.
!
Можна помітити, що в цьому раунді ефір показує відносно слабкі результати, основною причиною є те, що обсяги вливання коштів та інвестиційного попиту помітно менші, ніж у біткоїна. Тенденцію диференціації між ними можна додатково відобразити через співвідношення цін ETH/BTC.
З вересня 2022 року, після оновлення "Злиття", курс ETH/BTC значно знизився з 0,080 до поточного рівня 0,0196, що становить падіння на 75%. Це найнижчий рівень для цієї торгової пари з січня 2020 року, за 3531 торговий день лише в 500 днях співвідношення було нижчим за поточний рівень.
Крім того, у поточному циклі бичачого ринку майже не було етапу, коли Ethereum постійно перевершував Bitcoin, що в минулих бичачих ринках було надзвичайно рідкісним, і це ще більше підтверджує, що структура ринку в цьому циклі явно відрізняється від історичних закономірностей та моделей поведінки, знайомих інвесторам.
!
Огляд ситуації зі збитками
Після таких значних падінь, як цього тижня, особливо важливо проаналізувати реакцію інвесторів, особливо в контексті, коли ведмежі ринки часто викликані зростанням панічних настроїв та великими збитками.
Оцінюючи реалізовані збитки за 6-годинне ковзне вікно, ми можемо краще зрозуміти поведінку та емоційні реакції учасників ринку під час поточного спаду.
«Капітуляційний продаж» біткоїн-інвесторів був великим, досягнувши піку в 240 мільйонів доларів збитків за 6-годинне вікно, що близько до однієї з найбільших втрат циклу.
Однак розмір реалізованого збитку поступово зменшується з кожним падінням ціни, що свідчить про те, що ринок може демонструвати ознаки висихання короткострокового тиску продажів у поточному ціновому діапазоні.
!
Ethereum продемонстрував подібну модель поведінки, досягнувши піку з одним реалізованим збитком у розмірі 564 мільйони доларів під час поточного падіння, що робить його одним із найбільших розпродажів з початку бичачого ринку в січні 2023 року.
З поступовим зниженням цін, реалізовані збитки як біткоїна, так і ефіру зменшуються, що може свідчити про те, що інвестори поступово адаптуються до нижчих цінових діапазонів та нинішнього нестабільного ринкового середовища.
!
Ринок повністю скорочено
Постійне зменшення ліквідності на ринку вже спричинило значне знецінення всього сегмента альткоїнів. Активи на дальшій частині кривої ризику особливо чутливі до ліквідних шоків, зазвичай супроводжуючи їх більш різкими коливаннями цін.
Станом на грудень 2024 року загальна ринкова вартість альткойнів (без урахування біткойна, ефіру та стейблкойнів) досягла піку в 1 трильйон доларів за цей цикл. Після цього ринкова вартість суттєво знизилась і наразі становить 583 мільярди доларів, що є падінням більш ніж на 40% за кілька місяців.
!
Варто зазначити, що в цій хвилі корекції альткоїни не продемонстрували помітних диференційованих трендів. Загальне падіння виявилося широким, всі підсектори зазнали великої девальвації, навіть біткоїн за останні три місяці також зафіксував негативний дохід.
!
Аналіз діапазону
Нарешті, ми оцінюємо реакцію ринку на ключові технічні показники та діапазон витрат на блокчейні, ці інструменти допомагають інвесторам приймати рішення та судження в нестабільному та невизначеному ринковому середовищі.
Технічний аналіз протягом тривалого часу був важливим інструментом для інвесторів, а інвестори в біткойн зазвичай звертають увагу на набір ключових ковзаючих середніх. Серед них 111-денне, 200-денне та 365-денне ковзаюче середнє (111DMA, 200DMA, 365DMA) є звичними показниками для оцінки ринкової динаміки біткойна.
Зверніться до наступної технічної бази для аналізу:
Перше падіння біткоїна нижче 111-денного середнього (93 000 доларів) вказує на значний удар по ринковій динаміці, після чого не було ефективних спроб відскоку.
Після першого падіння ціна коливалася навколо 200-денного середнього (87 000 доларів), цей рівень більшістю технічних аналітиків вважається межою між бичачим і ведмежим ринком. Ринок в цій зоні проявляв очевидну вагання, що в кінцевому підсумку призвело до повторного зниження, відкриваючи новий етап падіння цін.
Нещодавно ціна вперше з 2021 року впала нижче 365-денного середнього значення (76 000 доларів). Цей ключовий рівень підтримки наразі ще не був повністю втрачений, і якщо не вдасться закріпитися вище, це може спровокувати подальший спад.
