Очікування зниження ставки у грудні вже досягло апогею на ринку — ймовірність цього злетіла понад 80%, але за цим святом ховається чимало ризиків.

Всередині ФРС усе ще точиться боротьба — інфляційні дані справді знизилися, але сигнали слабкості економіки стають усе очевиднішими. В такій суперечливій ситуації всі прогнози стають менш надійними. Ще одна проблема: S&P 500 вже майже дістався критичної позначки у 6900 пунктів, і позитив від зниження ставки, ймовірно, вже закладено у ціни. Якщо рішення справді буде прийнято, не важко уявити масовий вихід гравців, які фіксують прибуток.

Також варто звернути увагу на дивне явище: очікування зниження ставки такі сильні, а дохідність довгострокових держоблігацій США не падає, а навіть зростає. Що ж турбує ринок? Інфляція повернеться? Чи проблема боргу серйозніша, ніж здається на перший погляд?

З точки зору торгівлі, рекомендуємо уважно стежити за діапазоном S&P 6880–6900, якщо прориву не буде — підтримку можна шукати біля 6700. Після прояснення новин щодо зниження ставки, капітал, ймовірно, переміститься з великих технологічних компаній у малокапіталізовані й вартісні акції — краще заздалегідь підготувати план дій.

Ще одна підказка, яку багато хто не помітив: стейблкоїни тихо змінюють структуру ринку американських держоблігацій. Обсяг токенізованих облігацій США вже перевищив $7,4 млрд, темпи зростання навіть випереджають традиційні стейблкоїни. Такі фінансові гіганти, як BlackRock і Fidelity, вже давно готують свої стратегії.

Ще важливіший фактор — американський «GENIUS Act», який відкрив стейблкоїнам легальний канал. Це означає, що держоблігації на блокчейні більше не є маргінальним експериментом, а стають справжнім новим напрямком, інтегрованим із традиційною фінансовою системою. Логіка ротації капіталу може спрацювати значно швидше, ніж багато хто очікує.