บทนำ

ตั้งแต่การเติบโตอย่างรวดเร็วของการเงินทุนที่ไม่มีศูนย์ (DeFi) ในช่วง “DeFi Summer” ของปี 2020 โทเค็น DeFi กลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดเหรียญดิจิทัล ในฐานะทรัพย์สินหลักของโปรโตคอล กลไกการเพิ่มมูลค่าของพวกเขากำหนดโดยตรงถึงความยั่งยืนและเสนห์ของระบบนิเวศ

บทความนี้สำรวจกลไกการเพิ่มมูลค่าโทเค็น DeFi จากมุมมองหลายมุม รวมถึงสิทธิการปกครอง สิทธิส่วนแบ่งกำไร การขุดเหมือง Likelihood ประโยชน์ของโปรโตคอล ความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างเครือข่ายในอนาคต

กลไกหลัก

โทเค็น DeFi ได้มาจากการบริหารการเมือง การแบ่งปันกำไร สิทธิในการทำเหมืองเหรียญ ความปลอดภัยในการจ่ายเงิน ประโยชน์ที่สามารถใช้งาน การผสมผสานระหว่างระบบนิเวศ และความแข็งแกร่งของแบรนด์/ชุมชน ซึ่งครอบคลุมมิติทางเทคนิค เศรษฐกิจ และวัฒนธรรม

หลายกลไกทำงานร่วมกันเพื่อให้โทเค็น DeFi เป็นสินทรัพย์ที่มีลักษณะการลงทุนและสร้างมูลค่าที่ยั่งยืนผ่านการใช้งาน การสร้างรายได้ และผลกระทบของเครือข่าย โครงการชั้นนำบ่อยครอบคลุมกลไกหลายประการเพื่อสร้างความได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์

สิทธิการปกครอง

กลไกหลัก:

โทเค็นการปกครองให้ผู้ถือสิทธิ์การลงคะยะความเห็นเกี่ยวกับการตัดสินใจของโปรโตคอล (เช่น โครงสร้างค่าธรรมเนียม การอัพเกรด) การกระจายอำนาจจากนักพัฒนาไปยังผู้ใช้ ตัวอย่างเช่น:

Uniswap (UNI): โหวตเรื่องการรีดีสทุนและคู่ซื้อขายใหม่

Compound (COMP): ปรับโมเดลดอกเบี้ยและรายการสินทรัพย์

ข้อเสนอค่าคุณค่า:

การปกครองเสริมสร้างความรู้สึกในการมีส่วนร่วมและความเชื่อในโครงการของผู้ใช้ เมื่อตัดสินใจของชุมชนสอดคล้องกับความต้องการของตลาด ความสามารถในการปรับตัวและความแข่งขันของโปรโตคอลนั้นดียิ่งขึ้น และมูลค่าโทเค็นจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย กลไกนี้สร้างสรรค์ผลตอบแทนให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมและสนับสนุนการพัฒนานิเวศน์ สร้างกระบวนการที่ดีขึ้น

แหล่งที่มา:https://atise.medium.com/protocol-fee-sharing-and-the-future-of-uniswap-9c636afeef28

ความเสี่ยง:

การโจมตีด้านการปกครองและการกลายเป็นศูนย์กลาง: หากเจ้าของสัมภาระขนาดใหญ่ (ปลาวาฬ) ครอบครองจำนวนโทเค็นที่สำคัญพอสมควร พวกเขาอาจจะควบคุมผลลัพธ์การลงคะแนน ซึ่งอาจทำให้การปกครองกลายเป็นศูนย์กลางและเสื่อมเสียความตั้งใจเดิมของการกระจายอำนาจ

การตัดสินใจที่ไม่เหมาะสมหรือไม่ถูกต้อง: ขาดความรู้ทางวิชาชีพหรือมีความแตกแยกในชุมชนอาจส่งผลให้พารามิเตอร์ของโปรโตคอลปรับตัวไม่ถูกต้องหรือพลาดโอกาสทางตลาด กรณีศึกษา - Compound (COMP): ในช่วงเริ่มต้น มีข้อโต้แย้งเกี่ยวกับคนในฐานะปลาวาจากการโหวตในข้อเสนอ ทำให้ชุมชนมีความกังวลเกี่ยวกับความยุติธรรม

ผลกระทบ: การบริหารการปกครองที่ไม่สมดุลอาจทำให้ความไว้วางใจของผู้ใช้ลดลง ทำให้มูลค่าโทเค็นอ่อนแอ และอาจทำให้มีแรงกดดันให้ขายออกได้

Source: https://www.theblock.co/post/308215/compound-reaches-truce-with-crypto-whale-humpy-after-controversial-vote-to-move-24-million-in-tokens

การแบ่งปันรายได้

กลไกหลัก:

การแบ่งปันรายได้จับค่าเศรษฐกิจโดยการกระจายรายได้ที่สร้างขึ้นโดยโปรโตคอล (เช่นค่าธรรมเนียมการซื้อขาย) ให้ผู้ถือโทเค็น หรือโดยการซื้อกลับและทำลายโทเค็นเพื่อลดวงเงินที่หมุนเวียน กลไกนี้คล้ายกับเงินปันผลหรือการซื้อกลับหุ้นในการเงินดั้งเดิม

โครงการและกรณีศึกษาที่เป็นตัวแทน:

SushiSwap (SUSHI): ผู้ถือ SUSHI สามารถรับส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการซื้อขายของแพลตฟอร์มได้โดยการลงทุนโทเค็นของตนเอง ซึ่งเป็นการสร้างส่วนขยายให้มีกำลังการถือคราวยาว

MakerDAO (MKR): โปรโตคอลล์ลดจำนวน MKR โดยการซื้อกลับและเผาทำลายโทเค็น เมื่อระบบสร้างกำไรเกิน กลไกการลดลงนี้เพิ่มความขาดแคลนของโทเค็น

มูลค่าข้อเสนอ

การแบ่งปันรายได้เชื่อมโยงโดยตรงกับความสำเร็จทางเศรษฐกิจของโปรโตคอลกับมูลค่าโทเค็น โดยให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนแบบเงินปันผลหรือการเพิ่มมูลค่าที่เป็นไปได้ กลไกนี้เสริมคุณค่าในระยะยาวของโทเค็นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการผลตอบแทนที่มั่นคง

ที่มา: https://crypto.com/en/university/what-is-maker-dao-dai

ความเสี่ยง:

รายได้ที่ไม่สามารถรองรับ: หากรายได้ของโปรโตคอลลดลง (เช่น เนื่องจากปริมาณการซื้อขายลดลง) ผลตอบแทนที่แจกจ่ายให้ผู้ถือบัตรอาจไม่น่าสนใจพอที่จะรักษาความสนใจ

