Останні дані про зайнятість з Великобританії малюють цікаву картину: зростання заробітної плати практично зупинилося минулого місяця. Ці цифри походять з одного з тих опитувань, якими центральні банки переймаються, і цього разу, напевно, Банк Англії з полегшенням зітхає.

Чому це важливо? Стагнація зарплат сигналізує про охолодження активності на ринку праці, що означає, що інфляційний тиск, можливо, нарешті втрачає силу. Протягом кількох місяців постійне зростання зарплат було одним із впертих факторів, які підтримували інфляцію на високому рівні в основних економіках.

Банк Англії ходить по тонкому льоду - намагаючись приборкати інфляцію, не знищуючи економічну активність. Ці дані про заробітну плату дають їм більше простору для маневру. Це може означати, що вони відчуватимуть менший тиск, щоб підтримувати агресивні політики щодо відсоткових ставок у майбутньому.

Для тих, хто відстежує макротренди, це той тип даних, який викликає хвилі через ризикові активи. Коли центральні банки стають більш впевненими в охолодженні інфляції, це, як правило, змінює всю картину апетиту до ризику. Щось, на що слід звернути увагу, оскільки ми поглиблюємося в цей економічний цикл.