!
Під час бичачого ринкового ралі короткострокові холдери (STH) зазвичай є групою, яка несе основні втрати під час панічних продажів на ринку. Зміни в їхній поведінці та настроях можуть бути використані як важливий показник для оцінки сили відкатів ринку та реакції інвесторів.
Короткострокові утримувачі (STH) історично вважаються ключовим орієнтиром для оцінки ринкової динаміки під час бичачого ринку. Створення інтервалу ±1 стандартного відхилення навколо цього орієнтира витрат зазвичай може слугувати верхньою та нижньою межами для локальних цінових коливань.
· Вартість базового рівня короткострокових власників +1σ: 131,000 доларів
· Вартість бази для короткострокових утримувачів: 93,000 доларів
· Базова вартість короткострокових утримувачів -1σ: 72,000 доларів США
Біткоїн вперше впав нижче базового рівня витрат короткострокових утримувачів (STH-CB), що означає початок ослаблення ринкової динаміки (одночасно також впав нижче 111-денної середньої). Після цього ціна відскочила нижче цієї базової лінії і стикнулася з опором, що підтвердило зміну настроїв інвесторів.
Наразі спотна ціна біткоїна стабілізувалася між базовим рівнем витрат STH та нижньою межою -1 стандартного відхилення, утворюючи верхню та нижню межі поточного торгового діапазону, а саме від 93,000 доларів до 72,000 доларів.
!
Активна реалізована ціна (Active Realized Price) та справжня ринкова середня (True Market Mean) є ще однією групою моделей цін, які зазвичай розташовані поблизу середньої точки циклу біткоїна. Ці дві моделі оцінюють базу витрат активних учасників ринку, усуваючи втрачені або довгостроково невикористані запаси.
З статистичної точки зору, приблизно в 50% торгових днів спотова ціна коливається вище або нижче цих двох моделей, тому вони можуть слугувати важливими орієнтирами для середньої регресії, а також для визначення меж ринкових станів бичачого та ведмежого ринків.
· Активна реалізована ціна (Active Realized Price): 71,000 доларів
· Справжня ринкова середня (True Market Mean): 65,000 доларів
Консенсус кількох моделей цін на блокчейні свідчить про те, що діапазон від 65,000 до 71,000 доларів є ключовою зоною для ведення довгострокової підтримки бичачими настроями. Якщо ціна ефективно впаде нижче цього діапазону, це означатиме, що більшість активних інвесторів перебувають у стані збитків, і загальний настрій на ринку може зазнати суттєвого удару.
!
Висновок
Внаслідок посилення невизначеності в американській тарифній політиці, тиск на глобальні фінансові ринки продовжує зростати. Ця слабка тенденція поширилася майже на всі категорії активів, що можна побачити з помітного коригування різних макроіндексів.
Ринок цифрових активів також не зміг уникнути цього, загалом усі підсектори зазнали повного скорочення. Ціна біткоїна одного разу впала до 75 000 доларів, що стало одним з найбільших відкатів з моменту початку бичачого ринку в січні 2023 року. Зниження ефіру було ще більш серйозним, багато малокапіталізованих криптоактивів наразі глибоко занурилися в ведмежу тенденцію.
Згідно з аналізом різних моделей цін на основі технологій та блокчейну, діапазон від 65 000 до 71 000 доларів вважається ключовою зоною для відновлення довгострокової підтримки для биків. Якщо ціна біткоїна впаде нижче цього діапазону, ринковий настрій може зазнати серйозного удару, оскільки більшість активних інвесторів матимуть збиткові позиції.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Глобальний фінансовий ринок стає все більш хаотичним, чи зможе ключовий рівень підтримки Біткойн витримати тиск?
Уряд Трампа оголосив про політику тарифів "День звільнення", що призвело до різкої Turbulence на фінансових ринках, основні макроіндекси загалом впали, ринок цифрових активів також не зміг уникнути цього, спостерігалося загальне падіння.
Резюме
· Повідомлення про підвищення мит США серйозно порушило глобальні фінансові ринки, кілька ринків пережили один з найгірших торгових днів з березня 2020 року.
· Потоки капіталу в цифрові активи майже зупинилися, ліквідність значно скоротилася, що створює сильний тиск на зниження.
· Проте, судячи з цінових тенденцій біткоїна та ефіру, з поступовим падінням цін, масштаб втрат і виходу з ринку зменшується, що може свідчити про те, що короткостроковий тиск на продаж на ринку починає вичерпуватись.
