UBS вважає, що як тільки глобальна безризикова ставка коливається, це означає, що всі ринки будуть порушені. Ця стаття взята з Wall Street Insight і була складена, упорядкована та надана Foresight News. (Синопсис: Тарифи Трампа роблять борг США «розвінчаним міфом про неприйняття ризику»: Уолл-стріт визнає «ризиковані активи», Китай і Японія кидають вбивць? (Довідкове доповнення: «несподіване зниження» індексу споживчих цін у США в березні Імовірність зниження процентної ставки ФРС зросла, але чому біткоїн і акції США не зросли, а впали?) Волатильність акцій США рідко перевершує ринки, що розвиваються, і біткойн, тоді як казначейські облігації США, які колись вважалися безпечним активом, є волатильними, що змушує інвесторів сумніватися в доцільності володіння американськими активами. UBS вважає, що як тільки глобальна безризикова ставка коливається, це означає, що всі ринки будуть порушені. Аналітик Ед Аль-Хусейні вдарив цвяхом по голові: «Насправді я не турбуюся про рецесію, я стурбований фінансовою кризою». Американські акції повернулися до ралі в п'ятницю, і, здавалося, настрої ринку щодо схильності до ризику повернулися, але насправді інвестори почали сумніватися в безпеці американських активів, особливо в різкій волатильності казначейських облігацій США, яка знову охопила Уолл-стріт страхом перед фінансовою кризою. За останній тиждень прибутковість 10-річних казначейських облігацій продемонструвала найбільший тижневий стрибок за більш ніж 20 років, тоді як американські акції впали, а потім різко зросли. На перший погляд, коли S&P 500 зріс більш ніж на 5% за тиждень, прибутковість казначейських облігацій США повернулася до лютневих рівнів, а біткоїн закрився вище, це здається звичайним бізнесом. Однак викликає занепокоєння те, що одночасне зниження цього тижня американських акцій, казначейських облігацій США та долара США є типовим для ринків, що розвиваються, а не для найбезпечніших активів у світі. З такою великою волатильністю довгих облігацій США цього тижня, здається, насувається криза ліквідності, що змушує інвесторів сумніватися в розумності володіння американськими активами. Бану Баведжа, головний стратег UBS, сказав: «Це жахливо. Ми переглядаємо глобальну безризикову ставку, і якщо глобальна безризикова ставка коливатиметься, це порушить роботу всіх ринків. Історично склалося так, що американські активи більш волатильні, ніж ринки, що розвиваються, і нещодавні тарифи Трампа не тільки підірвали довіру до економіки США, але й похитнули довіру інвесторів до напрямку політики США та доларових активів. Навіть за тривалими історичними мірками Уолл-стріт цей тиждень був трагічним торговим тижнем, американські акції, схоже, перебувають на американських гірках, а тенденція долара США говорить про те, що статус безпечної гавані Сполучених Штатів, схоже, незахищений: у понеділок через так зване тарифне повідомлення улун американські акції влаштували 15-хвилинний імпульсний шок, Nasdaq одного разу впав на 10% нижче, а американські облігації впали. У вівторок новина про те, що звільнення від тарифів не буде, розвіяла надії на відновлення американських акцій: індекс Dow злетів більш ніж на 2000 пунктів до внутрішньоденних максимумів, S&P перекреслив зростання більш ніж на 4%, а ринок казначейських облігацій США знизив боргові зобов'язання. У середу Сполучені Штати призупинили деякі тарифи, три основні фондові індекси США закрилися зростанням щонайменше на 8%, S&P продемонстрував найбільший приріст з 2008 року, а обсяг торгів акціями США досяг історичного максимуму в 30 мільярдів акцій. Прибутковість десятирічних казначейських облігацій США різко знизилася. У четвер світові інвестори втекли з американських активів, американські акції та облігації були вбиті тричі, Nasdaq впав більш ніж на 4%, долар впав найбільшим денним падінням за два роки, а золото досягло нового максимуму. У п'ятницю Федеральна резервна система США натякнула або втрутилася, і американські акції відскочили до закриття вище, але зниження долара США попередило, що статус безпечної гавані США, схоже, ненадійний. Андреа ДіЧенсо, інвестиційний менеджер Loomis, Sayles & Company, сказала: «Ринок США починає поводитися як ринок, що розвивається? Без