Сьогодні ринок виглядає дещо тривожно? Біткойн впав нижче ключового рівня, Ethereum також має свічку з довгим хвостом, у групі всюди чути суперечки про скорочення втрат і купувати просадку.

Але, чесно кажучи, якщо всі дивляться на ці графіки свічок, це може ввести їх в оману. Справжнє, на що слід звернути увагу, це обсяг обігу USDC — за минулий тиждень він безпосередньо зник на 500 мільйонів доларів. Значення цього числа важливіше, ніж будь-яка свічка з довгим хвостом.

Багато людей вважають, що зменшення стабільних монет – це вихід роздрібних інвесторів, але насправді це зовсім не так. USDC завжди був барометром інституційних коштів. Втрата 500 мільйонів за тиждень свідчить про те, що ті ж фондові компанії Уолл-стріт, кількісні команди та великі маркет-мейкери одночасно скорочують свої позиції.

Я дізнався від кількох друзів з кола, що в цій хвилі нестачі один з фондів середнього рівня знищив третину своїх криптоактивів, троє провідних маркет-мейкерів прямо скоротили глибину ринку вдвічі, а також безліч середніх DAO-організацій вивели кошти з онлайнового державного скарбу.

Такий колективний рух не є випадковим. Коли інституції починають закручувати крани, ринкова ліквідність швидко зменшується. Цінові коливання, які бачать дрібні інвестори, часто є лише зовнішнім виглядом, справжній ризик полягає в тому, що — коли великі капітали відступають, хто ще залишається без одягу?

Тож зараз потрібно не сліпо купувати просадку, і не панічно скорочувати втрати. А спочатку зрозуміти напрямок капіталу, побачити, що роблять ці інституції. Ринкові емоції можуть обманювати, але напрямок капіталу - ні. Зникнення 5 мільйонів USDC - це найщиріший сигнал.