· Падіння всього ринку цифрових активів має широкомасштабний характер.
· Капіталізація альткоїнів знизилася з 1 трильйона доларів у грудні 2024 року до нинішніх 583 мільярдів доларів.
· Комплексний аналіз на основі даних блокчейну та технологічної моделі показує, що для відновлення висхідної динаміки біткоїну необхідно знову подолати рівень 93,000 доларів.
· Нижча межа в 65,000 до 71,000 доларів є ключовим рівнем підтримки, який бичачі повинні зберегти.
Ринок впав у всіх напрямках
Оголошення адміністрацією Трампа тарифної політики «Дня визволення» викликало різкий шок на фінансових ринках, і основні фондові індекси в цілому впали. Політична позиція США змінилася в бік ослаблення долара, зниження процентних ставок, зниження цін на нафту і скорочення бюджетних витрат. Сукупність цих факторів може призвести до значного уповільнення економіки США та спровокувати різке скорочення загальної ліквідності.
Невизначеність, спричинена митами, стала детонатором зростання ринкових «хеджевих» настроїв, що викликало масовий розпродаж, внаслідок чого кілька основних фінансових індексів зафіксували найгірші результати з березня 2020 року.
Ринок цифрових активів особливо чутливий до змін глобальної ліквідності, і в цьому падінні також не став винятком, багато криптоактивів зазнали двозначного зниження цін.
Ціна біткойна, як провідного активу, впала з 83,500 доларів до 74,500 доларів, вартість ринку знизилася приблизно на 150 мільярдів доларів.
Ефір як друга за величиною криптоактив, впав ще більше, ціна знизилася з 1,800 доларів до 1,380 доларів, ринкова капіталізація зменшилася приблизно на 40 мільярдів доларів.
!
З початку року чистий приплив коштів до двох основних криптоактивів помітно зменшився. Ця тенденція насамперед проявляється у змінах 30-денної «реалізованої капіталізації», цей показник вимірює зміни у місячному чистому капітальному потоці активів.
· Піковий обсяг місячних капіталовкладень у біткоїн колись становив 100 мільярдів доларів, а тепер скоротився до близько 6 мільярдів доларів;
· Піковий обсяг фінансування Ethereum за місяць становив 15,5 мільярда доларів, наразі ж він перетворився на чистий відтік у 6 мільярдів доларів.
Приток коштів у мережу Біткоїн поступово зупиняється, що свідчить про відсутність нових інвестиційних коштів для підтримки вищих цін. Виведення коштів з Ефіру переважно зумовлене тим, що ETH, куплений на високих рівнях, витрачається на низьких, що призводить до капітальних втрат. Це також свідчить про те, що опір, з яким стикається Ефір, є більшим, ніж у Біткоїна, а ринкова поведінка є відносно слабшою.
!
Якщо ми візьмемо крах FTX наприкінці 2022 року за відправну точку та подивимося на загальний рух «реалізованої ринкової капіталізації» Bitcoin та Ethereum, ми зможемо кількісно оцінити обсяг капіталу, який ці два активи поглинули з мінімумів поточного циклу.
Реалізована ринкова капіталізація біткойна зросла з 402 мільярдів доларів до 870 мільярдів доларів, збільшившись на 468 мільярдів доларів, що становить 117%; реалізована ринкова капіталізація ефіру зросла з 183 мільярдів доларів до 244 мільярдів доларів, збільшившись на 61 мільярд доларів, що становить 32%.
Різниця в притоку коштів між двома активами частково пояснює диференціацію їхніх ринкових показників з 2023 року. Кількість коштів та новий попит, що залучені Ethereum в цьому циклі, помітно менші, ніж у Bitcoin, що призвело до відносно слабшого зростання його ціни, через що він не зміг досягти нових максимумів, тоді як Bitcoin у грудні 2024 року перевищив позначку в 100 тисяч доларів.
!
MVRV відношення використовується для вимірювання відносин між спотовою ціною та реалізованою ціною, відображаючи середній рівень прибутку або збитку кожного власника активу. Коли MVRV відношення перевищує 1, це означає, що середній стан є прибутковим; якщо нижче 1, то це вказує на збитковий стан.
Від початку цього бичачого ринку в січні 2023 року, відношення MVRV біткойна та ефіру знову помітно розділилося. Інвестори в біткойн постійно мають більший прибуток, тоді як відношення MVRV ефіру у березні цього року знову впало нижче 1.0, що свідчить про те, що більшість тримачів монет потрапили в зону збитків.