сумніву, так, це саме те, що ми бачимо». Згідно з даними, волатильність американських фондових ETF навіть перевищила волатильність фондів, що відстежують ринки, що розвиваються, і в якийсь момент була вищою, ніж у біткоїна. Такого майже ніколи не траплялося, за винятком пандемії, серпневої кризи та агресивного підвищення ставок Федеральною резервною системою США. Ніл Датта з Renaissance Capital прямо заявив в електронному листі клієнтам: «S&P 500 торгується як криптовалюта, що може бути не дуже добре». Безризикові процентні ставки сильно коливаються, віщуючи повторення фінансової кризи Коли ринки довгострокових облігацій нестабільні, широко поширені та неліквідні, вони впливають на всі інші ринки капіталу, особливо на тиск на процентні ставки та державний борг США, і навіть можуть обернутися фінансовою кризою в довгостроковій перспективі. Волатильність казначейських облігацій США підскочила цього тижня, при цьому волатильність 20-річних казначейських облігацій США швидко наздогнала волатильність акцій VIX США. Хоча 30-річне падіння казначейських облігацій США цього тижня не продовжило тенденцію розширення минулого тижня за всіма напрямками, на еталонних 30-річних облігаціях були деякі тріщини в бід-аск спреді – сигнал про довгострокове зниження ліквідності кривої прибутковості казначейських облігацій США. Цього тижня спреди досягли майже повної базисної точки, рівня, якого не було з початку 2023 року. За межами США довіра до якості американських акцій, фіксованого доходу та грошових активів була підірвана. Натан Туфт сказав: «Питання в тому, чи є це тимчасовим шоком чи довгостроковим зрушенням? Ми все ще віримо в перше. Але це не заперечує, що деякі великі власники активів шукають альтернативи та диверсифікацію активів-притулків». Аналітик Ед Аль-Хусейні вдарив цвяхом по голові: мене турбує не рецесія, а фінансова криза. Гроші стікалися до активів-притулків, Уолл-стріт закликала Федеральну резервну систему США втрутитися Похмурість фінансової кризи дозволила світовим інвесторам вийти зі Сполучених Штатів і влитися в активи-притулки, такі як європейські ринки облігацій, золото, ієна та швейцарський франк, щоб уникнути ширших потрясінь. Прибутковість німецьких облігацій цього тижня майже не змінилася, тоді як прибутковість 10-річних облігацій США зросла більш ніж на 50 базисних пунктів, що є найбільшим відставанням від казначейських облігацій Німеччини з 1989 року. На противагу цьому, індекс долара впав нижче психологічної позначки 100, продемонструвавши найгірше двотижневе зниження з листопада 2022 року, тоді як євро різко зміцнився по відношенню до долара, подорожчавши цього тижня більше, ніж ієна. Надзвичайна волатильність спричинила безпрецедентний психологічний тиск на інвесторів і трейдерів, і на Уолл-стріт лунали заклики до Федеральної резервної системи США втрутитися. У п'ятницю генеральний директор JPMorgan Даймон заявив, що очікує "хаосу" на ринку казначейських облігацій США. «Коли у вас багато волатильних ринків, торгові спреди казначейських облігацій дуже широкі, ліквідність низька, це впливає на всі інші ринки капіталу, — сказав Даймон під час дзвінка про прибутки, — і саме тому ФРС повинна втручатися, а не допомагати банкам». На щастя, комісар ФРС з питань голосування Сьюзен Коллінз заявила в п'ятницю, що ФРС «абсолютно готова» допомогти стабілізувати фінансові ринки, якщо ринкові умови стануть хаотичними. Але вона також підкреслила, що ринок продовжує працювати добре, і ми не бачимо загальних проблем з ліквідністю. Пов'язані звіти Apple зітхає з полегшенням! Трамп оголосив: мобільні телефони, комп'ютери та інша електронна продукція звільнені від тарифів, iPhone не дорожчає? Кривавий крах боргу США! Прибутковість злетіла до нового 3-річного максимуму, а США зневірилися в тому, що «акції та облігації впали втричі» Після того, як фондовий ринок США різко впав, Федеральна резервна система врятує ринок? Аналітик: Не розраховуйте на це в короткостроковій перспективі «Після історичного тижня акції біткойна та США відновилися, але ринок повністю змінився...» Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіше блокчейн-новинне медіа".