การล้มเหลวของโมเดลการลดลง: การซื้อกลับและการเผาขึ้นอยู่กับความกำไรของโปรโตคอล ผลกระทบที่ลดลงอาจไม่สำคัญถ้าตลาดเฉื่อยหรือการแข่งขันเพิ่มมากขึ้น

กรณี - SushiSwap (SUSHI): ผลตอบแทนสูงตั้งแต่ต้นได้ดึงดูดผู้ใช้ แต่ความผันผวนของปริมาณการซื้อขายทำให้การรับรางวัลไม่เสถียรซึ่งมีผลต่อราคาโทเค็น

ผลกระทบ: การลดรายได้อาจส่งผลให้ผู้ถือสูญเสียและมูลค่าโทเค็นลดลง โดยเฉพาะสำหรับผู้ใช้ที่พึ่งพากำไรในระยะสั้น

ที่มา: https://www.gate.io/trade/SUSHI_USDT

สิทธิในการส่งเสริมความสะดวกสบายในการซื้อขาย

กลไกหลัก:

การสร้างสะสมค่าเหรียญสร้างความสนใจให้กับผู้ใช้ให้มีสติปัญญาในการให้สะสมค่าเงินในสระโดยการแจกเหรียญรางวัลเพื่อรองรับความลึกในการซื้อขายของโปรโตคอลและการเติบโตของระบบนิเวศ รูปแบบที่พบบ่อยรวมถึงการขุดค่าเงินสะสมค่าเงิน โดยที่รางวัลจะลดลงตามเวลาเพื่อสมดุลระหว่างการพิจารณาแบบสั้น ๆ และค่าความคิดระยะยาว

โครงการและกรณีศึกษาตัวแทน:

Curve (CRV): CRV โทเค็นรางวัลผู้ให้สาระสำคัญ และผ่านกลไก veCRV (vote-escrowed CRV) ส่งเสริมการล็อคโทเค็นในระยะยาวเพื่อปรับปรุงความมั่นคงของเงินทุน

Yearn Finance (YFI): โดยเริ่มต้นแจกจ่าย YFI ผ่านการขุดเหมือง Likelihood เพื่อดึงดูดเงินทุนมากมายเพื่อขยายสระเหลือเชื่อมให้กับอย่างรวดเร็ว

คุณค่าของการเสนอ

แรงจูงใจด้านสภาพคล่องช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขายและความสามารถในการแข่งขันในตลาดของโปรโตคอล กลไกที่ออกแบบมาอย่างดี (เช่นค่อยๆลดผลตอบแทนและรวมกับกลยุทธ์การเสริมสร้างพลังอํานาจอื่น ๆ ) สามารถป้องกันการออกจาก "ทุนรับจ้าง" และส่งเสริมการสะสมมูลค่าในระยะยาว

แหล่งhttps://insights.deribit.com/market-research/yfi-a-tale-of-fair-launch-governance-and-value/

ความเสี่ยง:

การออกจาก "สามัญทุน" :

ผลตอบแทนสูงจากการทำเหมือง Likwiditi ดึงดูดนักลงทุนระยะสั้นมาก หลังจากที่รางวัลลดลง กำไรอาจถูกถอนออกได้เร็ว ทำให้สระเงินทุนเล็กลง

ความสูญเสียชั่วคราว (IL):

ผู้ให้ความสะดวกด้านเงินทุนเผชิญกับความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคา หากมูลค่าโทเค็นลดลง ความสูญเสียอาจทำให้รางวัลที่ได้รับลดลง

เคส - Yearn Finance (YFI):

หลังจากเหรียญถูกขุดไปแล้ว บางพูลเห็นการลดลงของ Likuidity อย่างรุนแรงเนื่องจากการลดลงของรางวัล

ผลกระทบ:

ความไม่เมาทำให้ฟังก์ชันโปรโตคอลเสียหาย และราคาโทเค็นอาจต้องเผชิญกับความกดดันจากการขาย

การจ่ายดอกเบี้ยและความปลอดภัย

กลไกหลัก:

การสเตกต้องการผู้ใช้ที่ล็อคโทเค็นเพื่อสนับสนุนความปลอดภัยหรือความมั่นคงของโปรโตคอล โดยทั่วไปจะทำหน้าที่เป็นกองทุนสำรองเพื่อป้องกันต่อความเสี่ยง ผู้สเตกจะได้รับสิทธิพิเศษเพิ่มเติม กลไกนี้เป็นที่พบบ่อยในโปรโตคอลการให้ยืมหรือดีไรวาทีฟ

โครงการและกรณีศึกษาที่เป็นตัวแทน:

Aave (AAVE): AAVE โทเค็นสามารถถือครองใน "โมดูลความปลอดภัย" และใช้เป็นการป้องกันในกรณีที่โปรโตคอลเสียหาย (เช่น เนื่องจากการล่มสลายที่ไม่มีความคุ้มครองพอ). ผู้ถือหุ้นจะได้รับรางวัลเป็นตอบแทน

Curve (CRV): โดยล็อค CRV ผู้ใช้สามารถเสริมความเสถียรของพูล Likwid ได้ ผู้เสนอบัญชีได้รับพลังลงคะแนนสูงขึ้นและผลตอบแทน

คุณค่าที่นำเสนอ:

การฝากทรัพย์ประพฤติการที่เสรีภาพของโปรโตคอลในขณะที่ลดจำนวนหุ้นส่วนที่หมุนเวียนของโทเค็นซึ่งอาจส่งผลให้ราคาของมันขึ้น โดยการฝากทรัพย์ผู้ใช้เข้าร่วมในการพัฒนานิเวศที่เสริมสร้างสรรค์ที่สำคัญและสนับสนุนการเข้าร่วมของชุมชนและส่งเสริมการสนับสนุนระยะยาวที่แข็งแรงขึ้น

ที่มา: https://github.com/aave/aave-stake-v2

ความเสี่ยง:

ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ: เงินทุนที่เสียแล้วอาจกลายเป็นเป้าหมายของฮากเกอร์ หากมีช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะ โทเค็นที่เสียอาจถูกขโมย

ความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด: ระหว่างช่วงเวลาล็อกอัพ หากราคาโทเค็นล้มลง ผู้ถือหุ้นอาจเสียเสียงสูญเสียมาก

Case - Aave (AAVE): แม้จะไม่เกิดการโจมตีใหญ่ ๆ ขึ้น อย่างไรก็ตามเหตุการณ์การโจมตีสมาร์ทคอนแทรคที่เกิดขึ้นบ่อยในอุตสาหกรรม DeFi (เช่นการโจมตีของ Cream Finance ในปี 2021) ย้ำข้อบกพร่องของกลไกการจำลองความเสี่ยง