!
Визначивши різницю між MVRV співвідношеннями біткойна та ефіру, ми можемо виявити, чи в середньому за певні періоди прибуток біткойн-власників на папері перевищує або нижче прибутку власників ефіру.
Позитивне значення різниці вказує на те, що середній прибуток інвесторів у біткоїн вищий, ніж у інвесторів в ефір; негативне значення різниці свідчить про те, що середня прибутковість інвесторів в ефір є більшою.
Як вже згадувалося, з моменту початку цього етапу бичачого ринку середній рівень прибутковості інвесторів у біткоїн завжди був вищим за рівень прибутковості інвесторів в ефір.
Станом на сьогодні, ця тенденція триває вже 812 днів, що є найдовшою зафіксованою тривалістю.
!
Можна помітити, що в цьому раунді ефір показує відносно слабкі результати, основною причиною є те, що обсяги вливання коштів та інвестиційного попиту помітно менші, ніж у біткоїна. Тенденцію диференціації між ними можна додатково відобразити через співвідношення цін ETH/BTC.
З вересня 2022 року, після оновлення "Злиття", курс ETH/BTC значно знизився з 0,080 до поточного рівня 0,0196, що становить падіння на 75%. Це найнижчий рівень для цієї торгової пари з січня 2020 року, за 3531 торговий день лише в 500 днях співвідношення було нижчим за поточний рівень.
Крім того, у поточному циклі бичачого ринку майже не було етапу, коли Ethereum постійно перевершував Bitcoin, що в минулих бичачих ринках було надзвичайно рідкісним, і це ще більше підтверджує, що структура ринку в цьому циклі явно відрізняється від історичних закономірностей та моделей поведінки, знайомих інвесторам.
!
Огляд ситуації зі збитками
Після таких значних падінь, як цього тижня, особливо важливо проаналізувати реакцію інвесторів, особливо в контексті, коли ведмежі ринки часто викликані зростанням панічних настроїв та великими збитками.
Оцінюючи реалізовані збитки за 6-годинне ковзне вікно, ми можемо краще зрозуміти поведінку та емоційні реакції учасників ринку під час поточного спаду.
«Капітуляційний продаж» біткоїн-інвесторів був великим, досягнувши піку в 240 мільйонів доларів збитків за 6-годинне вікно, що близько до однієї з найбільших втрат циклу.
Однак розмір реалізованого збитку поступово зменшується з кожним падінням ціни, що свідчить про те, що ринок може демонструвати ознаки висихання короткострокового тиску продажів у поточному ціновому діапазоні.
!
Ethereum продемонстрував подібну модель поведінки, досягнувши піку з одним реалізованим збитком у розмірі 564 мільйони доларів під час поточного падіння, що робить його одним із найбільших розпродажів з початку бичачого ринку в січні 2023 року.
З поступовим зниженням цін, реалізовані збитки як біткоїна, так і ефіру зменшуються, що може свідчити про те, що інвестори поступово адаптуються до нижчих цінових діапазонів та нинішнього нестабільного ринкового середовища.
!
Ринок повністю скорочено
Постійне зменшення ліквідності на ринку вже спричинило значне знецінення всього сегмента альткоїнів. Активи на дальшій частині кривої ризику особливо чутливі до ліквідних шоків, зазвичай супроводжуючи їх більш різкими коливаннями цін.
Станом на грудень 2024 року загальна ринкова вартість альткойнів (без урахування біткойна, ефіру та стейблкойнів) досягла піку в 1 трильйон доларів за цей цикл. Після цього ринкова вартість суттєво знизилась і наразі становить 583 мільярди доларів, що є падінням більш ніж на 40% за кілька місяців.
!
Варто зазначити, що в цій хвилі корекції альткоїни не продемонстрували помітних диференційованих трендів. Загальне падіння виявилося широким, всі підсектори зазнали великої девальвації, навіть біткоїн за останні три місяці також зафіксував негативний дохід.
!
Аналіз діапазону
Нарешті, ми оцінюємо реакцію ринку на ключові технічні показники та діапазон витрат на блокчейні, ці інструменти допомагають інвесторам приймати рішення та судження в нестабільному та невизначеному ринковому середовищі.
Технічний аналіз протягом тривалого часу був важливим інструментом для інвесторів, а інвестори в біткойн зазвичай звертають увагу на набір ключових ковзаючих середніх. Серед них 111-денне, 200-денне та 365-денне ковзаюче середнє (111DMA, 200DMA, 365DMA) є звичними показниками для оцінки ринкової динаміки біткойна.