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Історичний тиждень минув, Біткойн та американські акції віддача, але ринок кардинально змінився…
UBS вважає, що як тільки глобальна безризикова ставка коливається, це означає, що всі ринки будуть порушені. Ця стаття взята з Wall Street Insight і була складена, упорядкована та надана Foresight News. (Синопсис: Тарифи Трампа роблять борг США «розвінчаним міфом про неприйняття ризику»: Уолл-стріт визнає «ризиковані активи», Китай і Японія кидають вбивць? (Довідкове доповнення: «несподіване зниження» індексу споживчих цін у США в березні Імовірність зниження процентної ставки ФРС зросла, але чому біткоїн і акції США не зросли, а впали?) Волатильність акцій США рідко перевершує ринки, що розвиваються, і біткойн, тоді як казначейські облігації США, які колись вважалися безпечним активом, є волатильними, що змушує інвесторів сумніватися в доцільності володіння американськими активами. UBS вважає, що як тільки глобальна безризикова ставка коливається, це означає, що всі ринки будуть порушені. Аналітик Ед Аль-Хусейні вдарив цвяхом по голові: «Насправді я не турбуюся про рецесію, я стурбований фінансовою кризою». Американські акції повернулися до ралі в п'ятницю, і, здавалося, настрої ринку щодо схильності до ризику повернулися, але насправді інвестори почали сумніватися в безпеці американських активів, особливо в різкій волатильності казначейських облігацій США, яка знову охопила Уолл-стріт страхом перед фінансовою кризою. За останній тиждень прибутковість 10-річних казначейських облігацій продемонструвала найбільший тижневий стрибок за більш ніж 20 років, тоді як американські акції впали, а потім різко зросли. На перший погляд, коли S&P 500 зріс більш ніж на 5% за тиждень, прибутковість казначейських облігацій США повернулася до лютневих рівнів, а біткоїн закрився вище, це здається звичайним бізнесом. Однак викликає занепокоєння те, що одночасне зниження цього тижня американських акцій, казначейських облігацій США та долара США є типовим для ринків, що розвиваються, а не для найбезпечніших активів у світі. З такою великою волатильністю довгих облігацій США цього тижня, здається, насувається криза ліквідності, що змушує інвесторів сумніватися в розумності володіння американськими активами. Бану Баведжа, головний стратег UBS, сказав: «Це жахливо. Ми переглядаємо глобальну безризикову ставку, і якщо глобальна безризикова ставка коливатиметься, це порушить роботу всіх ринків. Історично склалося так, що американські активи більш волатильні, ніж ринки, що розвиваються, і нещодавні тарифи Трампа не тільки підірвали довіру до економіки США, але й похитнули довіру інвесторів до напрямку політики США та доларових активів. Навіть за тривалими історичними мірками Уолл-стріт цей тиждень був трагічним торговим тижнем, американські акції, схоже, перебувають на американських гірках, а тенденція долара США говорить про те, що статус безпечної гавані Сполучених Штатів, схоже, незахищений: у понеділок через так зване тарифне повідомлення улун американські акції влаштували 15-хвилинний імпульсний шок, Nasdaq одного разу впав на 10% нижче, а американські облігації впали. У вівторок новина про те, що звільнення від тарифів не буде, розвіяла надії на відновлення американських акцій: індекс Dow злетів більш ніж на 2000 пунктів до внутрішньоденних максимумів, S&P перекреслив зростання більш ніж на 4%, а ринок казначейських облігацій США знизив боргові зобов'язання. У середу Сполучені Штати призупинили деякі тарифи, три основні фондові індекси США закрилися зростанням щонайменше на 8%, S&P продемонстрував найбільший приріст з 2008 року, а обсяг торгів акціями США досяг історичного максимуму в 30 мільярдів акцій. Прибутковість десятирічних казначейських облігацій США різко знизилася. У четвер світові інвестори втекли з американських активів, американські акції та облігації були вбиті тричі, Nasdaq впав більш ніж на 4%, долар впав найбільшим денним падінням за два роки, а золото досягло нового максимуму. У п'ятницю Федеральна резервна система США натякнула або втрутилася, і американські акції відскочили до закриття вище, але зниження долара США попередило, що статус безпечної гавані США, схоже, ненадійний. Андреа ДіЧенсо, інвестиційний менеджер Loomis, Sayles & Company, сказала: «Ринок США починає поводитися як ринок, що розвивається? Без сумніву, так, це саме те, що ми бачимо». Згідно з даними, волатильність американських фондових ETF навіть перевищила волатильність фондів, що відстежують ринки, що розвиваються, і в якийсь момент була вищою, ніж у біткоїна. Такого майже ніколи не траплялося, за винятком пандемії, серпневої кризи та агресивного підвищення ставок Федеральною резервною системою США. Ніл Датта з Renaissance Capital прямо заявив в електронному листі клієнтам: «S&P 500 торгується як криптовалюта, що може бути не дуже добре». Безризикові процентні ставки сильно коливаються, віщуючи повторення фінансової кризи Коли ринки довгострокових облігацій нестабільні, широко поширені та неліквідні, вони впливають на всі інші ринки капіталу, особливо на тиск на процентні ставки та державний борг США, і навіть можуть обернутися фінансовою кризою в довгостроковій перспективі. Волатильність казначейських облігацій США підскочила цього тижня, при цьому волатильність 20-річних казначейських облігацій США швидко наздогнала волатильність акцій VIX США. Хоча 30-річне падіння казначейських облігацій США цього тижня не продовжило тенденцію розширення минулого тижня за всіма напрямками, на еталонних 30-річних облігаціях були деякі тріщини в бід-аск спреді – сигнал про довгострокове зниження ліквідності кривої прибутковості казначейських облігацій США. Цього тижня спреди досягли майже повної базисної точки, рівня, якого не було з початку 2023 року. За межами США довіра до якості американських акцій, фіксованого доходу та грошових активів була підірвана. Натан Туфт сказав: «Питання в тому, чи є це тимчасовим шоком чи довгостроковим зрушенням? Ми все ще віримо в перше. Але це не заперечує, що деякі великі власники активів шукають альтернативи та диверсифікацію активів-притулків». Аналітик Ед Аль-Хусейні вдарив цвяхом по голові: мене турбує не рецесія, а фінансова криза. Гроші стікалися до активів-притулків, Уолл-стріт закликала Федеральну резервну систему США втрутитися Похмурість фінансової кризи дозволила світовим інвесторам вийти зі Сполучених Штатів і влитися в активи-притулки, такі як європейські ринки облігацій, золото, ієна та швейцарський франк, щоб уникнути ширших потрясінь. Прибутковість німецьких облігацій цього тижня майже не змінилася, тоді як прибутковість 10-річних облігацій США зросла більш ніж на 50 базисних пунктів, що є найбільшим відставанням від казначейських облігацій Німеччини з 1989 року. На противагу цьому, індекс долара впав нижче психологічної позначки 100, продемонструвавши найгірше двотижневе зниження з листопада 2022 року, тоді як євро різко зміцнився по відношенню до долара, подорожчавши цього тижня більше, ніж ієна. Надзвичайна волатильність спричинила безпрецедентний психологічний тиск на інвесторів і трейдерів, і на Уолл-стріт лунали заклики до Федеральної резервної системи США втрутитися. У п'ятницю генеральний директор JPMorgan Даймон заявив, що очікує "хаосу" на ринку казначейських облігацій США. «Коли у вас багато волатильних ринків, торгові спреди казначейських облігацій дуже широкі, ліквідність низька, це впливає на всі інші ринки капіталу, — сказав Даймон під час дзвінка про прибутки, — і саме тому ФРС повинна втручатися, а не допомагати банкам». На щастя, комісар ФРС з питань голосування Сьюзен Коллінз заявила в п'ятницю, що ФРС «абсолютно готова» допомогти стабілізувати фінансові ринки, якщо ринкові умови стануть хаотичними. Але вона також підкреслила, що ринок продовжує працювати добре, і ми не бачимо загальних проблем з ліквідністю. Пов'язані звіти Apple зітхає з полегшенням! Трамп оголосив: мобільні телефони, комп'ютери та інша електронна продукція звільнені від тарифів, iPhone не дорожчає? Кривавий крах боргу США! Прибутковість злетіла до нового 3-річного максимуму, а США зневірилися в тому, що «акції та облігації впали втричі» Після того, як фондовий ринок США різко впав, Федеральна резервна система врятує ринок? Аналітик: Не розраховуйте на це в короткостроковій перспективі «Після історичного тижня акції біткойна та США відновилися, але ринок повністю змінився...» Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіше блокчейн-новинне медіа".