ผลกระทบ: อุบัติเหตุด้านความปลอดภัยสามารถทำลายความมั่นใจของผู้ใช้ ซึ่งอาจส่งผลให้มูลค่าโทเค็นลดลงอย่างรุนแรง และเป็นสาเหตุให้เกิดวิกฤติในระบบนิเวศ

Source: https://x.com/CreamdotFinance/status/1453455806075006976

กรณีการใช้งานทางประโยชน์

กลไกหลัก:

กรณีการใช้งานส่วนเชื่อมโยงทำให้โทเค็นถูกฝังเข้าไปในฟังก์ชันหลักของโปรโตคอล เช่น การชำระค่าธรรมเนียม การปรับพารามิเตอร์ หรือปลดล็อคบริการ ทำให้โทเค็นเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการใช้งานโปรโตคอล ความสามารถในการใช้งานนี้เพิ่มขึ้นเสริมความต้องการทางสมัครในโทเค็น

โครงการและกรณีศึกษาที่แทน

Balancer (BAL): โทเค็น BAL ใช้สำหรับการปรับน้ำหนักของพูล Likelihood เพื่อให้เจ้าของสามารถปรับปรุงผลตอบแทนของพูลได้

Chainlink (LINK): LINK ใช้ในการชำระค่าบริการออรัคเคิล ซึ่งเป็นสิ่งที่ DeFi ต้องการข้อมูลจากภายนอกอย่างมาก ทำให้ความต้องการใช้ LINK ยิ่งเพิ่มขึ้น

คุณค่าของการเสนอ

ยูทิลิตี้ทำให้โทเค็นจากสินทรัพย์ที่มีลักษณะเฉพาะเป็นจำเป็น ทำให้ความต้องการของตลาดเข้มงวด โดยไม่มีโทเค็นผู้ใช้จะไม่สามารถเข้าถึงบริการของโปรโตคอลอย่างเต็มที่—ความไม่สามารถในการแทนที่นี้เพิ่มความคุ้มค่าของโทเค็นโดยตรง

ความเสี่ยง:

การแทนที่ที่แข่งขัน: หากโปรโตคอลอื่นมีการให้บริการที่คล้ายกัน แต่มีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า ความต้องการของการใช้งานโทเค็นอาจลดลง

ความขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก: ระบบนอกสามารถมีผลต่อมูลค่าโทเค็นที่ใช้งานได้ เช่น Chainlink (LINK) ขึ้นอยู่กับความต้องการภายในตลาดออรัคเกิล

Case - Balancer (BAL): หากคุณลักษณะของ Balancer สูญเสียความน่าสนใจจากแพลตฟอร์มเช่น Uniswap อาจทำให้ความต้องการของ BAL อ่อนแอลงได้

ผลกระทบ: การลดคุณค่าการใช้งานอาจทำให้โทเค็นสูญเสียการสนับสนุนค่าแกนของตัวเอง ทำให้ตำแหน่งในตลาดของมันอ่อนแอลง

Source: https://www.gate.io/trade/BAL_USDT

การผสานระบบครอส

กลไกหลัก:

การรวมระบบระหว่างระบบเสริมความสามารถในการแลกเปลี่ยนโทเค็นและผลกระทบของเครือข่ายโดยทำให้สามารถใช้งานได้ในหลายโซนหรือโปรโตคอล วิธีการนี้เป็นวิธีการที่สามารถพบเห็นได้บ่อยในสะพานระหว่างระบบหรือโปรโตคอลที่รวมกัน โดยที่โทเค็นเชื่อมต่อระบบเอคโคโซสเทมที่แตกต่างกัน

โครงการและกรณีศึกษาที่เป็นตัวแทน:

THORChain (RUNE): RUNE ทำหน้าที่เป็นโทเค็นในเครือข่าย Likwiditi ที่เชื่อมต่อกันระหว่างโซนโทเค็นหลายๆ โซน ที่รองรับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ข้ามโซน

Curve (CRV): CRV ใช้โดยโปรโตคอลรวมผลตอบแทนเช่น Yearn ที่ขยายการใช้งานของมันในระบบ DeFi

คุณค่าของการเสนอ

การผสมผสานระบบนิเวศขวางกันขยายขอบข่ายการใช้โทเค็นและความต้องการในการแลกเปลี่ยนเงินทุน สร้างรูปแบบการกระทำที่เชิงบวกผ่านผลกระทบของเครือข่าย การใช้ประโยชน์ของหลายแพลตฟอร์มเสริมคุณค่าของโทเค็นในการจับความสามารถ

ความเสี่ยง:

ความเสี่ยงทางเทคโนโลยี Cross-chain: สะพาน Cross-chain อาจเสี่ยงต่อความล้มเหลวทางเทคนิคหรือการโจมตีของฮากเกอร์ ทำให้เสี่ยงต่อการสูญเสียสินทรัพย์และเสื่อมลงในโทเค็น

ความขึ้นอยู่กับระบบ: หากโปรโตคอลที่เป็นพันธมิตรล้มเหลว มูลค่าโทเค็นอาจเสียหาย

Case – THORChain (RUNE): ในปี 2021 โปรโตคอล ต้องเผชิญกับเหตุการณ์การโจมตีที่ต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้ราคาของ RUNE และความมั่นใจของผู้ใช้ลดลง

ผลกระทบ: ความไม่มั่นคงในการรวมบันทึกข้ามโซ่ สามารถทำให้ความเสี่ยงเพิ่มขึ้น โดยทำให้ผลกระทบในเครือข่ายของโทเค็นอ่อนแอลงลงและลดค่าของมัน

ที่มา: https://www.coindesk.com/business/2023/06/20/atomic-wallet-hackers-use-thorchain-to-conceal-stolen-35m-funds

บทบาทและชุมชน

กลไกหลัก:

การสร้างแบรนด์และชุมชนช่วยเพิ่มความรู้จักและความเห็นร่วมทางวัฒนธรรมในการทำ TOKEN ซึ่งทำให้มีค่าที่ไม่เป็นสาร. ชุมชนที่แข็งแกร่งไม่เพียงแต่สนับสนุนโครงการ แต่ยังให้ความช่วยเหลือในช่วงวิกฤติ

โครงการและกรณีศึกษาที่เป็นตัวแทน:

Yearn Finance (YFI): ได้รับการสนับสนุนจากชุมชนผ่านการเปิดตัวอย่างเป็นธรรม (ไม่มีการขุดล่วงหน้า ไม่มีการมีส่วนร่วมของกลุ่มลงทุน). นอกจากความสามารถที่จำกัด ความเห็นชุมชนที่แข็งแกร่งมุ่งหน้าให้การประเมินราคา

