Нещодавно виявив, що багато новачків-трейдерів зовсім не розуміють свою прибутковість і збитковість (PnL), і навіть не можуть визначити, чи вони заробили чи втратили гроші. Насправді ця проблема дуже поширена, оскільки обчислення PnL у криптовалютному ринку набагато складніше, ніж у традиційних фінансах.

Спершу розглянемо найосновніше поняття. Оцінка за ринковою вартістю (MTM) — це оцінка ваших активів за поточною ринковою ціною. Наприклад, якщо ви володієте біткойнами, їхня вартість коливатиметься відповідно до ринкових цін. Якщо сьогодні MTM ціна Ethereum становить 1 970 доларів, а вчора — 1 950 доларів, то ваш PnL становитиме 20 доларів прибутку. Навпаки, якщо ціна знизиться — буде збиток.

Але тут є ключова різниця, яку багато ігнорує — реалізований і нереалізований прибуток і збиток — це зовсім різні речі. Реалізований PnL визначається лише тоді, коли ви фактично закриваєте позицію (продаєте криптовалюту). Наприклад, ви купили Polkadot за 70 доларів і продали за 105 доларів — це 35 доларів реалізованого прибутку. Але якщо ви ще не продали і просто спостерігаєте за коливаннями ціни — це нереалізований PnL — ваші прибутки і збитки коливаються і можуть змінюватися в будь-який момент.

Щодо методів обчислення, я вважаю, що найпоширеніші три варіанти заслуговують глибшого розуміння. Перший — FIFO (перший прийшов — перший пішов), тобто обчислення за найранішою ціною покупки; другий — LIFO (останній прийшов — перший пішов), за найновішою ціною; третій — зважена середня ціна, яка обчислюється як середнє арифметичне всіх купівель. Наприклад, Боб купив два Ethereum за 1 100 і 800 доларів відповідно, а потім продав один за 1 200 доларів. За FIFO це дасть 100 доларів прибутку, а за LIFO — 400 доларів. Результати різняться суттєво залежно від обраного методу, тому важливо розуміти, який саме ви використовуєте.

Ще один аспект, який я часто бачу ігнорованим — це підрахунок YTD (з початку року). Якщо ви тримаєте довгострокову позицію, порівняння вартості портфеля на початку і в кінці року допомагає побачити нереалізований прибуток за цей період. Наприклад, якщо на початку 2022 року у вас було 1 000 доларів у Cardano, а на початку 2023 — вже 1 600 доларів, то це 600 доларів нереалізованого прибутку.

Обчислення PnL для перпетуальних контрактів є ще складнішим через необхідність врахування маржі та фіксованих ставок. Тут потрібно одночасно підраховувати реалізований і нереалізований прибуток і додавати їх. Але пам’ятайте, у реальній торгівлі потрібно враховувати комісії, податки та інші змінні.

Я рекомендую оцінювати результати торгівлі у відсотках прибутку — це більш інтуїтивно зрозуміло. Наприклад, ви купили BNB за 300 доларів і продали за 390 — прибуток 90 доларів, але у відсотках це 30%. Це допомагає краще порівнювати ефективність різних угод.

Чесно кажучи, точне обчислення свого PnL дуже важливе для покращення торгових стратегій. Багато хто не хоче детально рахувати і тому не може зрозуміти, які угоди були ефективними, а які — збитковими. Зараз існує багато інструментів і автоматичних роботів для відстеження, але розуміння базових логік — найголовніше. Лише справжнє розуміння витрат, кількості торгів і цін кожної угоди дозволить оцінити ефективність своєї стратегії і приймати кращі рішення. Це моє особисте враження від тривалого торгівлі на Gate.