Зверніться до наступної технічної бази для аналізу:
Перше падіння біткоїна нижче 111-денного середнього (93 000 доларів) вказує на значний удар по ринковій динаміці, після чого не було ефективних спроб відскоку.
Після першого падіння ціна коливалася навколо 200-денного середнього (87 000 доларів), цей рівень більшістю технічних аналітиків вважається межою між бичачим і ведмежим ринком. Ринок в цій зоні проявляв очевидну вагання, що в кінцевому підсумку призвело до повторного зниження, відкриваючи новий етап падіння цін.
Нещодавно ціна вперше з 2021 року впала нижче 365-денного середнього значення (76 000 доларів). Цей ключовий рівень підтримки наразі ще не був повністю втрачений, і якщо не вдасться закріпитися вище, це може спровокувати подальший спад.
!
Під час бичачого ринкового ралі короткострокові холдери (STH) зазвичай є групою, яка несе основні втрати під час панічних продажів на ринку. Зміни в їхній поведінці та настроях можуть бути використані як важливий показник для оцінки сили відкатів ринку та реакції інвесторів.
Короткострокові утримувачі (STH) історично вважаються ключовим орієнтиром для оцінки ринкової динаміки під час бичачого ринку. Створення інтервалу ±1 стандартного відхилення навколо цього орієнтира витрат зазвичай може слугувати верхньою та нижньою межами для локальних цінових коливань.
· Вартість базового рівня короткострокових власників +1σ: 131,000 доларів
· Вартість бази для короткострокових утримувачів: 93,000 доларів
· Базова вартість короткострокових утримувачів -1σ: 72,000 доларів США
Біткоїн вперше впав нижче базового рівня витрат короткострокових утримувачів (STH-CB), що означає початок ослаблення ринкової динаміки (одночасно також впав нижче 111-денної середньої). Після цього ціна відскочила нижче цієї базової лінії і стикнулася з опором, що підтвердило зміну настроїв інвесторів.
Наразі спотна ціна біткоїна стабілізувалася між базовим рівнем витрат STH та нижньою межою -1 стандартного відхилення, утворюючи верхню та нижню межі поточного торгового діапазону, а саме від 93,000 доларів до 72,000 доларів.
!
Активна реалізована ціна (Active Realized Price) та справжня ринкова середня (True Market Mean) є ще однією групою моделей цін, які зазвичай розташовані поблизу середньої точки циклу біткоїна. Ці дві моделі оцінюють базу витрат активних учасників ринку, усуваючи втрачені або довгостроково невикористані запаси.
З статистичної точки зору, приблизно в 50% торгових днів спотова ціна коливається вище або нижче цих двох моделей, тому вони можуть слугувати важливими орієнтирами для середньої регресії, а також для визначення меж ринкових станів бичачого та ведмежого ринків.
· Активна реалізована ціна (Active Realized Price): 71,000 доларів
· Справжня ринкова середня (True Market Mean): 65,000 доларів
Консенсус кількох моделей цін на блокчейні свідчить про те, що діапазон від 65,000 до 71,000 доларів є ключовою зоною для ведення довгострокової підтримки бичачими настроями. Якщо ціна ефективно впаде нижче цього діапазону, це означатиме, що більшість активних інвесторів перебувають у стані збитків, і загальний настрій на ринку може зазнати суттєвого удару.
!
Висновок
Внаслідок посилення невизначеності в американській тарифній політиці, тиск на глобальні фінансові ринки продовжує зростати. Ця слабка тенденція поширилася майже на всі категорії активів, що можна побачити з помітного коригування різних макроіндексів.
Ринок цифрових активів також не зміг уникнути цього, загалом усі підсектори зазнали повного скорочення. Ціна біткоїна одного разу впала до 75 000 доларів, що стало одним з найбільших відкатів з моменту початку бичачого ринку в січні 2023 року. Зниження ефіру було ще більш серйозним, багато малокапіталізованих криптоактивів наразі глибоко занурилися в ведмежу тенденцію.
Згідно з аналізом різних моделей цін на основі технологій та блокчейну, діапазон від 65 000 до 71 000 доларів вважається ключовою зоною для відновлення довгострокової підтримки для биків. Якщо ціна біткоїна впаде нижче цього діапазону, ринковий настрій може зазнати серйозного удару, оскільки більшість активних інвесторів матимуть збиткові позиції.
Оригінальне посилання
：