SushiSwap (SUSHI): เริ่มต้นเร็ว ชุมชนได้รับการพัฒนาบ้านเอง แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของโครงการที่มีลักษณะดีเซ็นทรัล

คุณค่าของการเสนอ

การตรวจจับได้ยาก แต่การตลาดและชุมชนสามารถให้การสนับสนุนที่สำคัญในช่วงวิกฤตตลอด ชุมชนที่แข็งแกร่งสามารถร่วมกันดำเนินการในช่วงวิกฤต (เช่น หลังจากการโจมตี), ทำให้ความมั่นคงยาวนานของโครงการ

ความเสี่ยง: การแยกแยะของชุมชน: ความขัดแย้งภายในหรือวิกฤติการณ์ทางความไว้วางใจ (เช่น การลาออกของผู้พัฒนาหลัก) สามารถทำใให้ชุมชนล่มสลายและสูญเสียมูลค่าของแบรนด์

การพึ่งพาฉันทามติมากเกินไป: หากมูลค่าของโทเค็นได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อของชุมชนเป็นหลักมากกว่ายูทิลิตี้จริงก็เสี่ยงที่จะกลายเป็น "เหรียญโฆษณา"

เคส - SushiSwap (SUSHI): การลาออกแบบไม่ระบุชื่อของผู้ก่อตั้งสร้างความไม่มั่นคงในชุมชน ทำให้ราคาโทเค็นลดลง

ผลกระทบ: ความไม่มั่นคงของชุมชนอาจทำให้ผู้สนับสนุนหลุดหนี ลดค่าไร้รูปแบบและทำให้ความผันผวนของราคาโทเค็นแย่ลง

แหล่งข้อมูล:https://news.bitcoin.com/sushiswap-founder-reportedly-exit-scams-as-sushi-token-price-tanks/

ความเสี่ยงทั่วไป

แหล่งกำเนิดความเสี่ยง:

เนื่องจากมาตราส่วนและอิทธิพลของ DeFi ขยายออกไป หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกได้เริ่มต้นให้ความสำคัญกับปัญหาการปฏิบัติตามกฎหมายของมัน มาตรการกำกับดูแลที่เป็นไปได้รวมถึง:

ความต้องการ KYC/AML: การบังคับให้ผู้ใช้ยืนยันตัวบุคคลซึ่งอาจขัดแย้งกับลัทธิของ DeFi ที่เป็นเชิงกระจาย

การประยุกต์ข้อบังคับทรัพย์สิน: หากโทเค็นถูกจำแนกประเภทเป็นหลักทรัพย์ อาจต้องเผชิญกับข้อกำหนดที่เข้มงวดในการลงทะเบียนและเปิดเผย

นโยบายภาษี: การอัดภาษีต่อการซื้อขาย รางวัลการ stake หรือสิทธิประโยชน์จากการขุดเหมือง ซึ่งเพิ่มค่าใช้จ่ายของผู้ใช้

ผลกระทบที่เป็นไปได้:

ข้อจำกัดทางกฎหมายอาจทำให้ความเปิดเผยและความเข้าถึงระดับโลกของ DeFi ลดลง ซึ่งอาจทำให้ผู้ใช้ลดลง

โครงการอาจถูกบังคับให้ปรับเปลี่ยนกลไก (เช่น จำกัดฟังก์ชันบางอย่าง) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อโมเดลเศรษฐศาสตร์และมูลค่าของโทเค็น

ความไม่แน่นอนอาจเป็นสาเหตุของความกลัวในตลาด ทำให้มีแรงกดดันลงต่ำต่อราคาโทเค็น

Case Studies:

Uniswap (UNI): ในปี 2021 หน่วยงานความปลอดภัยและการแลกเปลี่ยนสหรัฐอเมริกา (U.S. SEC) ได้ทำการสอบสวน Uniswap Labs ซึ่งเป็นเหตุให้ชุมชนกังวลเกี่ยวกับกฎระเบียบของ DEX อย่างไรก็ตามโทเค็นไม่ได้ได้รับผลกระทบโดยตรงแต่อารมณ์ของตลาดก็ได้รับความเสียหาย

การกฎหมายเกี่ยวกับสกุลเงินคงที่: โทเค็นเช่น USDT และ USDC ได้เผชิญกับการตรวจสอบทางกฎหมายโดยอ้อม ซึ่งมีผลกระทบต่อระบบนิวัติศาสตร์ DeFi ที่พึ่งพากับสกุลเงินคงที่

การพิจารณาอย่างละเอียด:

หากมีกรอบกฎระเบียบ DeFi ระดับโลกเกิดขึ้นในอนาคต โครงการขนาดเล็กถึงกลางอาจจะออกจากตลาดเนื่องจากต้นทุนการปฏิบัติกฎระเบียบสูง ในขณะที่โปรโตคอลขนาดใหญ่อาจครอบครอง สิ่งนี้จะส่งผลต่อความหลากหลายของนิเวศโทเค็น

แหล่งที่มา: https://www.ccn.com/analysis/crypto/uniswap-uni-price-support-sec-investigation/

ความเปลี่ยนแปลงในอารมณ์ของตลาด

แหล่งกำเนิดความเสี่ยง:

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นตลาดที่มีการเสี่ยงสูง และราคาโทเค็น DeFi มักถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยต่อไปนี้:

การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ: ตัวอย่างเช่น การกระทำเช่นเดียวกับ การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานสำรองธนาคาร หรือ การถดถอยเศรษฐกิจ จะทำให้เงินทุนเคลื่อนที่ออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

Market Hype และ FUD (Fear, Uncertainty, and Doubt): ข่าวลือหรือคำกล่าวที่มีอารมณ์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย (เช่น Twitter/X) สามารถกระตุ้นการซื้อขายที่ไม่มีเหตุผล

ผลกระทบจากความเสมอภาคของบิตคอยน์: การเปลี่ยนแปลงราคาของบิตคอยน์มักมีผลต่อตลาดทั้งหมด และโทเค็น DeFi ก็มักรับผลกระทบน้อยมากจากปรากฎการณ์นี้

ผลกระทบที่เป็นไปได้:

ราคาโทเค็นอาจหลุดจากพื้นฐานของโครงการ ซึ่งมีการกระโดดขึ้นและลงในระยะสั้น ทำให้ความมั่นใจของนักลงทุนในระยะยาวถูกทำลาย

ความผันผวนสูงอาจส่งผลให้ผู้ให้บริการสารภาพถอนการลงทุนของพวกเขา ทำให้ระบบเขย่าขวัญไปอีกต่อไป

