1 травня до сьогодні, загальний ринок криптовалют рухається в типовій бичачій тенденції, але з недавніми перешкодами у короткостроковій структурі. Біткоїн (BTC) сильно прорвався з діапазону низу, закріпивши низьку точку наприкінці квітня як нову підтримку; Ethereum (ETH) отримав підтримку від фундаментальних покращень у результаті оновлення Glamsterdam, але зростання було відносно слабким. Основна наративна лінія ринку поступово переходить від "відновлення після перепроданості" до "підтвердження тренду", і покупці та продавці ведуть боротьбу біля ключових психологічних рівнів.

Цей раунд руху головним чином зумовлений резонансом чотирьох факторів: постійним пом’якшенням геополітичної ситуації (міністр закордонних справ США Рубіо 5 травня офіційно оголосив про завершення "агресивної фази" військових дій США проти Ірану), даними Coinglass, що свідчать про постійний чистий приплив коштів у спотовий ETF на біткоїн, що забезпечує міцну підтримку інституційних інвестицій; досягнення суттєвого компромісу щодо закону Clarity та спрощення процедур розкриття SEC, що формує позитивний регуляторний каркас; а також використання інституціями очікувань зниження ставок для розміщення позицій у низьких точках раніше, що зараз переходить у стадію реалізації прибутку та підтвердження тренду.

Структура тренду: після короткочасного тестування рівня 76 000 доларів наприкінці квітня (через вплив агресивних заяв Федеральної резервної системи, що спричинили падіння нижче короткострокових ключових середніх), у перших числах травня розпочався значний "V-подібний" відскок. На денному графіку ціна вже ефективно піднялася вище 50-денного EMA (74 945 доларів) та 100-денного EMA (76 098 доларів), а також MACD сформував бичачий перехрестя, RSI піднявся до близько 48, що свідчить про збереження цілісної бичачої структури.

Ключові рівні опору та підтримки: перший рівень опору знаходиться біля 200-денного EMA приблизно на рівні 81 918 доларів, а широка зона опору — між 82 352 і 85 777 доларами, сформована спільно 100-тижневим та 50-тижневим EMA; Glassnode визначає 85 200 доларів як "активно реалізовану ціну" — середню вартість для нерухомих пропозицій, і при пробитті цього рівня з обсягом, це стане сигналом до структурного відновлення бичачого тренду. Короткострокова підтримка — психологічний рівень 80 000 доларів, а глибша захисна лінія — в районі 76 000 доларів, у зоні Фібоначчі та на макроекономічній нижній межі 74 917 доларів.

Сигнали ринку деривативів: один із найважливіших аномальних сигналів — це те, що ф’ючерсний ринок perpetual контрактів уже понад два місяці зберігає негативний рівень фінансування, і нещодавно у деривативному ринку зафіксовано додаткові близько 3,2671 мільярдів доларів у чистих позиціях на покупку, з яких активне ліквідування біткоїна склало близько 1,88 мільярдів доларів. Негативне фінансування у поєднанні з ростом цін свідчить про накопичення значної кількості коротких позицій, і при подальшому зростанні спотового попиту це може швидко спричинити сильний короткий спресинг; одночасно маркет-мейкери розмістили близько 2 мільярдів доларів у "short gamma" позиціях біля 82 000 доларів, що через їхню звичайну хеджингову діяльність може додатково посилити цінову волатильність.

Технічний аналіз Ethereum (ETH)

Трендові характеристики: Ethereum 1 травня завершив найбільше в історії оновлення основної мережі Glamsterdam, збільшивши ліміт Gas з 60 мільйонів до 200 мільйонів одноразово, що значно розширило обчислювальну пропускну здатність мережі та знизило вартість розрахунків у Rollup на L2, зберігаючи теоретично низькі комісії. Однак дані мережі також викликають занепокоєння: кількість активних користувачів знизилася з піку січня цього року, а вартість Gas залишилася на рівні близько 1 gwei, що послаблює очікування дефляції ETH.

Ключові рівні цін: короткостроково ETH коливається в межах 2300—2380 доларів, причому рівень 38,2% від відкату за Фібоначчі — близько 2380 доларів — є найважливішим технічним тестом. Якщо ціна закриється вище цього рівня, ймовірно, активу відкриється шлях до 2550 і навіть 2800 доларів. Підтримка — 2263 долари (50-денний EMA) і близько 2200 доларів, де зосереджені короткострокові покупці; при прориві нижче цінового рівня наступною захисною зоною стане діапазон 2050—2070 доларів.

На даний момент біткоїн чітко подолав психологічний рівень 80 000 доларів і завершив найефективніший за три місяці трендовий прорив, і ринок поступово переходить від "відновлення після перепроданості" до нейтральної "підтвердження тренду". Ведучі інституційні гравці поступово формують структурний механізм збільшення позицій. Однак для повного відновлення бичачого тренду потрібно подолати важливий рівень 85 000 доларів — інакше поточний рух може залишитися у межах короткострокової коливальної зони.

Щодо Ethereum, довгострокові позитивні фактори через оновлення фундаменталу поступово проявляються, а зростання інституційних купівель та перехід ETF з чистого відтоку до чистого припливу є позитивним сигналом; проте у короткостроковій перспективі потрібно спостерігати за зростанням обсягів знищення токенів, а також при успішному закритті цінових рівнів 2380—2400 доларів, що відкриє додаткові можливості для розширення бичачих позицій.

Ризики: макроекономічна ситуація — п’ятниця цього тижня оприлюднить дані з безробіття, що може вплинути на короткострокове переоцінювання ринку; одночасно, тривале негативне фінансування ф’ючерсів свідчить про потенційний короткий спресинг, але також демонструє, що все ще зберігається обережність у професійних трейдерів щодо подальшого зростання цін. Крім того, геополітична напруженість між Китаєм і США залишається потенційним джерелом волатильності, що може вплинути на короткострокову ринкову поведінку і потребує обережності! $BTC