บรรยากาศการพิจารณาอย่างลำบากอาจทำให้มองไม่เห็นค่าจริงของโครงการ ทำให้เสี่ยงต่อการเกิดภาวะเศรษฐกิจแตกหัก

Case Studies:

ตลาดหมี 2022: การล่มสลายของ Terra (LUNA) ทำให้เกิดโฉดเฉี่ยวทราบที่ทำให้โทเค็น DeFi หลายราย (เช่น AAVE และ CRV) ลดลงอย่างรุนแรงพร้อมกับอารมณ์ของตลาด แม้ว่าโปรโตคอลของพวกเขาจะไม่ได้เสียหายโดยตรง

ความตึงเครียดในช่วงต้น: โทเค็น YFI ของ Yearn Finance กระโดดขึ้นในปี 2020 ด้วยความกระตุ้นจากชุมชน แต่การแก้ไขต่อมาเน้นถึงความไม่คงทนของอารมณ์ตลาด

การสะท้อนอย่างลึกซึ้ง:

ความเสี่ยงที่เกิดจากอารมณ์ของตลาด ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้โดยสมบูรณ์แบบ แต่โครงการสามารถเพิ่มความทนทานในช่วงความผันผวนผ่านการสื่อสารโปร่งใสและพื้นฐานที่แข็งแกร่ง (เช่น TVL สูงหรือรายได้จริง)

แหล่งที่มา: https://www.forbes.com/sites/billybambrough/2020/08/30/a-niche-crypto-just-blew-past-the-bitcoin-price-all-time-high-up-3500-in-just-one-month/

การขึ้นอยู่ต่อเทคโนโลยี

แหล่งกำเนิดความเสี่ยง:

ค่าและความสามารถของโทเค็น DeFi ขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีบล็อกเชนซึ่งอาจเผชิญกับปัญหาต่อไปนี้:

การแออัดของเครือข่ายและค่าธรรมเนียมสูง: ตัวอย่างเช่น การเพิ่มขึ้นของค่า Gas ใน Ethereum อาจลดความสามารถในการใช้งานโปรโตคอล

ปัญหาความเข้ากันได้ข้ามเครือข่าย: การใช้งานหลายเครือข่ายอาจเกิดความล่าช้าหรือข้อผิดพลาดเนื่องจากเทคโนโลยีที่ไม่แข็งแรง

ปัญหาของโครงสร้าง: ปัญหาเช่นการยกเลิกโหนดหรือความเสี่ยงของกลไกเห็นชอบอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินการธุรกรรม

ผลกระทบที่เป็นไปได้:

ค่าใช้จ่ายสูงหรือประสิทธิภาพต่ำอาจส่งผู้ใช้ไปสู่การเปลี่ยนไปใช้เครือข่ายอื่น (เช่น Solana หรือ BSC) ทำให้ระบบโทเค็นอ่อนแอ

ความล้มเหลวทางเทคนิคอาจส่งผลให้เกิดความสูญเสียของเงินทุน ทำให้ความไว้วางใจของผู้ใช้ลดลง และก่อให้เกิดการขายโทเค็น

การพึ่งพาบนบล็อกเชนเดียว (เช่น Ethereum) อาจจำกัดความยืดหยุ่นของโครงการ

Case Studies:

วันวาน โปรโตคอล Uniswap และ Aave รวมถึงโปรโตคอลอื่น ๆ ประสบปัญหาที่เกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Ethereum ในปี 2021 ซึ่งทำให้ผู้ใช้ต้องย้ายไปใช้ Layer 2 หรือเปลี่ยนไปใช้โซลูชันบนเครือข่ายอื่น ๆ ซึ่งมีผลกระทบต่อการใช้โทเค็นในช่วงสั้น ๆ นี้

การตกเครื่องของเครือข่าย Solana: Solana ประสบปัญหาการตกเครื่องหลายครั้งในปี 2021 ที่ส่งผลกระทบต่อโครงการ DeFi เช่น Saber และลดราคาโทเค็น

การสะท้อนยาว:

เมื่อโซลูชันชั้นที่ 2 (เช่น Arbitrum และ Optimism) และระบบนิเวศหลายโซลูชันพัฒนาขึ้น ความเสี่ยงที่เกิดจากการขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีอาจจะถูกบรรเทา อย่างไรก็ตาม การนำเทคโนโลยีใหม่เข้ามาก็สามารถนำเสนอความไม่แน่นอนใหม่ เช่นปัญหาด้านความปลอดภัยของสะพานระหว่างเชน

แหล่งที่มา: https://www.helius.dev/blog/solana-outages-complete-history

โครงสร้างเศรษฐกิจที่ไม่ยั่งยืน

แหล่งกำเนิดความเสี่ยง:

หลายโทเค็น DeFi พึ่งตัวเลือกโมเดลผลตอบแทนสูงหรือโมเดลเงินเพิ่มเติมเพื่อดึงดูผู้ใช้ แต่ความยั่งยืนในระยะยาวของพวกเขานั้นเป็นสิ่งที่สงสัย:

การเงินเกินไป: การเผยแพร่โทเค็นอย่างมากในช่วงเริ่มต้น (เช่น รางวัลของการขุด) สามารถทำให้มูลค่าลดลง

การขึ้นอยู่กับเงินทุนภายนอก: หากมีการลดลงของผู้ใช้ใหม่ ๆ การรุกล้ำแบบปอนซีอาจทำลายลง

การแข่งขันเพิ่มขึ้น: โครงการใหม่เบี่ยงเบนทุนและความสนใจ ทำให้แรงดึงดูดของโทเค็นที่มีอยู่ลดลง

ผลกระทบที่เป็นไปได้:

การเงินเกินไปอาจส่งผลให้ราคาโทเค็นลดลงในระยะยาว ทำให้ความมั่นใจของผู้ถือลดลง

โครงการที่ขาดทุนเนื่องจากขาดแหล่งรายได้ที่แท้จริงอาจล้มเหลวในการรักษาระบบนิเวศ ทำให้โทเค็นกลายเป็นเหรียญ "ปั๊มและดัมป์"

การตลาดที่เต็มร้อยอาจทำให้มาร์จิ้นกำไรลดลง ลดความสามารถในการปรับปรุงของโทเค็นทั้งหมด

Case Studies:

Terra (LUNA): โมเดลผลตอบแทนสูงที่ขึ้นอยู่กับความมั่นคงของ UST ล้มลงในปี 2022 โดยเปิดเผยความเสี่ยงชีวิตที่ไม่ยั่งยืนของการออกแบบเศรษฐศาสตร์

โครงการเหมืองเหมืองเหมืองเหมืองละเมิดระยะเริ่มต้น: ตัวอย่างเช่น Yam Finance ลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากการเงินละเมิดที่ไม่มีการควบคุมและผลตอบแทนที่สูงไม่ยั่งยืน

การสะท้อนอื่นๆ:

โครงการที่ประสบความสำเร็จต้องการย้ายไปสู่รูปแบบที่สามารถอนุรักษ์ตนเอง (เช่น ขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียม) แต่นี่ต้องการผู้ใช้ฐานใหญ่และการยอมรับจากตลาด ซึ่งยากสำหรับโครงการขนาดเล็กถึงกลางที่จะบรรลุ

ต้นฉบับ: https://www.coindesk.com/learn/the-fall-of-terra-a-timeline-of-the-meteoric-rise-and-crash-of-ust-and-luna

ความเสี่ยงจากการแพร่เชื้อของระบบ

แหล่งกำเนิดของความเสี่ยง:

ระบบ DeFi มีการเชื่อมโยงกันอย่างสูง และความล้มเหลวของโครงการเดียวอาจกระตุ้นลูกโซ่:

ความสัมพันธ์ระหว่างโปรโตคอล: ตัวอย่างเช่น โปรโตคอลการให้ยืมที่พึ่งต่อออรัคเลสหรือสเตเบิลคอยน์ - ปัญหาในลิงค์หนึ่งสามารถส่งผลกระทบต่อระบบทั้งหมด

การใช้ความเป็นหนี้มากเกินไป: การล่มสลายของผู้ใช้ที่ใช้ความเป็นหนี้สูงสามารถสร้างวิกฤติ ทำให้มีผลกระทบต่อความมั่นคงของสระน้ำมั่นคง

เหตุการณ์วาห์ดำ: การโจมตีหรือการล่มสลายของตลาดสามารถส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมทั้งหมด

ผลกระทบที่เป็นไปได้:

ความเสี่ยงที่เกิดจากโทเค็นเดี่ยวที่กระจายไปทั่วระบบ สามารถทำให้ราคาของโทเค็นหลายตัวตกลงได้

วิกฤติการณ์ที่เชื่อมั่นลดลงอาจส่งผลให้มีการถอนเงินมวลลูกค้าเพิ่มขึ้น ทำให้มูลค่ารวมที่ล็อค (TVL) ลดลงอย่างรวดเร็ว

วงจรการฟื้นตัวยาวนาน ทำให้การพัฒนาของอุตสาหกรรมถูกขีดจำกัด

การศึกษาผลการใช้งาน:

2565 การล่มสลายของเทอร์ร่า: การตัดสินใจให้ UST แยกออกทำให้ LUNA พังไปสู่ศูนย์ ส่งผลกระทบต่อโปรโตคอลอื่น ๆ เช่น Anchor และ Mirror เนื่องจากความกลัวในตลาด บางโทเค็น DeFi (เช่น CRV, AAVE) มีการลดลง

การโจมตี Poly Network ปี 2021: โปรโตคอล跨เชนถูกแฮกไปเป็นจำนวนเงิน $613 ล้านในปี 2021 สร้างความกังวลใหญ่เกี่ยวกับความปลอดภัยของ DeFi หลายเชน

การสะท้อนยาว

ความเสี่ยงในระบบอาจจะได้รับการบรรเทาผ่านการกระจายอำนวยความสะดวก (เช่นการใช้งานหลายๆ โซน) และการลดหนี้ แต่การกำจัดอย่างสมบูรณ์นั้นยากและต้องการความเจริญของอุตสาหกรรมโดยรวม

แหล่งที่มา: https://www.reuters.com/technology/how-hackers-stole-613-million-crypto-tokens-poly-network-2021-08-12/

การมองหน้า

การพัฒนาเทคโนโลยีและการรวมระบบ Multi-Chain

การเสริมความสามารถของโทเค็น DeFi จะกลายเป็นหลากหลายและมีประสิทธิภาพมากขึ้นเนื่องจากความล้ำสมัยของเทคโนโลยีโดยเฉพาะการเจริญของเทคโนโลยี Layer 2 และ cross-chain โดยเฉพาะ โดยที่การแก้ปัญหาเช่น Arbitrum และ Optimism (Layer 2) และโปรโตคอล cross-chain เช่น Polkadot และ Cosmos ยังคงพัฒนาต่อไป โทเค็นจะกลายเป็นศูนย์กลางของระบบนิเวศที่หลายๆ โซน ที่มองเห็นต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำลงและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

นอกจากนี้การนำเทคโนโลยี Zero-Knowledge Proof (ZKP) เข้ามาจะนำเสนอคุณลักษณะความเป็นส่วนตัว ซึ่งเสนอฉบับการใช้งานใหม่สำหรับโทเค็นในธุรกรรมความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัย การใช้งาน AI และการอัตโนมัติ (เช่น การปรับปรุงกลยุทธ์ใน Yearn Finance) ยังจะเสริมความสามารถของโทเค็นในการเงินอัจฉริยะ

โอกาสเกิดจากนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่ลดค่า Gas และปร/congestion, ขยายฐานผู้ใช้, และเพิ่มความต้องการ token นอกจากนี้การนำเสนอคุณสมบัติที่เกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวหรือการรวม AI อาจสร้างความแข่งขันในตลาดที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตามการนำเทคโนโลยีใหม่เข้ามายังสร้างโอกาสที่เป็นจุดเสี่ยงด้านความปลอดภัยและข้อบกพร่องทางเทคนิคได้อีกด้วย การโจมตีสะพาน跨เชนและข้อบกพร่องในการปรับใช้ ZKP อาจกลายเป็นจุดเสี่ยง โทเค็น跨เชน (เช่น, RUNE) และโทเค็นความเป็นส่วนตัว (เช่น, TORN) อาจกลายเป็นทิศทางที่นำมาเป็นตัวแทนในอนาคต

Source: https://www.chainalysis.com/blog/cross-chain-bridge-hacks-2022/

ความสมบูรณ์ของตลาดและการคืนค่า

ในขณะที่ตลาด DeFi ค่อยๆ เปลี่ยนจากการเก็งกําไรเป็นขับเคลื่อนด้วยมูลค่า การเพิ่มขีดความสามารถของโทเค็นจะให้ความสําคัญกับความยั่งยืนและประโยชน์ใช้สอยมากขึ้น โทเค็นการแบ่งปันผลตอบแทน (เช่น SUSHI, MKR) ซึ่งอาศัยค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมหรือรายได้จริงอาจน่าสนใจกว่าแบบจําลองตามอัตราเงินเฟ้อคล้ายกับ "สินทรัพย์เงินปันผล" ของการเงินแบบดั้งเดิม

ในเวลาเดียวกัน การเสริมความเข้มแข็งของแบรนด์และความเห็นร่วมของชุมชนจะกลายเป็นเสาหลักสำคัญของมูลค่าโทเค็น โดย "โทเค็นทางวัฒนธรรม" เช่น YFI จะแสดงความคงทนที่ดีกว่าในช่วงการเงินทวีความ.

ความเป็นผู้นำของตลาดจะช่วยกรองโครงการที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งเพื่อให้โอกาสในการเพิ่มมูลค่าในระยะยาวสำหรับโทเค็นที่มีคุณภาพ การมีเงินลงทุนจากสถาบันอาจส่งผลให้มีการเติบโตของ TVL (มูลค่ารวมที่ล็อก), ทำให้มีความเป็นเหลือและมั่นคงของโทเค็นเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม การลดการ speclation อาจทำให้ความผันผวนของตลาดในระยะสั้นเพิ่มขึ้น และการมีส่วนร่วมของสถาบันอาจทำให้จิตวิญญาณที่ไม่มีการกระจายแตกลง ทำให้ชุมชนต่อต้าน การทำให้เป็นโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกจริง (เช่น การสำรวจของ MakerDAO ของ RWA) และรูปแบบรายได้ที่มั่นคง (เช่น veCRV ของ Curve) อาจกลายเป็นเกณฑ์ในอนาคต

แหล่งที่มา: https://beincrypto.com/maker-dao-position-real-world-tokenization-rwa/

การปรับตัวตามกฎหมายและวิวัฒนาการการปฏิบัติตามกฎหมาย

การกำกับดูแลจะกลายเป็นตัวแปรสำคัญในการพัฒนาโทเค็น DeFi ในอนาคต ระบบคู่แข่งอาจเกิดขึ้น ซึ่งรวมการปฏิบัติตามข้อบังคับที่เป็นเชิงรุกและวิธีการ sandbox ทางกฎหมาย บางโครงการ (เช่น Aave Pro) อาจมีการนำเข้ากลไกการปฏิบัติตาม KYC/AML เพื่อเข้าคู่กับกลุ่มผู้ใช้ที่แตกต่างกัน ในขณะที่ประเทศอาจจะนำเข้าตลาดทดลอง DeFi เพื่อให้สภาพแวดล้อมที่ควบคุมสำหรับนวัตกรรมโทเค็น การใช้ stablecoins ที่ได้รับการควบคุมอย่างแพร่หลาย (เช่น USDC) จะส่งผลให้กระบวนการปฏิบัติตาม DeFi ก้าวหน้าไปอีกต่อไป

กรอบกฎหมายที่ชัดเจนสามารถดึงดูดเงินทุนแบบดั้งเดิมและผู้ใช้มากขึ้น ทำให้โทเค็นมีความถูกต้องและได้รับการยอมรับจากตลาดมากขึ้น โครงการที่ปฏิบัติตามกฎหมายอาจได้รับประโยชน์จาก ke

อย่างไรก็ตาม การกำหนดกฎหมายอย่างเข้มงวดเกินไปอาจยับยั้งนวักรวมและ จำกัดค่าของโทเค็น ความแตกต่างในการกำหนดกฎหมายระดับโลกอาจแยกส่วนตลาดและเพิ่มความท้าทายในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของโครงการข้ามชาติ โทเค็นที่ปฏิบัติตามกฎหมาย (เช่น COMP) และระบบนิเวศที่เป็นมิตรกฎหมาย (เช่น Algorand) อาจกลายเป็นตัวแทนที่ทีเป็นที่สมบูรณ์ในอนาคต

Source: https://www.circle.com/usdc

การทำโมดูลและเพิ่มความสามารถในการประกอบ

การออกแบบโมดูลาร์ของ DeFi และความสามารถในการทำงานร่วมกันช่วยให้โปรโตคอลต่าง ๆ สามารถร่วมมือกันได้ สร้างระบบการเงินแบบ “เลโก้” อย่างไม่มีข้อบกพร่อง โครงการต่าง ๆ สามารถรวมกันและขยายตัวเองผ่านสัญญาอัจฉริยะมาตรฐานและอินเทอร์เฟซโปรโตคอลเปิด ที่ช่วยปรับปรุงความยืดหยุ่นของระบบและความเร็วในนวัตกรรม

ตัวอย่างเช่น Yearn Finance aggreGate.ios โปรโตคอลการให้ยืนยันหลายรายการ (เช่น Aave, Compound) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการให้ผลตอบแทนแก่ผู้ใช้ แสดงให้เห็นถึงการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพของความสามารถในการรวมกัน Uniswap V3 โมเดลความสามารถในการจัดการความเหมาะสมของเงินทุน ที่ให้เครื่องมือการจัดการเงินทุนสำหรับโปรโตคอลอื่น ๆ (เช่น Instadapp, Gelato Network) การออกแบบพูลแบบโมดูลของ Balancer ช่วยให้สามารถกำหนดน้ำหนักและค่าธรรมเนียมในการซื้อขายอันทำให้เป็นไปได้มากขึ้นสำหรับโปรโตคอล DeFi และนวัตกรรมในกลยุทธ์การลงทุน

การออกแบบโมดูลาร์ช่วยลดต้นทุนการพัฒนาและอุปสรรคและช่วยให้ผู้ใช้สามารถรวมและปรับแต่งคุณสมบัติตามความต้องการได้อย่างอิสระ อย่างไรก็ตามความสามารถในการเขียนที่ซับซ้อนเกินไปอาจทําให้เกิดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและช่องโหว่ของระบบ ตัวอย่างเช่น การโจมตี Nomad Bridge ปี 2022 ได้เปิดเผยช่องโหว่ด้านความปลอดภัยในการโต้ตอบข้ามโปรโตคอล ข้อบกพร่องหรือความล้มเหลวในองค์ประกอบเดียวอาจทําให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ทั่วทั้งระบบนิเวศ ดังนั้นการรับรองความเข้ากันได้และความปลอดภัยระหว่างโปรโตคอลจึงเป็นสิ่งสําคัญในขณะที่เพิ่มการแยกส่วนและความสามารถในการประกอบ

แหล่งกำเนิด: https://yearn.fi/apps/integrations

การผสาน AI และ DeFi

เทคโนโลยี AI กําลังนําระดับใหม่ของประสิทธิภาพและประสบการณ์ของผู้ใช้มาสู่ DeFi ซึ่งมีบทบาทสําคัญในการควบคุมความเสี่ยงกลยุทธ์การลงทุนและการเพิ่มประสิทธิภาพสัญญาอัจฉริยะผ่านการเรียนรู้ของเครื่องและการวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่ ด้วยการวิเคราะห์ข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์กิจกรรมบนเครือข่ายและพฤติกรรมของผู้ใช้โมเดล AI ให้การให้คะแนนเครดิตที่แม่นยําและการคาดการณ์การชําระบัญชีสําหรับโปรโตคอลการให้กู้ยืม (เช่น Aave) การปรับปรุงการใช้เงินทุนและความปลอดภัย บอทซื้อขายเชิงปริมาณที่ขับเคลื่อนด้วย AI (เช่น dHEDGE) จะดําเนินการเก็งกําไรการทําตลาดและการจัดการสินทรัพย์โดยอัตโนมัติเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและความเสี่ยงที่ต่ํากว่า นอกจากนี้ AI ยังสามารถใช้สําหรับการตรวจสอบอัตโนมัติและการตรวจจับช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะซึ่งช่วยเพิ่มความปลอดภัยและเสถียรภาพ

ตัวอย่างเช่น Numerai ใช้ระบบโมเดลการเรียนรู้ของเครื่องแบบกระจายเพื่อทำนายตลาดการเงินและแรงจูงใจนักวิทยาศาสตร์ข้อมูลระดับโลกให้มีส่วนร่วมในการสร้างโมเดลการทำนายผ่านโทเค็น Gauntlet Network นำ AI มาใช้จำลองและปรับแต่งการกำหนดค่าพารามิเตอร์ของโปรโตคอล DeFi เพื่อช่วยแพลตฟอร์มให้รักษาความมั่นคงและประสิทธิภาพทางเงินทุนในเงื่อนไขตลาดที่แตกต่างกัน

อย่างไรก็ตามการรวม AI และ DeFi ยังเผชิญกับความท้าทาย ความถูกต้องและความเป็นธรรมของข้อมูลการฝึกอบรมตลอดจนความโปร่งใสและการตีความของอัลกอริทึมเป็นปัญหาปัจจุบันที่ต้องได้รับการแก้ไข นอกจากนี้ ระบบอัตโนมัติระดับสูงอาจนําไปสู่การดําเนินการ "กล่องดํา" และความเสี่ยงที่ไม่สามารถควบคุมได้ ก้าวไปข้างหน้าการรวม AI เข้ากับ DeFi จะยังคงขับเคลื่อนการพัฒนาระบบการเงินอัจฉริยะโดยให้บริการที่เป็นส่วนตัวและมีประสิทธิภาพแก่ผู้ใช้มากขึ้น

ต้นฉบับ: https://www.antiersolutions.com/blogs/the-complete-guide-to-building-crypto-ai-quantitative-trading-bots/

การรวมกลุ่มนิเวศและการพัฒนาที่หลากหลาย

โทเค็น DeFi จะเจริญจากสินทรัพย์ฟังก์ชันเดี่ยวเป็นสินทรัพย์รวมฉากการใช้งานหลายองค์รวมกับส่วนต่อขยายอื่น ๆ ในโดเมนบล็อกเชน เช่น NFT, GameFi, และ SocialFi โทเค็นสามารถใช้ในการให้ยืม NFT, staking, หรือการแบ่งปันเงินปันผลเพื่อเสริมความเหมาะสมในการประกอบการ (เช่น BLUR ของ Blur); ใน GameFi, สินทรัพย์ในเกมอาจถูกปรับให้เหมาะสำหรับการรับรายได้หรือใช้ในเกมต่าง ๆ ผ่านโทเค็น DeFi นอกจากนี้ การรวมระบบประจำตัวที่ไม่ centralize (DID) เสนอโอกาสใหม่สำหรับการเสริมความสามารถของโทเค็น

การผสานองค์กรขยายขอบเขตการใช้งานของโทเค็น โดยเพิ่มประสิทธิภาพของเครือข่ายและความสามารถในการรับลูกค้า การพัฒนาที่หลากหลายดึงดูดฐานผู้ใช้ที่กว้างขวาง ทำให้ DeFi ไม่ได้เป็นตลาดแคบอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การผสานองค์กรข้ามโดเมนอาจเพิ่มความซับซ้อนของระบบ ทำให้เกิดอุปสรรคในการพัฒนาและการเข้าสู่ระบบ ในขณะเดียวกัน การแข่งขันในสาขาต่างๆ อาจส่งผลให้ทรัพยากรถูกขจัด ทำให้ความแข่งขันในด้านหลักของโทเค็น DeFi อ่อนแอลงลง NFT-Fi โทเค็น (เช่น BEND ของ BendDAO) และโทเค็น SocialFi (เช่น Friends.tech) อาจมีบทบาทที่สำคัญในแนวโน้มนี้

แหล่งที่มา: https://www.benddao.xyz/en/

สรุป

ด้านหน้า, วิวัฒนาการของ DeFi จะดำเนินไปในทิศทางของการความหลากหลายและความฉลาด ด้วยการปรับปรุงสถาปัตยกรรมแบบโมดูลาร์และการเพิ่มความสามารถในการรวมกัน ความสามารถในการทำงานร่วมกันและความมีประสิทธิภาพของโปรโตคอล DeFi จะเพิ่มขึ้นอีกต่อไป นอกจากนี้ยังเสนอผู้ใช้บริการทางการเงินอย่างครอบคลุมมากขึ้นและสร้างสรรค์ฉากที่น่าสนใจมากขึ้น การรวมการใช้เทคโนโลยี AI อย่างลึกซึ้งยังจะขับเคลื่อนการพัฒนาในด้านการควบคุมความเสี่ยง, การปรับปรุงกลยุทธ์, และความปลอดภัย, นำมาให้วงการมีโซลูชันที่ฉลาดและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม การพัฒนาที่จะเกิดขึ้นในอนาคตของโลก DeFi ยังมาพร้อมกับความเสี่ยงและความท้าทายด้วย การรวมระบบนิเวศและความร่วมมือระหว่างโดเมนต่างๆ อาจนำไปสู่ความซับซ้อนของระบบและความเสี่ยงด้านความปลอดภัย ลักษณะ "กล่องดำ" ของเทคโนโลยี AI และข้อบกพร่องของข้อมูลอาจทำให้เกิดปัญหาเรื่องความโปร่งใสและการตัดสินใจที่ผิดพลาด และนโยบายกฎหมายที่ไม่แน่นอนอาจส่งผลต่อความยั่งยืนและความปฏิบัติตามของอุตสาหกรรมทั้งหมด

ด้านหน้าเดินทางของนวัตกรรมที่เกี่ยวกับ DeFi เต็มไปด้วยโอกาสและความท้าทาย มีเพียงแค่การรักษาสมดุลระหว่างการปรับปรุงเทคโนโลยี ปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ และการจัดการความเสี่ยง DeFi จึงจะสามารถเข้าสู่ตลาดหลักและเข้าใจในการใช้งานและการจับคุ้มค่ามากขึ้น